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Flash México México

México D.F., 10 de noviembre de 2016 (20:00 CDT del 9 de noviembre), Mercados, Equity

Noticias sectoriales Industrial: Mercado automotriz en México: Resumen de octubre

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 04/11/2016

Financieros: Análisis a profundidad: Crédito de consumo

04/11/2016 Lab: Genomma Day. Cambios transformacionales

01/11/2016 Consumo: Ambiente de consumo saludable en México, pero el tipo de cambio tiene un impacto adverso

20/10/2016 Materiales: Ganando tracción

20/10/2016 IEnova: Perdiendo relevancia

18/10/2016 Financieros: Primeros impactos reales del alza de tasas

18/10/2016 Consumo: Buen apoyo del entorno de consumo en México

18/10/2016 Infraestructura: Esperamos un sólido 3T para el sector. Los operadores de autopistas destacarán

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,390.7 -2.2% -0.5% 10.3%

Dow Jones 18,589.7 1.4% 0.3% 6.1%

S&P 500 2,163.1 1.1% -0.9% 5.2%

Bovespa (BR) 63,258.3 -1.4% 9.5% 45.9%

Ipsa (CH) 4,295.3 -0.2% 3.5% 16.7%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

PE&OLES 559.04 13.0 10.0 215.4

GMEXICO 50.85 4.2 8.2 38.2

KOF 141.70 0.2 -0.7 14.4

ASUR 304.38 0.2 5.9 24.8

GENTERA 36.07 0.1 0.7 8.2

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

NEMAK 18.14 -8.2 -14.2 -22.3

GFNORTE 105.18 -7.4 0.2 10.7

GCARSO 83.41 -6.4 7.1 17.5

LIVEPOL 186.09 -5.8 -1.6 -11.4

OHLMEX 21.79 -5.7 -22.2 20.8

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ICH 110.85 15.4 47.2 99.1

C 1,041.18 13.4 23.1 15.7

AUTLAN 8.51 8.4 17.5 7.6

SIMEC 71.92 5.3 33.4 86.7

FINDEP 3.65 0.6 -3.2 22.1

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

RASSINI 79.37 -8.4 -9.3 16.7

AXTEL 4.49 -7.2 -14.8 -48.4

CIE 17.00 -5.6 19.3 44.1

Q 32.20 -5.3 7.5 48.3

GFAMSA 7.93 -4.8 -20.1 -43.4

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Noticias sectoriales

Industrial Nemak (Superior al Mercado) PO: MXN29.60. Precio de cierre al 09/11/2016 MXN18.14. Rassini (Superior al Mercado) PO: MXN46.00. Precio de cierre al 09/11/2016 MXN38.83. Mercado automotriz en México: Resumen de octubre

Los números de octubre para el mercado automotriz en México continuaron sorprendiendo al alza en términos generales. Las ventas nacionales siguieron su comportamiento positivo con un incremento de 14.6% AaA, por un SAAR total de 1.54mn de unidades. Los números de producción nacional alcanzaron un SAAR de 3.42mn de unidades (+1.5% AaA). Siguen destacando los datos de exportaciones, que han mejorado de manera importante después de un muy lento primer semestre, alcanzando el nivel de 2.74mn de vehículos (-0.9% AaA pero con un avance de +4.0% AaA en octubre). Estos datos se reportaron una semana después del informe de ventas del mercado automotriz en EE.UU. para octubre, que estuvo por debajo de las expectativas, alcanzando un SAAR total de 17.38mn de unidades (+0.7% AaA). Aunque los últimos datos del mercado automotriz, tanto en México como en EE.UU., son congruentes con nuestro escenario básico, nuestra visión del sector enfrenta retos claros dado el reciente resultado de las elecciones del vecino del norte, aunque es demasiado pronto para contemplar el impacto real. Reiteramos nuestra visión tanto de Nemak (Superior al Mercado, PO de MXN29.60) como de Rassini (Superior al Mercado, PO de MXN46.00), pero con un incremento importante en el perfil de riesgo. Fuente: Las compañías y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (USD mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 16-18e 16-18e 2016e 2017e

NEMAK 2,824 10.6 10.6 5.6 5.4 -6.8 3.2 3.1 3.3 RASSINI 628 8.3 9.3 4.7 4.4 -6.3 0.7 3.9 6.0 Fuente: Estimados BBVA GMR

Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com

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Perspectiva técnica de corto plazo

México y EE.UU. IPC: 47,391pts (-2.2%); Rentable: 254pts (-2.1%); Dow Jones: 18,590pts (+1.4%); S&P: 2,163pts (+1.1%)

Después de las elecciones en EE.UU., el IPC cayó -2.2% (-1,080pts) con un volumen de operación muy elevado al negociarse 750mn de acciones. De esta jornada podemos rescatar el rebote intradía de 1,040pts desde el mínimo hasta el cierre, aunque este no fue suficiente como para que el IPC lograra respetar su promedio móvil de 30 días. La única manera para que, desde el punto de vista técnico, mejore la perspectiva de corto plazo del IPC, sería que el índice operara al alza en la siguiente sesión y cerrara por arriba de los 48,000pts para recuperar su operación por arriba del promedio móvil de 30 días. Mientras esto no suceda, continúa el riesgo de que en cualquier momento veamos un repunte en la volatilidad, en cuyo caso tenemos que considerar los siguientes pisos: 46,000pts (promedio móvil de 200 días), 44,000pts (mínimo de junio) y 40,000pts (mínimos del año), lo que representaría caídas de -5%, -9% y -15%. El Fibonacci nos ofreció zona de soporte entre los 44,500 y los 43,500pts, por lo que creemos que el nivel de los 44,000pts puede ser la zona donde tengamos oportunidad de compra.

Rec. anterior (09/11/2016): Con el RSI en 57pts, no podemos descartar que este rebote se mantenga y que el mercado busque la zona de los 49,000/49,200pts.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P reaccionaron de manera positiva ante las noticias electorales. El Dow regresó a la zona de máximos históricos en los 18,600pts. Aunque todavía no hay sobrecompra en los osciladores, recomendaríamos cerrar posiciones largas y esperar a que rompa estos máximos antes de retomar posiciones. Por su parte, el S&P no ha llegado a zona de resistencia, pero ya rompió al alza su promedio móvil de 50 días. Creemos que puede mantenerse hacia los 2,190pts.

Rec. anterior (09/11/2016): Se colocó por arriba de la línea de tendencia negativa debajo de la cual había operado desde los máximos de agosto. No hubo sobrecompra en el RSI, por lo que podemos asumir que el movimiento puede extenderse hacia la zona de los 18,500/18,600pts.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com

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Perspectiva técnica de corto plazo

Europa Eurostoxx: 3,056pts (+1.1%)

El Eurostoxx logró revertir una caída de -2.74% para cerrar en terreno positivo con una ganancia de +1.1%. Esta ganancia lo colocó por arriba de los promedios móviles de 10 y de 30 días, apuntando a buscar la zona entre los 3,100 y los 3,125pts. Mantenemos posiciones.

Rec. anterior (09/11/2016): Dada la posición de los osciladores y de las bandas de regresión, mantenemos nuestra perspectiva de un rompimiento alcista y de un regreso a la zona de los 3,100pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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Perspectiva técnica de corto plazo

FX Dólar/Peso: MXN19.7910 (+7.7%); Euro/Dólar: USD1.0915 (-0.9%)

No hubo cambio de tendencia en el dólar y, por el contrario, vimos el repunte alcista más fuerte del año, incluso mayor al del Brexit. Con lo anterior, el dólar completó el movimiento hasta la parte alta del canal alcista vigente, incluso operando momentáneamente por arriba de este extremo en el máximo intradía (MXN20.80). El regreso intradía de prácticamente MXN1.00 le permitió operar dentro del canal alcista. Aunque no podemos descartar más volatilidad, nuestro canal de alza nos colocó un tope en MXN20.25/20.30.

Rec. anterior (09/11/2016): Si llega a romper este soporte, encontraría un siguiente piso en MXN18.20, aunque este es un piso débil.

El euro presentó un muy fuerte cambio de tendencia intradía y se mantuvo por debajo de los promedios móviles de 10 y de 30 días. Conservamos la perspectiva de un movimiento hacia USD1.09/1.085.

Rec. anterior (09/11/2016): Esperamos que mantenga el ajuste hacia la zona de USD1.09/1.085.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Señales técnicas

Lala B: Venta

Rompió nuevamente stop loss, por lo que cerramos posiciones.

P. Compra MXN36.60 P. Actual MXN34.00 Rendimiento -7% Recomendación anterior (19-octubre-2016): Compra MX36.60.

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 113.71$ -1.7% -2.0% 122.50$ 7.7% 110.30$ Pinfra 22/09/16 212.00$ 200.81$ -4.2% -5.3% 225.00$ 12.0% 202.00$ Kimber 14/10/16 42.50$ 41.56$ -4.2% -2.2% 45.00$ 8.3% 40.45$ Nemak 25/10/16 19.55$ 18.14$ -8.2% -7.2% 20.60$ 13.6% 18.60$ Walmex 27/10/16 40.70$ 40.40$ -2.0% -0.7% 43.00$ 6.4% 38.80$ Femsa 04/11/16 173.00$ 176.77$ -0.7% 2.2% 183.00$ 3.5% 164.60$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC -2.2% 6.5% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 10.3%Portafolio -3.6% 19.5% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 23.3%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0% Venta LALA @ MXN34.00 -7.1%Pinfra 22/01/2016 Venta 202.50$ 6.6%Kimber 23/06/2015 Venta 42.70$ 4.9%Nemak 24/06/2016 Venta 21.30$ -6.6%Walmex 23/09/2016 Venta 43.50$ 5.6%Femsa 22/09/2016 Venta 180.80$ 7.6%

Fuente: BBVA GMR

09/11/2016

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%

dic/

15

ene/

16

feb/

16

mar

/16

mar

/16

abr

/16

may

/16

may

/16

jun/

16

jul/1

6

jul/1

6

ago/

16

sep/

16

sep/

16

oct/

16

nov/

16IPC Port.Trading

10.3%

23.3%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

AUTLANGMEXICO**PE&OLES

LABGFREGIOARA

ASUR**HERDEZ**

IENOVA**AMX**CEMEX**FIHO

IPCGCARSO

ICACHDRAUI**GENTERA

AZTECASORIANA**GFAMSAMEXCHEM**

CREAL**BACHOCO**

ALSEA**KOFGFNORTE**TLEVISAFUNO**BIMBO

FIBRAMQFEMSA**COMERCI

KIMBEROHLMEX**

WALMEX**SANMEX

AC**AXTELALFA**PINFRA**GFINBURBOLSA**GAP

LALAOMA**

LIVEPOL**ALPEK**

NEMAK**

GRUMA

SARE

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 8.6 26.3 24.1 15.4 13.6 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.6

ALFA O 39.10 -20.7 36.6 24.9 8.4 7.1 285.4 47.2 34.0 17.7 1.3 2.2

ALPEK O 31.20 10.5 20.6 13.8 8.4 6.5 243.2 49.2 76.5 29.0 2.8 3.5

ALSEA O 75.00 13.1 57.7 39.7 17.6 15.4 47.4 45.2 53.5 14.3 0.8 1.1

AMX O 14.90 -1.2 22.4 17.8 6.6 7.2 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.3

ASUR O 306.00 24.8 31.3 27.0 20.2 17.6 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.8

BIMBO M.P. 57.00 13.2 47.3 28.7 14.2 12.2 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5

BOLSA 25.9

CEMEX O 18.50 73.5 190.8 27.5 13.2 10.8 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.3

ELEKTRA -30.7

FEMSA O 186.00 9.4 35.8 29.9 19.7 17.6 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.4

GAP U 176.00 18.0 36.9 32.7 21.0 18.5 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.1

GCARSO U 76.00 17.5 30.5 20.4 17.7 15.6 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1

GENTERA M.P. 39.52 8.2 18.8 16.3 4.4 3.7 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.1

GFINBUR U 28.41 -7.1 16.4 17.5 1.8 1.7 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.4 1.5

GFNORTE O 126.04 10.7 17.1 14.9 2.1 2.0 12.3 14.5 11.8 14.9 1.3 2.5

GFREGIO M.P. 129.52 39.8 22.7 17.8 3.7 3.2 8.6 27.5 4.2 35.6 1.0 0.8

GMEXICO O 53.00 38.2 21.3 20.0 9.7 8.4 -22.4 6.2 2.5 15.7 2.7 1.2

GRUMA M.P. 270.00 6.4 21.9 20.8 14.1 12.8 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8

IENOVA O 91.40 14.5 52.7 26.0 27.8 18.2 33.4 102.8 41.4 52.2 3.3 2.7

KIMBER U 42.00 2.9 29.6 26.1 16.1 14.8 22.2 13.9 17.6 9.0 3.7 3.7

KOF M.P. 152.00 14.4 28.7 24.7 11.5 10.9 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.4

LAB U 14.00 73.2 N.A. 21.7 -35.2 13.4 -174.0 208.6 -133.7 362.3 0.0 0.0

LALA U 44.50 -14.2 21.8 17.9 12.2 10.7 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 2.0

LIVEPOL O 225.00 -11.4 27.1 23.7 18.5 16.5 18.6 14.5 14.2 12.3 0.4 0.5

MEXCHEM O 55.20 12.5 40.1 43.0 10.6 10.6 30.9 -6.8 33.5 -0.6 1.3 1.2

NEMAK O 29.60 -22.3 12.2 10.6 6.8 5.7 35.7 14.8 29.2 20.2 0.0 3.0

OHLMEX O 25.00 20.8 6.1 6.1 5.4 5.3 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 1.8

OMA O 118.00 24.3 33.2 25.5 19.3 15.7 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.4

PE&OLES U 441.10 215.4 N.A. 26.5 23.5 9.6 -172.2 1,067.8 -5.7 144.8 0.9 0.3

PINFRA O 248.00 -0.9 20.2 20.9 15.5 14.8 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5

SANMEX M.P. 37.27 8.5 15.7 14.3 2.0 1.8 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 3.4

TLEVISA U 90.00 -1.5 25.5 18.4 11.2 10.2 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.0

VOLAR N.R. 15.4

WALMEX O 48.50 -7.1 26.7 24.0 15.6 13.5 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.6

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.70 22.7 16.5 15.4 10.8 9.7 17.5 7.2 7.7 10.6 1.1 1.0

AXTEL U 8.00 -48.4 N.A. N.A. 8.1 7.9 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 13.4 12.3 14.8 6.2 7.3 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6

CADU O 17.40 -18.3 11.8 8.4 8.6 6.6 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 4.5

CHDRAUI O 53.50 -8.3 23.4 20.6 9.7 8.6 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.6

CREAL O 46.79 -21.7 0.0 0.0

CULTIBA M.P. 24.00 -11.0 N.A. 20.3 9.3 8.2 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.3

DANHOS O 45.50 -5.1 22.4 19.3 34.6 19.1 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.0

ELEMENT M.P. 23.90 -2.8 2,410.0 140.6 10.6 9.2 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 4.8 6.8 32.1 15.5 13.9 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 7.8

FIBRAPL O 33.30 23.2 10.2 8.6 16.2 15.5 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.2

FIHO M.P. 18.00 -8.8 24.5 16.8 18.2 14.1 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.7

FRAGUA O 276.00 -10.4 23.0 19.1 10.4 9.1 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -12.5 14.8 12.8 17.2 13.6 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 7.4

FUNO O 49.00 -8.2 71.6 18.9 21.5 17.0 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 5.7

GFAMSA U 9.20 -43.4 28.6 8.9 18.9 19.4 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -14.5 1.6 1.9

GICSA O 20.20 -21.8 15.7 24.8 16.5 15.4 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -12.4 17.2 15.2 9.8 8.7 6.2 13.3 12.2 12.2 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 0.4 49.9 21.0 16.1 15.6 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.0

ICA U U.R. -13.0 N.A. 2.5 10.2 9.3 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

LACOMER O 21.00 13.9 21.4 58.1 10.9 13.9 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -21.5 N.A. 20.8 7.3 5.4 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 4.4 19.9 19.9 10.9 10.1 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0

RASSINI O 46.00 17.0 14.1 8.3 7.3 4.9 2.3 69.7 14.1 48.0 2.4 3.9

SORIANA O 55.00 23.3 23.7 22.0 16.0 9.9 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 7.2 21.7 13.1 15.9 13.4 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 6.9

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

AMX 09-11-2016 14-11-2016 42 DIVIDENDO EN ACCIONES CON UNA ACCION DIFERENTE, PREEXISTENTE: 1 NVA. "L" X 0.14 ANT. "A","AA","L".

FIBRATC 11-11-2016 18-11-2016 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: PMXN0.03135774.

FINN 11-11-2016 16-11-2016 REEMBOLSO: MXN0.251177513611.

GAP 15-11-2016 18-11-2016 20 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.79.

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.

KIMBER 28-11-2016 01-12-2016 52 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

LALA 18-11-2016 24-11-2016 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

MEXCHEM 23-11-2016 28-11-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.

NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NAFTRAC 25-11-2016 30-11-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.

WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

WALMEX 16-11-2016 22-11-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.62.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Markets Research Director Antonio Pulido ant.pulido@bbva.com

Global Equity Research Director Ana Munera ana.munera@bbva.com

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com

Javier Pinedo javier.pinedo@bbva.com

Nicolás Mira nicolas.mira@bbva.com

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso alfredo.alonso@bbva.com

Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com +34 91 374 32 94

María Torres maria.torres.debecerril@bbva.com

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com

Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com

Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com

Alfredo de la Figuera alfredo.figuera@bbva.com

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com

Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com

Financieros Germán Velasco german.velasco@bbva.com

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com

Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com

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Equity Perú

Estratega Equity Miguel Leiva mleiva@bbva.com

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com

Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com

Internacional

Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com

Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com

Claudine Innes claudine.innes@bbva.com

Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com

Peter Prischl pprischl@bbva.com

España

Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com

Juan Bueno juan.bueno@bbva.com

Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com

José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com

Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com

Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com

México

Director Juan Carlos Rodríguez juancarlos.rodriguez@bbva.com

Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com

Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com

Juan Walker juan.walker@bbva.com

Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com

Berenice Patrón b.patron@bbva.com

Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com

Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com

Marie Laure Dang m.dang@bbva.com

Sales Trading Juan Sebastián Quintero sebastian.quintero@bbva.com

Julio García julio.garciar1@bbva.com

Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com

Sales Trading Diana Rueda dianapaola.rueda@bbva.com

Sales Trading Willy Enciso willy.enciso@bbva.com

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos jramos@bbva.com

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri olenka.giampietri@bbva.com

Trader Daniel Malca hmalca@bbva.com

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com

Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl

Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com

Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com