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TSX: IRL AIM: MIRL BVL: MIRLOportunidad de en Latinoamérica
Mines & Money 2013Presentación para Inversionistas
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Forward Looking StatementsThis presentation is for informational purposes only and may not be reproduced or distributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose.This presentation does not constitute an admission document, listing particulars, prospectus, offering memorandum or an offer to sell or a solicitation to buy securities of Minera IRLLimited (the “Company”) and should not be relied on in connection with a decision to purchase or subscribe for any such securities. No reliance may be placed for any purposewhatsoever on the information contained in this presentation or the completeness or accuracy of such information. No representation or warranty, express or implied, is given by oron behalf of the Company nor advisors including, but not limited to, Canaccord Genuity Limited (“Canaccord Genuity”) and Royal Bank of Canada Europe Limited (“RBC”) nor theirrespective shareholders, directors, officers or employees nor any other person as to the accuracy or completeness of the information or opinions contained in the presentation. Noneof the Company or advisors shall be liable for any claims, expenses, damages (including direct, indirect, special or consequential damages), loss of profits, or opportunities arising fromthe use of or reliance on the information contained in this presentation. The shares of the Company have not been and will not be registered under the United States Securities Act of1933, as amended (“Securities Act”) or state securities laws and may not be offered or sold in the United States or to or for the account or benefit of U.S. persons (as such terms aredefined in Regulation S under the Securities Act) except pursuant to certain exemptions.The distribution of this presentation in certain jurisdictions may be restricted by law and therefore persons into whose possession this presentation comes should inform themselvesabout and observe any such restrictions. Any such distribution could result in a violation of the law of such jurisdiction. In particular, this presentation should not bedistributed, published, reproduced or otherwise made available in whole or in part by recipients to any other person and, in particular, should not be distributed to persons with anaddress in the United States of America, Australia, the Republic of South Africa, the Republic of Ireland, Japan or in any other country outside the United Kingdom where suchdistribution may lead to a breach of any legal or regulatory requirement. Accordingly, subject to certain exceptions, the shares of the Company may not, directly or indirectly, beoffered or sold within Australia, Canada, Japan, South Africa or the Republic of Ireland or offered or sold to a resident of Australia, Japan, South Africa or the Republic of Ireland.This presentation is distributed in the United Kingdom only to persons who are approved persons or exempted persons within the meaning of the Financial Services and Markets Act2000, or any Order made there under (including, without limitation, persons falling within either article 19 (Investment Professionals) or article 49 (High Net Worth Companies) of theFinancial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005) and, if permitted by applicable law, for distribution outside the United Kingdom to professionals orinstitutions whose ordinary business involves them engaging in investment activities. It is not intended to be distributed or passed on, directly or indirectly, to any other class orpersons in the United Kingdom and persons of any description other than as described in this paragraph should not rely or act upon this presentation and the accompanying verbalpresentation.This presentation and its contents and accompanying verbal presentation are confidential and are being supplied to you solely for your information and may not bereproduced, further distributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose.This Presentation may contain forward-looking statements relating to the business and financial outlook of the Company which are based on the current expectations, estimates andprojections of the Company. When used in this Presentation, the words “anticipate”, “expect”, “will”, “intend”, “estimate”, “forecast”, “planned” and similar expressions are intendedto identify forward-looking statements or information. Forward-looking statements include, but are not limited to, the estimate of mineral reserves and resources, the timing andamount of estimated future production, costs and timing of development of new deposits, permitting time lines and expectations regarding metal recovery rates. Forward-lookingstatements are necessarily based upon a number of estimates and assumptions that, while considered reasonable by management, are inherently subject to significantbusiness, economic and competitive uncertainties and contingencies. The Company cautions that such forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertaintiesand other factors that may cause the actual financial results, performance or achievements of the Company to be materially different from its estimated future results, performance orachievements expressed or implied by those forward-looking statements and the forward-looking statements are not guarantees of future performance. The Company does notintend and does not assume any obligation, to update or revise any forward-looking statements whether as a result of new information, future events or otherwise, except as requiredby law.There can be no assurance that forward-looking statements will prove to be accurate, as actual results and future events could differ materially from those anticipated in suchstatements. Accordingly, readers should not place undue reliance on forward-looking statements due to the inherent uncertainty therein.Canaccord Genuity, which is authorised and regulated by the Financial Services Authority, is advising the Company and will not be responsible to anyone other than the Company forproviding the protections afforded to customers of Canaccord Genuity. Any other person should seek their own independent legal, investment and tax advice as they seefit. Canaccord Genuity’s responsibilities as the Company’s Nominated Adviser under the AIM Rules will be owed solely to the London Stock Exchange plc and not to the Company, toany of its directors or any other person in respect of a decision to subscribe for or acquire shares or other securities in the Company. Canaccord Genuity has not authorised thecontents of, or any part of, the Presentation and no representation or warranty, express or implied, is made by it as to any of its contents.
3
Un portafolio de oportunidades de oro
Mina Corihuarmi
2012A: 27k oz Au2013E: 24k oz Au
Minería a tajo abiertoLixiviación en pilas
M&I:4.6m de toneladas @ 0.38g/tInf: 3.5m de toneladas @ 0.45 g/t
Producción Minas en desarrollo Exploración
Generador de efectivo
Proyecto bandera Potencial adicional
Proyecto Ollachea
Estimación de 100k oz pa durante los primeros 9 años de producción
Minería subterráneaCIL
10.6m de toneladas @ 4.0g/tFactibilidad Completada
Exploración
JV Don Nicolás
Estimación de 26k oz Au pa (neto)Minería a tajo abierto
CIL1.2m de toneladas @ 5.1g/t
Proyecto con todos los permisosVentaja de exploración
Portafolio
EscondidoMichelleChispas
BethaniaQuilavira
CeciliaPaula Andrea
GoletaMicroondasJV Frontera
JV Huaquirca
Macizo del Deseado
Estudio en proceso para extender la vida útil de
la mina
Permiso de Construcción previsto para 1er
trimestre de 2014
Se cuenta con el 100% de fondos de construcción
Nuestra próxima mina
4
* Residente en Perú+ Residente en Sudamérica
Diego Benavides*Presidente Minera IRL SAAbogado corporativo con experiencia jurídica en transacciones comerciales en la industria minera peruana e internacional
Courtney Chamberlain* Presidente EjecutivoIngeniero Metalúrgico con más de 45 años de experiencia en puestos ejecutivos sénior en la industria minera alrededor del mundo
Donald McIver*VP ExploraciónGeólogo con 28 años de experiencia en África y América Latina
Trish Kent*VP Relaciones CorporativasCon experiencia internacional en relaciones públicas, inversiones y comunidades.
Francis O’Kelly+
Consultor InternoIngeniero de minas con más de 40 años de experiencia en minería y banca en América.
Bill HoggVP, Desarrollo de ProyectoIngeniero Mecánico y Gerente de Proyectos con experiencia profesional de más de 36 años, especializado en proyectos de lixiviación de oro.
Jhon Velasquez*Gerente General Mina de Oro CorihuarmiIngeniero de procesos, 22 años de experiencia en la industria minera peruana
Stuart Smith Gerente TécnicoIngeniero metalúrgico especializado en tecnología de extracción de oro, con más de 24 años de experiencia alrededor del mundo
Brad BolandGerente Financiero Más de 16 años de experiencia en finanzas a nivel internacional en industrias de recursos
Page 4
Equipo ejecutivo con experiencia
5
Reservas y recursos de oro en aumento
= Recursos medidos + indicados1 = Recursos inferidos= Reservas probadas + probables
2008 2009 2010
0.5
1.0
1.5
2.0O
nzas
de
oro
(mill
ones
)
2011 2012
1 - Las reservas de mineral se incluyen en los recursos minerales medidos e indicados.
6
Países de Latinoamérica con historia en la minería
Proyecto en desarrollo Ollachea (95%)(Estudio de factibilidad definitivo completado)
Proyecto en desarrollo Don Nicolás (51%)(“listo para la construcción” y con
financiamiento al 100%)
Mina de oro Corihuarmi (100%)
7
Operación de oro a tajo abierto y lixiviación Más de cinco años de operaciones rentables Antecedentes de extensión de la vida útil de la mina Reservas iniciales de 145 mil onzas, más de 180 mil onzas producidas
Pronóstico de producción para 2013 de 24,000 onzas Hasta el tercer trimestre de 2013: 18,777 onzas producidas Meta de producción para el 2014 de 20,000 onzas
Estudios de ingeniería en proceso para extender la vida útil de la mina hasta 2016 Estudio de factibilidad en proceso en el depósito de Cayhua Alta recuperación (83%), bajo índice de desperdicio a mineral, contiguo a operaciones
existentes Otros proyectos de exploración podrían extender la vida de la mina nuevamente
El programa de exploración de 2012 identificó diversas zonas potencialmente económicas El programa de exploración de 2013 continúa con la evaluación de objetivos de exploración
Perú: Mina de Oro Corihuarmi (100%)
8
ZONES OF EXPLORATION AND ZONES TO EXPLORE
CAYHUA
ELYLAURA
TAJO SUSAN
TAJO DIANA
DIANA ESTE
CAYHUA SUR
N
Áreas de exploración de 2012
Áreas de exploración de 2013
Áreas de producción actuales
LADERA ROCOSA
CAYHUA NORTE
EXTENSIÓN DEL TAJO
DIANA
Corihuarmi: Áreas de producción y exploración
9
Producción actual
Producción
Expansión
Exploración
Corihuarmi: Clásico sistema epitermal de alta sulfuración
10
Proyecto bandera de la compañía y siguiente mina en Perú Logró la aprobación del EIA el tercer trimestre de 2013 El Estudio de Factibilidad Definitivo para la mina subterránea se completo a
finales de 2012 Se espera el Permiso de Construcción para finales del primer trimestre de 2014
Solidez económica del proyecto Producción anual promedio de más de 100,000 onzas durante los primeros 9
años Bajos costos en efectivo en el primer trimestre y Capex de US$178 millones
Infraestructura clave Cuenta con carreteras asfaltadas, electricidad en red, puertos, aeropuertos y
mano de obra calificadaGran apoyo de la Comunidad Se cuenta con un acuerdo de derechos de superficie de 30 años
Significativo potencial de exploración El Estudio de Factibilidad definitivo considera sólo la Zona de Minapampa La Zona de Concurayoc cuenta con un recurso mineral inferido de 0.9 millones
de onzas La perforación de ampliación reciente de 320 m confirmó potencial en rumbo y
buzamiento.
Perú: Proyecto de Oro Ollachea
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Ollachea: Infraestructura
Carretera Interoceánica
Suministro eléctrico ($0.067 kW/h)
Abundante suministro de agua
Mano de obra local capacitada
Telecomunicaciones modernas
Altura 2,600 msnm
Campamento establecido
Puerto de aguas profundas en Matarani
Puerto de aguas profundas en la Bahía del Callao en Lima
Aeropuerto de vuelos domésticos en Juliaca
Aeropuerto de vuelos internacionales en Lima
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Ollachea: Infraestructura
línea eléctricaexistente de
138 kV
Vista del afloramiento de Minapampa y ubicación de las futuras instalaciones de la mina
Afloramiento de cuerpo rico en Minapampa
Futura ubicación de la planta detrás de la montaña
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Ollachea: Excelente infraestructura
14Page 14
Ollachea: Gran apoyo de la Comunidad
La comunidad de Ollachea es nuestra socia: Respaldo y confianza de la
comunidad Acuerdo de Derechos de Superficie
por 30 años Participación del 5% en la empresa
tras el inicio de la producción comercial
Ollachea es la única comunidad dentro del “área de influencia directa”: Participación y respaldo para
aprobación del EIA y Licencia Social
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Ollachea: Gran sistema aurífero orogénico abierto
Comunidad de Ollachea
FuturasInstalaciones
de Planta
Resultados de exploraciones recientes y anteriores continúandemostrando el potencial de rumbo y buzamiento
Tendencia mineralizada
Intersecciones de ley del mineral
Túnel de exploración de 1.2 km
Recursos minerales
LEYENDA
Trazo de falla regional
?
?
16
Ollachea: Perforación muestra potencial de exploración
5.45 g/t Au sobre 9 m
N
5.47 g/t Au sobre 11 m
S
4.48 g/t Au sobre 20 m
Zona Minapampa
Zona Concurayoc
Túnel de “exploración” de 1.2 km
320 mampliación
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Ollachea: Aspectos Destacados del Estudio de Factibilidad Definitivo
Completado en noviembre de 2012 por AMEC y Coffey MiningProducción de oro total: 920,800 onzas Producción anual promedio de más de 100,000 onzas por los primeros 9 años Se identificó un importante potencial de extensión de la vida de la mina
Cash cost promedio de operación de $583 por onza1
Producción de bajo costo Periodo de recuperación de 3.7 años (después de impuestos)
Cash cost de operación de sostenimiento total de $632 por onza2
Costos de sostenimiento y cierre de $46 millones durante la vida de la mina ($49por onza)
Bajo costo de capital inicial de $178 millones ($193 por onza) Financiable y de rápido periodo de recuperación
Importante potencial de exploración Resultados de exploración reciente continúan demostrando el potencial de
expansión de recursos minerales de rumbo y buzamiento
1 – Con base en el Informe Técnico del 29 de noviembre de 2012 con un precio del oro de $1,300 por onza, y se asume una base de capital del 100%.2 – Los Cash Costs totales de sostenimiento por onza se definen como Cash Costs totales más los costos de Cierre de mina y Capital de sostenimiento.
18
Ollachea: Una operación altamente rentable
$0
$500
$1,000
$1,500
EF de Ollachea @ $1,300/oz AuMargen de utilidades Cash costs de sostenimiento totales Cash costs totales
1 – El margen de utilidades por onza se define como el precio de venta obtenido del oro menos los Cash Costs de sostenimiento totales por onza.2 – Los Cash costs de sostenimiento totales por onza se definen como los Cash costs totales más el Capital de sostenimiento por onza y los costos de Cierre de la mina.3 – Los Cash costs totales por onza representan los costos operativos de la mina como explotación, procesos, transporte de metal, refinamiento, administración, regalías impuestaspor el gobierno y utilidades para los trabajadores del 8% impuestas por el gobierno, neto de ingresos por venta de productos secundarios de plata, y no incluyen los gastos generalesy administrativos corporativos, amortización, comunidades, capital y costos de exploración y desarrollo.4 –Cash cost de sostenimiento total de vida de la mina (LOM) promedio por onza para el Proyecto Ollachea con base en los hallazgos del Estudio de factibilidad del 29 de noviembrede 2012 a $1,300/oz Au.
1 2 3
Precio del oro($/oz)
Cash costs de sostenimiento total
($/oz)
Margen de utilidades
($/oz)
Margen de utilidades
(%)$1,200 $617 $583 95%$1,300 $632 $668 106%$1,400 $649 $751 116%$1,500 $666 $834 125%
Margen de
utilidades del 106%
Cash costs en Ollachea para producir una onza de oro4
19
Ollachea: Después de impuetos - VPN1 (millones)
Tasa de Precio del oro ($/oz)Descuento $1,200 $1,300 $1,400 $1,500 $1,600 $2,000
0% $271 $325 $379 $433 $486 $696
5% $154 $193 $233 $271 $310 $462
7% $120 $155 $189 $224 $258 $392
.10% $78.3 $108 $137 $166 $194 $308
IRR 19% 22% 25% 28% 30% 40%
1 – Con base en el Informe Técnico del 29 de noviembre de 2012. Se asume una base de capital del 100% y no se considera el interés de capital del 5% de la Comunidad de Ollachea,las oportunidades adicionales de optimización del proyecto, o para los recursos de mineral fuera de la Zona Minapampa.
20
Ollachea: Cronograma proyectado hasta la producción
2010 2011 2012 2013 2014 2015Perforación de relleno y extensión
Estudio de prefactibilidad
Acuerdo de superficie de 30 años
Estudio de factibilidad definitivo
Galería de “exploración” (1.2 km)
Preparación del informe del EIA
Revisión pública final del EIA
Periodo de revisión del EIA
Aprobación del EIA
Financiamiento de construcción
Permisos de construcción
Construcción de la mina
Producción
✓✓✓✓
✓✓
✓✓
✓
21
Santa Cruz siempre ha sido una jurisdicción amigable con la minería Cuenta con varias minas de metales preciosos en operación o en desarrollo
Proyecto “listo para la construcción” Estudio de Factibilidad Definitivo completado en febrero de 2012 Se cuenta con los principales permisos de construcción La construcción comenzaría en el primer trimestre de 2014
El proyecto recibe el financiamiento completo de socio en empresa conjunta $45 millones en capital ordinario y preferente, y $35 millones en una línea de crédito
puenteGran apoyo de la comunidad
Acuerdo de licencia social de 10 años con las comunidades de Jaramillo y Fritz RoySólida economía del proyecto
Minería de tajo abierto simple con Capex de minería y costos operativos bajos Infraestructura clave
Se cuenta con carreteras asfaltadas, aeropuertos, gasoducto y aguaGran paquete de exploración de 2,583 km2 en el Macizo del Deseado
Argentina: Proyecto de oro Don Nicolás (51% de titularidad)
22
23
24
Don Nicolás: Aspectos destacados del Estudio de Factibilidad Definitivo
Tetra Tech lo completó en febrero de 2012
Producción de oro total: 181,000 onzas (90,500 neto) Producción de oro promedio de 52,400 onzas (26,200 onzas netas para Minera IRL) IRR después de los impuestos del 23% y Valor Anual Neto1 de $22 millones Vida inicial de la mina de 3.6 años, potencial significativo de extensión de la vida útil Las reservas representan solo el 42% de los recursos medidos e indicados
Cash cost operativo promedio total de $578 por onza1
Producción de bajo costo con un rápido periodo de recuperación de 2 añosCash cost operativo de sostenimiento total de $640 por onza2
Costo de capital de sostenimiento de $7.3 millones durante la vida de la mina ($40 poronza)
Costos de cierre de $4.0 millones ($22 por onza)Bajo costo de capital inicial de $56 millones ($306 por onza)
Capital de construcción brindado por socio de empresa conjuntaPotencial importante a través de la ingeniería y la exploración
Evaluación de los aspectos económicos de la operación de lixiviación en pila complementaria
Paquete de terreno para prospección de 2,583 km2 con diversos objetivos de perforación de gran prioridad
1 – Con base en el Informe Técnico del 14 de febrero de 2012 con un precio del oro de $1,250 por onza y un precio de la plata de $25 por onza. Se asume 100% de titularidad y 100% definanciamiento de capital.2 – Los Cash Costs de sostenimiento totales por onza se definen como los Cash Costs totales más el Capital de sostenimiento y los costos de Cierre de mina.
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Don Nicolás: Cronograma previsto hasta iniciar la producción
Hitos 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Estudio de factibilidad definitivo
Preparación del EIA
Perforación de asiento mineral
Periodo de aprobación del EIA
Perforación de relleno y extensión
Acuerdo de licencia social
Aprobación del EIA
Permiso de desarrollo de la mina
Declaración de recursos actualizada
Financiamiento de construcción
Desarrollo de la mina
Producción prevista
✓
✓✓
✓✓
✓
✓
✓✓✓
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Situación financiera y estructura de capital
Acciones en circulación1 182,824,225 Plan de opción de compra2
Opciones de línea de crédito3
12,360,000 18,786,525
Dilución total 213,970,750
Precio de acción reciente C$0. 21Capitalización bursátil C$38 millones
Efectivo y equivalentes4 ~US$5 millonesParte no utilizada de la Línea de crédito4,5 US$5 millones
1 – Al 15 de noviembre de 2013.2 – Precio de ejercicio medio ponderado de £0.6707 por opción de compra de acciones.3 – Precio de ejercicio medio ponderado de US$1.06 por opción de compra de acciones.4 – Al 15 de noviembre de 2013.5 – Actualmente se extrajeron US$25 millones de los US$30 millones de la Línea de Crédito de Macquarie, la cual vence el 30 de junio de 2014.
27
Análisis Bursátil y Principales Accionistas
Los analistas de investigación de capitales mencionados anteriormente cubren formalmente a Minera IRL. Cualquier opinión, estimación o pronóstico con respecto al desempeño de Minera IRLemitidos por estos analistas son solo de ellos y no representan las opiniones, pronósticos o predicciones de Minera IRL o la gerencia. La referencia a ellos o su distribución no implica el apoyo orespaldo de Minera IRL a dicha información, conclusiones o recomendaciones.
10.9%7.4%
4.7%4.5%
3.8%3.6%
2.5%
Miton Asset Management
Fratelli Investments
JP Morgan Asset Management
Black Rock Investment Management
RBC Global Asset Management
MIRL Directors & Management
Macquarie Group
Dmitry Kalachev Adam Melnyk Martin Potts
Peter Rose Humberto León Cailey Barker
Stephen Walker
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Estrategia corporativa
Obtener los permisos y financiamiento para la Mina de Ollachea Se aprobó el EIA, se espera obtener el Permiso de Construcción en el 1er
trimestre de 2014 La meta es coordinar la línea de crédito del proyecto para finales del 1er
trimestre de 2014Iniciar las actividades de desarrollo para la empresa conjunta de la Mina
Don Nicolás Se cuenta con $80 millones de financiamiento para la construcción Se cuenta con todos los permisos para iniciar la construcción Se planea iniciar la construcción de la mina a inicios de 2014, y la puesta en
marcha a finales de 2014Extender nuevamente la vida de la Mina Corihuarmi Se espera que el yacimiento de Cayhua extienda la vida de la mina hasta
después de mediados de 2015 Existen otras oportunidades de exploración cercanas a la mina
Continuar con la exploración Enfoque en la exploración generativa adyacente a las operaciones existentes
Mantener la disciplina financiera mientras se busca el financiamiento minero Limitar los gastos discrecionales durante las fases de obtención de permisos y
financiamiento
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Apéndice: Análisis del EFD de Ollachea ($1,300 Au)
Ítem $M1
MineríaDesarrollo del sitioPlanta de procesosEdificios secundariosSistema de relavesCosto indirecto y de propietariosContingencia
55.43.9
58.43.95.7
31.419.0
Capital del proyecto 177.5
Capital de sostenimientoCostos de cierre
41.64.2
Costo de capital LOM total 223.3
Análisis del costo de capital
Ítem $/t mineral1 $/oz1,2
MineríaProcesosG&A del yacimiento
$23.4/t$21.5/t$4.3/t
Cash costs operativos $49.2/t $499/oz
Regalías y participación en las utilidades $85/oz
Cash costs totales3 $583/oz
Costos de sostenimiento y cierre $49/oz
Cash costs de sostenimiento totales $632/oz
Capital del proyecto $193/oz
Cash costs totales del proyecto $825/oz
Análisis del costo operativo
1 - Los costos del tercer trimestre de 2012 se encuentran en millones de dólares americanos, excepto los costos unitarios que se encuentran en dólares americanos. Se asume un precio del oro por onza de US$1,300. 2 - Algunos montos pueden no computarse debido a los efectos del redondeo o truncamiento.3 - Los Cash costs totales por onza representan los costos operativos del sitio de la mina como explotación, procesos, transporte de metal, refinamiento, administración, regalías impuestas por el gobierno y utilidades para los trabajadores del 8% impuestas por el gobierno, neto de ingresos por venta de productos secundarios de plata, y no incluyen los gastos de amortización, recuperación, capital y costos de exploración y desarrollo.
30
Para obtener información adicional, puede comunicarse con:Brad BolandGerente Financiero Tel: +1 (416) 907-7363brad.boland@irl.com.pe
Trish KentVP, Relaciones CorporativasTel: +51 1 418-1230trish.kent@irl.com.pe
Jeremy LinkDesarrollo EmpresarialTel: +1 (416) 907-7363jeremy.link@irl.com.pe
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