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8/9/2019 Gerenciamento de Duplicatas a Receber
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Gerenciamento de duplicatas aGerenciamento de duplicatas areceberreceber
8/9/2019 Gerenciamento de Duplicatas a Receber
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Gerenciamento de duplicatas aGerenciamento de duplicatas a
receberreceber Duplicatas a receber representam a extenso
de crdito da empresa para seus clientes, ou
seja, a possibilidade de postergar pagamentos. Para a maioria das empresas conceder crdito
um custo de se fazer negcio. Recursos imobilizados;
Perde o valor do dinheiro no tempo;
Corre o risco de no receber.
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Gerenciamento de duplicatas aGerenciamento de duplicatas a
receberreceber
Cabe ao gestor financeiro a gesto das
duplicatas a receber atravs de uma poltica de
crdito e um poltica de cobrana. O ambiente onde a empresa atua um fator
preponderante no gerenciamento destes dois
aspectos.
Quanto maior a flexibilidade, maior competitividade
Quanto maior a rigidez menor a competitividade.
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Seleo de Crdito
O primeiro ponto a ser analisado na poltica decrdito a seleo de crdito.
A seleo de crdito envolve a deciso dequais clientes devem receber linha de crdito equal o volume de recursos.
Existem vrios mecanismos para selecionar os
indivduos que so dignos do crdito entre elesesto: sistemas especialista, o credit scoring eo rating.
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Seleo de Crdito
Sistema especialista: um sistema de
avaliao de crdito onde o analista pondera,
de maneira subjetiva, uma srie de itensreferentes as caractersticas dos solicitantes de
crdito.
Colateral (garantia)CondiesCarterCapacidade
Capital
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Seleo de Crdito
Um fator chave na seleo de crdito a
subjetividade do analista. Sua experincia
fornece a sensibilidade em relao a aspectos
no quantificveis. Considerao econmica: a seleo de crdito
deve ser elaborada de maneira clara e
imparcial independente do solicitante. Porm deve-se considerar uma lgica
econmica no levantamento das informaes.
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Credit Scoring
Consiste na atribuio de uma pontuao para
os aspectos chave na seleo de crdito de
modo que no final seja obtida uma nota que
represente a capacidade creditcia dorequerente.
Este tipo de mecanismo muito utilizado por
empresas de crdito pessoal, cartes decrdito, bancos etc.
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Exemplo de Credit Scoring para uma loja de
departamentos:
Caractersticas
Financeiras
Placar
(0 a 100)
Peso
predeterminado
Nota
ponderada
Referencias de
crdito
Imvel prprio
Faixa de renda
Histrico de
pagamentos
Anos no endereo
Anos no trabalho
Nota final
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Credit Scoring
Nota final de crdito Ao
Maior que 75 Conceder crdito padro
De 65 a 75 Conceder crdito limitado
Menos que 65 Rejeitar crdito
Apesar da utilizao de um mecanismo de clculo,percebe-se que este tipo de Crdit Scoring ainda
possui um cunho subjetivo na ponderao dos
atributos e atribuio da pontuao.
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Mudando os padres de crdito
Padres de crdito so as exigncias mnimas
para se conceder crdito ao cliente.
Variveis chave a serem consideradas:
Volume de vendas;
Perdas com incobrveis;
Investimento em duplicatas a receber.
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Mudando os padres de crdito
Efeitos do relaxamento de padres de crdito
Varivel Direo damudana
Efeitos
sobre os
lucros
Volume de vendas Aumento Positivo
Investimento em
Duplicatas a receber
Aumento Negativo
Despesas com dvidas
incobrveis
Aumento Negativo
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Exemplo da Binz Tool
Binz Tool, uma empresa fabricante de ferramentas, estatualmente vendendo um produto por $ 10 a unidade.As vendas (todas a prazo) no ltimo ano foram de 60 milunidades. O custo varivel por unidade de $ 6. Oscustos fixos totais da empresa so de $ 120.000.
A empresa est considerando a possibilidade de relaxaros padres de crdito, esperando com isso os seguintesresultados: o aumento de 5% das unidades vendidaspara 63 mil; aumento do prazo mdio de recebimento de30 para 45 dias; o aumento de perdas com clientes de
1% para 2% das vendas. O custo de oportunidade dosfundos aplicados em contas a receber de 15%.
Com essas informaes, a Dodd deve relaxar seuspadres de crdito?
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Para determinar se o relaxamento proposto nos
padres de crdito deve ser implementado
devemos calcular o efeito adicional sobre: as
vendas, os incobrveis e as duplicatas a
receber.
Como s os gastos adicionais interessam os
custos fixos no sero levados emconsiderao.
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Contribuio de lucro adicional das
vendas Espera-se que as vendas aumentem 5%:
0,05 x 60.000 unid. = 3.000
Ou seja as vendas passaram de 60.000 para63.000 unid.
A contribuio adicional aos lucros calculadasubtraindo o preo de venda de R$ 10 do custovarivel R$ 6, obtendo R$ 4 de lucro unitrio emultiplicando pelo volume adicional de vendas.
R$ 4 x 3.000 unid. = R$ 12.000
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Custo marginal com incobrveis
No plano proposto a perda com incobrveis
de:
0,02 x 63.000unid.
x R$ 10 = 12.600
No plano atual a perda com incobrveis de :
0,01 x 60.000 unid. x R$ 10 = 6.000
Custo marginal com incobrveis: R$ 12.600
-R$ 6.000
R$ 6.600
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Custo do investimento marginal com
duplicatas a receber
Este custo obtido calculando a diferena entre o
custo de sustentao das duplicatas a receber antes e
depois do relaxamento dos padres de crdito.
Custo varivel total de vendas anuais:
Sob o plano proposto (R$ 6 x 63.000 unid) = 378.000
Sob o plano atual (R$ 6 x 60.000 unid) = 360.000
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Custo do investimento marginal com
duplicatas a receber
Giro das duplicatas a receber:
Refere-se ao nmero de vezes a cada ano que
as duplicatas a receber da empresa sotransformadas em caixa.
Sob o plano proposto 360 = 8
45
Sob o plano atual 360 = 12
30
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Custo do investimento marginal com
duplicatas a receber
Com a implementao do plano o girodiminuiria de 12 para 8 vezes ao ano.
Investimento mdio em Duplicatas a Receber:
Sob o plano proposto 378.000 = R$ 47.250
8
(-) Sob o plano atual 360.000 = R$ 30.000
12Investimento marginal em D/R = R$ 17.250
(x) Retorno exigido sobre o investimento = 0,15
Custo do investimento marginal em D/R = R$ 2.588
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Tomando a deciso sobre a flexibilizao
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Mudando termos de crdito
Termos de crdito especificam os termos deressarcimentos para todos os clientes que compram a
crdito.
Nos termos de crdito esto inclusos o desconto
financeiro, se existir, o perodo de desconto
financeiro, e o perodo de crdito.
Vamos analisar a influncia de cada um deles no
lucro das empresas.
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Introduo do desconto financeiro.
Efeitos do aumento no desconto de caixa
Varivel Direo da
mudana
Efeito sobre
os lucros
Volume de vendas Aumento PositivoInvestimento em D/R devido ao
pagamento antecipado por clientes
que optaram pelo desconto.
Diminuio Positivo
Investimento em D/R devido anovos clientes Aumento Negativo
Despesas com incobrveis Diminuio Positivo
Lucro por unidade Diminuio Negativo
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Introduo do desconto
A Binz Toll est considerando conceder um descontofinanceiro de 2% para pagamentos dentro de 10 diasaps a compra. O perodo mdio atual de cobrana daempresa de 30 dias, vendas a crdito de 60 milunidades so feitas a R$ 10 por unidade e o custo
varivel por unidade de R$ 6. A empresa espera que com a introduo do desconto,
60% das vendas sejam feitas com desconto e asvendas aumentem 5% (Para 63.000 unid).
Espera-se que o perodo mdio de cobrana caia para15 dias. Espera-se tambm que a perda comincobrveis caia do nvel atual de 1% para 0,5%.
O retorno exigido pela empresa em investimentos deigual risco de 15%.
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Introduo do desconto
Contribuio adicional de lucro das vendas
[3.000 unid. X (R$ 10 R$ 6)] = R$ 12.000
Custo marginal com incobrveis-Plano atual ( 0,01 x R$ 10 x 60.0.00) = R$ 6.000
-Plano proposto (0,005 x R$ 10 x 63.000) = R$ 3.150
Custo marginal com incobrveis R$ 2.850
Custo do desconto financeiro
(0,02 x 0,60 x R$ 10 x 63.000 unid.) = 7.560
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Introduo do desconto
Contribuio adicional de lucros das vendas + R$ 12.000
Custo do investimento marginal em D/R + R$ 2.138
Custo marginal com incobrveis + R$ 2.850
Custo do desconto financeiro - R$ 7.560
Lucro obtido com a implementao R$ 9.428
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Mudando os termos de crdito
Efeitos do aumento no perodo de crdito
Varivel Direo damudana
Efeitos
sobre os
lucrosVolume de vendas Aumento Positivo
Investimento em
Duplicatas a receber
Aumento Negativo
Despesas com dvidas
incobrveis
Aumento Negativo
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