View
215
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
1PublicPúblico
14 de novembro de 2016
X
Apresentação dos Resultados do 3T16
2
Considerações Iniciais
Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários.
3
Segmento BM&F:
ADV: 2,9 mi de contratos, -11,7%
RPC: R$1,247, -12,9%
Segmento Bovespa:
ADTV: R$6,93 bi, +5,9%
Margem: 5,268 bps, 0,02 bps
Outros produtos de crescimento
Tesouro Direto: alta de 86,4% no estoque médio em custódia
ETFs: alta de 20,1% no ADTV
Receita total: R$621,3 mi, -6,3%
Seg. BM&F: R$240,6 mi, -21,6%
Seg. Bovespa: R$241,8 mi, +9,0%
Outras receitas: R$138,9 mi, +3,5%
Desp. ajustadas¹: R$155,5 mi, -5,0%
Result. operac.: R$113,0 mi, -70,3%
Excluindo itens extraordinários que impactaram o 3T16, o resultado operacional seria de R$351,5 mi
Lucro líq. societário²: R$293,5 mi
Excluindo itens extraordinários que impactaram o 3T16, o lucro líquido seria de R$453,2 mi
Pagamento de JCP: R$146,7 mi
R$0,082 por ação, equivalente a 50% do lucro líquido do 3T16
Destaques operacionais3T16 (vs. 3T15)
Destaques Financeiros 3T16 (vs. 3T15)
Destaques do 3T16 vs. 3T15Resultado impactado por itens extraordinários, sendo a maior parte sem efeito caixa
1 Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações – principal e encargos – e de opções de ações; (iii) custo da operação e do planejamento da combinação dos negócios com a Cetip que ainda está pendente de aprovações regulatórias; (iv) provisões, transferência de multas e programas de incentivo aos participantes de mercado. ² Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA. ³ Depende do resultado dos testes e da aprovação regulatória.
Proposta de combinação de negócios com a Cetip
Pendente de aprovações regulatórias: CVM, Bacen e CADE (protocolado no CADE em 28 de junho de 2016)
Esforços para o planejamento da integração
Fase de ações da Clearing BM&FBOVESPA
Testes integrados e certificação com participantes do mercado concluída
Início da fase de produção paralela em jul/16
Implementação prevista para o 1T17³
Atualizações estratégicas
4
Distribuição das receitas no 3T16¹Receita impactada pelo fraco desempenho do segmento BM&F
Receita Total
R$621,3 mi
1 Considera as linhas “outros”, do segmento Bovespa, e “câmbio” e “ativos”, do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, dentro de outras receitas não relacionadas a volumes. ² Negociação e pós-negociação.
Receitas referenciadas em US$ representaram 22,3% do total
RECEITA (R$ milhões / % 3T16 vs. 3T15)
5
CONTRATOS 3T15 3T16 YoY
Taxas de juros em R$ 1.791 1.206 -32,7%
Taxas de câmbio 473 386 -18,3%
Índices de ações 101 79 -22,2%
Taxas de juros em US$ 321 229 -28,7%
Commodities 9 9 -2,2%
Mini contratos 597 997 66,9%
TOTAL 3.293 2.906 -11,7%
Mercado de derivativos¹Receita impactada pela queda do ADV e RPC
RECEITA (R$ milhões)
¹ Não considera as linhas de receita de “Câmbio” e “Ativos” do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizaram R$4,6 milhões no 3T16. ² A maior parte das taxas cobradas sobre os contratos de Tx. de câmbio, Tx. de juros em US$ e Commodities é referenciada em Dólar Norte-americano. O Real apreciou 4,7% frente ao Dólar Norte-americano entre o 3T15 e o 3T16.
ADV (milhares de contratos)
RPC: R$1,247 por contrato, -12,9% vs. o 3T15
Efeito mix:
Menor participação dos contratos de Taxa de juros em R$
Maior participação dos Mini contratos (RPC significativamente menor que a média)
Valorização do Real frente ao Dólar (no 3T16: 51,9% das receitas de derivativos eram referenciadas em Dólar)
RECEITA POR CONTRATO (RPC)
% ADV
Total18,1% 24,6% 26,0% 27,6% 34,3%
% Rec.
Total2,9% 3,9% 4,8% 5,3% 6,6%
MINI CONTRATOS (milhares de contratos)
% rec.
tot.
BM&F
% ADV
tot.
6
3T15 3T16 YoY
ADTV 6.545,1 6.930,9 5,9%
Margem 5,246 5,268 0,02 bps
RECEITA² (R$ milhões)
CAPITALIZAÇÃO DE MERCARDO (R$ trilhões) E GIRO DE MERCADO (%)
ADTV (R$ milhões) E MARGEM (bps)
O crescimento do ADTV foi impulsionado pelo aumento da capitalização de mercado, concentrado principalmente no final do trimestre
Margens de negociação e pós-negociação de 5,268bps, estável
Mercado de ações¹Crescimento do volume contribuiu para o aumento da receita
¹ Não considera a linha de receita “outros” do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizou R$4,5 milhões no 3T16. ² Exclui a linha de Renda Fixa.
DESTAQUES DO 3T16
2,19 2,06 1,90 2,16 2,40
70,8% 79,1% 87,2% 79,4%69,4%
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16
Capitalização de mercado média Giro de mercado
7
Linhas de negócios não relacionados a volumesCrescimento de receitas não relacionadas a volumes
DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS¹ DO 3T16 (R$ milhões / %)
¹ Considera as receitas como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras.
Outras linhas de negócio 3T16 YoY
Depositária 47,4 31,1%
Empréstimos de ativos 30,2 6,8%
Market data (Vendors) 24,6 -19,2%
Listagem 13,1 -0,7%
Banco BM&FBOVESPA 9,9 -1,3%
Acesso de participantes de negociação 8,7 -12,6%
Outras 5,1 -18,9%
Total 138,9 3,5%
22,4%
8
163,6
155,5
2,9
6,51,8
3,0
10,5
Desp. ajust.3T15
Pessoal ajustada Proc. dados Serv. de terc. Promoção edivulgação
Outras Desp. ajust.3T16
Despesas do 3T16Foco contínuo na gestão de despesas
¹ Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações – principal e encargos – e de opções de ações; (iii) custo da operação e do planejamento da combinação dos negócios com a Cetip que ainda está pendente de aprovações regulatórias; e (iv) provisões, transferência de multas e programas de incentivo aos participantes de mercado. ² Ajustada pelos planos de concessão de ações – principal e encargos – e de opções de ações. ³ Inclui despesas com comunicações, manutenção, impostos e taxas, honorários do conselho/comitês e diversas.
Outros³
(-21,0%): no 3T15, baixa não recorrente de investimento de R$6,4 mi
Serviço de terceiros (+14,2%): aumento nas despesas com consultorias
Pessoal ajustada²(-3,3%): dissídio anual de ~9% neutralizado, principalmente pela maior capitalização
Proc. de dados (+21,3%): ajustes nos contratos de manutenção de TI pelo câmbio e inflação
DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões)
Despesas ajustadas do 3T16 caíram 5,0% sobre o 3T15
3T15 87,0 (53%) 30,4 (19%) 12,6 (8%) 4,7 (3%) 28,9 (18%)
3T16 84,1 (54%) 36,9 (24%) 14,4 (9%) 1,7 (1%) 18,4 (12%)
(R$ milhões e % do total de despesas ajustadas)
Promoção e divulgação (-64,1%): no 3T15, despesas relacionadas ao Congresso de Mercado de Capitais
9
Despesas extraordinárias no 3T16Itens extraordinários que impactaram as despesas
(R$ milhões)Linha impactada na
DREAntes deimpostos
Após impostos
Provisão de disputa judicial - Spread Corretora Despesas 183,9 121,4
Provisões de honorários de sucesso advocatícios Despesas 47,4 33,6
Despesa com operação com a Cetip¹; ² Despesas 7,2 4,7
Total 238,5 159,7
¹ Pendente de aprovações regulatórias da CVM, Banco Central e do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE. ² Inclui despesas com publicações, auditores, avaliadores, advogados e demais profissionais contratados como assessores na operação de combinação com a Cetip, assim como o planejamento da integração.
DESPESA SOCIETÁRIA DE R$446,1 MILHÕES, +104,8% SOBRE O 3T15, IMPACTADA POR ITENS EXTRAORDINÁRIOS
10
Destaques financeirosAumento da receita financeira reflete a maior posição de caixa
¹ Inclui ganhos de variação cambial, bem como de outras receitas financeiras. ² Inclui as despesas com a manutenção de linhas de financiamento contratadas porém não utilizadas (stand-by facility), relacionadas à operação com a Cetip. ³ Taxa efetiva de 6,47% a.a., após o pagamento de imposto.
RESULTADO FINANCEIRO (R$ milhões)
RESULTADO FINANCEIRO DE R$221,5 MILHÕES, +157,5% SOBRE O 3T15
Outras receitas financeiras¹
Maior posição de caixa, inclui R$5,5 bi em recursos da venda de ações do CME Group
Outras despesas financeiras²
Cupom semestral da dívida emitida no exterior (5,5%³ a.a.)
Custo do hedge da dívida emitida no exterior:
Principal: R$62,0mi (79,1% do CDI)
Cupom: R$0,8mi (hedge realizado em set/16)
11
Destaques financeiros (cont.)Aumento da posição de caixa para financiar a proposta de combinação com a Cetip
3T158.164
CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões)
4T155.202
2T1610.463
1T165.661
Terceiros Restrito e irrestritoTotal
¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia ² Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA ³ Não inclui o valor referente às ações da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de Santiago e Bolsa de Valores de Colômbia de propriedade da BM&FBOVESPA que atingiu R$203,1 milhões no final do 3T16, tratadas como um investimento financeiro. Ver Nota 4 às demonstrações financeiras. 4 Pendente de aprovações regulatórias da CVM, Banco Central e do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE.
O caixa da BM&FBOVESPA totalizou R$8,5 bi no 3T16
R$2,0 - R$2,5 bi para gerir a operação
R$1,0 bi para as salvaguardas requeridas das clearings
A diferença suporta a atividade de contraparte central e necessidades corporativas gerais
~R$6,0 bi para financiar a proposta de combinação com a Cetip 4
Inclui R$5,5 bi em recursos brutos referentes à alienação total das ações do CME Group
Caixa de terceiros
Não é considerado caixa da BM&FBOVESPA
A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste saldo em dinheiro
3T1610.718
12
Destaques financeiros (cont.)Forte geração de caixa
GERAÇÃO DE CAIXA¹ (R$ milhões)
¹ Geração de caixa antes de pagamento de dividendos/JCP e recompra de ações. ² Considera o fluxo de caixa das atividades operacionais, ajustado pela variação dos investimentos e garantias financeiras epor variações de depósito à vista e operações compromissadas da BM&FBOVESPA, conforme descrito na Nota 13 às demonstrações financeiras. ³ Considera o fluxo de caixa de atividades de financiamentoantes do pagamento de dividendos/JPC e recompra de ações. 4 Pendente de aprovações regulatórias da CVM, Banco Central e do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE.
GERAÇÃO DE CAIXA ATINGIU R$566,9 MILHÕES NO 3T16, +37,1% SOBRE O 3T15
3T15 3T16
Caixa líquido de atividades operacionais ajustado²
513,1 672,3
Caixa líquido de atividades de investimento
-37,7 -40,6
Caixa líquido de atividades de financiamento antes de distribuições³
-61,8 -64,8
Geração de caixa (antes de distribuições)¹
413,6 566,9
DESTINAÇÃO DO CAIXA¹(R$ milhões)
RETENÇÃO DE CAIXA DE R$310,8 MILHÕES PARA FINANCIAR A PROPOSTA DE
COMBINAÇÃO COM A CETIP4
Caixa líquido de atividades operacionais impactado pelo aumento da receita
financeira
13
Estamos aqui
Combinação de negócios com a Cetip¹Linha do tempo: onde estamos e próximos passos
8/abril 20/maio 28/jun 13/out 23/fev 24/mai
Prazo limite para a aprovação do
CADE (se houver extensão)
Revisão da transação pelos reguladores:
Banco Central do Brasil
Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
CADE
Conselhos da BVMF e da
Cetip aprovam os
termos financeiros
da transação
14/nov
Essa medida permite que o
CADE estenda o prazo por mais 90
dias
CADE considera o ato de concentração da
combinação complexo
O pedido de análise do ato de concentração é protocolado no CADE
Acionistas da BVMF e da Cetip aprovam a transação nas
assembleias gerais
Esforços para o planejamento da integração²
A contar da última aprovação regulatória:
As ações da Cetip serão convertidas em ações da BM&FBOVESPA (BVMF3) em D+5
A parcela em dinheiro será liquidada em até 40 dias
Prazo do CADE (240 dias)
2016 2017
¹ Pendente de aprovações regulatórias da CVM, Banco Central e do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE. ² A Companhia tem dedicado esforços ao planejamento
da integração, respeitados os limites da regulação concorrencial.
14
ANEXO
15
Demonstrações FinanceirasResumo do Balanço Patrimonial (Consolidado)
30/09/2016 31/12/2015 30/09/2016 31/12/2015
Circulante 9.067,6 8.673,8 Circulante 3.497,5 2.096,8
Disponibilidades 546,8 440,8Garantias recebidas em
operações1.605,6 1.338,0
Aplicações Financeiras 8.210,9 7.798,5 Outras 1.891,9 758,8
Outros 310,0 434,4 Não-circulante 5.038,3 5.859,9
Não-circulante 18.085,0 17.635,1 Emissão de dívida no exterior 1.993,7 2.384,1
Realizável a longo prazo 2.335,9 1.961,4Imposto de renda e contribuição
social diferidos2.617,1 3.272,3
Aplicações financeiras 2.162,8 1.815,6 Outros 427,5 203,5
Outros 173,2 145,8 Patrimônio líquido 18.616,8 18.352,2
Investimentos 29,5 30,6 Capital social 2.540,2 2.540,2
Imobilizado 455,2 453,1 Reserva de capital 14.284,7 14.300,3
Intangível 15.264,3 15.190,0 Outras 1.782,1 1.501,6
Ágio 14.401,6 14.401,6Participação dos acionistas não-controladores
9,7 10,1
Total do Ativo 27.152,6 26.308,9Total do Passivo e Patrimônio Líquido
27.152,6 26.308,9
PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO (R$ milhões)ATIVO (R$ milhões)
16
Demonstrações FinanceirasReconciliação do lucro líquido e despesas ajustadas
¹Inclui despesas com publicações, auditores, avaliadores, advogados e demais profissionais contratados como assessores na operação de combinação com a Cetip. ²Incluidespesas com consultorias contratadas para auxiliar no planejamento da integração de operações com a Cetip que está condicionada às aprovações regulatórias.
RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ milhões)
RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhões)
3T16 3T15Variação
3T16/3T152T16
Variação
3T16/2T169M16 9M15
Variação
9M16/9M15
Lucro líquido* 293,5 2.012,5 -85,4% (114,4) -356,5% 518,4 2.610,0 -80,1%
Concessão de ações/opções (recorrente líquida de imposto) 13,9 12,8 8,6% 27,2 -48,8% 57,9 37,6 53,9%
Passivo diferido (benefício fiscal do ágio) 135,3 137,5 -1,6% 135,3 0,0% 405,9 412,6 -1,6%
Equiv. patrimonial (líq. de imposto) 0,0 (37,6) - 0,0 - (19,6) (106,8) -81,7%
Despesas relacionadas à operação com a Cetip (líq. de imposto) 4,7 0,0 - 31,5 -85,0% 36,9 0,0 -
Alienação das ações do CME Group (líq. de imposto) 0,0 0,0 - 557,3 - 557,3 0,0 -
IOF sobre a venda de ações do CME Group (líq. de imposto) 0,0 0,0 - 10,8 - 10,8 0,0 -
Ajustes JCP 0,0 (49,0) - 0,0 - 0,0 (49,0) -
Desont. do método de equivalência (líquido de imposto) 0,0 (1.145,0) - 0,0 - 0,0 (1.145,0) -
Res. de alienação parcial do investmento (líquido de 0,0 (474,2) - 0,0 - 0,0 (474,2) -
Despesas não recorrentes com provisões (líquido de 155,0 0,0 - 0,0 - 155,0 0,0 -
Lucro líquido ajustado 602,4 457,0 31,8% 647,7 -7,0% 1.722,5 1.285,1 34,0%
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.
3T16 3T15Variação
3T16/3T152T16
Variação
3T16/2T169M16 9M15
Variação
9M16/9M15
Despesas totais 446,1 217,8 104,8% 268,8 66,0% 917,0 637,3 43,9%
Depreciação (25,1) (26,1) -3,8% (23,8) 5,8% (72,7) (84,8) -14,3%
Concessão de ações/opções (21,1) (19,4) 8,6% (41,2) -48,8% (87,7) (84,9) 3,3%
Proposta de combinação de operações com a Cetip¹ (0,7) 0,0 - (46,3) -98,5% (48,0) 0,0 -
Planejamento da integração de operações com a Cetip² (6,5) 0,0 - (1,5) 324,4% (8,0) 0,0 -
Provisões e outras (237,3) (8,7) 2634,8% (9,4) 2431,8% (254,1) (23,6) 975,6%
Despesas ajustadas 155,5 163,6 -5,0% 146,7 6,0% 446,5 443,9 0,6%
17
RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhões)
Demonstrações FinanceirasDemonstrações de resultado consolidada
3T16 3T15Variação
3T16/3T152T16
Variação3T16/2T16
9M16 9M15Variação
9M16/9M15
Receita líquida 559,1 598,3 -6,5% 574,5 -2,7% 1.697,1 1.673,4 1,4%
Despesas (446,1) (217,8) 104,8% (268,8) 66,0% (917,0) (637,3) 43,9%
Result. operacional 113,0 380,5 -70,3% 305,7 -63,0% 780,2 1.036,1 -24,7%
Margem operacional 20,2% 63,6% -4.338 bps 53,2% -3.300 bps 46,0% 61,9% -1.595 bps
Result. financeiro 221,5 86,0 157,5% (418,3) -153,0% (36,2) 219,0 -116,5%
Lucro líquido (IFRS)* 293,5 2.012,5 -85,4% (114,4) -356,5% 518,4 2.610,0 -80,1%
Despesas ajustadas (155,5) (163,6) -5,0% (146,7) 6,0% (446,5) (443,9) 0,6%
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.
18
Contato
Departamento de Relações com Investidores
Telefone: 55 11 2565-4729 / 4418 / 4207 / 4834 / 7938
ri@bmfbovespa.com.br
Recommended