Siu new enviroment of economy and business (1)

“ความเขาใจเชงกลยทธตอสภาวะแวดลอมใหมทางเศรษฐกจและธรกจของโลก”

25 พฤษภาคม 2555

เสนอโดย

สรศกด ( ธรรมโมผอานวยการของบรษทหลกทรพยจดการกองทนฟนนซา

คอลมนสตของหนงสอพมพโพสตทเดยคอลมนสตดานการเงน การลงทนของ GM Biz

วทยากรใหความเหนการเงน การลงทน ทางคล 2นความคด FM 96.5 ผรวมกอต 3ง http://www.siamintelligence.com/

ประวตยอวทยากร:สรศกด� ธรรมโม� เศรษฐศาสตรบณฑตจากจฬาลงกรณมหาวทยาลย และเศรษฐศาสตรมหาบณฑตจาก

มหาวทยาลยธรรมศาสตร

� มประสบการณมากกวา10 ปในดานวจยเศรษฐกจ วเคราะหการลงทน นกเศรษฐศาสตร นกกลยทธการลงทน และคณะกรรมการ การลงทน (Investment Committee) ของบรษทหลกทรพยจดการกองทนฟนนซา (บลจ.ฟนนซา)

� ผานการทางานใน ภาควชาการ (นกวจยของคณะเศรษฐศาสตร จฬาและธรรมศาสตร) ภาคเศรษฐกจจรง (บรษทน Aาตาลวงขนาย) สถาบนการเงน (ธนาคารไทยพาณชย) ตลาดทน (บรษทบรษทหลกทรพยนครหลวงไทยและบรษทหลกทรพยจดการกองทนฟนนซา จากด)

� ในชวงวกฤตการเมองประเทศไทยหลงรฐประหารป49 รวมกบเพHอนกลมหนHงทHมอดมการณในเรH อง “ขอมลคออานาจ” กอต Aงเวปไซตขาวสารเชงวเคราะห (Intelligence News) http://www.siamintelligence.com โดยไมคดมลคาในการเขาถงขอมล โดยเนนความเปนกลางทางการเมอง ทามกลางความแตกแยกทางความคดในประเทศไทย ขอมลวเคราะหเชงลกทางเศรษฐกจ การเมองระหวางประเทศ โดยเนนเอเชยแปซฟก รปแบบการดาเนนธรกจ กลยทธธรกจ และกลยทธการลงทน

� เปนคอลมนสตประจาหนงสอพมพโพสตทเดยและผใหความเหนเรH องการเงน การลงทน ทางคลHนความคด FM 96.5 เปนประจาทกวนศกรเวลา 10.00-11.00 น.

� ขอมลอHนๆทHไมไดระบในน Aสามารถ search ไดจาก Google

หวขอนาเสนอวนน A � เศรษฐกจโลกหลงวกฤตซบไพรมสหรฐอเมรกาในป 2551 และการกอตวของวกฤต

หน Aสนสาธารณะของกลมประเทศสกลเงนยโร (Euro Zone)ในปจจบน กาลงกอใหเกดการเปลHยนแปลงทางแนวโนมเศรษฐกจ รปแบบการดาเนนธรกจของบรษทตางๆ และโครงสรางความสมพนธระหวางประเทศ โดยประเดนนาเสนอ จะมงเนนไปทH โอกาสและความเสHยงตอการวเคราะหธรกจ

� การปฏวตอตสาหกรรมครAงทH 3 และนยตอเศรษฐกจและธรกจ จะเกดการเปลHยนแปลงในทกภาคการผลต ซHงจะเหนไดชดภายใน 10 ปน A โดยประเดนนาเสนอจะมงเนนไปทH รปแบบการดาเนนธรกจทHเปลHยนแปลงไป

� “ประชาคมอาเซยน” จะเนนการนาเสนอไปทHความเขาใจเชงกลยทธธรกจ ภาคธรกจทHจะไดประโยชนและการเตรยมตวรบมอกบโอกาสและความเสHยงจาก AEC

� การประเมนดชนความเสHยงของกลมธรกจไทย ภายใตการลดลงของเศรษฐกจ3 กลมมหาอานาจโลก สหรฐฯ สหภาพยโรป และญHปน ผานการวเคราะหแบบ Stress Test

� ศกยภาพของอตสาหกรรมไทยในการลงทนจากมมมอง 4 ดาน ใชวธการวเคราะหแบบจาลองเศรษฐมตมหภาค (Macro Econometrics)

การส�นสดยคของฟองสบในตลาดอสงหารมทรพย ตามมาดวยการ

ปรบลงของราคาบานนาไปสการผดชาระหน�สนเช(ออสงหารมทรพย

(Default in Mortgage)

สถาบนการเงนลดการปลอยสนเช(ออสงหารมทรพย ทาใหราคาสนทรพยปรบลง ซ�าเตมภาวการณผด

ชาระหน�สนเช(ออสงหาฯ สงผลใหราคาหลกทรพยท(อางองรายไดจากสนเช(ออสงหารมทรพย (Mortgage

Backed Securities; CDO ) ผนผวน

การปรบลดอนดบเครดตของหลกทรพย

จากสถาบนจดอนดบเครดต (Rating

Downgrade)

การประเมนมลคาและราคาของ

หลกทรพยใหม (Credit Re-pricing)

สงผลใหราคาหลกทรพยบางประเภท

ไมมราคาเพราะไมมราคาตลาด/ไมม

สภาพคลอง เชนตราสาร Sub-Prime เกดภาวะสภาพคลองตงตว (Liquidity Squeeze)

เกดภาวะสนเช(อหดตว (Credit Crunch) นาไปส

การปรบข�นอตราดอกเบ�ยกยมระหวางธนาคาร

(High inter-bank rate)

สถาบนการเงนขาดสภาพคลองนาไปสการเรงขายสนทรพย

(Asset Liquidation) และ เรงการคนหน�สน (Deleveraging)

สถาบนการเงนลดการ

ปลอยสนเช(อ (Reduce

lending) สงผลให

อตราการขยายตวของ

สนเช(อลดลง (Lower

credit growth)

GDP ลดลง (GDP contract)

การบรโภคลดลง (Lower

Consumption) ภาคเศรษฐกจจรง

หดตว อตราวางงานเพ(มสงข�น

สถาบนการเงนบางแหงลม ในขณะท(บางแหงอาจจะถกรฐบาล

เขายดกจการ และบางแหงถกควบรวมกจการ

ตลาดหนปรบลดลง (Stock market decline)

มาตรการแกไขปญหาวกฤต

สถาบนการเงน

- การลดอตราดอกเบ�ยนโยบาย

- การค�าประกนหน�ธนาคารโดยรฐ/

ธนาคารกลาง- ธนาคารกลางเขาซ�อเขาซ�อหน�เสยและตราสารการเงนท(ขาดสภาพคลองของสถาบนการเงนเอกชน

- การเพ(มทนสถาบนการเงนโดยรฐ

มาตรการกระตนเศรษฐกจ- การลงทนของรฐในโครงการสาธารณปโภคพ�นฐาน

- การลดภาษ

จดกาเนด วกฤตการเงน

Source: Macrofinancial Risk Analysis (2008) by Dale Gray and Samuel Malone และปรบ Chart เพHมเตมโดย สรศกด� ธรรมโม

-10

-8

-6

-4

-2

0

219

7019

7119

7219

7319

7419

7519

7619

7719

7819

7919

8019

8119

8219

8319

8419

8519

8619

8719

8819

8919

9019

9119

9219

9319

9419

9519

9619

9719

9819

9920

0020

0120

0220

0320

0420

0520

0620

0720

0820

0920

1020

1120

1220

1320

14

Advanced economies

Emerging and developing economies

World

ประเทศพฒนาแลวมแนวโนมเผชญปญหาการขาดดลการคลงมากท)สดเปนประวตการณบงช.วาในอนาคตรฐบาลประเทศพฒนาแลวจาเปนตองข.นภาษและลดการใชจายภาครฐเพ)อลดการขาดดลการคลงซ)งมนยยะตอวาการบรโภคในประเทศพฒนาแลวจะลดลง

ในขณะท)ประเทศกาลงพฒนาจะมศกยภาพในการลดการขาดดลทางการคลงไดดกวาประเทศ

พฒนาแลว ดงน .น การข.นอตราภาษจงกระทาไดในอตราท)นอยกวารวมท .งไมจาเปนตองลดการใชจายภาครฐในระดบเดยวกบประเทศพฒนาแลว

% GDP

Source: IMF April 2012

ผลจากการแกไขปญหาวกฤตการเงนคอการขาดดลการคลง

ผลทHตามมาคอหน AสาธารณะเรงตวเพHมข Aน

Source: IMF April 2012

สงผลใหเกดการเปลHยนโครงสรางเศรษฐกจครAงใหญ

Source: IMF April 2012

ความเสHยงของเศรษฐกจโลก

Source: World Economic Forum , January 2012

ความเสHยงของเศรษฐกจโลก

Source: World Economic Forum, January 2012

เอเชยไดรบผลกระทบระดบปานกลางจากวกฤตคาเงนยโร

Source: IMF - Global Financial Stabilty Report , April 2012

สถาบนการเงนโลกหลงวกฤต

การลดสนทรพยของสถาบนการเงนยโรป

การเปลHยนแปลงของสนทรพยการเงนเอเชยของสถาบนการเงนยโรป

การถอครองสนทรพยเอเชยของสถาบนการเงนยโรป

สถาบนการเงนในประเทศสาคญลดขนาดสนทรพยลงอยางตอเนHอง

สนเชHอและทนของสถาบนการเงนเอเชย

เศรษฐกจเอเชยสามารถแยกตวจากเศรษฐกจ G-3 ไดหรอไม?

ท 2มา: ADB June 2009

ภาพใหญ:เศรษฐกจโลกหลงวกฤต

� เศรษฐกจกลมประเทศมหาอานาจเดม (G-3 ประกอบไปดวย สหรฐอเมรกา สหภาพยโรปและญH ปน) ยงตดอยกบผลพวงจากวกฤตเศรษฐกจโลกต Aงแตป2551 จนถงปจจบน

� การขยายตวทางเศรษฐกจของ G-3 จะอยในอตราทHตHาไปอกนบทศวรรษและดงใหเศรษฐกจโลกในอก 5 ปมการขยายตวทHตHา เนHองจากสดสวนของ G-3 น Aนสงถงกวา 60 % ของเศรษฐกจโลก

� เศรษฐกจโลกในภาพรวมจะดข Aนไดในอก 5 ปถดไปจากการขยายตวของเศรษฐกจประเทศกาลงพฒนา อนมกลม BRICS (ประกอบไปดวย บราซล รสเซย อนเดย จน และแอฟรกาใต) ประชาคมอาเซยน (AEC) เปนกาลงสาคญรวมกบประเทศเอเชยพฒนาแลว เกาหลใต ออสเตรเลย และนวซแลนด

� แตเศรษฐกจโลกอาจจะกลบมาขยายตวดกวานAน ถาสหรฐอเมรกาสามารถปฏวตพลงงานผานเทคโนโลย Shale Gas ไดสาเรจและจะสงผลให สหรฐ เปนชาตเดยวใน G-3 ทHจะกลบมามการขยายตวทางเศรษฐกจในอตราปกตและสหรฐฯ กลบคนความเปนอภมหาอานาจทางเศรษฐกจได

ภาพใหญ:เศรษฐกจโลกหลงวกฤต

� เศรษฐกจเอเชยในปจจบนมการพHงพาอปสงคจากประเทศ G-3 ในระดบสงผานการสงออก

� การตกตHาของเศรษฐกจ G-3 ยอมกระทบตอประเทศเอเชยจานวนมากทHเนนการสงออก

� แตดวยการทH สถาบนการเงนเอเชยทHแขงแกรงมาก ทาใหมลคาการสงออกทHลดลง เปนแคการลดลงของรายได มใช วกฤตของธรกจและเศรษฐกจ อกท Aงตลาดภายในไมไดรบความกระทบกระเทอนจากเศรษฐกจโลกมาก

� ในเอเชย ประเทศกาลงพฒนาทHมตลาดภายในทHเขมแขงและไมพHงพาการสงออกคอ “อนเดย” และ “อนโดนเซย”

� แตในอนาคตขางหนา ดวยขอตกลงทางการคาเสรระหวางประเทศเอเชยดวยกนเองจะทาให เศรษฐกจเอเชยมาพHงพากนเองมากข Aน ลดความเสHยงจากยโรป

� กระบวนการน AไดเรHมตนมาระยะหนHงแลว ผลคอ เศรษฐกจเอเชยหลายประเทศเรHมมวฎจกรเศรษฐกจเชHอมโยงกบ “จน” มากข Aน ตวอยางชดเจนคอ “ออสเตรเลย”

� ดงน Aน เสถยรภาพทางเศรษฐกจและการเมองของ จน จงมสวนสาคญตอการขยายตวของเศรษฐกจโลกและเอเชยตอจากน Aไป

ภาพใหญ:เศรษฐกจโลกหลงวกฤต

� ภาวะหน AเสยของสถาบนการเงนเปนหลมปลกทางเศรษฐกจทH ฉดเศรษฐกจภาพรวมไมใหขยายตว ดงจะเหนจากประสบการณของญปนในทศวรรษ1990 (2534) จนถงปจจบน เศรษฐกจญH ปนยงไมฟAน จนกลายเปน Two Lost Decade หรอ 2 ทศวรรษทHสาบสญทางเศรษฐกจ กระทบตอโครงสรางสงคมและความรสกนกคดของคนญHปนรนใหมทHแตกตางจากคนรนกอนมาก

� กรณ ยโรป ในระยะตอไปกาลงเขาขาย “ทศวรรษแหงการสาบสญทางเศรษฐกจ” เพราะ สถาบนการเงนออนแอมาก และสงคมเปน สงคมคนชรา

� ถาเยอรมนชวยทางการเงนในลกษณะ เปน “สหภาพทางการคลง” (Fiscal Union) คอรวมกนรบผดชอบท Aงนโยบายภาษและคาใชจายทางการคลง ซHงเยอรมนจะตองรบภาระประเทศอHนๆมาเปนของตวได ผลคอ เศรษฐกจยโรปจะพนจากภาวะ Lost Decade ได แตคนเยอรมนจะจนลงจากเดมไมตHากวา 20 ป แตคนอตาล สเปน ฝรH งเศส โปรตเกส และ กรซ จะรอดพนจากความลาบากแมจะไมสบายเทากบกอนวกฤตแตจะดกวาคนเยอรมนมาก

ภาพยอย:ภาคธรกจคดอยางไร

� บรรษทขนาดใหญของสหรฐและยโรป จานวนมากกาลงมองหา “ตลาด” ทH มการขยายตวอยางตอเนH อง เพHอสรางผลประกอบการและกาไรใหเพHมข Aนรวมท AงราคาหนใหเพHมข Aน

� บรรษทใหญๆของโลก มกรอบคดอยแคน A คอ “กาไร” และ “ราคาหน”

� สถาบนการเงนของยโรปทHแขงแกรงจะเรH มตนดวย การยายฐานธรกจมายงเอเชย เชน ธนาคาร HSBC ธนาคาร Stanchart เปนตน

� ธรกจในภาคการผลตอHนๆกาลงเรHมขยบตามท AงในเรH องของการยายฐานการผลตและการเจาะตลาดเอเชยอยางจรงจง

� ความรวดเรวอยางมากในการยกเลกการควHาบาตรของประเทศตะวนตกตอ พมา เปนตวอยางทH ชดเจนวาประเทศตะวนตกกาลงตองการเอเชยมากกวาทHเอเชยตองการตะวนตก

ในอนาคต การคาโลกกระจกตวทHเอเชย

Source: CITI Investment Research and

Analysis, December 2011

ในอนาคต การคาโลก กระจกตวทHเอเชย

ศนยกลางการคาทางทะเลอยทHเอเชย

เอเชยจะเปนศนยกลางการคาโลก

อนาคตอนโชตชวงของเอเชย

อนาคตอนโชตชวงของเอเชย

เอเชยเตมไปดวยคนหนมสาวในปจจบน

ประเทศพฒนาแลวเตมไปดวยคนแก

แตในอนาคต เอเชยกเขาสสงคม “คนชรา”

Source: World Economic Forum Report , 2012

แตในอนาคต เอเชยกเขาสสงคม “คนชรา”

การอานสถานการณสาหรบนายธนาคาร

� ขอมลเรHองเศรษฐกจทH ลนเกนอยตอนน A เปนขอมลภาพใหญ ทHบอกวาเศรษฐกจจะเปนอยางไร จดพขยายตวเทาใด การเกนดลบญชเดนสะพด มลคาการคา มลคาสงออก อตราเงนเฟอ อตราดอกเบ Aย ฯลฯ

� ขอมลภาพใหญพวกน A มประโยชนมากกจรง แตไมสามารถชวยใหเขาใจโลกธรกจไดท Aงหมด และไมสามารถนาไปสการวเคราะหความเปนไปไดของธรกจไดครบถวน

� จะตองคดแบบ นกธรกจ นกวเคราะหหลกทรพย และผจดการกองทน จงสามารถเขาใจธรกจ และทาหนาทHนายธนาคารทHตรงความตองการลกคาได

� การมองไปขางหนาและการอานความตองการลกคา คอปจจยสาคญในการอานแนวโนมธรกจและรปแบบการทาธรกจ (Business Model)

รปแบบของธรกจ�บรรษทขนาดใหญของโลก�บรรษทขนาดใหญระดบภมภาค�บรษทมหาชนระดบประเทศ�บรษทจากดในประเทศ� ธรกจขนาดกลางและขนาดยอม� ผประกอบการอสระ� รฐวสาหกจขามชาต (โดยมากคอ บรษทพลงงาน

แหงชาต) � รฐวสาหกจในประเทศ

รปแบบการผลต�หวงโซอปทานการผลตขนาดใหญของโลก (Global

Supply Chain)�หวงโซอปทานการผลตของบรษทมหาชนขนาด

ใหญ�การผลตในระบบผกขาด�การผลตในตลาดแขงขนเสร

การปฏวตอตสาหกรรมครAงทH 3

Source: The Economist , April 2012

การหลอมรวมเทคโนโลยและการออกแบบ

Source: The Economist , April 2012

การจดการ “ขอมลจานวนมหาศาล” (BIG DATA) คอปจจยสาคญในการดาเนนธรกจ

ระบบหวงโซอปทานการผลต (Supply Chain)

หวงโซอปทานการผลตคอปจจยสาคญของธรกจ

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source:โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

ประชาคมอาเซยน (AEC)

Source: NESDB, 2011

ประชาคมอาเซยน (AEC) ในสายตาธรกจ

Source: PTT ,2012

ประชาคมอาเซยน (AEC) ในสายตาธรกจ

Source: PTT ,2012

ประชาคมอาเซยน (AEC) ในสายตาธรกจ

Source: PTT ,2012

โครงสรางการผลตไทย

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

โครงสรางการผลตไทย

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

โครงสรางการผลตไทย

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

โครงสรางการผลตไทย

Source: โดยธนาคารแหงประเทศไทย , 2554

อนาคตอนโชตชวงของเอเชยความเสHยงในการประกอบธรกจไทย

บรรษทแหงภมภาค AEC

Source: Boston Consulting Group , January 2012

บรรษทแหงภมภาค AEC

บรรษทแหงภมภาค AEC ทHเปนของไทย

Source: Boston Consulting Group , January 2012

AEC:SWOT Analysis แบบเอกชน

ประชาคมอาเซยน (AEC) ในสายตาธรกจ

บรรษทขามชาตทHเปนของไทย:CPF

Source: Boston Consulting Group , January 2012

บรรษทขามชาตทHเปนของไทย:CPF

Source: Boston Consulting Group , January 2012

ความเสHยงและโอกาสในการลงทนอตสาหกรรมไทย

-3.50

-1.50

0.50

2.50

-2.50 -1.50 -0.50 0.50 1.50 2.50

EnergyHealthcare

ConmatPetro

Packaging

HomeMedia

ICT

Property

Tourism

CommerceAgro&Food

INVESTMENT RATING

RISK INDEX

Low Risk / High Rating

Paradise Zone

High Risk / High Rating

Adventure Zone

High Risk / Low RatingLow Risk / Low Rating

Safe Zone Dangerous Zone

Auto

Source: คานวณโดย สรศกด# ธรรมโม, 2554

TRANSAGRI

TOURISM

ETRON

FOOD

HOME

CONMAT

FINICT

MEDIA

PROP

ENERGYCOMM AUTO

BANK

PETRO

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

-25.00% -15.00% -5.00% 5.00% 15.00% 25.00%

ความผนผวนระหวาง รายไดอตสาหกรรม กบ GDP

Sector revenue growth

Low

Medium

High

ความผนผวนระหวางรายไดอตสาหกรรมใน SET กบ GDP

Source: คานวณโดย สรศกด# ธรรมโม, 2554

เมดพลาสตก

เหลก เหลกกลาและผลตภณฑ

รถยนต อปกรณและ

สวนประกอบ

เคร)องใชไฟฟาและ

สวนประกอบอ)นๆ

ขาว

ผลตภณฑยาง

เคร)องคอมพวเตอร

อปกรณและสวนประกอบ

แผงวงจรไฟฟาอาหารทะเล

กระปองและแปรรป

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

Degree of Sensitivity

Source: SCRI

Sensitivity of G-3 Imports to Thai Industry

Source: คานวณโดย สรศกด# ธรรมโม, 2554

รปแบบทางเศรษฐกจและธรกจของ AEC

� รฐบรรษทของประเทศในเอเชยตะวนออกเฉยงใต โดยเฉพาะ สงคโปร มาเลเซย ไทย

� บรรษทขามชาตระดบภมภาคอาเซยน ทH เรH มขยายการลงทนในภมภาคอาเซยนดวยกนเองท Aงในดานเปนแหลงวตถดบและเปนตลาดสาหรบสนคาของตน

� บรษทขนาดกลางและเลกของแตละประเทศในประชาคมอาเซยน โดยมากจะเปนทางดานอตสาหกรรมบรการขนาดเลก เชน ออกแบบสถาปตยกรรม กฏหมาย สขภาพ บญช เปนตน

AEC โดยสรป

� จดขาย AEC จรงๆ คอ AEC +3 ,AEC+6 ซHงรวม จน เกาหลใต ญHปน อนเดย ออสเตรเลย นวซแลนด

� การขยายตวของเศรษฐกจจนและอนเดย ทHจะเปนหวรถจกรในการขบเคลHอนเศรษฐกจภมภาค

� หวงโซอปทานการผลตระดบโลกของบรรษทขามชาต ทHแตเดมใชเอเชยเปนฐานการผลตเพHอสงสนคาสาเรจรปตอบสนองอปสงคในสหรฐ ยโรป และญH ปน จะกลายมาเปนผลตในประชาคมอาเซยน เพHอตอบสนองอปสงคในเอเชย/ประชาคมอาเซยนเปนหลก

� ผลคอ โครงสรางตนทนขนสงและภาษของสนคาสาเรจรป จะถกกวาสนคาประเภทเดยวกนทHขายในยโรป

� บรรษทขามชาตจากสหรฐอเมรกาและยโรปจะมงหนาต Aงฐานการผลตใน AEC มากข Aนและเจาะตลาดใน AEC มากข Aน

AEC โดยสรป

� เมHอผนวกกบ ปจจยเปนคณของประชาคมอาเซยน ไดแก โครงสรางประชากรทH เปนวยกาลงแรงงาน สถานะทางเศรษฐกจมหภาคทHเขมแขง (หน AสาธารณะในระดบตHาและมการเกนดลบญชเดนสะพด) สถาบนการเงนทH เขมแขง ผลกคอ การขยายตวของการบรโภคในเอเชย/ประชาคมอาเซยน จะสงมาก และยHงชกจงใหบรรษทขามชาตจากตางประเทศมงหนามาเจาะตลาดใน AEC มากข Aน

� การแขงขนในธรกจจะเขมขนข AนในอนาคตโดยเฉพาะธรกจทHเปดใหเคลHอนยายเงนทน/แรงงานอยางเสรใน AEC

� นH คอทHมาของการควบรวมกนธรกจโรงพยาบาลในไทยอยางหนกในชวงปทHผานมา

� ธรกจขนาดใหญของไทยกเรงควบรวมกนมากข Aนท Aงในไทยและไปซ Aอกจการตางประเทศ เพHอรองรบระดบการแขงขนทHเขมขนมากในอนาคต

ความเสHยงของ AEC ในสวนของภาพรวมไทย

� ไทยจะผนกทางเศรษฐกจและการคากบเศรษฐกจกาลงพฒนาทH มความเปราะบางในดานสถาบนการเมอง สถาบนทางสงคม และแนวคดความมHนคงทHแตกตางจากประเทศตะวนตก

� เพราะในเอเชย/อาเซยน “รฐ” เปนตวกาหนด ในขณะทHประเทศตะวนตก “ภาคประชาสงคม” มบทบาทในการกาหนดวาระระหวางประเทศ

� ดงจะเหนไดจาก ความลมเหลวของการแกปญหาลมน Aาโขง ปญหาชายแดนในทะเลจนใต ปญหาชนกลมนอยในพมา เปนตน

ความเสHยงของ AEC ในสวนของธรกจไทย

� ธรกจขนาดกลางและเลก มความเสHยงทHจะเผชญการแขงขนอยางมากจาก ธรกจประเภทเดยวกนในประเทศตะวนตกและประชาคมอาเซยน

� แนวทางการพฒนาทรพยากรมนษยของประเทศไทยเนนสายศลปศาสตร ไมใชวทยาศาสตรและเทคโนโลย ทาใหเปนขอจากดดานศกยภาพในการหาประโยชนเชงรกจาก AEC แตธรกจของประเทศอHนๆจะมารกในประเทศไทย

ถามและตอบ