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1/ Con información al cierre del viernes 12 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
15 de enero, 2018
/1
Apertura de Hoy:
En una jornada con escasas referencias económicas a nivel global y atípica porque los mercados de renta variable de EUA permanecen cerrados por la festividad de Martin Luther King, las bolsas en Asia finaliza-ron con resultados mixtos, mientras en Europa operan con ligeras variaciones, pero también en terreno mixto.
El precio internacional del petróleo (WTI) se mantiene operando cerca de su mayor nivel en tres años, por arriba de los 64 dólares por barril, después de las declaraciones de Irak y Emiratos Árabes Unidos de que los recortes de producción en la OPEP deben continuar a pesar del reciente repunte en el precio del crudo.
El euro sigue escalando frente al dólar, en valores cercanos al $1.23. Las últimas novedades provenientes del Banco Central Europeo (BCE), con la posibilidad abierta de que suba las tasas de interés más rápido de lo esperado, y un acuerdo político en Alemania, donde ya se ha encarrilado la coalición entre los parti-dos de Angela Merkel y Martin Shulz, son los factores detrás de este avance en la moneda comunitaria.
El dólar continúa bajo presión luego de acumular cinco semanas consecutivas de caídas, a pesar del con-texto de sólido crecimiento en EUA. Un índice frente a las principales monedas en el mundo ubica a la divi-sa estadounidense cerca de mínimos de tres años. Los operadores parecen estar más entusiasmados con los cambios de política de los bancos centrales en Europa y Japón, la mejora de las perspectivas políticas en la eurozona y la expansión económica global que también está impulsando las economías de los merca-dos emergentes, lo que genera que se inclinen por deshacerse de activos denominados en dólares y ses-gar sus inversiones hacia activos más riesgosos.
Lo anterior contribuye a que el peso mexicano se aprecie a su mejor nivel desde principios de diciembre pasado, cotizando alrededor de $18.85 por dólar spot (por momentos por debajo de $18.80). También le sigue beneficiando una menor incertidumbre en torno al futuro que podría tener el TLCAN, después de los comentarios de Trump de la semana pasada, que dan más posibilidad de un acuerdo satisfactorio previo a la sexta ronda de reuniones (inicia el 23 al 28 de enero).
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.73 y $18.95 (el euro entre $1.224 y $1.231).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
16-ene. 7:30 EUA Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) Ene 19.00 18.00
17-ene. 4:00 Euro Inflación (Var % anual, final) Dic 1.40 1.50
17-ene. 8:15 EUA Producción Industrial (Var % mensual) Dic 0.40 0.20
17-ene. 13:00 EUA Libro Beige de la FED Ene - -
17-ene. 20:00 China PIB (Var. % anual) 4-Trim 6.70 6.80
17-ene. 20:00 China Producción Industrial (Var % anual) Dic 6.10 6.10
17-ene. 22:30 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Nov 0.60
18-ene. 7:30 EUA Inicios de construcción de casas (miles) Dic 1275 1297
18-ene. 7:30 EUA Permisos de construcción (miles) Dic 1290 1298
18-ene. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 13-ene 250 261
18-ene. 10:00 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 12-ene -4.95
19-ene. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Ene 97.00 95.90Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
Calendario de Indicadores Económicos (del 15 al 19 de enero de 2018)
1/ Con información al cierre del viernes 12 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 2
15 de enero, 2018
Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
/1
17.4017.6017.8018.0018.2018.4018.6018.8019.0019.2019.4019.6019.8020.0020.2020.4020.6020.8021.0021.2021.4021.6021.8022.00
12-e
ne.
-17
27-e
ne.
-17
11-f
eb.-
17
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eb.-
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13-m
ar.-
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28-m
ar.-
17
12-a
br.
-17
27-a
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ay.-
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un.-
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11-j
ul.-
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.-17
25-a
go
.-17
09-s
ep.-1
7
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ep.-1
7
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-17
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19.04
Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
1.05
1.06
1.07
1.08
1.09
1.10
1.11
1.12
1.13
1.14
1.15
1.16
1.17
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1.20
1.21
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5/2
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7/2
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27/0
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24/0
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21/0
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19/1
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02/1
1/2
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16/1
1/2
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30/1
1/2
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14/1
2/2
017
28/1
2/2
017
11/0
1/2
018
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
18.90
19.05
19.20
19.35
19.50
19.65
19.80
19.95
12
-dic
.-1
7
13
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7
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7
30
-dic
.-1
7
31
-dic
.-1
7
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ne
.-1
8
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.-1
8
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8
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8
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8
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.-1
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18
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-en
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18 19.60
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23.00
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23.60
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1/2
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24/0
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19/1
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1/2
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16/1
1/2
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30/1
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14/1
2/2
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28/1
2/2
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11/0
1/2
018
MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 19.04 -1.5 -0.5 -3.1 -12.3 19.66
Dólar Spot EUA 19.04 -1.2 0.1 -3.2 -12.6 19.66
Euro Spot 23.19 0.6 3.1 -1.8 0.3 23.61
Libra Spot 26.09 0.1 2.3 -1.8 -1.5 26.57
Dólar Canadiense Spot 15.39 0.2 3.8 -1.6 -7.1 15.64
Yen Spot 0.17 0.0 2.4 -1.1 -8.9 0.18
Franco Suizo Spot 19.68 -0.3 2.0 -2.6 -8.6 20.20
Dólar por Euro 1.2032 0.7 1.7 0.2 13.4 1.2005
Yen por dólar 111.26 -0.2 -1.1 -1.3 -3.0 112.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 19.15 19.34 19.65 20.26
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2017
Var % diaria Var % en el año
Peso colombiano 0.08 -4.22
Real brasileño -0.27 -3.23
Peso mexicano -1.22 -3.16
Peso chileno -0.50 -1.99
Zloty polaco -1.32 -1.90
Rublo ruso 0.22 -1.89
Rupia indonesa -0.35 -1.49
Yen japonés -0.18 -1.45
Yuan chino -0.57 -0.58
Nuevo dólar taiwanés 0.05 -0.37
Rupia hindú 0.11 -0.32
Won coreano -0.68 -0.23
Rand sudafricano -0.20 -0.13
Peso argentino -0.10 0.34
Dólar australiano -0.32 1.38
Libra esterlina -1.40 1.59
Euro -1.41 1.64
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del viernes 12 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 3
15 de enero, 2018
/1
TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.250 7.250 7.250 6.68 7.25
Fondeo Bancario* 7.270 7.260 7.285 6.71 7.35
Cetes 28 días 7.240 7.250 7.245 6.69 7.22
Cetes 91 días 7.330 7.350 7.340 6.89 7.36
Cetes 182 días 7.540 7.540 7.540 7.02 7.53
Cetes 364 días 7.780 7.330 7.780 7.10 7.33
TIIE 28 7.633 7.630 7.629 7.0601 7.6311
TIIE 91 7.695 7.677 7.672 7.1277 7.6650
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.54 7.17 7.54 6.99 7.17
5 años 7.75 7.10 7.04 7.04 7.75
10 años 7.53 7.19 7.20 7.20 7.53
20 años 7.71 7.52 7.71 7.48 7.52
30 años 7.62 7.60 7.51 7.51 7.62
UDIS (pesos) 5.95 5.95 5.94 5.76 5.93
Udibonos 30 años 3.74 3.73 3.74 3.72 3.73
UMS 2021 (dolares) 2.40 2.36 2.33 2.30 2.31
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Jun-2018 7.53 7.64 7.55 6.94 7.47
MBONO Dic-2024 7.49 7.51 7.45 7.08 7.60
MBONO Jun-2027 7.57 7.58 7.51 7.18 7.65
MBONO May-2031 7.72 7.71 7.61 7.35 7.72
MBONO Nov-2038 7.83 7.82 7.69 7.50 7.78
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 92 94 92 155 105 129
México 98 102 96 179 106 143
Brasil 146 147 144 277 162 276
Francia 16 17 14 73 17 33
Italia 108 110 102 218 117 145
España 45 48 45 87 56 80
Irlanda 25 25 25 70 25 53
Portugal 74 76 74 292 81 240
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2017Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.50 1.50 1.50 1.10 1.50
T-Bill 3 meses 1.43 1.44 1.43 0.94 1.45
5 años 2.35 2.33 2.29 1.91 2.21
10 años 2.55 2.54 2.49 2.33 2.41
30 años 2.85 2.87 2.83 2.89 2.74
Libor 3 meses 1.72 1.71 1.71 1.26 1.69
Libor 12 meses 2.16 2.16 2.14 1.79 2.11
Tasa PRIME 4.50 4.50 4.50 4.10 4.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EU 2.55 2.54 2.41 México 7.59 7.60 7.66
Zona Euro 0.58 0.58 0.43 Chile 4.55 4.52 4.54
Japon 0.08 0.07 0.05 Brasil 9.91 9.99 10.26
Reino Unido 1.34 1.31 1.19 Portugal 1.79 1.83 1.94
Italia 1.98 2.05 2.02 Grecia 3.90 3.88 4.12
España 1.501 1.538 1.57 China 3.95 3.96 3.90
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2017Actual PrevioCierre
2017Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* 0.3 0.6 1,281.78 1,277.8 1,167.7 1,274
WTI (usd/barril) 1.1 6.7 64.48 62.2 50.9 60.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.0) 5.4 59.21 57.9 46.4 56.2
Oro (usd/onza troy) 0.4 2.7 1,322.37 1,316 1,258 1,302.6
Plata (usd/onza troy) 0.1 1.8 16.99 17.1 17.1 16.9
Cobre (usd/kg) (0.4) (2.4) 322.10 324.1 280.8 330.1
Indice Agricola (0.2) (0.8) 1,276.0 1,291.8 1,315.4 1,286
Maiz (usd/bushel) (0.3) 0.6 3.22 3.2 3.3 3.2
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: B loomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2018
2017
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
26
36
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106
en
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e.-
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e.-
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e.-
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3ju
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3o
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-13
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e.-
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ab
r.-1
4ju
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4o
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e.-
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r.-1
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l.-1
5o
ct.
-15
en
e.-
16
ab
r.-1
6ju
l.-1
6o
ct.
-16
en
e.-
17
ab
r.-1
7ju
l.-1
7o
ct.
-17
en
e.-
18
WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del viernes 12 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
15 de enero, 2018
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 49,135.91 0.69 3.01 -0.44 6.68 44.29 2.64 19.47 8.72
Dow Jones (EU) 25,803.19 0.89 5.30 4.39 29.72 86.77 4.05 21.68 12.87
S&P 500 (EU) 2,786.24 0.67 4.58 4.21 22.72 84.37 3.44 23.39 13.70
Bovespa (Brasil) 79,349.12 -0.02 7.50 3.86 24.07 73.36 1.85 19.67 9.02
Dax (Alemania) 13,245.03 0.32 0.47 2.53 14.96 52.80 1.90 19.48 7.57
FTSE 100 (Reino Unido) 7,778.64 0.20 3.71 1.18 6.67 75.40 2.01 23.22 10.02
CAC40 (Francia) 5,517.06 0.52 1.66 3.85 13.43 63.38 1.66 18.96 9.82
Nikkei 225 (Japón) 23,653.82 -0.24 4.88 3.90 22.64 68.80 1.97 20.11 10.07
SSE Composite (China) 3,428.94 0.10 4.98 3.68 10.16 78.07 1.86 17.40 14.06
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
45,500
46,000
46,500
47,000
47,500
48,000
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50,000
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51,500
52,000
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,260
2,280
2,300
2,320
2,340
2,360
2,380
2,400
2,420
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2,460
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2,500
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2,540
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2,600
2,620
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2,700
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2,760
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2,800
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-1.3
-1.2
-0.8
-0.8
-0.6
2.7
2.9
3.0
4.0
5.3
ASURB
CUERVO
PINFRA
GCARSOA1
GENTERA
GFNORTEO
GFINBURO
ALFAA
NEMAKA
ALPEKA
-5.2
-5.1
-3.7
-2.9
-2.8
4.1
4.2
6.2
7.1
7.7
WALMEX
ELEKTRA
GAPB
IENOVA
OMAB
CEMEXCPO
ALPEKA
MEXCHEM
NEMAKA
GFINBURO
1/ Con información al cierre del viernes 12 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
15 de enero, 2018
/1
Actualización reciente
5.
Mensual Acum.Anual
(Dic '17)
Anual
(Nov '17)Mensual Acum.
Anual
(Dic '17)
Anual
(Nov '17)
INPC 0.59 6.77 6.77 6.63
Subyacente 0.42 4.87 4.87 4.90 No Subyacente 1.09 12.62 12.62 11.97
Mercancias 0.32 6.17 6.17 6.19 Agropecuarios 1.81 9.75 9.75 8.84
Servicios 0.50 3.76 3.76 3.79 Energét. Y Tarif. Gob. 0.65 14.44 14.44 13.94
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN DICIEMBRE DE 2017 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-17 II-17 I-17ene-
sep 172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016
1.5 1.9 3.2 2.2 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7
Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2
Primarias 0.9 1.4 4.3 2.2 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1
Secundarias -0.7 -1.4 0.5 -0.5 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2
Terciarias 2.4 3.1 4.2 3.2 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
nov.-17 oct.-17ene-nov
20172016 nov.-17
ene-nov
20172016
IGAE 0.9 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,756 132.3 1139.4 732.6
3.8 4.2 Permantenes (miles) 16,872 86.4 841.4 649.8
-1.6 -1.1 -0.5 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,669 20.6 296.0 69.2
2.2 2.4 3.3 1.1 nov-17 oct-17 sep-17 2016
Actividades Terciarias 1.9 3.3 Tasa de desempleo 3.42% 3.50% 3.60% 3.37%
-0.1 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
nov.-17
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
nov.-17 oct.-17 ene-nov 2017 2016 nov.-17 oct.-17 ene-nov 2017 2016
Exportaciones 9.2 13.2 9.7 -1.8 Importaciones 8.2 16.3 8.6 -2.1
Petroleras 44.7 16.5 23.3 -19.1 Consumo 14.6 18.0 9.8 -7.7
No Petroleras 7.3 13.0 9.0 -0.6 Bienes Intermedios 7.4 17.0 9.2 -0.8
Manufactureras 7.5 12.6 8.8 -1.1 Bienes de Capital 5.9 9.2 3.1 -3.8
Automotriz 11.6 18.8 12.0 -1.0 Balanza Comercial (md) 399 -2,066 -10,718 -13,135
2017* 2016 2015 dic.-17 nov.-17 oct.-17 2016
6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.8 172.5 172.5 173.5
9.7 10.8 9.4
26.74 33.18
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2017 2018 3T. '17 2T. '17 1T. '17 2016
PIB 1/ 3.0 3.1 1.2 1.5
PIB México (var. % real anual) 2.20 2.40 dic 17 nov 17 oct 17 dic 16
Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/
0.1 0.4 0.1 0.3
Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.1 2.2 2.0 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.50 Producción industrial 2/ 0.9 0.4 0.6
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.20 2.30 Producción industrial 3/ 2.9 2.1 0.7
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 148 252 211 155
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. dic 17 nov 17 oct 17 2016
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
95.9 98.5 100.7 98.2
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del viernes 12 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11000, México D.F.
Analistas Responsables:
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico jasalazar@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior jdiaz@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5609
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1103 1103 Ext. 5693
Diego J. Cándano Fierro Economista en Jefe dcandano@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5691 Información Importante:
El presente documento y correo electrónico es elaborado para todo tipo de cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera comentarios, decla-raciones, información histórica y estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo la opinión de la Dirección de Análisis Económico de CIBan-co S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa.
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