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A economia no segundo trimestre de 2011 e
perspectivas para o ano
Brasília - 25 de julho de 2011
Deterioração do saldo comercial explica baixo crescimento da indústria
Indústria de transformação deverá crescer bem menos que o estimado para o crescimento do PIB;
Demanda doméstica, de consumo e investimento, segue em expansão, mas contribuição líquida do setor externo será negativa;
Inflexão no comércio externo do setor industrial é chave para entender esse quadro;
Mudança na economia mundial explica apenas parte do cenário - valorização do real é maior parcela do problema;
Valorização não foi acompanhada por avanços na competitividade para mitigar o problema.
Déficit comercial da indústria de transformação cresce rapidamente
Saldo comercial da indústria de transformação
Em US$ bilhões
Perspectivas para o ano
Economia em desaceleração a partir do segundo trimestre
Vários fatores contribuem para a perda de ritmo da atividade econômica a partir do segundo trimestre:
• Restrição ao crédito•Taxa de juros elevada•Inadimplência maior•Contenção do gasto público
Atividade econômica
Produção industrial não acompanha crescimento das vendas do setor
Evolução da produção industrial, vendas da indústria, vendas do comércio e índice de atividade econômica (IBC-BR)
Base jan/10 = 100
Atividade econômica
Medidas econômicas implicam em menor crescimento da demanda
Aumento das importações leva a menor expansão da indústria
Taxa de desemprego média continuará em queda em 2011
Atividade econômica, emprego e renda
Produtos industriais são os únicos que se mantém abaixo do centro da meta
IPCA por grupos
Percentual (%) acumulado em 12 meses
Inflação, juros e crédito
Melhora nas perspectivas inflacionárias indicam fim do ciclo de alta de juros
• Desaquecimento da concessão de crédito contribui para controle inflacionário
Inflação, juros e crédito
Crescimento dos gastos públicos é menor no trimestre
Expressivo crescimento do superávit primário
Política fiscal deve se manter contracionista até o fim do ano
Orçamento de 2012 retoma política fiscal expansionista
Política fiscal
Cenário de valorização do real persiste
Fatores que pressionam pela valorização se manterão até o fim do ano
Exportações de básicos sustentam saldo comercial
Investimento direto financia déficit em transações correntes em elevação
Setor externo e câmbio
A economia no segundo trimestre de 2011 e
perspectivas para o ano
Brasília - 25 de julho de 2011
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