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EJERCICIO Un empresario está evaluando la alternativa de ingresar al negocio de la locomoción colectiva licitando una línea de recorrido por los próximos 5 años. Las condiciones de licitación exigen contar con 20 buses propios, los que deberá comprarlos nuevos. La inversión necesaria consiste en 2 garitas que cuestan $10.000.000 + IVA cada una y los 20 buses. Cada bus cuesta $50.000.000 + IVA y además se requiere un cobrador automático que cuesta $5.000.000.- + IVA. Toda la inversión al final del proyecto podrá venderse a un 60%. Todos los activos se deprecian completamente en 10 años.Los estudios de mercado indican que a la tarifa promedio actual de $220 (incluido escolares), el cobrador registrará 16.000 pasajeros por máquina al mes. El costo fijo en choferes de $200.000 c/u por mes (2 choferes por bus) más una comisión variable que equivale a $20 por pasajero registrado. Adicionalmente se deberá pagar gariteros, un supervisor, aseadores, servicio de contabilidad, etc., que costarán en total $2.500.000.- al mes. El costo promedio en combustibles será de $1.000.000 por maquina/mes y en mantenimiento y cuidado de los buses se gastará $5.000.000.- mensuales en total. Además se estima un costo por imprevistos de $2.000.000.-Para funcionar, al inicio de cada año la empresa tendrá que pagar $20.000.000 por permiso anual de circulación y $2.000.000.- anuales por concepto de seguros.La empresa está afecta a un impuesto de primera categoría del 20% sobre las utilidades al final de cada año.a) Suponiendo que, a iguales costos operacionales, el primer año el proyecto enfrenta una demanda real del 50% de pasajeros, calcule el capital de trabajo necesario para seguir operando al siguiente año.b) Calcule el flujo de caja del proyecto y de una recomendación al empresario sobre si existe o no conveniencia de realizarlo.
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Hoja1Valor CompraVida tilDepreciacinValor librosValor
librosValorGananciaBienes$Aosanual ($)a los 5 aosa los 10
aosComercialde capitalNuevo
Local8,000,00040200,0007,000,0006,000,00010
ao8,000,0002,000,000Instalaciones2,000,0005400,0000.00.05
ao500,000500,000Horno92,437
FERNANDO: FERNANDO:Valor sin IVA127,70353,92215,4065
ao27,731-26,190Computadores210,084
FERNANDO: FERNANDO:Valor sin IVA542,0170.00.05
ao42,01742,01710,302,521649,7202050,000,0005,000,000
Hoja2Valor CompraVida tilDepreciacinValor librosValor ResideualGananciaBienes$Aosanual ($)a los 5 aosde capitalGaritas20,000,000102,000,00010,000,000Buses1,000,000,00010100,000,000500,000,000cobrador100,000,0001010,000,00050,000,0001,120,000,000112,000,000560,000,000672,000,000112,000,000
Pasajeros160000x maquina x mes38400000Precio Pasaje $ 220Costo Fijo $ 118,000,000Sueldos$ 200,000x mesx 2 cada bus$ 96,000,000Administrativos$ 2,500,000xmesPermiso de Circulacion$ 20,000,000$ 20,000,000Seguro$ 2,000,000$ 2,000,000
012345Pasajes1,920,0003,840,0003,840,0003,840,0003,840,000Precio de Pasaje$ 220$ 220$ 220$ 220$ 220Ingresos por Pasaje$ 422,400,000$ 844,800,000$ 844,800,000$ 844,800,000$ 844,800,000Combustible$ 240,000,000$ 240,000,000$ 240,000,000$ 240,000,000$ 240,000,000Mantencion $ 60,000,000$ 60,000,000$ 60,000,000$ 60,000,000$ 60,000,000Costo por Imprevisto$ 24,000,000$ 24,000,000$ 24,000,000$ 24,000,000$ 24,000,000Egresos por Insumos$ 324,000,000$ 324,000,000$ 324,000,000$ 324,000,000$ 324,000,000012346Ingresos$ 422,400,000$ 844,800,000$ 844,800,000$ 844,800,000$ 844,800,000Venta Activo Fijo672,000,000 (- Valor Libro)560,000,000 Total Ingresos$ 422,400,000$ 844,800,000$ 844,800,000$ 844,800,000$ 2,076,800,000
Costos Fijos$ 118,000,000$ 118,000,000$ 118,000,000$ 118,000,000$ 118,000,000Costos ProduccinProduccin$ 84,000,000$ 84,000,000$ 84,000,000$ 84,000,000$ 84,000,000Insumos$ 240,000,000$ 240,000,000$ 240,000,000$ 240,000,000$ 240,000,000Total Egresos$ 442,000,000$ 442,000,000$ 442,000,000$ 442,000,000$ 442,000,000
Resultado Operacional-$ 19,600,000$ 402,800,000$ 402,800,000$ 402,800,000$ 1,634,800,000
(-) Depreciacin$ 112,000,000$ 112,000,000$ 112,000,000$ 112,000,000$ 112,000,000(-) Prdida periodo anterior-$ 131,600,000Utilidad Antes de Impuesto-$ 131,600,000$ 422,400,000$ 290,800,000$ 290,800,000$ 1,522,800,000
(-) Impuesto 20%$ 0$ 84,480,000$ 58,160,000$ 58,160,000$ 304,560,000
Utilidad Despus de Impuesto-$ 131,600,000$ 337,920,000$ 232,640,000$ 232,640,000$ 1,218,240,000
(+) Depreciacin$ 112,000,000$ 112,000,000$ 112,000,000$ 112,000,000$ 112,000,000(+) Prdida periodo anterior-$ 131,600,000(+) Valor Libro$ 560,000,000
(-) Inversiones$ 1,120,000,000(-) Capital de Trabajo$ 0Flujo de Caja-$ 1,120,000,000-$ 19,600,000$ 318,320,000$ 344,640,000$ 344,640,000$ 1,890,240,000
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