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5.1. Análisis de Costo Unitario
5.2. Análisis Financiero
5.3. Análisis de Sensibilidad
Un Producto
Dos o más productos
Depreciación anual $ 20.000
5.2. ANÁLISIS FINANCIERO
• Índices
• Ratios
• Razones
• INDICES FINANCIEROSNominalesDescontados
ÍNDICES NOMINALES
PAYBACKNúmero de años y meses que le toma al proyecto recuperar la Inversión Inicial
R : (años, meses) PB < n (plazo) Aceptado
1.- Ubicación del año en que se recupera la Inversión2.- Determinación de la diferencia faltante con la Inversión Inicial3.- Cálculo del Flujo Mensual Promedio del año siguiente4.- Cálculo del número de meses
T.R.P.Rentabilidad Promedio Nominal del Proyecto
R : % TRP > Tasa del crédito Aceptado
ÍNDICES DESCONTADOS
VANVAN = ∑ Flujos Descontados menos Inversión Inicial
R : US$ VAN > 0 Aceptado
TD Tasa de Descuento = Tasa de Créditon Ubicación del año
Excel
Índice de Rentabilidad (IR)IR = ∑ (Valor Presente Flujo de Caja ) / Inversión Inicial
R : Veces IR > 1 Aceptado
Rentabilidad Real (RR)RR = (Índice de Rentabilidad – 1) x 100
R : % RR > Tasa descuento Aceptado
TIRTasa Máxima de Crédito a pagar en el Proyecto
Barra de Herramientas Botón Fx
Categoría de la Función Financieras
Nombre de la Función TIR
Cuadro de DiálogoValor 1 (Inv. Inicial)Valor 2 Flujo Año 1Valor 3 Flujo Año 2
Aceptar
Excel
• RATIOS FINANCIEROS
Sobre el AÑO NORMAL:- Producción y ventas completos- Dividendos de Crédito Completos (sin Gracia)
PUNTO DE EQUILIBRIO
PRESENTACIONES
US$ Resultado de la fórmula
Porcentaje Resultado / Ventas Anuales
UnidadesSe aplica el % a las unidades anuales .
Si hubiera más de un producto se aplica el % a cada presentación.
Interpretación Nivel de Ventas que se tiene que alcanzar para compensar los costos operativos
Resultado Optimo Menor al 50%
CAPITAL DE TRABAJO
ÍNDICE DE LIQUIDEZ
Fórmula = Activos Corrientes (menos) Pasivos Corrientes
Proyectos = Flujo Neto Año NormalPresentación = US$
Interpretación Liquidez (en U$) del ProyectoResultado Optimo (+) Positivo
Fórmula = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes
Proyectos =Flujo Neto + Dividendos Anuales
Dividendos Anuales
Presentación = Veces Interpretación Cuánto se dispone en U$ por cada dólar de deuda corriente
Resultado Optimo Mayor a 1
VALOR AGREGADO SOBRE VENTAS
ÍNDICE DE EMPLEO
VAV =Gastos de personal + Gastos Financieros
VentasGastos de Personal = M.O. Directa + M.O. Indirecta + Personal Administrativo
Presentación = PorcentajeInterpretación % de Ventas a alcanzarse para seguir operando
(Punto de Quiebra)Resultado Optimo Menor al 50%
IE =Gastos de personal
Activos Fijos Netos
Presentación = Porcentaje
Interpretación % de Generación de Empleo
• RAZONES FINANCIERAS
Sobre el TOTAL DEL PROYECTO
Margen Neto de Utilidad %
Rotación de Activos veces
OPTIMO: Mayor a la Tasa de Descuento
OPTIMO: Mayor a 1
DUPONT
Margen Neto de Utilidad
Rotación de Activos
%
X
% X VECES
OPTIMO: • Porcentaje más cercano al 100%• Mínimo un 70%• Mide la EFICIENCIA DEL PROYECTO
5.3. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Sobre el AÑO NORMAL
5.4. Conclusiones
• % de Capacidad Utilizada
• Utilidad Neta (+) en c/año
• Flujos Netos (+) en c/año (Capacidad de Pago)
• Patrimonio Incremental c/año
• % Margen Unitario por producto
• Payback – VAN – Rentabilidad Real
• P. Equilibrio – Índice de Liquidez - Dupont
• Sensibilidad (Solución)
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