View
216
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Apresentação
HeritageSão Paulo - SP
Cyrela
➢ Visão Geral;
➢ Histórico;
➢ Foco estratégico;
➢ Desempenho operacional;
➢ Indicadores financeiros;
➢ Portfólio.
AGENDA
Cyrela
➢ Visão Geral;
➢ Histórico;
➢ Foco estratégico;
➢ Desempenho operacional;
➢ Indicadores financeiros;
➢ Portfólio.
AGENDA
CYRELA – VISÃO GERAL
➢ Posição de liderança na indústria
➢ 50 anos de história
➢ ~ 4.000 funcionários (obra + administrativo)
➢ Mais de 200.000 clientes
➢ Recebíveis – R$ 4,6 bilhões (Junho, 2017)
➢ A “Empresa Mais Admirada do Brasil” na categoria de construtora e incorporadora pelo 11º ano consecutivo.
48% 28%34%
Free-float FundadoresTop
Shareholders
• Rating Nacional: AA-(bra)• Escala Global: BB• Perspectiva: Estável.
• Rating Nacional: brAA-• Escala Global: BB• Perspectiva: Negativa
• Rating Nacional: Aa3.br• Escala Global: Ba2• Perspectiva: Negativa
São Paulo
84%
9%
Rio de Janeiro
7%
Centro Oeste
Grupo sólido com profundo conhecimento do setorComposição acionária estável, com foco na
criação de valor
Distribuição geográfica (Lançamentos) Rating
AGENDA
Cyrela
➢ Visão Geral;
➢ Histórico;
➢ Foco estratégico;
➢ Desempenho operacional;
➢ Indicadores financeiros;
➢ Portfólio.
HISTÓRICO SÓLIDO
➢Fundação da Cyrela em São Paulo
➢Expansão para RJ e outros estados
➢Cyrela IPO
➢Spin-off da CCP (Cyrela Commercial Properties)
➢1ª emissão de debenture ( de umasérie de 6 emissões)
➢1º emissão de CRI (de uma série de 2 CRIs)
➢Lançamento do canal de vendas via Facebook
➢6ª emissão de debenture
➢5ª emissão de CRI.
Anos 60 Anos 80 e 90 Anos 00-10 Anos 11-16
➢Integração vertical:
➢Compradora de terrenos
➢Desenvolvimentode produto
➢Cyrela se tornacompanhia listada embolsa
Fundação Integração Expansão Consolidação
➢ Pagamento de dividendos: aproximadamente
25,0% do lucro líquido ajustado.
➢Comitês internos em linhas com as
melhores práticas de Governança
Corporativa e práticas de mitigação de
riscos.
➢ Práticas de governança corporativa baseada em
princípios que privilegiam a transparência.
➢Gestão do negócio, modelo contábil e
acompanhamento baseados em princípios éticos.
➢Conselho composto por pelo menos 5
membros
➢Ao menos 20% são conselheiros
independentes
➢ Programa de stock option
➢ Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair e
reter pessoas elegíveis
➢ Programa de stock option
➢ Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair
e reter pessoas elegíveis
Transparência
Corpodiretivo forte
e independente
1ª construtoralistada no
Novo Mercado
Políticasinternasclaras
Processos de negócios bem
definidos
Alinhamentode interesses
Crescimento
orgânico
Controle
interno de
processos-
chave
Foco nos
segmentos
chave
Disciplina
financeira
Foco em
rentabilidade
em vez de
crescimento
GOVERNANÇA CORPORATIVA & ESTRATÉGIA
1 Fonte: Cyrela
Estratégia
Governança Corporativa
CYRELA – DESTAQUES
Posição de liderança no setor e nos principais mercados
Presença de abrangência nacional
Operação integrada desde a aquisição do terreno até a
construção
Cobertura de todas as categorias de clientes
Equipe de gestão altamente qualificada, com profundo
conhecimento do setor imobiliário
Sólida situação financeira e relacionamentos firmados com os principais bancos
Expertise em design e projetos inovadores
Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown)
1
2
3
4
5
6
7
8
PRÊMIOS RECENTES
O Cyrela by Pininfarina foi vencedor do iF Design Award 2016 nacategoria Arquitetura e Interiores. Com 60 anos de tradição, esteprêmio alemão é um dos mais conceituados da área.
A empresa mais admirada no Brasil em 2015, na categoriaConstrutoras e Incorporadoras.
A segunda melhor incorporadora e construtora do País em 2016.
Em 2015, a Cyrela recebeu a certificação Top Employer, umreconhecimento dado aos melhores empregadores do mundo.
Presente no ranking “Anuário Inovação Brasil” a Cyrela assume 4ª posição na categoria “Engenharia, Infraestrutura e Logística”, destacando-se pela implantação de processos que visam reduzir prazos, diminuir desperdícios e aumentar a produtividade na obra.
Vencedora na categoria Comunicação de Marca com o case“Identidade Cyrela”, o projeto de branding iniciado pela companhiaem 2013.
Internas
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Externas
Melhora da condição de vida dos nossos
colaboradores e de seus familiares
Eliminação do analfabetismo dos operários
Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo
cursos profissionalizantes às suas esposas
Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os
operários
Impacto positivo nas comunidades locais
Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de
desenvolvimento junto a ONGs)
Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes
Objetivos Exemplos de iniciativas
Objetivos Exemplos de iniciativas
Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade
➢ Produção Sustentável
➢ Critérios de sustentabilidade para fornecedores
➢ Benchmark em gestão de resíduos
➢ Programa de Reciclagem
➢ Programa CarboboNeutro®
Diretrizes ambientais para os projetos:
Coleta seletiva de lixo
Economizadores de água
Coleta de pilhas e baterias usadas
Medidores individuais de água e gás
Economizadores de energia elétrica
Coleta de óleo para reciclagem
Otimização de recursos
Acessibilidade
Bicicletário
Gestão de resíduos
Desenvolvimento tecnológico
Obra amiga da natureza
A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência;
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Iniciativas diferenciadas para reduzir impactos no meio ambiente
AGENDA
Cyrela
➢ Visão Geral;
➢ Histórico;
➢ Foco estratégico;
➢ Desempenho operacional;
➢ Indicadores financeiros;
➢ Portfólio.
Execução➢ Controle de custo de obra
➢ Melhoria de sistemas e processos
➢ Engenharia Corporativa
➢ Remuneração variável – foco na entrega
Perenização➢ Desenvolvimento de Líderes➢ Meritocracia➢ Fortalecimento da cultura Cyrela
Disciplina Financeira➢ Foco em margem ➢ Cultura de custo➢ Redução da alavancagem
Resgate do DNA Cyrela➢ Foco no médio e no alto padrão➢ Living como marca➢ MCMV através da Cury
RETOMADA DO RUMO EM PROCESSO INICIADO EM 2010,
COM PRIORIDADE À RENTABILIDADE
Governança➢ Comitês➢ Processos e politicas
Back to Basics
REESTRUTURAÇÃO DO MODELO ESTRATÉGICO, MAIS
FOCADO EM CRESCIMENTO ORGÂNICO
Partnerships
Startups
Closing / Acquisition
Final Position
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ... 2017
5 11 11 9 7 4 4 ... 4
MUDANÇA DE ESTRATÉGIA JÁ SE REFLETE EM UM
NÚMERO MAIOR DE OPERAÇÕES ORGÂNICAS
Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)
100%80%60%40%20%0%
2011 60%
2012 81%
2013 91%
2014 94%
2015
2017
2007 44%
2008 28%
2009 34%
2010 47%
95%
2016 93%
94%
100%80%60%40%20%0%
76%
2010 77%
2011 81%
2012 73%
2013 71%
2014 82%
2015 78%
2016 77%
2008 59%
2007 65%
2009
2017 73%
1 2
1 Participação nos projetos lançados 2 Cyrela + JV’s
A companhia pretende continuar mantendoparcerias nos projetos
A Cyrela tem privilegiado a estrutura própriade engenharia
MARGEM BRUTA
E esperamos que a margem continue em níveis adequados ao longo dos próximos anos
29,9%
26,7%
32,6%
Margem Bruta Margem Bruta EX Ret / Riserva Golf
Comprometimento da renda
2014
AUMENTO NAS TAXAS DE FINANCIAMENTO LEVAM AO AUMENTO NOS DISTRATOS
2016
Custo por unidade
Taxa real de juros
Longo prazo
Parcela Mensal
Renda Mensal
9% a.a
35 anos
R$ 3.068
R$ 12.273
25,0%
R$400.000
11,5% a.a
35 anos
R$ 3.678
R$ 14.712
25,0%
+ 2.5 p.p.
Exemplo(premissa: 80% de LTV)
+ 20%
R$400.000
+ 5 anos
MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA
PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
➢SP➢RJ➢SUL
JV’sNovos Negócios
Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora
COMO ATUAMOS NO MERCADO IMOBILIÁRIO POR
MEIO DE NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
Luxo / Alto
Médio
Econômico
Cyrela
➢ Visão Geral;
➢ Histórico;
➢ Foco estratégico;
➢ Desempenho operacional;
➢ Indicadores financeiros;
➢ Portfólio.
AGENDA
➢ VGV potencial de R$ 50,2 bilhões (100%) e R$ 43,9 bilhões (%CBR)
➢ 74% desse valor adquirido por meio de permutas
(R$ bilhões)
TERRENOS
OutrosSulSão PauloRio de Janeiro
14,3
Total
50,2
36,0
14,3
24,8
10,5
15,2
3,9 6,4
Permuta
CH
Cyrela – Estoque de terrenos (100%)
HISTÓRICO OPERACIONAL
820984
1.2641.373
1.460
1.728
1.512
946
514529
-14%+34%
2016201520142013201220112010200920082007
+18%
-27%
6M17
1,3
2016
2,9
2015
2,9
2014
5,8
2013
6,6
2012
5,6
2011
8,0
2010
7,7
2009
5,7
2008
4,8
-44%
+9%
6M17
2,8
2016
9,7
2015
8,4
2014
13,1
2013
27,9
2012
23,4
2011
26,1
2010
27,6
2009
26,4
2008
18,3
-35%
+10%
6M172016
2,8
2015
3,4
2014
5,7
2013
7,2
2012
6,0
2011
6,5
2010
6,2
2009
5,2
2008
4,4
1,3
Lançamentos - VGV (R$ bilhões) Total de unidades lançadas (milhares)
Vendas Contratadas - VGV (R$ bilhões) Funcionários diretos
CYRELA
RESULTADOS OPERACIONAIS
➢ 12 projetos lançados no 6M17, 32 projetos lançados em 2016, 91 lançamentos em 2015 e 53 em 2014.
➢ 3,6 mil unidades vendidas no 6M17, 8,7 mil unidades vendidas em 2016, 9,0 mil unidades vendidas em 2015 e 14,6 mil
em 2014.
2016
2,9
2,2
0,7
2015
2,9
2,4
0,5
2014
5,8
4,9
1,0
2013
6,6
4,6
2,0
2012
5,6
3,9
1,7
2011
7,9
6,3
1,6
2010
7,6
6,0
1,7
2009
5,7
4,5
1,2
2008
5,5
3,8
1,7
6M17
1,3
0,5
0,7
0,6
2015
3,4
2,6
0,8
2014
5,7
4,7
1,0
2013
7,2
5,1
2,1
2012
6,0
4,4
1,6
2011 2016
6,5
5,3
1,2
2010
6,2
4,8
1,4
2009
2,8
4,0
1,3
6M17
1,3
0,9
5,2
2008
4,4
3,1
1,3
2,1 0,3
CBRParceiros
Lançamentos - R$ milhões Vendas Contratadas- R$ milhões
VENDAS
* Considerando as vendas 12 meses
(R$ bilhões)
-35%
+10%
6M17
1,3
2016
2,8
2015
3,4
2014
5,7
2013
7,2
2012
6,0
2011
6,5
2010
6,2
2009
5,2
2008
4,4
VSO LTM
2T17
30,8%
1T17
29,1%
4T16
29,1%
3T16
27,2%
2T16
30,1%
Minas Gerais
Centro Oeste NordesteSul
Espírito SantoNorte
Rio de Janeiro
-1%
São Paulo - Interior
2%
São Paulo
7%6%
1%0%
20%
8%
56%
0%
Vendas - VGV (R$ bilhões) Vendas – por Região
Velocidade de Vendas (12 meses)
▪ O VSO12M do 2T17 foi de 30,8% .
(R$ milhões)
204
427512
835
102
133
338
245
252
196
252
196
+16%
6M16 6M17
1.276
+35,4%
2T17
756
2T16
558
1.102
VENDA POR SAFRA DE LANÇAMENTO
42%
61%
50%
18%
31%
10%
12%
12%
22%
4%
6%
5%
2%
2T17
1T17 40%
4T16 72%10%
3T16 82%
2T16 64%4%
Em 15 meses
Em 12 meses
Em 9 meses
Em 6 meses
Em 3 meses
Lçtos Anos Anteriores
Lçtos Tri Anteriores do Ano
Lçtos do Tri
Vendas por safra de lançamentos(R$ milhões) Vendas sobre oferta 12M - VSO
ESTOQUES
➢ R$ 6,4 bilhões de estoque (R$ 5,3 bilhões %CBR).
1T17
6.646
4.193
2.453
4T16
6.537
4.135
2.402
3T16
6.412
4.271
2.142
2T16
6.558
4.450
2.108
2T17
6.441
3.975
2.466
Em AndamentoConcluído
Estoque – Data de entregaEstoque – Valor de mercado (R$ Milhões)
ESTOQUE TOTAL
6.645,9
Estoque
Total 1T17
-298,8
-261,8
-560,5
Vendas
Estoque
640,4
Lançamentos
2T17
-195,7
Vendas
Lançamentos
2T17
-88,7
Var. Preço
6.441,3
Estoque
Total
2T17
-3,1%
Estoque em construção Estoque pronto
34,5%
20,8%
São Paulo
25,0%
São Paulo - Interior
4,1%
Rio de Janeiro
8,2%Nordeste
Centro Oeste
3,9%Norte
Sul
2,2%
0,3%
Espírito Santo
0,9%
Minas Gerais
Estoque por RegiãoVariações no Estoque
➢ R$ 2.466 milhões de estoque pronto (vs. R$ 2.453 milhões no 1T17)
(R$ milhões)
ESTOQUE PRONTO
2.466
Estoque Pronto 2T17
-130
Var. PreçoEntrega Estoque Pronto
405
2.453
-262
Estoque Pronto 1T17
VendasEstoquePronto
São Paulo
14,8%Espírito Santo
2,3%
Rio de Janeiro
São Paulo - Interior
31,4%
21,3%
Nordeste
10,7%
Minas Gerais
0,9%
Sul 12,1%
Centro Oeste3,5%
Norte
3,0%
Breakdown do estoque prontoEstoque Pronto
(Unidades mil)
UNIDADES ENTREGUES CYRELA
2015
24,0
14,8
9,1
2014
20,8
9,2
11,6
2013
25,0
11,8
13,2
2012
24,1
15,2
8,9
2011
7,5
2,1
5,4
5,1
3,5
2016
21,3
11,1
10,2
-11,2%
+15,2%
6M17
8,6
Médio + MCMV
Alto padrão
-45%
2.252
889
1.363
-43,9%+13,5%
2T16
2.132
570
1.562
2T17
1.197
435
763
1T17
1.055
454
600
6M17
4.117
1.070
6M16
3.047
▪ 4,1 mil unidades entregues no 2T17, em 14 projetos. No semestre, 8,6 mil unidades em 27 projetos.
▪ Entregas segmento Médio + MCMV: 1,8 mil unidades entregues em 6 projetos no 2T17. No primeiro semestre, 5,0 mil
unidades entregues em 11 projetos.
▪ As unidades entregues no 2T17 possuíam um VGV de lançamento de R$ 1,2 bilhão. No semestre, o VGV entregue foi de R$
2,3 bilhões.
Cyrela
➢ Visão Geral;
➢ Histórico;
➢ Foco estratégico;
➢ Desempenho operacional;
➢ Indicadores financeiros;
➢ Portfólio.
AGENDA
Lucro Líquido
RESULTADOS FINANCEIROS - YTD
(R$ milhões)
571
-137
151
448
661
498
600
6M172016201520142013
660
20122011* Dados antes de “CPC” (IFRS 10 e 11) “Ex-RET”
Ex RET
Margem Bruta Margem Líquida
31,4%32,3% 32,7%
32,1%
34,6%
33,3%
28,9%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 6M17
12,3%
8,8%
13,4%
11,4%
10,3%
4,7%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 6M17
RESULTADOS FINANCEIROS
(R$ milhões)
620591
657
-10% -5%
2T16(pro
forma)
2T171T17(pro forma)
197 239154
-36%-22%
2T16(pro
forma)
39,8%
2T17
26,7%
1T17(pro forma)
30,9%
-141
45
7,0%
0,6%
2T162T171T17
4
Margem
(R$ milhões)
(R$ milhões)
Receita Bruta Lucro Bruto e Margem Bruta
Lucro Líquido e Margem Líquida
COVENANTS
-17,81-44,00 -43,57
2.288,90
-205,88-3,32
0,17
0,07
-0,09
-0,03
3,583,61 4,24
7,329,33
>= 1,5
ou <0
<= 0,80
EBIT
DESPESA FINANCEIRA>= 1,5
ou <0
DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL + IMÓVEIS A PAGAR + CUSTOS E DESP. A APROPR.
TOTAL DE RECEBÍVEIS + RECEITA A APROPRIAR + IMÓVEIS A COMERCIALIZAR
DÍVIDA TOTAL + IMÓVEIS A PAGAR - DÍVIDA SFH - DISPONIBILIDADES
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
RETURN ON EQUITY
Ex-RET
Ex-RET
2T17
-1,5%
1T17
1,6%
4T16
2,5%
3T16
3,7%
2T16
5,7%
➢ O Return on Equity (medido como Lucro Líquido dos últimos 12 meses sobre PL médio) atingiu um valor de -1,5%
no 2T17.
LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO
(R$ milhões)
* Dados anteriores ao “CPC” (IFRS 10 e 11)
6M17
27,3%
2016
25,1%
2015
22,2%
2014
32,8%
2013
39,6%
2012
41,5%
3,4
1,4
1,9
1,7
Caixa e Disponibilidades
Prazo
1,6
Caixa e Disponib.
1,4
3,5
2,1
Dívida Bruta 1T17(pro forma)
2,1
1,2
3,4
Dívida Bruta 2T17
IndicadoresDívidaTotal
Dívida sem SFH
Dívida Líquida/ Patrimônio Líq.
27,3%
Custo MédioSem SFH: 100,9% CDI
SFH: TR + 9,2% a.a.
Duration 1,5 ano 1,3 ano
Curto Prazo 43% 35%
Longo Prazo 57% 65%
Dívida Bruta
Dívida Líquida / PL
REPASSES, ALIENAÇÕES E QUITAÇÕES
▪ No 2T17, o volume de quitações, repasses e alienações foi de R$ 739 milhões, 0,4% menor do que no 1T17 e 7%
menor que no 2T16.
(R$ milhões) (mil unidades)
3,5
3,1
0,7
2,21,9
2T17
0,8
2T16 1T17
3,2
-2%-9%
0,2
2,3
0,1
0,2
1,4
423 461 475
6153 53
308 226 214
-7% -0,4%
1T17
739 742
2T16
791
2T17
Alienações RepassesQuitações
Volume Unidades
CICLO DO NEGÓCIO E FLUXO DE CAIXA
1 Fonte: Cyrela 2 Nota: (1) Ciclo I: Em relação ao VGV de um projeto; Ciclo II Em relação ao % de receita de um projeto
Permuta ouaquisição de
terreno
Desenvolvimento12 – 24 meses
Vendas & Construção24 – 36 meses
Consumo de 15% em caso de aquisição
Baixo consumo de caixa
5% recuperaçãode caixa
Recuperação de 25% de caixa
- - -Reconhecimentode receita como% PoC
Entrega3 – 12 meses
Final 70% do VGV
100% da receitareconhecida
Lançamento
3% de consumocom marketing
3% de reconhecimentode receita
Fluxo de Caixa
Contábil
70%
(15%)
0%
100%
Fluxo de caixa
Contábil
Ciclo do negócio
GERAÇÃO DE CAIXA*
(R$ milhões)
*Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária
64
118
20
2T17
84
1T17 (pro
forma)
Geração (Consumo) de Caixa
Aquisição participação
▪ Geração de caixa de R$ 64 milhões no 2T17 (R$ 84 milhões ex- Tecnisa), contra uma geração de caixa de R$ 118 milhões
no 1T17.
AGENDA
Cyrela
➢ Visão Geral;
➢ Histórico;
➢ Foco estratégico;
➢ Desempenho operacional;
➢ Indicadores financeiros;
➢ Portfólio.
MANDARIM
SÃO PAULO (2006)
➢ Prédio residencial mais alto
da América Latina (2006);
➢ Salão de festas no 41º andar;
➢ Primeiro projeto com
diferentes tipologias no mesmo
empreendimento.
CIRAGAN
SÃO PAULO (2007)
➢ Primeiro projeto a
integrar residencial e
comercial no mesmo
empreendimento
LE PALAIS
RIO DE JANEIRO (2010)
➢ Arquitetura inspirada em prédios históricos;
➢ Os prédios foram restaurados e adaptados com áreas de lazer.
CENTRAL PARK MOOCA
SÃO PAULO (2010)
➢ Primeiro projeto em uma área industrial de SP (Mooca)
➢ Inovador, com um parque interno;
➢560 unidades vendidas em 10 dias.
LE PARC
SALVADOR / BAHIA (2012)
➢ Maior projeto da Cyrela;
➢ 18 torres 1.138 unidades;
➢ VGV de R$ 1 bi (2013 valor
de mercado);
RISERVA GOLF
RIO DE JANEIRO (2014)
➢ Projeto único na Barra da Tijuca;
➢ Campo de Golf das Olimpíadas de 2016;
➢ Preço médio do m² entre R$25 mil e R$30 mil reais.
CYRELA BY PININFARINA
SÃO PAULO(2014)
➢ Projeto único em São Paulo (Vila Olímpia)
➢ Preço médio do m²: R$ 25 mil
48
CONTATE RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.600 – 12o andar
São Paulo - SP – Brasil
CEP 04538-132
Relações com Investidores
Fone: (55 11) 4502-3153
ri@cyrela.com.br
www.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, comotal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.
Recommended