View
214
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Seminardokumentation
„BWL für Praktiker: Finanzierung und
Investition“
vom
04. bis 05. Juni 2013
in Raunheim
2
Chemie-Stiftung Sozialpartner-Akademie (CSSA)
Kreuzberger Ring 70
65205 Wiesbaden
Tel.: 0611 / 970098-0
Fax: 0611 / 970098-16
e-Mail: service@cssa-wiesbaden.de
Web: www.cssa-wiesbaden.de
Die CSSA ist eine Stiftung der Chemie-Sozialpartner
3
Inhaltsverzeichnis
I. Vorwort 4 II. Seminarprogramm 5 III. Vortragsunterlagen 6 IV. Trainer 37 V. Fotodokumentation 38 VI. Seminarbewertung 49
4
I. Vorwort Welche Formen der Unternehmensfinanzierung gibt es? Woher kommen die Zahlen im Jahresabschluss? Woran lässt sich ablesen, wie ein Unternehmen finanziell dasteht? Wie entscheidet die Geschäftsführung, ob und welche Investitionen sich lohnen und getätigt werden? Diese und andere Fragen beantwortet Ihnen das vierte CSSA-Seminar in der Reihe „BWL für Praktiker“.
Anhand von Praxisbeispielen und einem Unternehmensplanspiel erleben Sie die Effekte von Finanzierung und Investition hautnah.
Ihr Nutzen: Sie lernen
� die Begriffe, Kennzahlen, Aufgaben und Ziele der betrieblichen Finanzwirtschaft kennen
� wie sich ein Unternehmen finanziell aufbaut � wie sich die Finanzströme im Unternehmen verteilen � wie der Jahresabschluss entsteht � wie sich der Investitions- und Finanzierungsbedarf beurteilen lassen
Zielgruppe: Fach- und Führungskräfte, die keine betriebswirtschaftliche Ausbildung haben oder ihre Grundkenntnisse auffrischen wollen, sowie Nachwuchsführungskräfte aus allen Bereichen. Betriebsratsmitglieder, die neue wirtschaftliche Erkenntnisse erwerben oder diese auffrischen wollen, um so ihre praktische Arbeit effizienter gestalten zu können.
5
II. Seminarprogramm Dienstag, 04. Juni 2013
10:00 Begrüßung
Einführung in das Programm, Vorstellung der Teilnehmer
10:30 Finanzierung und Investition als unternehmerische Kernaufgabe
• Formen der Unternehmensfinanzierung o Eigen- und Fremdkapital o Außen- und Innenfinanzierung o Cashflow und der unternehmerische Finanzierungskreislauf
• Strategisches Management als Bezugsrahmen für Investitionsentscheidungen • Investition und Business Plan
Praxisbeispiel: Die Cashflowrechnung eines Beispielunternehmens
12:30 Mittagspause
13:30 Unternehmensplanspiel (Teil 1): Die unternehmerische Wertschöpfung und die Verteilung der Finanzströme plastisch erkennen
• Der finanzielle Aufbau des Unternehmens • Finanzierung und Investition, Kunden und Kapitalgeber, Cashflow und Gewinn • Die Entstehung des Jahresabschlusses als Bezugsrahmen der
Performancebeurteilung
Praxisbeispiel: Die finanzielle Performance des Beispielunternehmens
18:00 Abendessen
Mittwoch, 05. Juni 2013
9:00 Unternehmensplanspiel (Teil 2): Investitions- und Finanzierungsbedarf beurteilen
• Unternehmenscontrolling: Verbesserungspotentiale erkennen und realisieren • Erfolgsindikatoren, Finanzierungskraft und finanzielle Solidität • Strategische Maßnahmen und Investitionsbedarf • Der Effekt der Kapitalbindung
Praxisbeispiel: Investition und Finanzierung im Beispielunternehmen
12:30 Mittagessen
13:30 Kennzahlen des Investitionsmanagements
• Strategisches Controlling mit der Discounted Cashflow-Methode • Statische Kennzahlen der Investitionsrechnung:
o Kosten- und Gewinnvergleichsrechnungen • Dynamische Kennzahlen der Investitionsrechnung:
o Kapitalwert, interner Zins und Amortisation
Praxisbeispiel: Eine Neuproduktinvestition
16:00 Zusammenfassung und Diskussion: Finanzierung und Investition als Bausteine des Wertorientierten Managements
17:00 Ende der Veranstaltung
6
III. Vortragsunterlagen
www.bert-erlen.de / 1
����������� ��������������
�����������������������������
����� � ��!����"�#$%�&���'���
� �������������� �����
� � ��� ���� ���� �����
� � ��������������
www.bert-erlen.de / 2
�� � ����� �� ��� � ��� ����� �
www.bert-erlen.de / 3
������������
����� � ���
�������� � � ���� ����� ����� �
������� �
����� �� ��� � ��
�������� ������ ������� ����� ���������!�� ����� ����"�
www.bert-erlen.de / 4
������ � �� �#� $�%� ������&'���� ����$���� ����(
������ � �������'���)������� ���%� ��������
�������� � ��� � ������) ����� ����)
��� *��
������ � �� �#����� � �����
+�� *������� ����&�����) ����� ������� *��(���#� ���������� ���
�
�
�������������)�� ��� � ��
������� �) � ����
���� � ����)�� ��� � ��
�� ����� ���������� ��� � ��� ������������ ������� ���������������,����� � ��������������� � � ���� -
www.bert-erlen.de / 5
�
�
��
��
��������������������������������� ������������������������ ����!
�����������������������"���������������#��$�������������� ����!
���� � �������������������������� .%������!������� ������ � ��/������!)0�����
���������
%�&����'�
www.bert-erlen.de / 6
� �� ������&���(�� ��*������������� ����,������������� � �����,����������� �������� ��� ���� ���������
� '�����'���1�2�/� %� ����� !���,��� �� �,���������� �� ��,������ ���� �� ��,�3��������� �,������������ ���������������0��� ����!�����������������-���������������0��� ������ �� �������!������&�-4-�������'���������,������ ��� !����� ��5�� !���(,�����#������������� ���������� !�����
� )��$�����* '�������������2���� �,�������������� ������������� ���+�� *������� ����� �������������,��������������4�������������$���%������ �#�������� ����� ������������������ �������� �!������&�-4-���������$�����������#�� �����6������� ,��������,�$��!)��!�����3� ����� ��(
� ����������� �*�����'�����%� ���� ������������������ ����� ������������������4���������� ���#����7������*��������������������������,������� ��!���������+�������� ���� ���!�����
� +�����&���(�� ��������� ��������� ��� �������� ��� ���� ������
� �'�������������,�������������,�������2�+����������*��,�������������8�!�������5������������������� ��������� !����������
� �-�&��.�$��������������/'����2����!�������,������ ������������������ �8���������� �!�����,��������� ��� ����������������� �8����!�� ����� ���������*���,�����%����!������#����������8��������������� ��+�������������� ���
'������������ ������������ ����� �
������������0'��'���������-�&����
www.bert-erlen.de / 7
� )���$������� �/���2�����$�%� ��,�������������9�� ������������������ ����#������+������������� ���������$�%� ������������ ����#��������������������������� ��� �& ����� ����:;-;;;�< �������(
� �/����1$-���2���������=���%���)' �������
� )�����1$-����2�4� ���,�������������!��� ����������������5���� ������������������
� )����&'����2�������&'����2�>��������4������!����,������ �+��8����!������������# � ��������������9��% ����� ����������!����#�����������#�� �!������������������������?��%��� ����� ��
� 3�����1����$����23��������������2�5�����������!���) ����+����� ������� ������������� ���������� �8�����
� .1$-���������2�+������������� ��,������� ���������������� � ����,�������9*������@������������� ���� �8������������������� ����
� �������$�-���������,�������������,�������2�?����������� ��� ����������� �������� ��������� ,������������� �� ���������
� 0���&��.�$��������������/'����2�'� ���,������ ������������������ �8������������ �!�����,��������� ��� ����������������� �8����!�� ����� ���������*���,�����%����!������� �3�� ���� �+����������������3�� ��
'������������ ������������������� �
������������0'��'��������0���&����
www.bert-erlen.de / 8
.�$������-
#����'�4�-�
.�$����(5��
6���'�(5��
"7������.�$����������
4�����,���!���) ����+����� ��������&��+(
�� ����� ��
'� ����������!���
'�����%� ���������� ������&A�����#�����������!-�B������ ��(
4� ������������)�������
���� �� ����,4� ������������,4� �������8��
'��*�������$�� ��
4� ������������
�� ����� ��
'����������
�����������-
������#���)������@)������
'�������8��
������ ��� ��'�������������������������
$�%� ��!�� �������� � ���
������%��� 4������������
'������$��8
%��������.�$����������
�����������8 %�&����'����$��8
������� C������6�������� � ,���� � ����'D ����� C��������������� � 2�������,�5 �������E�$�� �����
�'��$������'D%���� ��+�������� ��,��� ������������� $������D%���� ���+�������� ��,�����!������0��������
9'��������%�&����'��* ����������������������������$����.�$����������:�
www.bert-erlen.de / 9
LiquideMittel
LiquideMittel
0�'��-�'�
�����������
����������� �� ��� �����������
�/�������
"���������
������� "����
���� �) ��� ���� �) ���
4����������) ���
4����������) ���
�������� -@����� -�'��-
� �� �
5���� �� �-�������� -
����� ����� �
0��� ����
�����)��� *��
���������5��� ���!�� ���$�%� �����������0#��������� ������'������-�?���8���������'���������������!������������'� ��������� ������'����������������������������$��������-
www.bert-erlen.de / 10
"�������������(�$�����'����.�������������������$�����$���� �5��������.������;����������"������2������������ �/���!
.���������
"�������������(�$�����'5���6$�����������������������������* ����%�&����'������$�������
6$������
6$������������������-�������+����������������������������������&��/��$��������������$��������������������$�-'��������-(����8
� )�������<
) �� ��������� � �&���#���������,��������� ����������� �����(
) �������� � �&�������� ������������������ �@�=�����������(
����������������#���!������������� � ������ ,����� ���� ����� � ������
,������
��������������"������������=�/'��'����������������7�����8�� ���������������&'��"��* '���������-�/���������������� �/�������� ��/��$����$������8#8�6$�����������������1��� *)������ ��/��$����$��������" *)�������������>��/�&���������!8�
+������-��
=�����������$�����$������������������"�������
www.bert-erlen.de / 11
4���C��� ������ ��2
� � %�������������� �
� �����������
� 9*�����$�%� ����� ��
� $���� ��������� ��
� %�� ���� ���������� �
� ����������������������
,������< ?���������� ����� �� ��) ������ ����������'��#�������������������%����� ������� �?'�!���� ������C����������������'��������������� ����� ��������������
?�����������,������
www.bert-erlen.de / 12
%���������-�'���"7��������-�'���
F 4�����������������
$�%� �� ��� ��
F >�������������'� !������
F 0��� ��������%�� �
888
�/���������
�/������������$����
����
�/������������$-��
�����/����
F 4� ������*6�
F ������ �������������
F +�����������$�%� ��F ������� �
888
%���������-�'���"7��������-�'���
F 4�����������������) ����$�%� �� ��� ��
F >�������������'� !������
F 0��� ��������%�� �
888
�/���������
�/������������$-��
������%����
�/���������
$�%� ����������������
����
�/������������$-��
F 4� ������*6�
F ������ ����)���������
F +�����������$�%� ��F ������� �
888
�����������������/�����
www.bert-erlen.de / 13
'��� ����������>���%������������ ����� �����������
3���8���������������������
�����2���!���) ����+����� �������
������� � �� �+���������
����� ��������
������� ���������%���� $������� ���������%����
�����/����
5�������������%������������� �� ���!��� �,�� ������� ����� ��� � ���� �����!������� �������� ��������� � ������� �����-
www.bert-erlen.de / 14
1.950
120
Zahlungsverpflichtungen am MonatsendeLöhne, Gehälter usw.Fällige Lieferantenrechnungen (Waren, Anlagen)Raum- und MaschinenmieteBank- und DarlehenszinsenSteuern, Abgaben usw.Übrige Auszahlungen (Rückzahlung von Schulden, Kontokorrentkrediten usw.)
a)b)
c)d)e)f)
170320
1105030
-
Total Geldabgänge (1) 680
180430
1005060
820
180330
905020
670
520980
300160110
2.070
5501.050
2601807060
2.170
5201.000
25020010050
2.120
Liquiditätsplan (in 1.000 EUR)
1. Quartal 2. Quartal
3.Quartal
4.QuartalJanuar Februar März
- - -
Erwartete Einzahlungen im Laufe des MonatsBarverkäufeErwartete DebitoreneingängeErwartete AnzahlungenErlös aus AnlagenverkäufenÜbrige Einzahlungen (Zinsen, Nebenerlös, Darlehensrückzahlungen usw.)
a)b)c)d)e)
10048090
30-
10045080
40
12050020
40
2.100
140
1.950
100- -
-
--
-
--
-
--
20
20
Total Geldzugänge (2) 710 670 680 2.070 2.240 2.050
Saldo Geldströme (2) – (1)Anfangsbestand an flüssigen Mitteln(Kasse, Bank)Zu beschaffende Mittel (Kredite, liquiditätspolitische Maßnahmen)Endbestand an flüssigen Mitteln
+
+
=
+3020
50
-
–15050
110
10
+1010
20
-
--
+7020
90
-
–7090
20
-
1.950
120
Zahlungsverpflichtungen am MonatsendeLöhne, Gehälter usw.Fällige Lieferantenrechnungen (Waren, Anlagen)Raum- und MaschinenmieteBank- und DarlehenszinsenSteuern, Abgaben usw.Übrige Auszahlungen (Rückzahlung von Schulden, Kontokorrentkrediten usw.)
a)b)
c)d)e)f)
170320
1105030
-
Total Geldabgänge (1) 680
180430
1005060
820
180330
905020
670
520980
300160110
2.070
5501.050
2601807060
2.170
5201.000
25020010050
2.120
Liquiditätsplan (in 1.000 EUR)
1. Quartal 2. Quartal
3.Quartal
4.QuartalJanuar Februar März
- - -
Erwartete Einzahlungen im Laufe des MonatsBarverkäufeErwartete DebitoreneingängeErwartete AnzahlungenErlös aus AnlagenverkäufenÜbrige Einzahlungen (Zinsen, Nebenerlös, Darlehensrückzahlungen usw.)
a)b)c)d)e)
10048090
30-
10045080
40
12050020
40
2.100
140
1.950
100- -
-
--
-
--
-
--
20
20
Total Geldzugänge (2) 710 670 680 2.070 2.240 2.050
Saldo Geldströme (2) – (1)Anfangsbestand an flüssigen Mitteln(Kasse, Bank)Zu beschaffende Mittel (Kredite, liquiditätspolitische Maßnahmen)Endbestand an flüssigen Mitteln
+
+
=
+3020
50
-
–15050
110
10
+1010
20
-
--
+7020
90
-
–7090
20
-
#��/��������-���������������/�����
www.bert-erlen.de / 15
�����/��������8@@@�"+.! %����@@@ 0�����@@� 0�����@@� 0�����@@�
0����!����������������/������!�&��� �(��!���������# ����/������!��� �
GHBH
I;;J;;K;;:;I:;
$���� ����?�������$�%� �����*���+�����������4� ��������
GGGG
:;J;;))
K;;I;;:;;L:MI:
:;;
))
)
M;;I:;N:;J;;::;
K:;
)))
M:;K;;L:;J;;N:;
))))
A'������ ��������������! B@@ C�D C@@ ED@
'��� � ) ����'�!�� ���������� � �����?��� �������������4����������$���� ����0#���������?�������
GGGG
:;:;J;;
N;;I;;K;;:;
M;;J:;K;;J;;
J:;J;;J;;J;;J;;
A'����� ����&�����������! �@@ �8�D@ CD@ DD@
)) ) )
3� ��������@3� ��#���������F ����A���F $� �����
G�I;;GI;;
B II:B I:
B :;B L:
GJ;;GI:
�����/��������8@@@�"+.! %����@�� 0�����@�B 0�����@�D 0�����@�E
A�����#����������������������/������!�&��� �(��!���������# ����/������!��� �
GHBH
I;;J;;K;;:;I:;
$���� ����?�������$�%� �����*���+�����������4� ��������
GGGG
:;J;;))
K;;I;;:;;L:MI:
:;;
))
)
M;;I:;N:;J;;::;
K:;
)))
M:;K;;L:;J;;N:;
))))
A'������ ��������������! B@@ C�D C@@ ED@
'��� � ) ����'�!�� ���������� � �����?��� �������������4����������$���� ����0#���������?�������
GGGG
:;:;J;;
N;;I;;K;;:;
M;;J:;K;;J;;
J:;J;;J;;J;;J;;
A'����� ����&�����������! �@@ �8�D@ CD@ DD@
)) ) )
3� ��������@3� ��#���������F ����A���F $� �����
G�I;;GI;;
B II:BI:
B :;B L:
GJ;;GI:
#��/�����������������������/�����
www.bert-erlen.de / 16
A��
,����������� �������
0�'��-�'��*����
,������������1���
���-����,��������
������� ����
F ,���������� �������
F 0�'��-*�'�����
F ,����������1���
F =���'���*����
����������,��������������0���'���
F ����'������� F �/��������
�/��������������+�����&���(���<�6$��������� �/��������
www.bert-erlen.de / 17
O�����2���������&I;;;(,�5-�KM
Zeit
Seed
Produktions-konzeption
• Ideenprüfung• Businessplan• Marktanalyse
Start-up
Unternehmens-gründung
• Marktkonzept• Produkt-
weiterent-wicklung
1st Stage
Produktions-beginn
• Marktein-führung
• Erste Ver-kaufserfolge
2nd Stage
Skalierung
• Neu-/ErsatzInvestitionen• Marktführer
3rd Stage
Standardi-sierung
• Internatio-nalisierung
4th Stage/
Bridge
Pre-IPO
• IPO-Vorbe-reitung
• Aquisition
Take-Private
Stage
Delisting
• Unterbe-wertung
• Aquisition• MBO
Frühphase Expansionsphase BörsePublic-to-Private
• Unternehmer• Fördergelder• Freunde, Verwandte• Business Angels• Inkubatoren
• Early Stage Venture Capital
• Inkubatoren• Business Angel• Strateg. Investor
• Venture Capital• Private Equity• Mezzanine-Kapital• Kredite• Fördergelder
• Invest-mentbank
• Streu-besitz
• PrivateEquity
• Mezzanine-Kapital
Ertrag
Verlustzone
Gewinnzone
Zeit
Seed
Produktions-konzeption
• Ideenprüfung• Businessplan• Marktanalyse
Start-up
Unternehmens-gründung
• Marktkonzept• Produkt-
weiterent-wicklung
1st Stage
Produktions-beginn
• Marktein-führung
• Erste Ver-kaufserfolge
2nd Stage
Skalierung
• Neu-/ErsatzInvestitionen• Marktführer
3rd Stage
Standardi-sierung
• Internatio-nalisierung
4th Stage/
Bridge
Pre-IPO
• IPO-Vorbe-reitung
• Aquisition
Take-Private
Stage
Delisting
• Unterbe-wertung
• Aquisition• MBO
Frühphase Expansionsphase BörsePublic-to-Private
• Unternehmer• Fördergelder• Freunde, Verwandte• Business Angels• Inkubatoren
• Early Stage Venture Capital
• Inkubatoren• Business Angel• Strateg. Investor
• Venture Capital• Private Equity• Mezzanine-Kapital• Kredite• Fördergelder
• Invest-mentbank
• Streu-besitz
• PrivateEquity
• Mezzanine-Kapital
Ertrag
Verlustzone
Gewinnzone
Seed
Produktions-konzeption
• Ideenprüfung• Businessplan• Marktanalyse
Start-up
Unternehmens-gründung
• Marktkonzept• Produkt-
weiterent-wicklung
1st Stage
Produktions-beginn
• Marktein-führung
• Erste Ver-kaufserfolge
2nd Stage
Skalierung
• Neu-/ErsatzInvestitionen• Marktführer
3rd Stage
Standardi-sierung
• Internatio-nalisierung
4th Stage/
Bridge
Pre-IPO
• IPO-Vorbe-reitung
• Aquisition
Take-Private
Stage
Delisting
• Unterbe-wertung
• Aquisition• MBO
Frühphase Expansionsphase BörsePublic-to-Private
• Unternehmer• Fördergelder• Freunde, Verwandte• Business Angels• Inkubatoren
• Early Stage Venture Capital
• Inkubatoren• Business Angel• Strateg. Investor
• Venture Capital• Private Equity• Mezzanine-Kapital• Kredite• Fördergelder
• Invest-mentbank
• Streu-besitz
• PrivateEquity
• Mezzanine-Kapital
Ertrag
Verlustzone
Gewinnzone
�����������'���������+���������������$-���
www.bert-erlen.de / 18
������<
�/��������
����>�����
�������������� ��
'���)�����������
'D ���������������
4� �������)�����������
$���� )�����������
��!���) �����������
����������� ���������������)���!�� ��
����������� ���0#��� ������)���!�� ��
?������� � ���
5���)���)�����)4���)+��������
0� ������������
��� �� � �� �%������
��� +�� *���)� ������ ��
��� ��������� ����� ���)�����������
������<
>��-���������
����������
�G&'����5��H�
'����G&'������H!
� ��������������� ��� �)
�����������
www.bert-erlen.de / 19
4� ���������%� ��&�� �'��� # ��(�4� ���������%� ��&�� �'��� # ��(�
$���� ��%� ��&�� ���������(�$���� ��%� ��&�� ���������(�
�������� � ��������� � �
�������� ������4����� ��������� ������4����� �
A�A�
4����� � 4����� �
C����C����
C����C����
4����� ���4����� ���
9�� ��9�� ��
��� ������ ���
O�� ���� ���O�� ���� ���
+����������� ����� �'�����+����������� ����� �'�����
C� �������%����C� �������%����
��� ������%�����&����������� �'����(�
��� ������%�����&����������� �'����(�
���%�����)����������%�����)�������
'��������%����'��������%����
��5�������������"7���������������!
www.bert-erlen.de / 20
� '��� � ��� ���� ����� ����� ��
� ?������ �� ����������� ���!�� �����%��
� ?���0���� � ��� ������������� ������������!���%����� ���� ��-
� $���� � ����� ����� ��
� ?���0#�������� �� ��� ����������
� +��# �� ��� �� ��������� �� ����������$���� ��� ����-
� '�� +�� �� �!������ ������� ��� ����,������� ����� ���� ��������� ����������+�� *������� ��������� �
� ?������ ���!��� 8��������� ���!����� ����+�� *������� ����
� ?���+��# �� ���� ������� ��� ���!�����������+�� *���)���� ����
'�����%� �� ��� ���%� ��?����� ������������� �� �� �
?���$�%� �� ��� �
=���������������������1��+����������
www.bert-erlen.de / 21
� '� �� �!�� �� ���� ����2
� 5 � �� ���&�� ���� ���(
� +������� ���&%���������� ���(-
+�� *��
5�������
'�����%� ��
�� ��� ���������� ��� '��� � ����� �������� ��
AI/�� '� ������
www.bert-erlen.de / 22
� 6�����-���
� 3� ��� � ������� �������9+
� ?��������������� � &������ �� ��!���(
� ������������ !����� ��� �������� �����%�#���� ��� �������� �� �������������� �� $���� �� ������������ ��!��+������� ��� ������ -
� �'�����-���
� 3��� ���� 3� ��� � ������� �������9+
� 3��� ��� � ?��������
� ������ � ������������ ��������� � ���5 � �� ��� ������ -
+������� ��� ������� �� ����3*������� ,�'�����%� ���� ����� ��,����� 3� �%��������� ������� �� �� #����-
=������$�� ������� '�����I ��� /�������$� ������
www.bert-erlen.de / 23
?���P�#���5����P��� �����Q% ����������$����� ���)4���,�� �0�� ���������C��� ����������� ���������%������������������� ��� ����� ����� �������������-�?����� ����� ������������ ���� # ����������� ���������� ������� ������+���#��-�?������6 ,�����4����������������� ��� �' ���������������������-
www.bert-erlen.de / 24
www.bert-erlen.de / 25
www.bert-erlen.de / 26
www.bert-erlen.de / 27
www.bert-erlen.de / 28
��� ������$�%� ��)���*���
� ����������������3� ��
����� ������$�%� �����*���
���� � ��$�%� �����*����H9+��� �&��� ������������� ��� �6���(�'��*������� ������,���������������������+��� ���������������%� ������*��������
���� �������'������������3��� �� !��������
����� ��$�%� �����*����H9+��� �'��*������� �������4����������,�������������� � ��C��� �� �������8������ ������!�������#������������������� ��,�4���� ������������������ �����
�������������������3� ��
$�%� �����*������������������� � � ����H9+���������6 ��������� ����������'��*����������� !��������� � �����������0#�����������������%� ���&���� �� ���'$(
5������������ ���������,�������# ����%����
?�����������%� �����*����H5�������� 2�9+���������6 �������# ���������?������������������
� ���������������������������$�%� �����*�������� ������� ����� �����������+�� ����
"�����������<��'��������� �/������(������������)
www.bert-erlen.de / 29
5������ �� 3��������)$�%� �� �� ���� �!��������� ���������������-�'� ����� '�� �� � ������!���'���) ��� ���� ��� ���%� ��-
�!��������� �����������������
�������� � �� ��
�������� � �������
+������� ���
������������)��������������
��!���������)��������������
�������������
www.bert-erlen.de / 30
kurzfristigeKredit-
finanzierung
verbrieft
unverbrieft
Euronotes
Medium-Term Notes
Commercial Paper
vonFinanz-
institutenvergeben
Geldleihe
Factoring
Diskontkredit
Lombardkredit
Kontokorrentkredit
Akzeptkredit
Avalkredit
Kreditleihe
durch(Nichtbanken-)
Geschäfts-partner
Beschaffungskredit
Lieferantenkredit
��������������<��'���������-���������� �������������
www.bert-erlen.de / 31
��� ������������2���� �� ����������� ��� $���� �����������
������� ��$���� )�����������
�������� �&��� %�%������ (
���������� &4������ (
���� ������������ &/��%��� ��4����(
�45�@����������� ��
���������
���� ���0� ��C� ���&�0C(
5�������������������
4������������&���� � ������������(
������������������5�������� ��
������) ����Q% ������������
��!������������������������
www.bert-erlen.de / 32
=����'�
F ��� �F 3�D� � ����� .
F 9�������F 9�������� .
F �%%��� ���� �����
F ��!��� ���� �����
F 9���.��%����� ���
F C��)����� �� �����
F 5%����� ���
F 5��� �� ��������
�G��)
6J0
���
��G����)
444G444444)
4G44)
44G4444)
///G//////)
?
''�IK�
���
��J��I��K
�J�I�K
4��J4��I4��K
4J4I4K/��J/��I/��K
4�J4�I4�K
) F ?����� ��
?���$�� �� ������� ������������ !����� �� ��������� ����� ������ ����� ����� �� ��� � -
.�����I��'��
www.bert-erlen.de / 33
A��������� �������0� ��,���� ���*������ �����0���� ����������������� ���%� ������-
/����//��///����4����44����444�����������������������������
�%����� ��� ���� ����� �� ����
.���
�����-�/���-'����
/����//��///����4����44����444�����������������������������
"�����������.�����������������-�/���-'����
www.bert-erlen.de / 34
�8
?���0� ��)�� ������ ��� � ����������!����������������$�� ���������� ���%� ���-�
;,;R ;,;R ;,;R ;,;R ;,JR ;,JR ;,JR ;,IR ;,KR ;,KR ;,LR ;,SRJ,:R
I,NR
L,MR
J;,IR
IK,NR
;,;R
:,;R
J;,;R
J:,;R
I;,;R
I:,;R
���
��G
�� ��)
�G � �)444G
444444)
44G
44 44)
4G 4 4)
///@/
S&P-Rating
?��������� ������8���������$���� ��������� �-�O�����2�5E��I;J;
#'���������I��<�.���
www.bert-erlen.de / 35
www.bert-erlen.de / 36
www.bert-erlen.de / 37
%������������������
����(������$�$����&+�� *��������� ��������
������� ������� � ��!�����(
0� ������������T 0���������������������������%����� �����
0� ������������T 0���������������������������%����� �����
���� �5�����T�+����6���������
&���� ��� ������� !����� (�+�� *��
���� �5�����T�+����6���������
&���� ��� ������� !����� (�+�� *��
5���)���)�����)����T�$������� �����������,�������� �������#���
5���)���)�����)����T�$������� �����������,�������� �������#���
%����������������������
+�����/�'����&'������������������'����������,�������
�������@�%� �������������������#���� ����(
��!��� �����������T��������������!����� �����!���%�� ����
��!��� �����������T��������������!����� �����!���%�� ����
������������������������������T���������������!����� ���3��� �� �� ����#����� ����������� ��� ����� ������ *���
������������������������������T���������������!����� ���3��� �� �� ����#����� ����������� ��� ����� ������ *���
����������������0#��� �������T�'� �� ���#���%� ����
�������������%����� ����
����������������0#��� �������T�'� �� ���#���%� ����
�������������%����� ����
%���������������%����������������!
www.bert-erlen.de / 38
Q%��� ����������� ���� �� &U������� � � ���� �� V(�%��� ������������ � ����������� �* �� �� ����� �� ������� � ����� ����� ������� � -
B �������� � !��� ��� ������������ B
5 �� ������� ������ ���� �� �� � $��������� ����� Q% � ����� ����'�����%� ����� �2�3*����� ���� �#� ����5�������� ,� *����� ������ �#� ����0���� �-
������ ���� �� �� ���������,������� ����� �� �% � ��� � �������* � �� ������ � ��� ����������,����������� *����� ������ $�%� ����� ��-
��������������<�6������$��������'/����&�����������������
www.bert-erlen.de / 39
������ � �� �#� $�%� ������&'���� ����$���� ����(
������ � �������'���)������� ���%� ��������
�������� � ��� � ������) ����� ����)
��� *��
������ � �� �#����� � �����
+�� *������� ����&�����) ����� ������� *��(���#� ���������� ���
�
�
�������������)�� ��� � ��
������� �) � ����
���� � ����)�� ��� � ��
�� ����� ���������� ��� � ��� ������������ ������� ���������������,����� � ��������������� � � ���� -
www.bert-erlen.de / 40
������ � ����#��$�%� �������&'���������$���� ����(
������ � ����#������ � �����
���� � �������+�� *������� ������#������
������ ���
Q%��� ����������� � � ����
�
�
������� �
���� � ��� ��
��'����
'�����)%� �� ���
?����� ����� ��� ����� � ��&���6������������$�� � �4���������� ��-
www.bert-erlen.de / 41
?����'���'����I-��� � ���� ���������������� � ����) ����'� �����������������-
6�����������
+�����������*������
5 �� �������5 ������
Q%��� ����5 ������
'�����)� ������
������)� ������
�����* ���
,�������/�����
������� �
6������$��
����I���
'�����%� �� ���
%�&����'��*
/�����
���� � ���
)����* ���
���������$����
'����$'���'���
'����
O�����2�������/��������
www.bert-erlen.de / 42
� �������� ���� � �
www.bert-erlen.de / 43
?.�� �����+��������
5 � �����+��������
���� � ����)%���������������
$�� ������������������
��!�������������������
0�� ����� � ��������
� �� ��� �����������
$�%� ��!��
� ����������
��������������%�&����'��/�����
www.bert-erlen.de / 44
6����$���%�&����'��/�����
=I����$���%�&����'��/�����
0�����)�*6��
��� ���#��)���� ���
F ?��������� �������%��� ��$�� �������'��*�� ��!-����!������������'� ���
F $����,���!-�����%���������4��#������ ����������� ���������������������������
F '��) ���������������&/������!�(
F ?������ ��������������������������!�����D%���� ����#������ �
��������������%�&����'��/�����
www.bert-erlen.de / 45
���&��� (�)*�+�,���-(��������� ��
!��"#$� � ��%&'(�#)�*�� � ��� ���� *�������� �!+,!��-�� ��.��� ���/���� � �
����������������*������� ��� ����/� 0� �� 1�����������1��� ������������
� ��� � ���2����-���� #��3��� ����� -� ���%���� � �������� ������ ����� ���������
4�����.��������1���� #
5���� � ����� �����������-� �� 0� �� 6%�����%�-� ����������-��� ����
���������� *����������������� �� � ��� � ��-���� *�%������2�����"���� ��, � �
3���� ���� 1� ����%� �� ���#7������������.8#
� ���������������� �1���� �� ����� ����!��-��� ���� ���+�� 6�� �*����� ��� ����
��������/ ���� ��� �-���3���� ���� 1. ������� ����� ������� �� ������
����� � �����������"���� ���� 1� �� �� ���������#7������������8#&� ��-����*��������
� ����������������,(������ 7��%6����������8���"����-��� �-���� ����������� �������1��
���� ����� �#!�����)���� �������-2 ������1����� ���)� �� 1���������%� 1���� *������
%���� ����������!��-��� ���� ��2�����%������ �� ���������������� � #
!��)������-���� �� "#$� � %������ 9:;��������� *�����1� ����������%���.��<:;#
www.bert-erlen.de / 46
"#$� �=51��>��������������1������� �������� ������ �����
���/����0�� �������������)1����
� .� �
� �������� ��������� �� �:
,� ��������2�� 7�+8
,����� ����2�� 7�+8
?���� �������7@����8
$���1�������+� �<
9#A::
A<:
<@����
,
9#B::
ACD
<@����
9::
"����-��� E@���70��#����� 8
"����F�0��#�����
2�����
9A:
9<
#�3��
9D:
9D*<
"��$�
$��,*&�� �� �������%���� �F�0��#�����
$��,*&�� �� �������%���� �E@���
"���� ��-����
� �����-���� F�0��#�����
� �����-���� E@���
4����)5��-������6-�7
B
CD:
A<:
:*9G
9H
#�#�8
H*I
IHH
A9:
:*9I
AB
#�"�$
�%�����%� �7�� ���8
3���� ��-����
"���� ��,� �+��1���� ��-����
��9��-������6- 7
AD:
CD
9::
�"�
GA:
H:
9::
�3�
(����������� #� $�� #�83$�
www.bert-erlen.de / 47
���� � ����� ���� � ����4
� �� �
$�� ����������
��!�����������
?��������-�����������$�%� ��
0�� ����� � ���������
=�������$��-���������
www.bert-erlen.de / 48
?����-�0�� 4��������/�����������4
���� � �����
���� � ����4
www.bert-erlen.de / 49
; J I K M : A���
���� � �����2�?���$�%� ��!�� ��� �����5� ������4��!�� ���������#�� ����/������!�-
www.bert-erlen.de / 50
���� � �����2�?���$�%� ��!�� �� ���������� �����$�%� ��!�� �%��������� � � �'���-
$�%� ��!��
���� � �������������$�%� ��!�� �� ��H�
www.bert-erlen.de / 51
���� � �����2�?����� �������������������� � ������ ����8����������� �,������� �����$�%� ��!�� �H�;��� -
www.bert-erlen.de / 52
���� � ����� ���� � ����4
$�� ���������� JNN: JW:N
��!����������� JK: JLM
0�� ����� � ��������� J:,SR JM,LR
� �� ��� ��������� �� ���M�A���� =����M�A����
$�%� ��!�� KL; M:M
$�%� ��!�� �� � ;,IN ;,IK
� ���������� JK,JR JI,KR
=��%�&����'���� ���������&����$�
www.bert-erlen.de / 53
; J I K M � A���
$���%����
$�%� ��!��
'�!�� � �����#�� ���/������!�
5� ������4��!�� �����#�� ����/������!�
���� � ������ ���������5 ������������� ����� ���!�� ������,�!��������#������������-1�������������1����$�1��� ����$���%�����#���� �� -
1
=&���������$�<����L9���!�
$���%������//(��&J
���!����������$�
�
J���−
+
= �=
www.bert-erlen.de / 54
?.�� ���������� � �����������2�������%��� �8��������� � ����%�������� �����4��������/���
���
#������*����
���*�������
?��� �� � ����������������� ������ ������������� � ����%��8�� ������������-�������-����������/�������������-
���� � �������� ����� � ������������,�������-4-����������� �������?���� ���� ����,��������������� � ���3��� ��,�����$���������,��� �3���� ��)3�D,����5 ����� ) ���������� ���������� ���� ���,���!��������������$�������.�-�������%������������8�� ��-
?��������/��� ������� � ����������������� ���?� ������� � � ������������������'�*.�$����&4�������������� ����� �������5����(-
������*/��-�
����� �������3����) �����������#� �������������%��� �����������'�*0�'�'��-���������/������!)��������!�������������!�� �����������������'������� � �� -
.�$���*�(5��
?������� � ������������������ � ����������4����������������) �� ��� ����������6����� � ���������(5��-�'�������������������������� � ��������������������������������������� ����� � � -
www.bert-erlen.de / 55
:�������� ������;
�� � ����� �� �� �������� ���
�������� �� �-���� ���1������� ������
� ��� ���� � 6��� �
www.bert-erlen.de / 56
������ � �� �#� $�%� ������&'���� ����$���� ����(
������ � �������'���)������� ���%� ��������
�������� � ��� � ������) ����� ����)
��� *��
������ � �� �#����� � �����
+�� *������� ����&�����) ����� ������� *��(���#� ���������� ���
�
�
�������������)�� ��� � ��
������� �) � ����
���� � ����)�� ��� � ��
�� ����� ���������� ��� � ��� ������������ ������� ���������������,����� � ��������������� � � ���� -
www.bert-erlen.de / 57
������ � ����#��$�%� �������&'���������$���� ����(
������ � ����#������ � �����
���� � �������+�� *������� ������#������
������ ���
Q%��� ����������� � � ����
�
�
������� �
���� � ��� ��
��'����
'�����)%� �� ���
?����� ����� ��� ����� � ��&���6������������$�� � �4���������� ��-
www.bert-erlen.de / 58
?����'���'����I-��� � ���� ���������������� � ����) ����'� �����������������-
6�����������
+�����������*������
5 �� �������5 ������
Q%��� ����5 ������
'�����)� ������
������)� ������
�����* ���
,�������/�����
������� �
6������$��
����I���
'�����%� �� ���
%�&����'��*
/�����
���� � ���
)����* ���
���������$����
'����$'���'���
'����
O�����2�������/��������
www.bert-erlen.de / 59
�'��������������(��
Mit den vorhandenen
Vermögensgegenständen
mehr als die Kapitalkosten
generieren
?����%�&����'���
��������� Das
Unternehmen
zu den
geringst-
möglichen
Kapitalkosten
finanzieren.
11
Finanz-management
2
Investitions-controlling
3
Kosten-controlling
��� ����� ��� � �� ����� ����#����2��� ���� ��� �� ����� �� ������ �� ����� ���!�� � �����"
Nur in solche Vermögens-
gegenstände investieren, die
mehr als die Kapitalkosten
erwirtschaften (werden)
www.bert-erlen.de / 60
1����� ��� � �� ��� +���#���� ��� �� $�%� �� � � ������ �
�� !������ ������������� ���������� �� $������������ ��� ��-
1��������� ����,��� � 3� ����� ��� � ������ � ����?���� ���� ����
��� ����� �*����-
����������
��1���� �� �
$� ����
<����)�����
����� 6�
�� ����� �
)� �� J
1����� ��� ��� �#� ���������� �������,���� ����� '�� ����� ������ ����� �� ��� � -
-�����
��1������ ��
�� � $� ����J
���� �������� �� ������ �� ������������ ������� ����� ������� ���� ���������
����������� � ���������� � ����
37
IV. Trainer
Bert Erlen Dipl. Kaufmann Management Development . Consulting – Training – Coaching Finance and Leadership Programs . Competitive Business Simulations Kontakt: Stenkhoffstr. 5 45659 Recklinghausen Telefon: +49 (0)2361.8483860 Mobil: +49 (0)176.49544999 E-Mail: info@bert-erlen.de
38
V. Fotodokumentation
39
Trainer Bert Erlen
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
VI. Seminarbewertung
Stoffgliederung 6x ☺ � � geordnet weniger geordnet
Verständlichkeit 6x ☺ � � sehr gut weniger gut
praktischer Nutzen 2x ☺ 4x � � großer Nutzen geringer Nutzen
Seminarunterlagen 6x ☺ � � nützlich weniger nützlich
Präsentation Referent 6x ☺ � � sehr gut weniger gut
Fachwissen Referent 6x ☺ � � sehr gut weniger gut
Gesamteindruck: 5x ☺ � � sehr gut weniger gut
Wie sind Sie auf das Seminar aufmerksam geworden? - Info von CSSA - Anruf CSSA - Durch einen Kollegen aus HR - 2x E-Mail CSSA
Was hat Ihnen besonders gut gefallen? - lebendige Präsentation - gute Einbindung der Teilnehmer - Planspiel - Diskussionen - Wiederholungen Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Kapitalflussrechnung
Was hat Ihnen nicht gefallen? - Für mich war Investitionsrechnung verständlich, vielleicht für manche Teilnehmer zu
kompliziert und zu wenig Zeit dafür.
Ihre Themenvorschläge für zukünftige Veranstaltungen: - Ich werde versuchen, die Teile 1-3 zu besuchen, wenn diese nochmal abgehalten
werden. - Weitere betriebswirtschaftliche Themen für Nicht-BWLer; regelmäßiges Angebot
dieser Veranstaltungen
Recommended