张启富 2010 年 1 月

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张启富2010年 1月

任务 8.4 指标分析

浙江省高校重点教材宁波市高校特色教材《证券交易》讲义

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任务 8.2 构成

教学目标

实训任务

1

2

做中学 3

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1 ．能熟练运用指标分析方法对大盘和单个证券价格走势进行分析，准确地研判大盘和单个证券的买卖时机

教学目标

能力目标：

2 ．能准确地表达本人对大盘和单个证券指标的研判结论，熟练地指导他人进行指标分析

知识目标：

1 ．理解常用指标的计算公式、应用法则和注意问题

2 ．熟悉非常用指标的应用法则和注意问题

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任务 8.3 回顾

简述头肩顶和头肩底的形成过程，说明其预测价值与操作策略。 简述双重顶和双重顶的形成过程，说明其预测价值与操作策略。 简述圆弧顶、圆弧底的形成过程，说明其预测价值与操作策略。 简述在反转形态中的颈线与反扑的作用与意义。 简述三角形的形成过程，说明其预测价值与操作策略。 简述矩形的形成过程，说明其预测价值与操作策略。 简述缺口的类型，说明有分析意义的缺口的预测价值与操作策略。

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实训任务

对典型个股进行指标分析

对大盘进行指标分析

1 2

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一 二 三 四

MACD指标与BIAS 指标

威廉指标和 KDJ指标

相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

其他技术指标

做中学

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（一） MACD

1 ． MACD 指标概述 MACD 指标全称为指数平滑异同移动平均线，是通过计算二

条不同速度的指数平滑移动平均线之间的离差值来研判股市行情的一种技术分析方法。

2 ． MACD 的计算公式 MACD 计算过程比较复杂，所需要的指标也较多，包括快慢

速移动平均线（ 12 日 EMA 、 26 日 EMA ），快、慢速移动平均线离差值（也称正负差，即 DIF ），离差值的平均值（ DEA ），其中 DIF 是核心， DEA 是辅助。

一、 MACD 指标与 BIAS 指标

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3 ． MACD 的应用法则 （ 1 ）牛熊判断 （ 2 ）买入信号 （ 3 ）卖出信号 （ 4 ）背离信号

一、 MACD 指标与 BIAS 指标

顶、底背离

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一、 MACD 指标与 BIAS 指标

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（二）乖离率（ BIAS） 1 ．乖离率（ BIAS ）概述 BIAS 指标是通过计算股价与移动平均线之间出现的偏离程度，从

而得出股价在震荡中因偏离移动平均线而将产生的回档与反弹。 2 ． BIAS 的计算公式及参数

其中： BIAS （ N ）是 N 日的乖离率， Ct 是当日收盘价， MA （ N ）是当天的 N 日移动平均值。

一、 MACD 指标与 BIAS 指标

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一、 MACD 指标与 BIAS 指标

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（一）威廉指标（WMS或 R%） 1．威廉指标概述 这个指标是由 Larry Williams 于 1973 年首创的， WMS 取值

的大小表示市场当前的价格在过去一段时间内所处的相对高度，进而表明价格是否处于超买和超卖的状态。

2．WMS的计算公式和指标涵义

二、威廉指标和 KDJ指标

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3 ． WMS 的参数选择和应用法则 （ 1 ）参数选择 （ 2 ）应用法则 第一，强势市场和弱势市场判断。在上半区， WMS 大于 50 ，

表示行情处于弱势；在下半区， WMS 小于 50 ，表示行情处于强势。

第二，超买与超卖区域判断。 第三，背离分析。 第四， WMS 指标的形态分析。 WMS 指标也可以进行形态

分析，分析要领与 K 线形态分析要领相同。

二、威廉指标和 KDJ指标

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（二） KD 指标 1 ． KD 指标概述 KDJ 指标的中文名称是随机指数，是由 George Lane 首创

的，最早也用于期货市场，目前已经成为股票市场中最著名和最常用的指标之一。

2 ． KD 指标的计算公式 （ 1 ）计算未成熟随机值 RSV

（ 2 ）对 RSV 进行指数平滑以得到 K 值 （ 3 ）对 K 值进行指数平滑以得到 D 值

二、威廉指标和 KDJ指标

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3 ． KDJ 指标的应用法则

（ 1 ）超买区和超卖区判断

（ 2 ） KD 指标形态分析

（ 3 ）买入和卖出信号

（ 4 ）背离分析

（ 5 ） J值研判

二、威廉指标和 KDJ指标

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KDJ 发出的买卖信号

二、威廉指标和 KDJ指标

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KDJ 的背离

二、威廉指标和 KDJ指标

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（一） RSI 指标 RSI 以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。

RSI 的计算公式： 以 RSI （ 14 ）为例 :

先找到包括当天在内的连续 15 天的收盘价，用每一天的收盘价减去前一天的收盘价，得到 14 个数字。这 14 个数字中有正（比前一天高）有负（比前一天低）有零（与前一天相等）。令 A=14个数字中正数之和， B=14 个数字中负数之和×（ -1 ）。此时，A 和 B 都是正数。由此得出 RSI （ 14 ）。

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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RSI 的应用法则 （ 1 ）不同参数的两条或多条 RSI曲线的联合使用 （ 2 ）弱势与强势区域判断 （ 3 ） RSI 的曲线形状判断行情 （ 4 ）背离分析

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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RSI 指标的形态分析

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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（二） DMI 指标 1 ． DMI 概述 DMI 中文名称直译为方向移动指数。目前，在中国证券市场中有趋势指标、趋向指标和动向指标等不同的叫法。

2 ． DMI 指标计算公式 计算 DMI 的过程很复杂，在计算 DMI 的过程中包括 ±DI ， DX ，

ADX 和 ADXR 等 4 项内容。 步骤是 ±DM 和 TR→±DI→±DI （ n）→ DX

→ADX （m）→ ADXR （ r）

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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（ 1 ） +DI 和 -DI

（ 2 ） DX

（ 3 ） ADX

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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3 ． DMI 的应用法则 （ 1 ） ±DI 的应用法则 当 +DI 上升、─ DI 下降时，就说明目前多方力量强大。如果

+DI 从低位向上，而─ DI 从高位向下，当 +DI 上穿─ DI 时，为多方最终占优势的局面，是买入信号

当─ DI 上升、 +DI 下降时，则说明目前市场是空方力量渐渐增强，而多方力量渐渐减弱。如果─ DI 从低向上，而 +DI 从高向下，当─ DI 上穿+DI 时，是空方最终占优的标志，是卖出信号。

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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（ 2 ） DX 和 ADX 的应用法则 ①ADX曲线持续上升到高位，说明目前价格波动有一个明确固定

的方向，可能是上升也可能是下降。当然， ADX 达到什么数字算是高位，要根据参数的选择和股票的种类而定。

②当 ADX 上升到很高的高位并转折向下时，说明原来的趋势可能遇到了麻烦，不能再像原来那样沿原方向畅快地运动了，甚至可能是这一轮趋势反转的开始。所以， ADX 从高位回头向下，是应该引起注意的现象。这属于技术指标转折的范畴。

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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③价格不断出现新高或新低， ADX 同时也不断出现新高，而价格这种创新高和创新低的行为还将保持一段时间，不会立即停下来，这就是 ADX 的助涨和助跌作用。

④ADX 进入低位时（具体低到什么数字才算低，要根据具体的情况而定），说明 +DI 和 -DI 已经接近，多空双方的力量对比基本相当，谁也不占大的优势。此时，价格进入盘整阶段，没有明确的运动方向。 ADX 一旦进入低位就失去了它的作用。 ADX 的价值体现在 ADX 处在高位时的表现，当处于低位时，对投资者的意义不大。

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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DMI 指标的应用

三、相对强弱指标（ RSI ）与 DMI 指标

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四、其他技术指标

（一） 心理线（ PSY）

（二）人气指标（ AR）、买卖意愿指标（ BR）和

中间意愿指标（ CR） （三） OBV指标

（四） 大盘指标

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课后任务与习题

■ 完成《课后任务与习题》

■ 完成《能力自评》

■ 预习《任务 9.1 指标分析 》