View
217
Download
2
Category
Preview:
Citation preview
Kuru Yük Navlun Piyasası &
Filo Gelişiminde Beklentiler
Levent KARAÇELİK 26 Şubat 2013
Kısa Dönem Beklentiler
Y-1
Zayıf dünya ekonomisi ve arz-talep dengesizliğinin (aşırı tonaj arzı) dominant faktörler
olmaya devam edeceği 2013 yılının piyasa için diğer bir zor yıl daha olacağı açıkca
ortadadır. Hatta 2014 için bile görüntü hiç iç açıcı değildir.
Kuru dökme yük talebi 2008-2012 döneminde % 31 artarken aynı dönemde tonaj arzı
% 61 artmıştır. Bu uçurumun 2013’de gerçekleşecek yeni inşa teslimleri ile daha da
derinleşmesi beklenmektedir.
2014’e kadar yeni inşa teslimlerinde ciddi bir azalma pek olası değildir ve bu yılda
aşırı tonaj arzı piyasa için en büyük sorun olmaya devam edecektir.
2013 için yük talebinde artış olacak ama bu yeni gelen taşıma kapasitesi tarafından
hızla emilecektir.
Gittikçe artan hurdaya çıkarılan tonaj kapasitesi maalesef filodaki aşırı şişkinliği
önlemeye yeterli olamamaktadır.
OECD’ye göre 2013 yılında global ekonomik bir iyileşme olasılığı henüz kararsız bir
görünümdedir.
Çin’in kuru dökme yüklere olan talebi piyasanın ilgi odağı olarak kalmaya devam
edecektir.
Kısa Dönem Beklentiler
Y-2
2013 için olumlu düşünmeyi gerektirecek nedenler çok kısıtlıdır.
Hurdaya çıkarılacak gemi sayısının artarak devam etmesinin beklenmesi,
Çin’in demir cevheri talebi sürekliliği
Ucuz ithal kömür talebinin artması
Bunların haricinde; yeni inşa gemi teslimlerinde muhtemel bir yavaşlama piyasanın
yeniden dengelenmesine yardımcı olacaktır, fakat bunun 2013 yılında
gerçekleşmesi güç görülmektedir.
Ayrıca, yıl sonuna doğru Çin, ABD ve belki de Avrupa ülkelerinin yük taleplerinde bir
artış görülmesi durumunda piyasalara taze kan pompalanabilir.
Kısa Dönem Navlun Beklentileri
Y-3
Gemi arz ve talep faktörüne bağlı olmayan yüksek yakıt fiyatları nedeniyle 2013
navlun seviyelerinin 2012 navlun ortalamalarına çok yakın olacağı tahmin
edilmektedir.
Kısa süreli olarak meydana gelebilecek tonaj daralmaları nedeniyle kazançlarda
bazı sıçramalar olabileceğinden piyasa yine istikrarsız bir görüntü çizecektir.
Genel olarak büyük tonajlı gemilerin çoğunlukla maliyetlerinin altında kazançlara
çalışacağı değerlendirilmektedir.
Supra ve handymax segmentlerindeki genel görünüm ise panamax ve capesize
segmentlerine nazaran daha olumludur.
2008 - 2012 Dönemi
Arz – Talep Dengesizliği
Kuru Dökme Yük Talebi
% 31
Tonaj Arzı
% 61
Y-4
Deniz yolu ile yapılan kuru dökme yük ticareti hacminin
gelecek 4 yılda ortalama % 6 büyümesi bekleniyor
Y-5
FİLONUN BÜYÜMESİ YAVAŞLIYOR
Kaynak: Clarksons
Y-6
31 OCAK 2013
AKTİF KURU DÖKME YÜK FİLOSU & SİPARİŞ DEFTERİ
Y-7
KURU DÖKME YÜK FİLOSU BÜYÜME ORANLARI
Y-8
KİMYASAL TANKER FİLOSU
Y-9
KİMYASAL TANKER FİLOSU
Y-10
KİMYASAL TANKER FİLOSU
Y-11
KİMYASAL TANKER FİLOSU
Y-12
2010 – 2012
Kuru Dökme Yük Gemisi Yeni İnşa Sipariş Durumu
Y-13
Hurdaya çıkarılan tonaj hızla artıyor
2011 yılında 24.8 milyon dwt (filonun % 3.8’i)
2012 yılında 34,2 milyon dwt (filonun % 5,2’si)
toplam kuru dökme yük filosunun % 4.3’ünün bu yıl
içerisinde hizmet dışına ayrılması bekleniyor.
Y-14
Kuru Dökme Yük Gemisi Hurdaya Çıkarılma (milyon dwt)
Y-15
2013’DE BEKLENEN BALTIK DRY ENDEKS DEĞERLERİ
Index Min / Max
BDI 700 / 1600
BCI 800 / 1800
BPI 800 / 1300
BSI 700 / 1200
BHSI 400 / 800
2008: 6390
2009: 3027
2010: 2758
2011: 1548
2012: 920
2008 - 2012
BDI ORTALAMALARI
Y-16
2006 - 2013
BALTIK ORTALAMA TC KAZANÇLARI ($ / GÜN)
Y-17
BALTIK DRY ENDEKS
Y-18
Küçük tonajlı segmentlerde daha yüksek hurda potansiyeli daha hızlı bir
toparlanmaya işaret ediyor
Y-19
25 ŞUBAT 2013
CAPESIZE & PANAMAX FFA DEĞERLERİ ($ / gün)
Y-20
25 ŞUBAT 2013
SUPRAMAX & HANDYSIZE FFA DEĞERLERİ ($ / gün)
Y-21
KARADENİZ ÇIKIŞLI HUBUBAT ÜRÜNÜ
Hububat Üretim
(Mt)
Kazakistan Rusya Ukrayna
2010/11 11.7 58,3 38,5
2011/12 tahmin 26,1 89,7 56,0
2012/13 öngörü 12,5 68,6-68,1 42,6-41,6
Kaynak: IGC
Y-22
LEVENT KARAÇELİK
yonetim@marvel.com.tr
+90 212 283 98 55
+90 532 270 92 72
TEŞEKKÜR EDERİM
Recommended