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Apresentao Corporativa Junho/2015
Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e
de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo,
indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente
resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.
Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os
resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresentao.
Em nenhuma hiptese a Companhia ou suas subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero responsveis perante quaisquer
terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao,
e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.
A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise das diferenas entre as
afirmaes prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua
prvia anuncia por escrito.
Aviso Legal
Viso geral da Companhia
1
Tese de investimento e Introduo
Extenso e diversificado portflio greenfield j licenciado, apto a atender futura demanda de energia do Brasil
Preparada para oportunidades de crescimento
Negociao com credores da Holding concluda no mbito de RJ: Reduo de 60% do endividamento e reperfilamento do saldo remanescente
Incio de operao de Parnaba II adiado aps negociao balanceada com o Regulador, permitindo aumento da produo de gs pelo fornecedor dedicado
Todas usinas protegidas do pagamento de indisponibilidade em base horria (ADOMP) por fora de deciso judicial, confirmado pelo Regulador
Iniciativas de reduo de custos da Holding em andamento, j promovendo economia de aprox. R$60 milhes/ano
Plano para estabilizao da operao das usinas com resultados positivos, reduzindo indisponibilidade
Desafios recentes abordados por meio de estratgias claras e eficazes
Parque de gerao a carvo e a gs natural totalmente operacional com capacidade total de 2,2GW
Operao apoiada pelo expertise tcnico da E.ON
nica empresa de energia no Brasil com participao em blocos terrestres de gs natural
Empresa de energia brasileira com um portflio nico
4
Uma geradora trmica brasileira com ativos a combustveis fsseis (gs natural e carvo)
Viso geral da ENEVA
PPAs de longo prazo, protegidos da inflao, somam 2,2GW
PPAs garantem R$1,7 bilho em pagamentos anuais ajustados
pelo IPCA
PPAs proporcionam hedge contra exposio ao preo de
commodities
Ativos integrados de E&P de gs atendem s plantas da ENEVA
Competitivo portflio de projetos greenfield a carvo e gs e
elicos
Descrio da Companhia Mapa de Atuao
Amapari 23MW Gerao a diesel em parceria com a Eletronorte (atualmente em negociao)
Itaqui 360MW Usina a carvo estrategicamente localizada em rea de porto, capturando benefcios logsticos
Blocos Exploratrios de
Gs Natural Operada pela PGN (Sociedade entre
Cambuhy, ENEVA e E.ON) Produo contratada de
8,4MM m3/dia
Pecm II 365MW Usina a carvo explorando sinergias da localizao compartilhada com Pecm I (EDP)
Complexo Parnaba 1,4GW 4 usinas a gs natural que inauguraram o conceito "gas to wire" no Brasil
Free Float (37,1%)
42,9% 20,0%
Outros
ENEVA Participaes ENEVA/E.ON Joint Venture
50%
50%
BNDES
8,6%
Eike Batista
Bloco Controlador
28,5%
Solar Tau 1MW 1 usina solar comercial do Brasil
Estrutura societria atual
5
Processo de recuperao judicial
2
Insucesso nas negociaes com credores, levando s holdings da ENEVA
ingressarem com Recuperao Judicial, com o objetivo de:
Permitir continuidade da negociao com credores
Proteger a operao e continuidade da operao dos projetos
Venda da participao da ENEVA em Pecm I para a EDP por R$300MM:
Oportunidade de liberar a Cia. em futuras contribuies de recursos e
construir colcho de caixa para o processo de RJ
7
Processo de recuperao judicial (1) Caminho fundamental para enfrentar os desafios de curto prazo e preparar a ENEVA para uma
nova fase
Contexto e situao inicial
Alto endividamento da Holding: R$2,4bi
92% da dvida da Holding concentrada no curto prazo
Plano de Estabilizao Financeira divulgado em
mai/14 com o objetivo de:
Reduzir a alavancagem da Holding;
Reperfilar o dbito remanescente;
Aumentar a liquidez; e
Tambm reduzir as despesas da Holding
CP 92%
LP 8%
Perfil do Endividamento da Holding (Dez/14)
Intensas negociaes com credores ao longo de 2014 com o objetivo de
implementar o Plano de Estabilizao. Suporte dos principais credores, apesar
de no ser um consenso
Medidas empreendidas
Preparao para uma nova fase
Plano de RJ aprovado por credores em 30/abr e tambm homologado pela
Justia com os seguintes termos e condies:
Desconto obrigatrio de dvida de 20%;
Converso em participao obrigatria de 40%;
Reperfilamento de dvida remanescente em nica tranche:
o Valor: R$991MM
o Juros: CDI + 2.75% a.a. (Reais) ou Libor + 0.0 a.a. (moeda estrangeira)
o Prazo: 13 anos
o Carncia: 4 anos (juros) + 8 anos (principal)
o Amortizao: Customizada, aumentando de 15% para 25% a.a.
Aumento de capital no valor de aprox. R$3,6bi (contribuio com dvidas, ativos e
dinheiro)
Uma nova estrutura de capital
Migrao de uma cia. com controladores definidos para uma corporation
E.ON permanece como um relevante acionista, baseado na sua contribuio
em ativos
Aprovao do Plano de RJ e a concluso do aumento de
capital iro consolidar a estabilizao financeira da ENEVA
8
RJ prev um ambiente legal com uma sequncia de eventos pr-determinados
Pedido de RJ
09/12/14
Pedido de RJ aprovado pela Justia
16/12/14
Plano de RJ apresentado ao Juzo
12/02/15 10/04/15
Assembleia Geral de Credores (1 Convocao)
16/04/15 30/04/15
Plano de RJ ajustado apresentado ao Juzo
Assembleia Geral de Credores (2 Convocao Aprovao do Plano de RJ
Cronograma do processo de RJ
Prximos passos
AGE Aprovao do aumento de K 02/07/15 (est.)
Incio do aumento de K
Homologao do aumento de capital
Trmino da RJ: Fim 2016 Homologao do Plano de RJ
12/05/15
Plano de RJ aprovado por credores e homologado pela Justia em apenas 87 dias de expediente forense
Processo de recuperao judicial (2)
Viso geral das usinas
3
Capacidade: 360MW
Receita Fixa: R$336,7MM/ano
CVU: R$111/MWh
Leilo: A-5/2007
Incio da Operao: Fev/2013
Itaqui
Nota: (1) Receita fixa indexada ao IPCA (Data-base: Nov/2014)
Capacidade: 365MW
Receita Fixa: R$302,1MM /ano
CVU: R$116/MWh
Leilo: A-5/2008
Incio da Operao: Out/2013
Pecm II
Portflio de gerao a carvo 725MW de capacidade instalada em operao
10
Unidade de Tratamento
de Gs
Parnaba II 2 TGs GE x 168,8MW + 1 TV GE x 181MW
Parnaba I 4 TGs GE x 168,8MW
Parnaba III 1 TG GE x 168,8MW
+ 1 MG Wrtsil x 7,3MW Parnaba IV
3 MG Wrtsil x 18MW
Capacidade: 676MW
37% eficincia
Receita Fixa: R$472,6MM/ano
CVU: R$109/MWh
Leilo: A-5/2008
Incio da Operao: Abr/2013
Capacidade: 518MW
51% eficincia
Receita Fixa: R$398,3MM/ano
CVU: R$63/MWh
Leilo: A-3/2011
Operao em GSUB: Dez/2014
Capacidade: 56MW
46% eficincia
Receita Fixa: R$54MM/ano
CVU: R$69/MWh
Mercado livre
Incio da Operao: Dez/2013
Parnaba IV
Capacidade: 178MW
38% eficincia
Receita Fixa: R$104,9MM/ano
CVU: R$171/MWh
Leilo: A-5/2008
Incio da Operao: Dez/2013
Parnaba III Parnaba I Parnaba II
Notas: (1) Projeto da Bertin desenvolvido pela ENEVA; (2) Receitas fixas indexadas ao IPCA (Data-base: Nov/2014)
Complexo Parnaba Um case nico no setor de gerao de energia no Brasil com 910MW j em operao
11
Oportunidades de crescimento
4
Complexo Parnaba
Integrado produo de gs natural
Localizado em regio com benefcios fiscais
Complexo Ventos
Localizado em uma das melhores regies de gerao elica do Brasil
Fator de capacidade atrativo
Conexo com a rede bsica a 30km
Direitos fundirios assegurados
Au (Carvo + Gs)
Localizado em um porto com licena para construir um terminal de regaseificao
Localizado a 150km das acumulaes de gs natural descobertas na Bacia de Campos
Com licena ambiental para ambas operaes com carvo e gs
Sul & Seival Integrado Mina de Seival (reservas provadas: 152 Mt)
Baixos custos operacionais
Desequilbrio entre
oferta e demanda
de energia
Matriz concentrada
na gerao
hidreltrica
Preos spot em
altas histricas
Demanda por
gerao de base
Oportunidades para
crescimento da ENEVA 2 3 4 5 1
Sul 727MW
Complexo Parnaba 2.166MW
Seival 600MW
Au 2.100MW Carvo 3.300MW Gs natural
Solar Tau 1MW
Complexo Ventos 600MW
Mina de Seival Licena emitida 152Mton de reservas provadas
13
Portflio Greenfield Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estgios de desenvolvimento
Parte do acordo celebrado com a Aneel em nov/14
Fechamento do ciclo aberto das turbinas a gs de Parnaba I,
fornecendo 360MW adicionais
Projeto competitivo sem necessidade de gs adicional
Licena ambiental de instalao emitida
Plug and Play: subestao eltrica de 500kV e fornecimento de
gua j construdos
Tecnologia conhecida, projeto original do Complexo Parnaba
concebido para permitir uma expanso modular, levando
implementao e operao eficientes
o Experincia recente da ENEVA na usina Parnaba II de ciclo-
combinado, em site vizinho
Eficincia no compartilhamento de custos (O&M, administrativo,
HSSE, peas de reposio etc.) com o Complexo Parnaba,
tornando o projeto ainda mais competitivo
Destaques Parnaba
Fechamento #1 Fechamento #2
Nota: (1) Para permitir a expanso adicional de combustvel, principalmente para a harmonizao dos CCEARs e do consumo interno.
Parnaba I: Fechamento do ciclo Expanso altamente competitiva no site existente
14
Anexo I Performance Econmico-Financeira e Operacional
5
Itaqui
Performance Econmico-Financeira e Operacional (1)
Portfolio a carvo mineral
16
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade
Pecm II
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade
-95,3
-31,3 -5,9
24,2 36,1
20,1
112,1
-28,7
45,8
-20,3%
-6,2%
16,1% 22,7%
14,7%
82,9%
-21,6%
32,8%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15
EBITDA Mg. EBITDA
-10,7 -6,1 -8,3
-114,8
46,3 33,5
45,8
-113,9
45,8
31,5% 23,9%
36,1%
101,1%
32,8%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15
EBITDA Mg. EBITDA
63%
83% 84% 87%
74% 77%
87%
73%
88% 94%
66%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 abr/15 mai/15
N.A. N.A. N.A.
80%
99% 96%
77%
99%
89%
41%
29%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 abr/15 mai/15
DCO: fev/13 DCO: out/13
Parnaba I
Performance Econmico-Financeira e Operacional (2)
Portflio a gs natural
17
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade
Parnaba III
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade
Parnaba IV
EBITDA e Mg. EBITDA
Disponibilidade
-5,9
28,2
58,8
-144,8
44,8 50,3
20,3
-127,2
48,2
27,7%
74,6%
16,7% 20,3%
9,6%
71,2%
21,8%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15
EBITDA Mg. EBITDA
-30,9 -20,0 -3,9
-34,2
14,4
-8,4 -8,8 -22,5
15,2
18,8%
-14,8% -15,9%
51,0%
18,7%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15
EBITDA Mg. EBITDA
No se aplica devido estrutura de
comercializao de energia (Parnaba IV ativo; e
Parnaba Comercializadora venda de energia)
96% 95% 97% 98% 99% 98%
94%
86% 81%
85%
98%
N.A. N.A. N.A.
100% 100%
80% 82%
69%
96% 100% 99%
N.A. N.A. N.A. N.A.
99%
63%
91% 91%
68%
94% 98%
DCO: abr/13 DCO: out/13
Obrigado www.eneva.com.br
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