View
11
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
1
Apresentação RoadshowRe-IPO
2
Disclaimer
Esta apresentação pode conter certas declarações prospectivas e informações relativas à
Paranapanema S.A. (a "Companhia") que refletem as visualizações e / ou expectativas atuais da
Companhia e sua administração em relação ao seu desempenho, negócios e eventos futuros. As
declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possa prever, prever,
indicar ou implicar resultados futuros, desempenho ou realizações, e pode conter palavras e / ou
quaisquer outras frases de significado semelhante. Tais declarações estão sujeitas a uma série de
riscos, incertezas e premissas.
Advertimos que uma série de fatores importantes podem fazer com que os resultados reais diferem
materialmente dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressadas nesta
apresentação. Em nenhum caso, nem a Companhia nem nenhuma das suas subsidiárias, afiliadas,
diretores, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante qualquer terceiro (incluindo
investidores) por qualquer investimento ou decisão comercial tomada ou ação tomada com base nas
informações e declarações contidas nesta apresentação ou por quaisquer danos consequentes,
especiais ou similares.
Esta apresentação e todo o seu conteúdo são informações de propriedade e não podem ser
reproduzidas ou divulgadas de forma alguma, total ou parcial, sem o prévio consentimento por escrito
da Companhia. As informações contidas nesta apresentação estão sujeitas a alterações de tempos em
tempos sem aviso prévio e a Companhia não tem nenhuma obrigação de mantê-lo informado de tais
mudanças.
3
1
2
4
3
Mercado Global de Cobre
Tese de Investimento
Agenda
Visão Geral Paranapanema
Destaques
5 Conclusão
Visão geral Paranapanema
5**Fonte: Companhia, Sindicel e CRU ¹BRL;USD 3,49
Visão Geral Paranapanema
Maior produtora brasileira não-integrada de cobre refinado, vergalhões, fios trefilados, laminados,
barras, tubos e conexões
Plantas de produção
Centro de Distribuição
Origem do Concentrado de Cobre
Três Plantas de Produção Posicionadas Estrategicamente
Chile
Peru
Dias D’Ávila – (BA)
Principais Indicadores
Cobre Primário e Produtos de Cobre
Produtos Paranapanema
Catodos(Cobre Primário)
Fios e Vergalhões Tubos
Laminados Barras
Serra – (ES)Produtos de Cobre
Utinga – Santo André (SP)
USD 1,3 biReceita Líquida 2016
100%Produção de Cobre
Primário Nacional
243 ktVolume 2016 Anual
2.000+Funcionários
Produtos de Cobre
Hidrolar e Conexões
6
Tubos e acessórios,
aquecimento a gás, barras,
interruptores, tomadas, fios e
cabos de energia elétrica
Contrução civilContrução civil
Veículos elétricos,
pastilhas de freio,
radiadores e difusores de
calor
Setor automotivoSetor automotivo
Ligas de cobre e
níquel para prevenir a corrosão
Construção NavalConstrução Naval
Tubos de água e gás, conectores eletrônicos,
difusores de calor, motores elétricos e
cabos
IndústriaIndústria
Fios e conectores
TelecomunicaçõesTelecomunicações
Circuitos, fios e conectores
EletroeletronicosEletroeletronicos
Ligas de cobre usadas em botões, zíper,
fivela, joias, instrumentos cirúrgicos e aplicações militares
Roupas, Decoração e EspecialidadesRoupas, Decoração e Especialidades
Fios e cabos de energia, painéis solares, turbinas
eólicas e produção de etanol
EnergiaEnergia
Visão Geral Paranapanema - Segmentos de clientesO cobre é amplamente utilizado em todos os setores
Mercado Global do Cobre
8
China (kt) Brasil (kt)
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030
2016 - 2035+2,1% a.a.
1960 - 2016
+6,9% a.a.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030
2016 - 2035+3,0% a.a.
1960 - 2016
+183,4% a.a.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030
2016 - 2035+3,3% aa
Global (kt)
� Principais drivers:
— Uso de novas tecnologias
— Crescimento econômico global
— Expansão dos setores de infra-estrutura e
bens de consumo
Fonte: WoodMackenzie, dezembro de 2014
Mercado Global de Cobre - DemandaA China ainda é o principal motor do consumo mundial de cobre
1960 - 2016
+29,8% a.a.
9Fonte: WoodMackenzie, setembro de 2017
Mercado Global de Cobre
Consumo de Cobre Refinado por Região (kt)
Consumo superando a produção nos próximos anos, suportando os níveis dos prêmios atuais
A demanda global de cobre refinado ainda é impulsionada pela China
10
Mercado Global de CobreCarros Elétricos
Até 2030 carros elétricos devem representar 40% da venda de novos carros
O custo do carro elétrico deve ser menor que o do carro a gasolina a partir de 2025...
... e a proporção de vendas de carros elétricos acelerará a partir deste período.
Fonte: Goldman Sachs Global Investment Research
11
Mercado Global de CobreImpacto do carro elétrico no setor de cobre
Nov/2017
Goldman Sachs: até 2025, o consumo de cobre deve aumentar entre 850 mil e 1,25 milhão de toneladas.
“...o fato de que o circuito elétrico desses carros requer quantidades extras de cobre.”
12
Mercado Global de Cobre
Fornecedor Global de Cobre – Demanda (Mt)Fornecedor Global de Cobre – Demanda (Mt) DestaquesDestaques
Geração renovável
� Residência auto-geradora (2,5
kW): ~ 12 kg;
� Turbinas eólicas (2 MW): 5 a 12
toneladas.
Sustentabilidade� Carros elétricos: ~ 5x mais cobre;
� Aumenta a eficiência, reduz as
emissões de CO2.
Uso de cobre
� Energia: excelente condutividade,
reduz o uso em 10%;
� Saúde: propriedades
antimicrobianas;
� Outros setores: automotivo,
eletrônico, refrigeração, infra-
estrutura, entre outros.
* Fonte: Wood Mackenzie *Fonte: International Copper Association Latin America
Projetos Prováveis
Cenário Base de Capacidade de Produção
Projetos Altamente Prováveis
Projetos Prováveis
Projetos Possíveis
Demanda Primária
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016 2020 2024 2028
Tese de Investimento
14
Mercado Brasileiro 2016 - % Produtos de Cobre
Tese de InvestimentoDomínio local e altas barreiras à entrada
Carteira completa de produtos (única no Brasil) e foco no valor agregado
72%
5%
15%8%
Fios e Vergalhões Laminados
Extrudados Tubos e Conexões
55 mil t/ano
29 mil t/ano
266 mil t/ano
19 mil t/ano
Paranapanema: Market Share por Segmento - 2016
� Logística
� Qualidade
� Time to Market
� Capex e Capital de Giro
Altas barreiras para entrada garantem domínio local
* Fonte: ABCobre
Fios e Vergalhões
Fios e Vergalhões
LaminadosLaminados
ExtrudadosExtrudados
Tubos e ConexõesTubos e
Conexões
Market Share (%)Market Share (%) Mil t/anoMil t/ano
19%19%
33%33%
18%18%
47%47%
49,549,5
6,46,4
10,110,1
13,413,4
15
25%
15%
19%
13%
12%
3%3%
1%9%
Tese de InvestimentoAlcance Global
Acesso aos maiores mercados globais
Receita Líquida de Exportação GLENCORE
China
Cingapura
EUA
Bélgica
UK
Suíça
CanadáOutros
Argentina
2016¹USD 835 MM
*Fonte: Paranapanema| World Bank | Knoema ¹ BRL/USD 3,49
A parceria com a Glencore facilitará o acesso direto aos clientes finais nos
principais mercados globais.
A parceria com a Glencore facilitará o acesso direto aos clientes finais nos
principais mercados globais.
&
16
Parceria EstratégicaParceria Estratégica
Tese de InvestimentoInvestidor Estratégico de Alcance Global
Reconhecimento e confiança do maior fornecedor de cobre e o terceiro maior produtor
de minério de cobre do mundo, com grande capacidade de fundição e refino
11
� Um dos líderes globais
entre as tradings
� Possui operações de
destaque em cobre
Inteligência de MercadoInteligência de Mercado
� Melhor leitura de
mercado
� Antecipa tendências de
mercado
Sinergias OperacionaisSinergias Operacionais22
� Troca de informações
� Benchmarking global entre
plantas de cobre
33
Note: As sinergias apresentadas são premissas da Companhia
17
Concentrado de Cobre
Trade in de Catodo
Sucata (toll) –MI e ME
Catodo (BA) – MI e ME
Fios e Vergalhões (BA) – MI e ME
Laminados, Barras, Tubos e Conexões
(SP e ES) – MI e ME
Ácido Sulfúrico - MI e Lama Anódica - ME
Tese de InvestimentoModelo de negócio
18
Gerenciamento
de riscos
- R$ 5 bi
- R$ 4 bi
Re
ceit
as t
ota
isR
ece
itas
to
tais
Re
ceit
as d
o m
etal
Re
ceit
as d
o m
etal
TC/R
C +
P
rêm
ios
+ Su
bp
rod
uto
s
TC/R
C +
P
rêm
ios
+ Su
bp
rod
uto
s
Cu
sto d
o m
etalC
usto
do
metal
Financial + D&ACT* +SG&A
Financial + D&ACT* +SG&A
EBTEBTEBITDAEBITDA
*CT: custo de transformação
Gerenciamento de riscos Gerenciamento de receita Controle de Custos
� Mitigar o impacto no resultado da
volatilidade das commodities e do câmbio
— Hedge de Metal
— Hedge de fluxo de caixa para o dólar
� Governança, políticas e controles bem
estruturados
� TC/RC
� Otimização matriz premium
� Prêmios de preço expressos em dólares
norte-americanos
� Prêmios não vinculados a cotações LME
� Arbitragem entre produtos para
maximizar prémios
� Implementação do Orçamento Base Zero
� Avanço na tecnologia
� Consolidação de processos / plantas
� Aumento da alavancagem operacional
� Estrutura de financiamento mais eficiente
� Maior parte do custo de transformação
em Reais (95%)
Tese de InvestimentoModelo de negócio
USD
USD USD
BRL
USD
19*Fonte: Paranapanema
Tese de InvestimentoRigoroso Gerenciamento de Risco
Política de hedge focada na proteção do fluxo de caixa
Estruturalmente o negócio é long em USD e CobreEstruturalmente o negócio é long em USD e Cobre
� Paranapanema não opera especulativamente no mercado
de cobre.
� Forte disciplina na gestão de riscos operacionais e de
crédito.
� Produto certificado para entrega física na LME.
� Não assume posições FX
20Fonte: Paranapanema | Nota: ¹com Follow On of R$352 MM | ² Considera Forfaiting e Carta de Crédito
Tese de InvestimentoEstrutura de capital fortalecida
21
Tese de InvestimentoNovo time de gestão
CargoCargo NomeNomeAnos de
ExperiênciaAnos de
ExperiênciaExperiências AnterioresExperiências Anteriores
Ingressou na Paranapanema
Ingressou na Paranapanema
*Fonte: Companhia
CEOMarcos PalettaCamara
30 anos
CFO e DRIAndré Luis da Costa Gaia
25 anos
Diretor Jurídico Paulo Rodrigo Chung 15 anos
Diretor ComercialFabio Esteves de Carvalho
19 anos
Diretora de RHMárcia Maria Cubas Almeida
17 anos
Diretor IndustrialEvandro Schmidt Pause
25 anos
20162016
20172017
20142014
20172017
20162016
20142014 r
22
Composição Acionária
Antes da ReestruturaçãoAntes da Reestruturação Após Reestruturação*Após Reestruturação*
*com a conversão total das debêntures em ações
Destaques 3T17
24
63 65 66 66
4548
3127
44
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
mil
ton
.
61%
Destaques 3T17
Retomada dos Volumes e Recuperação das Margens
Retomada de produção de catodo: aumentode 61% comparado com o segundo trimestrede 2017.
Reflexo no resultado: números mais recentesmelhores do que nos trimestres passados.
Produção de Catodo
* Excluindo adesão ao PERT e despesas de reperfilamento da dívida
0.9%
-1.7%
-0.7%
-4.3%
1.2%
2.9%
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17* Set/17*
Margem EBITDA
13%
25
Números anualizados de 2017 Vergalhões Fios
Cobre concentrado (Kt por ano) 200
Sucata de cobre (Kt por ano) 80
Capacidade de Produção (kt por ano) 280 224 85 87
Produção atual anualizada (Kt) 137 64 29 39
Consumo intercompany (Kt) 84 36 2 0
Consumo não intercompany (Kt) 53 28 28 39
Ocupação média 49% 29% 35% 45%
Headcount industrial 340 743
Custos atuais/unidade (USD/t Produção) 796 1138
Custos Potenciais/unidade (USD/t Potencial) 528 760-34% -65% -33%
SMELTER (BA) FIOS E VERGALHÕES (BA) PRODUTOS DE COBRE (SP/ES)
573
206
73
Tubos - Barras - Laminados - ConexõesCátodo
* Fonte: Paranapanema ¹BRL; USD 3,17
Alavancagem Operacional
Usar toda a nossa capacidade de produção pode reduzir, na média, os custos unitários em até 48%
Usar toda a nossa capacidade de produção pode reduzir, na média, os custos unitários em até 48%
26
� Redução de ociosidade e otimização da base de ativos;
� Aceleração do CAPEX para recuperar eficiência
operacional;
� Recuperação do Market Share e novas estratégias
comerciais;
� Foco em ganhos de Eficiência;
� Busca de novas oportunidades.
Estratégia
Conclusão
28
Paranapanema: Principal produtor de cobre brasileiro
Por que cobre?
Por que Paranapanema?
1
2
� O Metal do Futuro
� A demanda mundial cresce 2 Paranapanema’s por ano
� Aumento do uso de cobre
� Relacionado a Energias Renováveis e Eficiência
� Estrutura de capital fortificada
� Reestruturação da dívida concluída
� Parceria com a Glencore
� Domínio local
� Apoio aos acionistas
� Altas barreiras de entrada
� Player Global
� Modelo de negócio flexível
� Nova Gestão
Q&A
Relações com Investidores
Contato: +55 11 2199-7604ri@paranapanema.com.br
www.paranapanema.com.br/ri
Acesse nosso site para mais informações e download do guia de modelagem
Recommended