A estrutura do_mercado_de_ações_-_bovespa

A BOVESPA E O MERCADO DE AÇÕESEric Furegatti Cunha

A BOVESPA E O MERCADO DE AÇÕESEric Furegatti Cunha

ProgramaçãoSeminário “Estrutura do Mercado de Ações”

• 13h30 - 15h00 = Gerência de Projetos e Assessoria Econômica

• Sistema Financeiro, Mercado de Capitais, BOVESPA e comparações internacionais

• 15h00 - 16h00 = Gerência de Operações de Renda Variável

• Mercados da BOVESPA, Pregão Viva Voz e Eletrônico, Home Broker, After Market

• 16h00 - 16h15 = Coffee-Break

• 16h15 - 18h00 = CBLC

• Serviço de Custódia Fungível, Compensação e Liquidação das Operações

O mercado de ações

A Bovespa

Como comprar ações

Bovespa vai até você

O Mercado de Capitais no Mundo• Nos Estados Unidos, uma parcela expressiva da

população tem ações• Existem não só investidores individuais, como também

organizados em:• Clubes de Investimentos• Fundos de Investimentos• Fundos de Pensão dos mais diversos formatos

• Na Europa, as privatizações foram realizadas de forma pulverizada. O resultado:• Fortalecimento do mercado de capitais• Mais transparência nas empresas privatizadas• Maior eficiência na economia

Sistema Financeiro

•• Conjunto de instituições dedicadas a manter Conjunto de instituições dedicadas a manter um fluxo de recursos dos poupadores para o um fluxo de recursos dos poupadores para o investimento das empresas e gastos das famíliasinvestimento das empresas e gastos das famílias

• Mercado bancário:• crédito e financiamento• bancos comerciais são intermediários das operações

• Mercado de capitais• emissão e negociação de títulos• corretoras, distribuidoras e bancos de investimento

O que se negocia no mercado de capitais?

• São considerados valores mobiliários emitidos por companhias abertas:

• Ações:• títulos nominativos, negociáveis, representativos de

propriedade de uma fração do capital social de uma sociedade por ações. (sócio)

• Debêntures:• títulos nominativos, negociáveis, representativos de

dívida de médio/longo prazos contraída pela companhia. (credor)

O que são ações?

• Quem tem ações de uma empresa participa do capital da empresa

• Ações Ordinárias• direito a voto• opinar sobre as atividades da companhia

• Ações Preferenciais• preferência na distribuição dos lucros• se por três anos consecutivos não houver a distribuição

dos lucros, as ações preferenciais ganham o direito a voto

Mercado Primário X Mercado Secundário

• Mercado primário: captação de recursos para a empresa

• abertura de capital• documentação legal e contábil• registros na CVM e na Bolsa• colocação dos papéis e repasse dos recursos para a

companhia

• Mercado Secundário: troca a propriedade do título

• proporciona liquidez aos títulos e incentiva o mercado primário

Corretora de ValoresDistribuidora de Valores

Banco de Investimentos

Mercado Primário

UNDERWRITERUNDERWRITER

((colocadorcolocador))

MERCADO PRIMÁRIO: quem vende as ações é a companhia, usando os recursos para se financiar.

Mercado PrimárioMercado Primário

UNDERWRITERUNDERWRITER ((colocadorcolocador))

Corretora de ValoresDistribuidora de ValoresBanco de Investimentos

MERCADO SECUNDÁRIO: o vendedor é um investidor que se desfaz das ações para reaver o seu dinheiro, trocando a propriedade das ações

Mercado SecundárioMercado Secundário

O mercado de ações

A Bovespa

Como comprar ações

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Organização

• Criada em 1890

• Instituição sem fins lucrativos

• Organização auto-reguladora sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários - CVM

• Pertencente às sociedades corretoras

• Conselho de Administração com representantes dos investidores, das corretoras e das empresas

• Patrimônio: R$ 593 milhões

Papel da bolsa de valores

• Sistema de negociação• Pregão ou sistema eletrônico

• Transparência• preços e quantidades negociadas são públicas• equalização do nível de informação

• Formação de Preços• proporciona melhor formação de preços

• Fiscalização• regras para negociação• fiscalização dos negócios realizados

• Liquidação• atividade de clearing associada à negociação

Auto-regulação Antes do pregão

• Triagem em notícias relativas às empresas listadas

• Exigência de publicação de fatos relevantes

• Definição de regras especiais de negociação ou suspensão da negociação

• Divulgação à imprensa e às agências eletrônicas, de noticias e eventos referentes às empresas, tais como transações, transferências de controle acionário e pagamentos de direitos aos acionistas

Auto-regulaçãoDurante o pregão

• O sistema de negociação da BOVESPA está programado para inibir os negócios que infrinjam parâmetros estabelecidos pela CVM e pelo Regulamento de Operações da própria Bolsa:

• oscilações de preços: por exemplo, negócios realizados com variação de preço acima de 10% em relação ao último preço negociado (leilão imediato)

• quantidades negociadas: por exemplo, negócios que envolvam quantidades superiores à 5 vezes a média dos últimos 30 pregões (leilão imediato)

• Dependendo do parâmetro infringido, definem-se leilões com realização imediata ou em até 48 horas

Auto-regulaçãoapós o pregão

• Após o encerramento dos negócios e a identificação dos investidores, são analisadas:• as operações cujas ações apresentaram oscilações

atípicas de quantidade e preço, • o fluxo de recursos estrangeiros e • os tipos de investidores que operaram os mercados a

vista e a prazo.

• As operações realizadas fora dos parâmetros estabelecidos, no que se refere à quantidade negociada por um mesmo investidor ou grupo de investidores, são canceladas e submetidas a leilão.

Formas de Negociação

• Terminais nas Corretoras Membros

• Viva-voz

• Home Broker

Mega Bolsa - EletrônicoMega Bolsa - Eletrônico TODAS AÇÕES E OPÇÕES10:00 às 17:00

AÇÕES E OPÇÕES DE MAIOR LIQUIDEZ10h às 16h45, pausa 13h00 às 14h00

Mega Bolsa - pregão

O que é Home Broker?Facilitando o acesso ao Mercado

• Home Brokers • sites das corretoras interligados aos sistemas da

BOVESPA• permitem que o investidor envie, automaticamente,

ordens de compra e venda de ações.

• WWW.HOMEBROKER.COM.BR

Novo MercadoTransparência e Respeito ao acionista

• Novo Mercado (9 cias)• Só ações ON• Realização de ofertas públicas que favoreçam a dispersão

do capital• Free float - manutenção em circulação de uma par-cela

mínima de ações representando 25% do capital• Câmara de arbitragem

• Nível 2 (8 cias)• Empresa e controladores adotam um conjunto bem mais

amplo de práticas de governança corporativa e de direitos adicionais para os acionistas minoritários.

• Nível 1 (33 cias)• Melhoria na prestação de informações ao mercado e

dispersão acionária.

Performance do IGCIGC x Ibovespa

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Ibovespa IGC Fonte: BOVESPA

154,5%

80,2%

Índices Bovespa

SETORIAIS

• IEE – ÍNDICE DO SETOR ELÉTRICO• As ações mais líquidas do setor

elétrico • ITEL – ÍNDICE DE

TELECOMUNICAÇÕES• As ações de todas as empresas no

setor de telecomunicações

• IBOVESPA – ÍNDICE BOVESPA• Ações que representam 80% do

valor total negociado

• IBrX – ÍNDICE BRASIL• As 100 ações mais líquidas do

mercado à vista

• IBrX-50 – ÍNDICE BRASIL 50• As 50 ações mais líquidas do

mercado à vista

• IVBX – ÍNDICE VALOR BOVESPA• As 50 ações mais líquidas a

partir da 11ª mais líquida

GOVERNANÇA CORPORATIVA

IGC – ÍNDICE DE GOVERNANÇA CORPORATIVA

• As ações das companhias negociadas no Novo Mercado ou nos Níveis 1 e 2 de Governança Corporativa

ÍNDICE DE RESPONSABILIDADE SOCIAL – em desenvolvimento

Capitalização de Mercado

COMPANHIAS LISTADAS - 390

US$ bilhões

1544 45

99

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199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004

mar/05

março/05

Fonte: WFE

Participação da Bovespa na América Latina

70%

30%

São

Paul

o

Am

eric

aLa

tina

1730 69

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ico

Bra

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Volume médio diário US$ Milhões Participação da Bovespa

Participação dosinvestidores no volume total

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Individual Investors Institutional Investors International Investors Companies Finantial Institutions

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A Bovespa

Como comprar ações

Bovespa vai até você

Como comprar ações

Procura uma corretoraBovespa

LojaTelefoneInternet

Faz o Cadastro

Informações pessoais e documentos

Depósito em conta correnteTransferências de recursos por DOC ou TED

Decide sobreinvestimentos

Recebe informações sobre as melhores alternativas

Emite ordens de compra e venda

Por telefone ou internet

Liquida operaçõesValor da compra é debitado em conta correnteAs ações são creditadas em custódia

Avisos denegociação e extratos

mensais de custódia remetidos

diretamente pelaBOVESPA e CBLC

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POPULARIZAÇÃO DO MERCADO DE AÇÕES

MAIS INFORMAÇÃO.

MAIS VISIBILIDADE.

MAIS ACESSO AO PÚBLICO.

MAIS PARTIPAÇÃO.

MAIS INFORMAÇÃO.

MAIS VISIBILIDADE.

MAIS ACESSO AO PÚBLICO.

MAIS PARTIPAÇÃO.

BOVESPA vai até você

• Todos podem ter acesso ao mercado de ações

• Abrindo contas individuais

• Formando Clubes de Investimento

Clubes de Investimento

• Alternativa para o pequeno investidor;

• Reunião de pessoas físicas;

• Administração direta da carteira ou contratação de um administrador profissional;

• Contratação de uma corretora para realizar o trabalho de back office (contabilidade, procedimentos operacionais e fiscais, etc).

INFORMAÇÃO.COMBUSTÍVEL DO MERCADO

• O site da BOVESPA

• Centro de Informações Bovespa

• Folhetos e Publicações do Mercado

• Informações das Cias abertas

• Visitas monitoradas

• Os sites das Corretoras

•• ANCOR – Associação Nacional das Corretoras de Valores, Câmbio e Mercadoria: www.ancor.com.br

• ADEVAL – Associação das Empresas Distribuidoras de Valores: www.adeval.com.br

• ANDIMA – Associação Nacional das Instituições do Mercado de Capitais: www.andima.com.br

Cursos sobre o mercado de capitais

Procure uma Corretora Bovespawww.bovespa.com.br

www.bovespavaiatevoce.com.br

Para clubes de investimentoLigue 0800-771-0194

Ombudsman0800-770-0149

Apresentação disponível para download

www.bovespa.com.br/gpe

Até o dia 06 de maio