Ernesto Bazán Presentación CADE Panamá

ERNESTO BAZÁN, S.A.Advisory, Training & Coaching

«¿Cómo se perfilan las Economías

Hotel SheratonHotel Sheraton25 Abril 201225 Abril 2012

«¿Cómo se perfilan las Economías Latinoamericanas?»

CADE Panamá 2012CADE Panamá 2012Expositor: Ernesto BazánExpositor: Ernesto Bazán

CONTENIDO

Otros Indicadores

2

Mapas de la Región

Indicadores Económicos

Indicadores Sociales

CONTENIDO

Otros Indicadores

3

Mapas de la Región

Indicadores Económicos

Indicadores Sociales

Mapa Político

Mapa Político

Asume el Poder Culmina Período

Mexico Felipe Calderon 2006 2012

Paraguay Fernando Lugo 2008 2012

Venezuela Hugo Chavez 1999 2013

Ecuador Rafael Correa 2006 2013

Belice Dean Barrow 2008 2013

Honduras Porfirio Lobo 2010 2014

Costa Rica Laura Chinchila 2010 2014

Período Presidencial

País Presidente

Elaboración Ernesto Bazán, S.A.

Panama Ricardo Martinelli 2009 2014

Chile Sebastian Piñeira 2010 2014

Colombia Juan Manuel Santos 2010 2014

El Salvador Mauricio Funes 2009 2014

Bolivia Evo Morales 2006 2014

Uruguay Jose Mujica 2010 2015

Brasil Dilma Rouseff 2011 2015

Argentina Cristina Kirchner 2011 2015

Peru Ollanta Humala 2011 2016

Nicaragua Daniel Ortega 2012 2016

Guatemala Otto Pérez 2012 2016

Izquierda Centro Derecha

Mapa Económico

Top 5 países de mayor PIB per Capita de la

Región (Año 2011)

Chile US$ 14.3 k

Uruguay US$ 13.9 k

Brasil US$ 12.9 k

Argentina US$ 10.9 k

Mapa Económico

Fuente: Fondo Monetario Internacional

Basado en el PIB Per Capital por región

Argentina US$ 10.9 k

Venezuela US$ 10.6 k

Fuente: PIB – Fondo Monetario Internacional

7

< 5 Mil 5 Mil - 10 Mil >10 Mil

Mapa Social

Mapa Socioeconómico (según nivel de pobreza)

Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe, basado en Coeficientes de la Brecha de la pobreza.9

< 5% 5% - 10% 10% - 15% > 15%

CONTENIDO

Otros Indicadores

10

Mapas de la Región

Indicadores Económicos

Indicadores Sociales

Inflación de la regiónVariación del IPC (Acumulada Enero 2001 / Febrero 2012)

31%

42%

44%

47%

63%

78%

79%

99%

104%

105%

Perú

Panamá

Chile

El Salvador

México

Colombia

Bolivia

Ecuador

Brasil

Guatemala

Fuente: Cepal

105%

120%

131%

145%

154%

155%

176%

191%

232%

930%

Guatemala

Honduras

Paraguay

Nicaragua

Promedio

Uruguay

Costa Rica

Argentina

Dominicana

Venezuela

Evolución de la Inflación de la Región

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Colombia

México

Chile

Costa Rica

Perú

Paraguay

El Salvador

Ecuador

Enero 2010 – Diciembre 2010

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Enero 2011 – Diciembre 2011VAR (%)11/10

0.5

-0.6

1.5

-1.1

2.7

-2.3

2.9

2.1

VAR.11/10

Honduras

Guatemala

Panamá

Brasil

Bolivia

Dominicana

Nicaragua

Uruguay

Argentina

Venezuela

2.1

-0.9

0.8

1.4

0.6

-0.3

1.5

-0.5

1.7

-1.4

1.6

Deuda – Comparativo de RegionesDeuda / PIB (en %)2011

88,1

120,1

Fuente: Fondo Monetario Internacional

44,050,6

Asia América Latina y el Caribe

Zona Euro Economías Avanzadas (G7)

Evolución de la DeudaComparativo de Regiones

(%)85,7

88,1

114,8

120,1

43,1

44,0

50,5

50,1

50,6

2010

2011

Fuente: Fondo Monetario Internacional

70,2

79,9

91,8

107,1

38,4

43,0

47,5

50,5

2008

2009

América Latina y el Caribe Asia Economías Avanzadas (G7) Zona Euro

DeudaDeuda / PIB (en %)2011

34.7 35.5 37.843.8 44.2 45.5

50.8

66.272.0

Fuente: Fondo Monetario Internacional

9.913.7

18.021.6 24.1

28.1 29.3 30.8 32.9 34.7 35.5 37.8

Chile Paraguay Ecuador Perú Guatemala Honduras Dominicana Costa Rica Bolivia Colombia Promedio Panamá México Argentina Venezuela El Salvador Brasil Nicaragua

Deficit FiscalComo % del PIB(2011)

1.9%

1.2%

1.2%

0.8%

0.5%

-1.0%

-2.1%

-2.4%

-2.5%

Perú

Chile

Paraguay

Bolivia

Nicaragua

Ecuador

Colombia

Panamá

R. Dominicana

Fuente: Fondo Monetario Internacional

-2.5%

-2.6%

-2.8%

-2.8%

-3.3%

-3.4%

-4.2%

-4.3%

-5.3%

R. Dominicana

Brasil

Honduras

Guatemala

Argentina

México

El Salvador

Costa Rica

Venezuela

Evolución del Déficit Fiscal

-10,0 -5,0 0,0 5,0

Perú

Chile

Paraguay

Bolivia

Nicaragua

Ecuador

Colombia

Panamá

2009-10,0 -5,0 0,0 5,0

2010-10,0 -5,0 0,0 5,0

2011

-10,0 -5,0 0,0 5,0

2012*En %

R. Dominicana

Brasil

Honduras

Guatemala

Argentina

México

El Salvador

Costa Rica

Venezuela

Fuente: Fondo Monetario Internacional

* Proyectado por el FMI

Crecimiento Económico – Comparativo de RegionesTasa de crecimiento del PIB(2011)

4,0%

4,5%

Fuente: Fondo Monetario Internacional

1,4% 1,4%

Zona Euro Economías Avanzadas (G7)

Asia América Latina y el Caribe

Evolución del Crecimiento Económico –Comparativo de RegionesTasa de crecimiento del PIB(2011) 1,4%

-0,3%

1,4%

1,5%

4,0%

3,4%

4,5%

3,7%

2011

2012

Fuente: Fondo Monetario Internacional

-4,3%

1,9%

-4,0%

3,0%

-0,7%

8,5%

-1,6%

6,2%

2009

2010

América Latina y el Caribe Asia Economías Avanzadas (G7) Zona Euro

Crecimiento EconómicoTasa de crecimiento del PIB(2011)

10,6%

8,9%

7,8%

6,9%

5,9%

5,9%

5.2%

5,1%

4,7%

Panamá

Argentina

Ecuador

Perú

Colombia

Chile

Promedio

Bolivia

Nicaragua

Fuente: Fondo Monetario Internacional

4,5%

4,2%

4,2%

4,0%

3,8%

3,8%

3,6%

2,7%

1,4%

R. Dominicana

Venezuela

Costa Rica

México

Paraguay

Guatemala

Honduras

Brasil

El Salvador

Evolución de la tasa Crecimiento EconómicoTasa de crecimiento del PIB

-5,0% 0,0% 5,0% 10,0%

2012 (p)

-10,0% 0,0% 10,0% 20,0%

2010-10,0% -5,0% 0,0% 5,0%

Nicaragua

Bolivia

Chile

Colombia

Perú

Ecuador

Argentina

Panamá

20090,0% 5,0% 10,0% 15,0%

2011

El Salvador

Brasil

Honduras

Guatemala

Paraguay

México

Costa Rica

Venezuela

R. Dominicana

Nicaragua

Importaciones y Exportaciones

Variación de Importaciones – Comparativo de Regiones(2011)

4,9%

10,6%

Fuente: Fondo Monetario Internacional

3,8%4,9%

3,2%

Zona Euro Economías Avanzadas (G7)

Asia América Latina y el Caribe

Evolución en Crecimiento de Importaciones

3,8%

-0,5%

4,9%

2,5%

3,2%

2,0%

10,6%

6,7%

2011

2012

Fuente: Fondo Monetario Internacional

-11,9%

9,3%

-12,5%

11,4%

-9,9%

18,7%

-16,8%

23,9%

2009

2010

América Latina y el Caribe Asia Economías Avanzadas (G7) Zona Euro

Variación en Importaciones(2011)

31.7%

22.4%

19.2%

17.2%

15.0%

14.5%

12.7%

9.5%

8.9%

Venezuela

Colombia

Argentina

Costa Rica

Panamá

Chile

Perú

Nicaragua

Brasil

Fuente: Fondo Monetario Internacional

8.9%

7.1%

6.9%

6.2%

5.1%

2.0%

0.7%

-1.2%

-3.3%

Brasil

Paraguay

México

El Salvador

Guatemala

R. Dominicana

Ecuador

Bolivia

Honduras

Evolución en Crecimiento de Importaciones

-30,0 -20,0 -10,0 0,0 10,0

Venezuela

Colombia

Argentina

Costa Rica

Panamá

Chile

Perú

Nicaragua

2009

-20,0 0,0 20,0 40,0 60,0

2010

-20,0 0,0 20,0 40,0

2011En %

Nicaragua

Brasil

Paraguay

México

El Salvador

Guatemala

R. Dominicana

Ecuador

Bolivia

Honduras

Variación de Exportaciones – Comparativo de Regiones(2011)

6,3%

5,5% 5,5%5,7%

Fuente: Fondo Monetario Internacional

Zona Euro Economías Avanzadas (G7)

Asia América Latina y el Caribe

Evolución en Crecimiento de Exportaciones

6,3%

1,4%

5,5%

2,9%

5,5%

3,0%

11,6%

5,7%

6,4%

2011

2012

Fuente: Fondo Monetario Internacional

-13,0%

11,1%

-13,6%

12,5%

-6,6%

18,1%

-9,7%

11,6%

2009

2010

América Latina y el Caribe Asia Economías Avanzadas (G7) Zona Euro

Variación en Exportaciones(2011)

14.3%

11.8%

9.6%

8.7%

8.4%

8.2%

8.1%

8.1%

8.1%

Colombia

Costa Rica

Paraguay

Honduras

Perú

Ecuador

Panamá

El Salvador

Guatemala

Fuente: Fondo Monetario Internacional

8.1%

7.6%

6.4%

6.0%

5.9%

4.7%

4.2%

3.9%

2.9%

Guatemala

R. Dominicana

México

Nicaragua

Argentina

Chile

Venezuela

Bolivia

Brasil

Evolución en Crecimiento de Exportaciones

-20,0 -10,0 0,0 10,0 20,0

Colombia

Costa Rica

Paraguay

Honduras

Perú

Ecuador

Panamá

El Salvador

2009

-20,0 0,0 20,0 40,0

2010

0,0 10,0 20,0

2011-10,0 0,0 10,0 20,0

2012 (p)En %

El Salvador

Guatemala

R. Dominicana

México

Nicaragua

Argentina

Chile

Venezuela

Bolivia

Brasil

Tendencia de Monedas LatinoamericanasLatinoamericanas

Peso Chileno versus Dólar Estadounidense(USD/CLP)

683.0

Fuente: Yahoo Finance

493.2

454.5460.2

Peso Colombiano versus Dólar Estadounidense(USD/COP)

2,591

Fuente: Yahoo Finance

1,770

1,697

1,938

Sol Peruano versus Dólar Estadounidense(USD/PEN)

3.25

Fuente: Yahoo Finance

2.80

2.732.69

Real Brasileño versus Dólar Estadounidense(USD/BRL)

2.39

Fuente: Yahoo Finance

1.71

1.57 1.55

Peso Uruguayo versus Dólar Estadounidense(USD/UYU)

24.35

Fuente: Yahoo Finance

19.4019.15

18.60

Euro versus Dólar Estadounidense(EUR/USD)

1.32

1.58

Fuente: Yahoo Finance

1.27

1.20

Dólar Estadounidense versus Dólar Canadiense(USD/CAN)

1.28

Fuente: Yahoo Finance

1.051.07

0.93

CONTENIDO

Otros Indicadores

44

Mapas de la Región

Indicadores Económicos

Indicadores Sociales

Capacitación y Educación Superior

Ranking de World Economic Forum

Score*

4,7

4,7

4,7

4,5

4,4

4,3

4,2

4,1

4,0

Uruguay

Chile

Costa Rica

Argentina

Brasil

Colombia

Venezuela

México

Perú

Score: 1 - 7

4,0

4,0

4,0

3,9

3,7

3,5

3,5

3,4

3,2

3,1

Perú

Panamá

Promedio

Ecuador

Bolivia

Guatemala

El Salvador

Honduras

Paraguay

Nicaragua*Basado en Coeficientes de la Brecha de la pobreza

Fuente: Cepal y World Economic Forum

Capacitación y Educación Superior

Ranking de World Economic Forum

Score*

4,7

4,7

4,7

4,5

4,4

4,3

4,2

4,1

4,0

Uruguay

Chile

Costa Rica

Argentina

Brasil

Colombia

Venezuela

México

Perú

2.2

4.0

6.8

ND

10.5

19.7

9.9

12.8

11.1

% Pobreza*

Score: 1 - 7

4,0

4,0

4,0

3,9

3,7

3,5

3,5

3,4

3,2

3,1

Perú

Panamá

Promedio

Ecuador

Bolivia

Guatemala

El Salvador

Honduras

Paraguay

Nicaragua

10.6

14.8

15.0

27.8

25.5

18.8

36.6

25.4

ND*Basado en Coeficientes de la Brecha de la pobreza

Fuente: Cepal y World Economic Forum

Evolución de los Ranking de Capacitación y Educación Superior

0 1 2 3 4 5

Uruguay

Chile

Costa Rica

Argentina

Brasil

Colombia

Venezuela

México

20080 1 2 3 4 5

2011

0.6

0.3

0.3

0.3

0.2

0.3

0.4

0.2

VAR 11/08

Score

México

Perú

Panamá

Ecuador

Bolivia

Guatemala

El Salvador

Honduras

Paraguay

Nicaragua

0.2

0.4

0.2

0.9

0.3

0.3

0.0

-0.1

0.3

0.1

Salud y Educación Primaria

Score

6,1

6,0

5,8

5,7

5,7

5,7

5,6

5,6

5,5

Costa Rica

Uruguay

Argentina

México

Ecuador

Chile

Colombia

Panamá

PromedioRanking de World Economic Forum

Fuente: World Economic Forum

Score: 1 - 7

5,5

5,5

5,4

5,4

5,4

5,3

5,3

5,2

5,1

Venezuela

Brasil

Honduras

El Salvador

Perú

Nicaragua

Guatemala

Bolivia

Paraguay

Evolución de los Ranking de Salud y Educación Primaria

0 1 2 3 4 5 6 7

Costa Rica

Uruguay

Argentina

México

Chile

Ecuador

Colombia

Panamá

20080 2 4 6 8

2011

0.2

0.3

0.2

0.1

0.3

0.6

0.0

0.0

VAR 11/08

Score

Panamá

Venezuela

Brasil

Honduras

El Salvador

Perú

Nicaragua

Guatemala

Bolivia

Paraguay

0.0

0.1

0.1

0.1

0.2

0.3

0.3

0.3

0.1

-0.2

CONTENIDO

Otros Indicadores

52

Mapas de la Región

Indicadores Económicos

Indicadores Sociales

Calificaciones de Riesgo

Fuente: Calificaciones equivalente a la escala de Moody´s

2007 2008 2009 2010 2011VAR

(2011/2007)

Chile A A A+ AA- AA- +2

México BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ 0

Brasil BB+ BB+ BBB- BBB- BBB +2

Colombia BB BB+ BB+ BB+ BBB- +2

Costa Rica BB+ BB+ BB+ BB+ BBB- +1

Panamá BB+ BB+ BB+ BBB- BBB- +1

Perú BB BB+ BBB- BBB- BBB- +2

Guatemala BB BB BB BB+ BB+ +1

El Salvador BBB- BBB- BB+ BB+ BB -2

Uruguay B+ B+ BB- BB+ BB +2Uruguay B+ B+ BB- BB+ BB +2

Bolivia B- B- B B+ B+ +2

R. Dominicana B B B B+ B+ +1

Paraguay CCC+ B- B- B+ B+ +3

Honduras B B B B B 0

Venezuela B B B B B 0

Argentina B- B- B- B- B- 0

Nicaragua CCC+ CCC+ CCC+ B- B- +1

Cuba CCC+ CCC+ CCC+ CCC+ CCC+ 0

Ecuador CCC CC CCC- CCC- CCC 0

Grado de Inversión

3 3 4 5 7 Basado en calificaciones Moody´s(escala equivalente)

Popularidad de Gobernantes

Popularidad de Gobernantes

81%

67%

65%

61%

59%

59%

58%

54%

51%

Rafael Correa

Juan Manuel Santos

Mauricio Funes

Daniel Ortega

Ollanta Humala

Dilma Rousseff

Hugo Chávez

Cristina Fernández

Leonel FernándezRanking deConsultora Mitofsky

Fuente: Consultora Mitofsky

51%

50%

46%

44%

42%

39%

33%

33%

26%

Leonel Fernández

Felipe Calderón

Porfirio Lobo

Fernando Lugo

José Mujica

Evo Morales

Ricardo Martinelli

Sebastián Piñera

Laura Chinchilla

Consultora Mitofsky

Conclusiones (1/6)

• Buen momento económico de las EconomíasLatinoamericanas.

� Aprendimos de crisis previas.� Cautela macroeconómica en años previos.� La crisis se originó en el otro lado del� La crisis se originó en el otro lado del

continente/mundo.

• América Latina se perfila como la región con mayorcrecimiento económico para los próximos años.

� Buena condición macroeconómica.� Países atractivos para inversión.� Crisis en Europa y EE.UU / desaceleración de Asia.

Conclusiones (2/6)

Principales retos para AL:

• Fiscales (en especial para Venezuela, Costa Rica, Argentinay El Salvador).

• Inflacionario (en especial para países dolarizados: Panamá,El Salvador y Ecuador).

• Sociales (convertir el crecimiento económico en desarrollo)

• Institucionales

Conclusiones (3/6)

Américalatina también mostraría en los próximos años:

• Alto dinamismo en comercio exterior (niveles de• Alto dinamismo en comercio exterior (niveles decrecimiento superiores a los de Asia).

• Apreciación de las monedas locales (versus el dólarestadounidense).

Conclusiones (4/6)

• Tendencia “izquierdista” en partidos de gobierno:

� Insatisfacción social� La “izquierda” se ha sabido vender.� La “izquierda” se ha sabido vender.� Alto componente de “voto emocional”.� Teoría del péndulo.

Conclusiones (5/6)

• AL es una región cada vez más atractiva para la inversión.

Número de escalones mejorados en la calificación de riesgoAmérica Latina VAR (2011/2007) Europa VAR (2011/2007)

Paraguay +3 Bélgica -2

Bolivia +2 Eslovenia -3

Brasil +2 Italia -4Brasil +2 Italia -4

Chile +2 Chipre -5

Colombia +2 España -6

Perú +2 Irlanda -10

Uruguay +2 Portugal -10

Costa Rica +1 Grecia -16

Guatemala +1

Nicaragua +1

Panamá +1

R. Dominicana +1

El Salvador -2

Conclusiones (6/6)

• Indudable correlación inversa entre pobreza y educación.

����pobreza ����trabajo infantil ����educación� ↵↵↵↵

⇒ círculo vicioso

↵↵↵↵

⇒ círculo vicioso

����pobreza ����recursos ����estudios ����grado educativo

���� ↵↵↵↵

=> circulo virtuoso

Reflexiones Finales

Mito: La educación es un derecho.

Reflexiones Finales

Mito: La educación es un derecho.

Realidad: La educación de calidad es un derecho.

Reflexiones Finales

Mito: La educación es un derecho.

Realidad: La educación de calidad es un derecho.

Mito: Un Plan de Gobierno debe incluir un Plan Educativo.Mito: Un Plan de Gobierno debe incluir un Plan Educativo.

Reflexiones Finales

Mito: La educación es un derecho.

Realidad: La educación de calidad es un derecho.

Mito: Un Plan de Gobierno debe incluir un Plan Educativo.Mito: Un Plan de Gobierno debe incluir un Plan Educativo.

Realidad: Un Pacto Nacional debe incluir un Plan Educativo.

Reflexiones Finales

Mito: La educación es un derecho.

Realidad: La educación de calidad es un derecho.

Mito: Un Plan de Gobierno debe incluir un Plan Educativo.Mito: Un Plan de Gobierno debe incluir un Plan Educativo.

Realidad: Un Pacto Nacional debe incluir un Plan Educativo.

¡Mejorar la calidad de la educación va más allá de 5 años!

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