View
216
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
i
ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN STRUKTUR MODAL TERHADAP
PERUBAHAN NILAI PERUSAHAAN (Kajian Empiris Perusahaan
Manufaktur Go Public di Bursa Efek Indonesia 2008 – 2011
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
SUPRIYADI DWI ATMOJO B 100 060 168
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2012
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN STRUKTUR MODAL TERHADAP
PERUBAHAN NILAI PERUSAHAAN (Kajian Empiris Perusahaan
Manufaktur Go Publik di B ursa Efek Indonesia 2008-2011)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh :
SUPRIYADI DWI ATMOJO B 100 060 168
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, Oktober 2012
Pembimbing Utama
(Drs. Agus Muqorobin, MM)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, SE.,MSi)
iii
Supriyadi Dwi Atmaja
06.6.106.02016.50168
MANAJEMEN
Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Perubahan
Nilai Perusahaan (Kajian Empiris Perusahaan Manufaktur
di Bursa Efek Indonesia 2008 – 2011)
Oktober 2012
Supriyadi Dwi Atmaja
iv
MOTTO
Seseorang ahli iklas akan menyembunyikan amal-amalannya dari pandangan
manusia sebagaimana dia menyembunyikan keburukan-keburukannya.
(Manajemen Qolbu)
Jadikanlah perbedaan itu sinergi, saling melengkapi dan menguatkan.
Jangan merasa paling penting. Berbuat iklas dan terimalah kenyataan
adalah orang yang lebih baik dari kita
(Penulis)
v
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan untuk :
? Orang tuaku yang tercinta yang selama ini selalu
memberikan dukungan melalui do’a yang tak
pernah lekang oleh waktu dan selalu
memberikan dukungan materiil.
? Adik-adik dan keponakan-keponakan yang
tercinta yang selalu memberikan dukungan dan
membantuku dalam mengarahkan setiap langkah
hidupku. Semoga ALLAH SWT selalu
memberikan kerukunan diantara kita.
? Seseorang yang kelak menjadi permaisuriku
? Teman-teman seperjuanganku
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena berkat limpahan rahmat-Nya penulis
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul : ”ANALISIS PENGARUH
PERUBAHAN STRUKTUR MODAL TERHADAP PERUBAHAN NILAI
PERUSHAAAN (Kajian Empiris Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
2008-2011)”.
Menyadari bahwa banyak pihak yang terkait dan terlibat dalam penyusunan
skripsi ini, maka penulis tidak bisa lepas dari bantuan, dukungan dan motivasi dari
berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini, dengan segala kerendahan hati
penulis menyampaikan rasa terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, SE, MSi., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM. , selaku Ketua Jurusan Manajemen dan
dosen pembimbing yang telah memberi bimbingan, saran, serta masukan
dalam menyelesaikan skripsi ini.
3. Ibu Dra. Mabruroh, MM selaku dosen pembimbing akademik
4. Bapak-bapak dan Ibu-ibu Dosen Jurusan Ekonomi Manajemen yang telah
memberikan ilmu.
5. Yang tercinta, kedua orang tua yang berjuang untuk masa depanku, terima
kasih atas kasih sayang dan seluruh doa yang selalu menyertai hidupku.
6. Adik-adikku tersayang, makasih sudah jadi adik yang baik buat aku.
7. Novi Putri, Vivin, Veronika, Tulus, Purwanti, Siti Mudmainah, Pipit Fitria
Puspitasari, Siska, Shinta, Watik, Etik, Siti, Nur, Puji, Wiji, Wulan, Putri,
vii
Rohmad Dwi Nugroho, Dodo, Eric, Erlan, terima kasih atas dorongan serta
bantuannya.
8. Semua teman-teman yang nggak bisa aku sebutin satu persatu. Makasih atas
doa dan supportnya.
Penulis mengucapkan terima kasih atas semua bantuan yang diberikan.
Semoga mendapatkan ridho dan balasan dari Allah SWT dan semoga karya
sederhana ini dapat bermanfaat. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, Oktober 2012
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN.......................................................................... ii
HALAMAN MOTTO...................................................................................... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN....................................................................... iv
ABSTRAKSI.................................................................................................... v
KATA PENGANTAR...................................................................................... vi
DAFTAR ISI.................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL............................................................................................ xii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN......................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah........................................................... 1
B. Perumusan Masalah.................................................................. 5
C. Tujuan Penelitian...................................................................... 5
D. Manfaat Penelitian.................................................................... 6
E. Sistematika Penulisan Skripsi .................................................. 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 8
A. Struktur Modal.......................................................................... 8
1. Pengertian Struktur Modal.................................................. 8
2. Teori Struktur Modal.......................................................... 10
3. Struktur Modal yang Ditargetkan....................................... 12
4. Struktur Modal Optimal...................................................... 14
ix
B. Financial Leverage .................................................................... 14
C. Hutang....................................................................................... 16
1. Hutang Lancar..................................................................... 17
2. Hutang Jangka Panjang....................................................... 17
D. Nilai Perusahaan....................................................................... 18
E. Tingkat Resiko dan Pengembalian........................................... 19
F. Laporan Keuangan.................................................................... 21
G. Pasar Modal .............................................................................. 25
1. Pengertian Investasi dan Jenis -jenis Investasi .................... 25
2. Pengertian Pasar Modal...................................................... 26
3. Peranan Pasar Modal........................................................... 27
H. Beberapa Alasan Go Public ...................................................... 28
I. Hasil Penelitian Terdahulu ....................................................... 29
J. Perumusan Hipotesis ................................................................ 32
BAB III METODE PENELITIAN............................................................... 33
A. Kerangka Teoritik ..................................................................... 33
B. Definisi Operasional Variabel .................................................. 34
C. Populasi, Sampel dan Metode Pengambilan Sampel................ 35
D. Data dan Sumber Data .............................................................. 36
E. Metode Pengumpulan Data....................................................... 36
F. Metode Analisis Data ............................................................... 37
BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN.................................... 40
A. Gambaran Umum Sampel........................................................ 40
x
B. Pembahasan dan Hasil Analisa ................................................ 42
C. Pembahasan.............................................................................. 47
BAB V PENUTUP...................................................................................... 49
A. Kesimpulan............................................................................... 49
B. Keterbatasan............................................................................. 50
C. Saran ......................................................................................... 51
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Jumlah Perusahaan Sampel............................................................ 41
Tabel 4.2 Hasil Pengujian Normalitas Data ................................................... 42
Tabel 4.3 Hasil Uji t....................................................................................... 45
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1 Kerangka Teoritik .................................................................... 33
xiii
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis pengaruh perubahan struktur modal terhadap perubahan nilai perusahaan dan hipotesis penelitian ini yaitu perubahan struktur modal berpengaruh secara signifikan terhadap perubahan nilai perusahaan. Dalam hal ini sampel yang diambil oleh peneliti adalah perubahan industri manufaktur yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2008-2011 berjumlah 31 perusahaan.
Berdasarkan hasil uji t pada tahun 2009 diperoleh Nilai thitung untuk struktur modal adalah sebesar 2,086 dengan nilai p=0,046, sedangkan besarnya nilai ttabel pada taraf signifikansi 5% adalah 1,960. Hasilnya thitung > ttabel (2,086 > 1,960) dengan p<0,05, sehingga Ho ditolak. Artinya variabel struktur modal mampu mempengaruhi secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan. Tahun 2010 diperoleh Nilai thitung untuk struktur modal adalah sebesar 1,263 dengan nilai p=0,217, sedangkan besarnya nilai ttabel pada taraf signifikansi 5% adalah 1,960. Hasilnya thitung > ttabel (1,263 < 1,960) dengan p<0,05, sehingga Ho ditolak. Artinya variabel struktur modal mampu mempengaruhi secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan. Tahun 2011 diperoleh Nilai thitung untuk struktur modal adalah sebesar 2,291 dengan nilai p=0,029, sedangkan besarnya nilai ttabel pada taraf signifikansi 5% adalah 1,960. Hasilnya thitung > ttabel (2,291 > 1,960) dengan p<0,05, sehingga Ho ditolak. Artinya variabel struktur modal mampu mempengaruhi secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan.
Kata Kunci: Struktur Modal, Nilai Perusahaan
Recommended