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La Antigua, 24 – 26 de abril de 2006
X REUNIÓN ANUAL IBEROAMERICANA DE REGULADORES DE LA ENERGÍA
MARIA TERESA COSTA CAMPIPresidenta de CNE y de ARIAE
2
“Análisis de los precios futuros de los combustibles y su impacto en los mercados
de electricidad”
3
INDICE
1. Introducción2. Petróleo y economía3. Petróleo y economía: El caso de LAC4. Factores condicionantes del precio de
petróleo5. Impactos económicos asociados a la
evolución de precio del petróleo6. Efectos sobre el mercado eléctrico7. Conclusiones
4
1. Introducción
5
Tendencia Alcista de los Precios del Petróleo
Precio del Brent ene 04 - abril 06 (USD/Bbl)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
ene-0
4
mar-04
may-04
jul-04
sep-04
nov-04
ene-0
5
mar-05
may-05
jul-05
sep-05
nov-05
ene-0
6
mar-06
Fuente: Platt´s Brent Dated Mid
6
2. Petróleo y Economía
7
Consumo Creciente de Energía Primaria
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
1965 1971 1977 1983 1989 1995 2001
Mte
p
Crudo Gas Natural Carbón Electricidad
Petróleo37%
Gas natural24%
Electricidad 12%
Carbón27%
2004
8
Consumo Energético vs Desarrollo Económico
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0
Consumo Energía Primaria/Persona (Tep)
PIB
/Per
sona
(USD
)
Estados Unidos
España
Francia
Italia
AlemaniaReino Unido
Portugal
Canadá
Australia
Japón
Grecia
Arabia Saudí
Kuwait
IránEgipto
ChinaIndia Venezuela
MéxicoSudáfrica
9
3. Petróleo y Economía:
El caso de Latinoamérica y Caribe (LAC)
10
Distribución del Consumo de Energía Primariaen LAC
% de cada fuente de energía primaria (expresadas en TEP) (2004)
E. Nuclear; 0,9%
Carbón; 3,9% Petróleo; 45,9%
Hidroeléctrica; 27,3%
Gas Natural; 22,0%
Fuente: BP Statistical Review
11
Crecimiento Sostenido en la Producción
Producción de petróleo en Latinoamérica y Caribe (1965-2005)
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
Datos en miles de barriles diarios
Fuente: BP Statistical Review (1965-1983); AIE (1984-2005)
12
Cobertura del Consumo Interno
Producción y Consumo de petróleo en LAC (1965-2005)
1.000
3.000
5.000
7.000
9.000
11.000
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
Consumo Producción
Datos en miles de barriles diarios
Fuente: BP Statistical Review (1965-1983); AIE (1984-2005)
13
Concentración de la Producción de Petróleo en 6 Países
Distribución de la capacidad de producción por países (2004)
Brasil; 14,6%Venezuela;
28,1%
México; 36,1%
Otros; 2,9%
Peru; 0,9%Ecuador; 5,1%
Argentina; 7,1%
Colombia; 5,2%
Fuente: BP Statistical Review
14
Existencia de Situaciones Diferenciadas
Diferencial entre Producción y Consumo por países (2005)
2.137
1.282
375 243 199
-87
-548
-1.000
0
1.000
2.000
3.000Ven
ezuela
México
Ecuad
or
Colombia
Argen
tina
Peru
Brasil
Datos en miles de barriles diarios. Fuente: AIE
15
4. Factores condicionantes del precio del petróleo
16
Oriente Medio: 62% reservas mundiales de crudo, 7% del consumoPaíses OCDE: 60% consumo mundial de crudo, 7% de las reservas
Consumo crudo 80,75 M Barriles/día
61.0
24.6
101.24.7
112.22.6
733.9
5.241.1
23.4
139.220
Reservas crudo: 1.189 kM Barriles Fuente: BP Statistic Review Datos 2004
Desequilibrio Producción-Consumo
17
• La función de oferta de petróleo se caracteriza por su fuerte inelasticidad a los precios debido a:
– El mercado trabaja con expectativas y previsiones.
– Sucesión de ciclos de inversión en exploración y refino.
– Irrupción de nuevos esquemas de demanda: dieselización de la demanda.
Inelasticidad de la Oferta
18
Sucesión de Ciclos Inversores en la Capacidadde Refino
Capacidad de refino en LAC (1965-2004)
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
Datos en miles de barriles diarios
Fuente: BP Statistical Review
19
Capacidad de Refino Estabilizada en el 9%
Capacidad de refino en LAC en relación a la capacidad de refino mundial (1965-2004)
Datos en miles de barriles diarios
Fuente: BP Statistical Review
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
20
• La función de oferta de petróleo presenta rigideces en términos de cantidades, debido a que:
– La capacidad excedentaria de producción es muy baja.
– Ciertas áreas geográficas no consiguen estabilizar sus producciones.
Rigidez de la Función de Oferta
21
Evolución de la Demanda: El Caso de China
Fuente: AIE
Consumo crudo Miles de Bbl/día
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
prev 200
6
Consumo Crudo China
Media del 10,1% anual (de 95 a 05)
Media del 10,1% anual (de 95 a 05)
La situación de demanda no es coyuntural ; China y otras áreas geográficas crecen fuertemente.
1.200 millones de habitantes
China: consumo 1,5 Bbl/hab /año
España: consumo 13,2 Bbl/hab/año
22
5. Impactos económicos asociados a la evolución del precio del petróleo
CASO DE LAC
23
6. Efectos sobre el Mercado Eléctrico
24
Evolución costes de producción por tecnología (estimación)
0
20
40
60
80
100
120
€/M
Wh
CARBÓN FUEL GAS NYMEX GAS T Int
2005 Incluye coste derechos CO2
Evolución Costes de Producción por Tecnología (Estimación)
25
Evolución precios OMEL y Costes de Prod
0
20
40
60
80
100
120
€/M
Wh
Precios MD Coste Vble FuelCoste Vble Gas NYMEX Coste Vble Gas T IntCoste Vble Carbón
Evolución Precios OMEL y Costes de Producción
26
Evolución precios OMEL vs costes de producción y uso de Fuel-Oil
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
€/M
Wh
0
2
4
6
8
10
12
14
TWh
Coste Variable CarbónCoste Variable CCGCoste Variable Fuel-OilPrecio OMELProducción Fuel MD
Evolución Precios OMEL vs Costes de Producción y uso de Fuel-Oil
27
7. Conclusiones
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