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7/28/2019 Cours S4 conomie Montaire
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Avant de CommencNB: Ce Cours est Libre et pas des Droits dAu
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La Bourse des Valeurs de Casabl: La bourse des valeurs mobilires est un march
rencontrent des offreurs et des demandeurs de capitaux pa
d'un ordinateur central. Les changes portent sur des titres
proprits (Actions) ou titres de crance (Obligations).
: La Bourse de Casablanca est une Socit Anony
dAdministration Place sous la tutelle du Ministre de l'EcFinances elle exerce dans le cadre dun cahier des charges
rgles dfinies dans un rglement gnral.
Dfinition
La Bourse des Valeurs de Casablanca
(BVC)
Dfinition
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La Bourse des Valeurs de CasablMissions de (BVC)
le dveloppement et la promotion du march boursier marocain (Princi
Lintervention lors
du dnouement
des transactions
conclues entre les
diffrents
intervenants
Lassistance des
metteurs dans
la cotation de
leurs valeurs et
dans lexcution
de leurs
oprations
financires
Lasurveillance
et le pilotage
de la sance
de cotation
La
publication
et la
diffusion des
informations
de march
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La Bourse des Valeurs de Casabl
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La Bourse des Valeurs de Casabl
Les Acteurs sur
March
Le Conseil
Valeurs Mo
Les Soci
(Nomb
MAROCLEAR
Ministre de Finance
et Privatisation
Association
Professionnelle des
Socits de Bourse
(APSB)
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La Bourse des Valeurs de Casabl
: Les socits de bourse ont t cres en 1995portant loi n1-93-211 du 21 septembre 1993 et sont agr
Ministre de l'Economie et des Finances
Elles bnficient dun monopole de ngociation des valeur
inscrites la bourse de Casablanca (BVC)
lors des introductions en bourse, les socits de bourse ass
personnes morales faisant appel public lpargne dans la
des documents dinformation destins au public, ainsi que
collecte des souscriptions.
1) Les Socits de Bourse
Dfinition
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La Bourse des Valeurs de Casabl
Les Activits
des Socit
de Bourse
l'excution des transactions sur les valeurs mobili
Bourse des Valeurs.
grer des portefeuilles de valeurs en vertu d
assister les personnes morales faisant appel public
prparation des documents dinformation dest
animer le march des valeurs mobilires inscrite
Bourse des Valeurs
participer au placement de titres mis par des pe
faisant appel public l'pargne
assurer la garde des titres
conseiller et dmarcher la clientle pour l'acquisit
de valeurs mobilires
d l d bl
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La Bourse des Valeurs de Casabl
: Le CDVM est un tablissement public qui joupersonnalit morale et de lautonomie financire.
Cest une autorit du march (Le Gendarme de la Bourse)
2) Le Conseil dOntologie des Valeurs Mobilires
(CDVM)
Dfinition
Ses Missions
protgerlpargneinvestie en valeurs
mobilires ou tout
autre placement
ralis par appel
public lpargne
veiller linformation des
investisseurs en valeurs
mobilires en sassurant que les
personnes morales qui font appel
public lpargne tablissent et
diffusent toutes les informations
lgales et rglementaires exiges
assurer le bon
fonctionnement du
march des valeurs
mobilires en veillant
sa transparence, son
intgrit et sa scurit
garan
dive
r
rg
L d V l d C bl
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La Bourse des Valeurs de Casabl
: Maroclear a t cr en vertu de la loi n 3juillet 1997 instituant la dmatrialisation des valeurs mob
reprsente le dpositaire central des titres au Maroc
3) MAROCLEAR
Dfinition
Ses Missions
conserver les
comptes titres de
ses affilis et
assurer leur
circulation et leur
administration
centraliser la conservation
des titres dans des comptes
courants ouverts
exclusivement au en
loccurrence, les banques, les
socits de bourse et les
metteurs
conserver les
comptes titres de ses
affilis et assurer
leur circulation et
leur administration
si
de
L B d V l d C bl
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La Bourse des Valeurs de Casabl
: LAPSB est lassociation professionnelle qui regroupe lsocits de bourse qui oprent sur le march boursier marocain
4) Association Professionnelle des
Socits de Bourse (APSB)
Dfinition
Sa Mission
Sa mission consiste donc reprsenter ses
membres auprs des autres acteurs du
march et des pouvoirs publics
L B d V l d C bl
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La Bourse des Valeurs de Casabl
Il reprsente linstance de tutelle de la Bourse de Casablan
autant participer dans sa gestion.
Il intervient dans la promulgation des lois relatives au marc
et il est reprsent par un commissaire du gouvernement,
de table de la Bourse de Casablanca.
5) Ministre de Finance et de Privatisation
L B d V l d C bl
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La Bourse des Valeurs de CasablLe Passage pour achat des Titres
Si le Montant < 10 000 DH
Le Client La BanqueSoci
Bou
Si le Montant > 10 000 DH
Le ClientSocit de
BourseLe M
L B d V l d C bl
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La Bourse de Valeurs de Casabla
March Primaire March Secondaire
Le march primaire o ont lieu les
introduction en bourse
L'entreprise vend directement sesactions des actionnaires
Le march secondaire o le
se revendent les actions crsocits
L B d V l d C b
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La Bourse des Valeurs de Casab
: il joue un rle Pilote toute transaction sur une mobilire cote la Bourse de Casablanca doit passer par l
central sauf les Transactions de Blocs il porte sur des Trans
importante que celle du March de Blocs (en raison de Qu
: il porte sur un nombre de Titres suprieur ou g
Minimum de Blocs (TMB) linvestisseur et le vendeur dter
prix de vente (Vendeur) ou Achat (Investisseur) suite a des
March Centrale
Dfinition
March de Blocs
Dfinition
L B d V l d C b
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La Bourse des Valeurs de CasabMarch Centrale
ClientsOrdinateur
Centrale
Ordre par SB(socit bourse)
March de Blocs
Clients
Ngociation direct
La Bo rse des Vale rs de Casab
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La Bourse des Valeurs de Casab
March Centrale
March de Blocs
La Taille Minimum de Blocs (TMB)infrieur
TMB
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de Casab
Cest un Avis de BVC qui dtermine la Taille
du Bloc pour la Valeur de la Socit (ENNAK
Juillet 2010
Donc le TMB est dtermine pour Chaque Va
a la Bourse des Valeur de Casablanca
Exemple de TMB (Taille Minimum du Blocs)
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de Casab
Il peut que un Socit passe dun March a
(volution) ou le contraire se dgrade (Baiss
March Classement Conditions dAccs a
(BVC)
Dur
(BV
1re March Chiffre daffaire 3 dernires Bilan Que
2me March Le Capital 2 dernires Bilan Une
3me March Rsultat Dernire Bilan 3 An
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de CasabIndices Boursiers
MASI (Morrocan All Shares Index) MADEX (Morrocan Most Acti
Cest un Indice Large qui comprend
tous les Valeurs Cotes a la Boursedes Valeurs de Casablanca elle
permet de voir lvolution du March
Boursire dans son Ensemble
Il Comprend les 62 Valeurs le
en terme de Liquidit dans l
Valeurs de Casablanca cest u
adapt a la Gestion du Po
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de Casab
Cest un titre de participation dans une socit de capitaux
rentable et toujours risquvous achetez une part du capital social d'une socit vous
Meilleurs Moments mais aussi le Pire (Le Bnfice / La Per
Le Bnfice sur les Action appelle (Dividende) il dpend de
l'entreprise (Bnficiaire / Dficitaire) et aussi la part des ble Conseil d'Administration dcide de distribuer ses actio
aussi la Part dans le Capital (EX : 12% - 26% ..)
Le cours de l'action d'une socit peut monter et vous dg
plus-value en la revendant, ou chuter, et vous perdrez de l
Les Actions
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de Casab
Une obligation est un titre de crance au rendement moin
(cest a la forme dun Crdit)
Acheter une obligation revient acheter une part d'un em
par ( l'Etat, une entreprise ou un organisme public )
l'chance du titre, l'metteur vous remboursera le capit
initialement investi plus les intrts annuels (Capital + Int
faillite de l'metteur, le capital est garanti terme.
Les Obligations
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de Casab
Les OPCVM ont t crs en 1995 par les banques danmieux drainer lpargne
les pargnants disposent dune meilleure gestion de leur p
se dchargent des soucis lis la complexit du suivi des v
mobilires
Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif des Valeur Mobili
2 Types de
OPCVM
SICAV
FCP
socits anonymes qui mettent dedtenteurs sappellent des a
sont des copropritaires qui met
non pas des actions et dont les dte
des porteurs de pa
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de CasabLes 4 Catgories des OPCVM
(elles dpend des exigences des investisseurs en terme de rendement et
OPCVM Actions OPCVM diversifies OPCVM obligataires
Investis 60 %
dans les actions
Investis la fois dans
les action et les
obligation
investis 90 % dans
les obligations
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de CasabLE/se et les tapes dIntroduction en Bourse
La Bourse des Valeurs de Casab
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La Bourse des Valeurs de CasabHoraires de Cotation
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