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Agenda
1
Señales de monitoreo dentro de la Supervisión
de Conductas de los Mercados de Activos
Financieros en Colombia
Delegatura para Supervisión de Riesgos de Mercados e
Integridad
Dirección de Conductas
Superintendencia Financiera de Colombia
La Antigua, Guatemala Noviembre de 2015
2
Índice
1. Supervisión de Conductas
2. Funciones
3. Mercados monitoreados
4. Etapas del Subproceso
3
Supervisión de Conductas
Supervisor
primera línea
Abusos y
Conductas
Sistemas de
negociación
Autorregulación
en Divisas
Mercado
OTC Derivados
Relación
Cliente /
Intermediarios
Obligaciones
Institucionales
MOU –SFC Y
AMV
Comité de
Coordinación
Abusos y Conductas Emisores e
Inversionistas
Mercado
de Divisas
Involucren la
afectación de
Recursos Públicos
Afecten
gravemente el
Mercado
Supervisión
del MILA Mercado BMC
Actividades de
Intermediación –
Impacto Sistémico
Aspectos
Prudenciales
Asuntos
Contables
Lavado de
Activos
Administración de
Riesgos
4
La Dirección de Conductas tiene las siguientes funciones:
• Ejercer las actividades de supervisión tendientes a mantener y proteger la
integridad y transparencia de los mercados de activos financieros, y velar por
que quienes participan en estos, ajusten sus operaciones a las normas que lo
regulan.
• Hacer un seguimiento del mercado, con el objeto de identificar la proliferación
de nuevos tipos o modalidades de operaciones, que puedan constituir prácticas o
conductas que atenten contra la integridad y transparencia de los mercados y
entregar periódicamente al superior inmediato un reporte sobre el particular.
Centro de Monitoreo:
• Monitorear el comportamiento de los diferentes mercados de activos financieros.
• Establecer diferentes herramientas (automáticas y manuales) ajustables a las
condiciones cambiantes de los mercados que ayuden a detectar posibles
comportamientos inusuales en el mercado de activos financieros a nivel de
especies, intermediarios y/o clientes.
FUNCIONES
INDICE
5
Sistemas de negociación, registro y compensación:
MERCADOS
SISTEMAS DE
NEGOCIACIÓN* Y
REGISTRO
SISTEMAS DE
COMPENSACIÓN Y
LIQUIDACIÓN
Accionario X- Stream BVC*
Renta Fija
SEN - Banco República
MEC - BVC
ICAP Securities
Tradition Securities
GFI Securities
DerivadosX- Stream BVC
Derivex
Cámara de Riesgo Central
de Contraparte - CRCC
Cambiario
SET - ICAP FX
TRADITION EXCHANGE
GFI EXCHANGE
ENLACE DIVISAS
Cámara de Compensación
de Divisas de Colombia -
CCDC
MercantilSISTEMA DE
INFORMACIÓN BURSÁTIL
Bolsa Mercantil de
Colombia
** No se tiene pantalla
BVC
DECEVAL
DCV**
CRCC
Se hace seguimiento al funcionamiento de los sistemas antes relacionados.
Mercados Monitoreados
6
Obtenida directamente de las pantallas ubicadas
en el Centro de Monitoreo de Mercados.
Transmitida por cada uno de los administradores
de los sistemas de negociación y registro.
Reportada por los emisores a través del RNVE
Información pública reportada a través de los
diferentes medios de comunicación y de los
sistemas de información como Bloomberg y
Reuters.
Fuentes de información
7
Confidencialidad
Resulta pertinente poner de presente que alguna de la información aquí presentada está sometida a reserva legal , por consiguiente es confidencial y no se debe dar a conocer. La misma solo debe ser utilizada para fines de supervisión por esta Superintendencia.
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Actividades Proceso de Seguimiento
Subproceso Conductas
Interpretación
señales de mercado
Requerimientos
Resultado Señales
Participantes
del mercado y/o
AMV
Señales en tiempo real
Reporte Mercado Local
Señales periódicas
Comité
Rutinas : IBM SPSS Modeler, Excel e Infomaker Proveedores de Información: Bloomberg y Reuters
Información - Proyecto de Arquitectura Empresarial
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ETAPAS DEL SUBPROCESO DE CONDUCTAS
10
Gracias
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Proyecto Estratégico
Arquitectura Empresarial
LIDER OBJETIVOS
- Modernización de la planta
tecnológica.
- Integración y gestión con otras
entidades.
- Estandarización de la información
remitida por los proveedores de
infraestructura (envío, recepción,
estructura y contenido).
Duración: 2013 -2016
Participantes:
- Proveedores de
Infraestructura
- Superintendencia Financiera
Estado de avance:
- Definición de protocolos de envío de información FIX 4.4 (tiempo real) y XBRL (batch).
- Socialización de las nuevas estructuras de remisión de información.
INICIO
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Señales en tiempo real
Diagnóstico
Divisas y Derivados
Renta Fija Acciones
Funcionamiento
e información
INICIO
13
Señales en tiempo real
14
Señales en tiempo real
INICIO
15
Señales periódicas
Genera:
-Requerimiento
-Inspección
In Situ o Extra Situ.
Prohibición normativa
Variaciones precios/tasas y volúmenes
Cambio de titularidad
Bandas de Bollinger
Informes estadísticos
Liquidación especial
INICIO
16
Prohibición normativa
Cuenta Propia, Fondos, Portafolios y Conglomerados:
• Detectar quien realiza operaciones en forma directa o indirecta entre la cuenta
propia de la sociedad comisionista de bolsa y/o los fondos de valores y/o los
portafolios de terceros administrados, entre fondos, entre portafolios de terceros o
entre las entidades que conformen un mismo conglomerado.
Inversión excedentes de liquidez entidades públicas:
• Decreto 1525 de 2008 “por el cual se dictan normas relacionadas con la inversión
de los recursos de las entidades estatales del orden nacional y territorial”.
Prohibición de que los clientes inversionistas adquieran valores en el segundo mercado:
• De acuerdo con los artículos 5.2.3.1.4 y 5.2.3.1.5 del Decreto 2555 sólo los
inversionistas calificados como inversionistas profesionales pueden adquirir
valores del mencionado mercado y para determinar sí se tiene tal calidad se debe
aplicar las reglas establecidas en el Libro 2 de la Parte 7 del Decreto 2555 de 2010.
INICIO
17
Señal de variaciones
Variaciones significativas en el precio/tasa de cierre y
volúmenes transados por títulos.
Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.
INICIO
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Cambio de titularidad
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Cambio de titularidad
Detectar operaciones donde se cambie la asignación de operaciones
de un inversionista a otro inversionista. Es transversal para el mercado
de valores.
INICIO
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Bandas de Bollinger* (BB)
Analiza el comportamiento de precios/tasas y volumen por título y
ayuda a detectar operaciones fuera de los promedios del mercado.
Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.
* http://www.economia-excel.com/2007/12/las-bandas-de-bollinger.html. Esta herramienta de análisis técnico aplicable al mercado de valores, aplica de manera genérica a diferentes instrumentos que se transen en mercados organizados, incluido el mercado accionario, “Consiste en hallar un media móvil simple de los precios de una acción de los últimos n-periodos a la que se le suma y resta dos o tres veces (según el nivel de confianza deseado) la desviación típica del mismo periodo, para obtener unos límites superior e inferior que, suponiendo el comportamiento de los precios como una distribución normal, marcan el límite que podría alcanzar la cotización. Estos límites son las bandas de Bollinger ”.
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Bandas de Bollinger* (BB)
Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.
INICIO
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Informes Estadísticos
Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.
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Informes Estadísticos
Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.
INICIO
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Liquidación especial
Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A. INICIO
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