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Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Matías Campos – Juan del Río
Enfoques Económicos - I+D - AACREA Agosto 2014
Los modelos agrícolas regionales y el riesgo
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Cómo estimamos nuestros resultados económicos futuros?
o Margen Bruto de las actividades
o Rentabilidad de las actividades
o Presupuesto financiero
o Etc.
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
o Rendimiento
o Precio
o Costos
Cómo estimamos nuestros resultados económicos futuros?
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
o Condiciones climáticas Lluvias
o Calidad de lotes: napa, nivel de fertilidad
o Plagas, malezas, enfermedades
Análisis de campaña Región Centro 13/14
Si
39%
No
61%
Indique si tuvo dificultades para controlar malezas:
0
50
100
150
200
250
300
Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Lluvias 12/13 CREA Al-Ch
Rendimiento
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PROMEDIO:
3.068 KG/HA
Rinde de soja promedio por campaña
Lotes de calidad intermedia|Núcleos N y S
Fuente: Agrizoce
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Dispersión de rindes de soja
Lotes de calidad intermedia|Núcleos N y S
Fuente: Agrizoce
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
50
100
150
200
250
300
350
400
u$s/t
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
200
1
200
3
200
5
200
7
200
9
2011
2013
u$s/t
Maíz
Soja
Precios|u$s constantes/t
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Fuente: SEA|CREA Julio 2014
Incremento en
costos (U$S/ha) para
el control de
malezas difíciles
*solo en los lotes con
presencia de las
mismas
Costos|Malezas de difícil control
Mov.
CREA
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Generalmente tomamos el rinde
PROMEDIO…
Máximo y mínimo como +/- algún % del
PROMEDIO…
Hacemos algo parecido con los precios,
tomando como esperado el precio futuro...
Cómo estimamos nuestros resultados económicos futuros?
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Precio / Rinde 68 qq/ha 77 qq/ha 85 qq/ha 94 qq/ha 102 qq/ha
12,8 -229 -146 -63 20 103
14,4 -146 -52 41 135 228
16,0 -63 41 145 249 353
17,6 20 135 249 363 478
19,2 103 228 353 478 602
u$s/qq
En algún caso hacemos un análisis de sensibilidad…
Cómo estimamos nuestros resultados económicos futuros?
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Propuesta…
NO ESTÁ MAL LO QUE VENIMOS
HACIENDO HASTA AHORA,
PERO…
Hay herramientas para estimar los resultados
económicos que brindan mayor y mejor
información para tomar decisiones
INCORPORANDO RIESGO E
INCERTIDUMBRE
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
QUÉ EL RIESGO?
QUÉ ES LA INCERTIDUMBRE?
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
RIESGO: EVENTOS CON PROBABILIDAD DE OCURRENCIA CONOCIDA.
INCERTIDUMBRE: IMPOSIBILIDAD DE CUANTIFICAR PROBABILIDADES.
INFORMACION INCOMPLETA, INEXACTA O SESGADA
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
RIESGO
INCERTIDUMBRE ESCENARIO 1
RINDES PRECIOS
ESCENARIO 1I ESCENARIO 1II
INFLACIÓ
N
INFLACIÓ
N
INFLACIÓ
N
0
100
200
300
400
500
0
40
0
80
0
120
0
160
0
20
00
240
0
280
0
320
0
360
0
40
00
440
0
480
0
520
0
560
0
60
00
0
10
20
30
40
50
1 2 3 4 5
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
50
100
150
200
250
300
350
0-20
0
201-40
0
401-60
0
601-80
0
801-10
00
10
01-120
0
1201-140
0
1401-160
0
1601-180
0
1801-20
00
200
1-2200
2201-2400
2401-2600
2601-2800
2801-30
00
300
1-3200
3201-3400
3401-3600
3601-3800
3801-40
00
400
1-4200
4201-4400
4401-4600
4601-4800
4801-50
00
500
1-5200
5201-5400
5401-5600
Casos
Rinde
92 lotes
0-1000 kg,
2,46%
3590 lotes
1001-4800 kg,
95,9%
61 lotes
4801-5600 kg,
1,63%
Distribución de rindes de soja
Núcleo N y S, ICL 2
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
2.000
4.000
6.000
0
5.000
10.000
15.000
0
5.000
10.000
15.000
Rindes|kg/ha
Mz Temp
Mz Tard
CR
AV
0
2.000
4.000
6.000 Sj
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
100
120
140
160
180
200
220
200
250
300
350
400
Precios|u$s/t Soja
Maíz
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
INCERTIDUMBRE ESCENARIO
(-) ESCENARIO
BASE ESCENARIO
(+)
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
50
100
150
200
250
300
350
400
-10
0%
-90%
-80%
-70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10
%
0%
10
%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
10
0%
110
%
120%
130%
140%
150%
Escenario Base
0
50
100
150
200
250
300
350
400
-10
0%
-90%
-80%
-70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10
%
0%
10
%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
10
0%
110
%
120%
130%
140%
150%
Escenario (+) Escenario Base Escenario (-)
Soja|Renta sobre Activo
Renta sobre Activo
ICL 2
N-S
Promedio
Probabilidad Renta <0
22% 15% 10%
30% 36% 40%
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
50
100
150
200
250
300
350
400
-10
0%
-90%
-80%
-70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10
%
0%
10
%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
10
0%
110
%
120%
130%
140%
150%
Escenario (+) Escenario Base Escenario (-)
Mz Temp|Renta sobre Activo
Renta sobre Activo
Promedio
Probabilidad Renta <0
6% -1% -7%
37% 44% 50%
ICL 2
N-S
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0
50
100
150
200
250
300
350
400
-10
0%
-90%
-80%
-70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10
%
0%
10
%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
10
0%
110
%
120%
130%
140%
150%
Escenario (+) Escenario Base Escenario (-)
Mz Tard|Renta sobre Activo
Renta sobre Activo
Promedio
Probabilidad Renta <0
15% 4% -2%
28% 38% 46%
ICL 2
N-S
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
En resumen…
Diferencia de Renta
Escenario (+) y (-)
-1% Renta promedio
Escenario Base
Sj Mz Temp Mz Tard
15% 4%
13% 12% 17%
13% 10% 18%
Diferencia de Renta <0
Escenario (+) y (-)
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Administración del Riesgo y la incertidumbre Qué estamos haciendo?
Cultivos
Rotación
Actividades (Horizontal)
Integración Vertical
Extra Sector
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Destino Resultado Económico campaña 13/14
Principal
destino
35%
21%
11%
6% 6%
2% 0%
Crecimiento
en la
actividad
Inversiones
en estructura
Aumento de
retiros
Inversiones
financieras
Inversiones
en otros
sectores
Crecimiento
vertical
Otro
Resultado (-)
19%
Resultado (+)
81%
Fuente: SEA|CREA Región Centro Julio 2014
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Variabilidad Rindes
Variabilidad Precios
Tipo de Cambio
Inflación
IVA Costo
Financiero Variación de
costos
Nivel de Deuda
Impuesto a las Ganancias
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
84,6%
55,0%
21,6%
2,1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Renta en $ Renta en u$s Renta en $ Renta en u$s
Antes de Ganancias Después de Ganancias
Impacto de Ganancias en escenarios de devaluación
-35%
Simulación Renta Soja 13/14
19 p.p. de
renta!
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
5% 35% 27%
Impuesto a las Ganancias
¿Cuenta con estimación del
monto a pagar en concepto
de Ganancias?
Variación estimada respecto al ejercicio
anterior
-51% o
menos
+1%
a
+25%
0%
+26%
a
+50%
+51%
a
+75%
+76%
a
+100%
más de
100%
-50%
a
-26%
-25%
a
-1%
78% de los casos
Empresas
Si
57% No
43%
Fuente: SEA|CREA Región Centro Julio 2014
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
100 o
menos
101 a
200
201 a
300
301 a
400
401 a
500
501 a
600
600 o
más
Si
53%
No
34%
NS/NC
13%
IVA
Saldos de Libre Disponibilidad
$/ha
Empresas
Saldos de Libre
Disponibilidad
Promedio:
$/ha 182
Fuente: SEA|CREA Región Centro Julio 2014
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Manejo Financiero
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
2010
2011
2012
2013
2014
devaluación
Esperada
(dolar Rofex)
Tasa mayorista
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
• Existen variables lindas (riesgo) pero también
hay variables feas (incertidumbre)…
y toca bailar con todas
• Incorporar herramientas a la toma de
decisiones:
• riesgo de renta negativa
• renta más probable
• renta promedio
Escenario Base
Escenario (+)
Escenario (-)
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Espalda para poder “bancar” un negocio de baja renta/alto riesgo.
Fuente: Zorraquín + Meneses / Consultores de empresas y negocios del Agro
Estómago para
“hacer lo que
haga falta” o….
para cambiar de negocio.
Épocas difíciles…
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Mejor tener algunos problemas…que no tenerlos
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Cómo distribuyo el tiempo?
Producción
Otros
Antes
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Cómo distribuyo el tiempo?
Empresa Familiar? Contador?
Antes
Comerciali-zación?
Producción
Ahora
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Evitar la parálisis por análisis Encuestas Talleres CREA:
Considera que su empresa es:
Fuente: Talleres de Escenarios – 250 casos
Algo
competitiva
47%
Poco
competitiva
10%
Competitiva
43%
Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014
Matías Campos – Juan del Río
Enfoques Económicos - I+D - AACREA Agosto 2014
Los modelos agrícolas regionales y el riesgo
Muchas Gracias!
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