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BCV - CEMLA Interdependencias de los sistemas de pago
Rogério Antônio Lucca Banco Central do Brasil
Caracas 24 de septiembre de 201
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Introducción Concepto
• Conjunto de mecanismos contractuales y operativos • Formalizados entre dos o más FMI • Relaciones directas o indirectas • Procesos esenciáis como
• liquidación financiera o de valores • gerenciamiento de los riesgos • operacional
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Introduccíon Importancia
• Políticas públicas visando seguranza y eficiencia • reducción de los costos • reducción del riesgo de liquidación
• Globalización de los mercados • Integraciones regionales • Innovaciones tecnológicas • Consolidación del sector financiero • Abertura de capital y competencia entre infraestructuras
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Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – Swift
• Tercero común • Proveedor de infraestructura de telecomunicación para diversos
sistemas • Naturaleza operacional • Disrupción con potencial de afectar variados sistemas al mismo
tiempo
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Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – CLS
• FMI proveyendo servicios para otras FMI • Provisión de liquidación en diversas monedas • Ligación entre diversos LVPS • Garantiza PVP • Reducción del riesgo de liquidación de FX
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Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – enlace CSD-CSD
• Comprador y vendedor con relaciones en CSD diversas • CSD inversor ≠ CSD emisor
• Liquidación de las operaciones • adecuada protección de los activos • riesgos operacionales, legales, de crédito y de liquidez
• Posibilidad de concesión de crédito • sujeta a límites • cubierta con garantías de alta calidad
• Prohibición de transferencias provisionales de valores • Posibilidad de existencia de intermediario
• Riesgo de custodia
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Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – enlace CCP-CCP
• Gerenciamiento de los riesgos de crédito y de liquidez derivados por las posiciones que serán liquidadas • Identificar y gestionar los potenciales efectos de contagio • Capacidad de cubrir sus exposiciones • Enlace entre iguales
• neteo de las operaciones • creación de posiciones novadas • gestión de riesgos bilateral
• Enlace como participante • CCP participante = participantes de la CCP principal • gestión de riesgos unilateral
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Formas de la interdependencia Enlaces verticales
• Diferentes tipos de FMI • Proceso de la compensación y liquidación • Sistemas auxiliares • Participación
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Riesgos Reducción • Reducción
• Riesgo de crédito • CSD and LVPS – garantizar entrega contra pago • LVPSs – pago contra pago • FMIs con LVPS – liquidación en la moneda del Banco
Central • Riego de liquidez
• FMIs con LVPS – posibilidad de acceso a la línea de liquidez del banco central
• Riesgo operacional • Estandarización, automatización y integración de
procedimientos • Mayor conocimiento y especialización
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Riesgos Creación de nuevos riesgos
• Riesgo sistémico • Aumento de la velocidad de difusión de una ruptura
• Riesgo de liquidez • Dependencia de liquidación entre dos sistemas
• Riesgo operacional • Concentración de los riesgos • Efecto sistémico más rápido e ampliado
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PFMI
• Abordaje en varios principios • Principio 20 – enlaces • Principio 2 - buen gobierno • Principio 3 - gestión integral de riesgos • Principio 17 - riesgo operacional • Principio 18 - requisitos de acceso y participación • Principio 21 - eficiencia y eficacia • Principio 22 - normas y procedimientos de comunicación
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PFMI
• Principio 2 - buen gobierno • aprobación de enlaces debe ser requerida al Consejo
• Principio 3 - gestión integral de riesgos • revisar los riesgos a que esté expuesta y que represente
para otras FMI por causa de otras enlaces • desarrollar herramientas adecuadas de gestión de riesgos
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PFMI Principio 17 - riesgo operacional
• Sistema y mecanismos de comunicación fiables • Funcionamiento de enlace no represente riesgos de seguridad
y fiabilidad • Plan de continuidad del servicio
• coordinación • participación de FMI con enlaces en las pruebas • sistemas, participantes y proveedores de servicios que
concentren riegos deben ser capaces de se recuperar rápidamente
• disponibilidad de canales alternativos
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PFMI
• Principio 18 - requisitos de acceso y participación • garantizar acceso abierto e justo, mismo cuando se tratar de
concurrentes • Principio 20 - Enlaces con otras FMI
• identificar, revisar y gestionar regularmente los riesgos que genera a otras FMI y los riesgos que incurre por enlaces con otras FMI
• base jurídica que respalde su diseño y proporcione protección adecuada
• Coordinación en la vigilancia, incluso a nivel internacional
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PFMI
• Principio 21 - eficiencia y eficacia • búsqueda de la eficiencia (practicidad, necesidad de los
usuarios y costes menores) por medio de estructura operativa de enlaces
• múltiples de sistemas de negociación o proveedores de servicios
• Principio 22 - normas y procedimientos de comunicación • interfaces de aplicaciones y enlaces de comunicación
coherentes que permitan la interconexión técnica • capacidad de intercambiar información y operaciones con
otras FMI
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Banco Central do Brasil Rogério Antônio Lucca
rogerio.lucca@bcb.gov.br +556134142305
Caracas 24 de septiembre de 201
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