View
138
Download
1
Category
Preview:
Citation preview
PARIISIN ILMASTOSOPIMUS SIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTADanske Bank 9.6.2016Matti Kahra / Ulkoasiainministeriö
SISÄLTÖ
1 Pariisin ilmastosopimus 2 Energiamarkkinoiden nykytila ja cleantechin tulevaisuus3 Hiilen hinnoittelu (carbon pricing) markkinaehtoisena mallina4 Suositukset sijoittajille
Ilmastopolitiikan hyvät ja huonot uutiset
2016: hurja lämpötilannousu
2015: päästöjen kasvu pysähtyi
Lähde: Nature Climate Change (2015)
1 Pariisin ilmastosopimus
Ensimmäinen globaali sopimus päästöjen vähentämisestä
• Ilmaston lämpeneminen pysyy selvästi alle 2°C
• Päästöt alas nopeasti ja nollaan 2050 jälkeen
• Investointivirrat käännettävä vähähiilisiksi
• 5 vuoden välein tehtävä arviointi tavoitteiden toteutumisesta
Kaikki mukana talkoissa
Tavoitteet ovat hyvä alku, mutta lisää tarvitaan
Fossiilisten polttoaineiden käytön on loputtava ennen kuin ne loppuvat
Vaadittavien vähähiilisten investointien mittaluokka on suuri (muttei mahdoton)
Seuraavan 20 vuoden aikana:•BAU-investoinnit 80-100 biljoonaa•Investointivirtojen kääntäminen keskeistä!•Investointitarpeet: kaupungit, energia, liikenne, vesi
WEF Green Investment Report (2013)
Päästöjen vähentäminen on taloudellisesti kannattavaa ja järkevääPäästövähennysten tuottama suora kustannussäästö 1,8 biljoonaa $...
...ja epäsuora kustannussäästö 20-72 biljoonaa $
Lähde:Citigroup 2015
2 Energiamarkkinoiden nykytila
“Vattenfall sells German lignite assets to Czech EPH” (4/2016)
“Vattenfall to build Denmark’s ‘largest’ offshore wind farm”
6/2016
Fossiilisektori vaikeuksissa – kivihiili romahtanut • Kysyntä vähenee
• Vaihtoehdot halvempia• Negatiiviset ulkoisvaikutukset (erityisesti USA,Kiina)
• Maineriski: Euracoal Pariisin jälkeen “[we] will be hated like slave-traders”
Fossiilisektori vaikeuksissa – öljyn hinnan romahdus
• Investoinnit ja voitot putoavat • Tuottajamaat vaikeuksissa
Lähde: Stevens 2016
Öljyn hintakehitys tulevaisuudessa?
• Tuleva kysyntä epävarma
• Teknologian kehitys – vaihtoehdot?
• Poliittiset kriisit ja sovut (Iran)
• Historian pohjalta ennustaminen ei toimi
Maakaasu halpaa ja tarjonta ylittää kysynnän
Hinnat alhaalla joka puolella LNG:stä ylitarjontaa
Fossiilisektorin tilanne – riskit ja epävarmuus kasvussa• Hintariskit• Sääntelyriskit• Maineriskit
Mikä polku kannattaa valita?
2. Energiamarkkinoiden tulevaisuus – vähähiiliset investoinnit kasvussa
Eurooppa laskussa – Kiina (+muut) nousussa
Uusiutuvien kasvu yllättänyt kaikkiAurinko/tuulikapasiteetin
kasvu vs. ennusteetTeknologia halpenee, kun
investointien määrä lisääntyy
Kasvu jatkuu vahvana (erityisesti kehittyvissä talouksissa)
Kiina
• Kiina
Intia
• Intia
Sääntely tukee kasvua (ja aiheuttaa riskejä)
Haaste on massiivinen...
...ja edellyttää koko energiajärjestelmän muutosta
Suurimmat markkinat eivät ole energiantuotannossa vaan systeemisessä muutoksessa
Uudet toimijat haastavat vanhatTesla USA:n suurin
luksusautovalmistaja 2015......sähköautot vähentävät öljyn
kysyntää
3 Hiilen hinnoittelu (carbon pricing) – markkinaehtoinen tapa vähentää päästöjä
Hiilen hinnoittelu kasvattaa suosiota maailmalla
• Järjestelmien määrä tuplaantunut
• Päästökattavuus triplaantunut
• Nopeaa kasvua Aasiassa ja Amerikoissa
• Hintahaitari 1 – 130 USD• 2025 mennessä 50 %
globaaleista päästöistä (tavoite)
2012 ->
Lähde: Maailmanpankki
Päästökauppa kasvattaa suosiota
Lähde: IETA, WRI
Päästökauppaa käydään joka mantereella
Lähde: ICAP
Alueellinen markkinakehitys todennäköisintä
Lähde: MIT
Kattavuuden ja hinnan pitää nousta yli 50 USD, jotta muutos tapahtuu
Yritykset valmistautuvat jo muutokseen, määrä kasvaa nopeasti
4 Suositukset sijoittajille
Sijoittajan check list ilmastotoimien suhteen
• TIEKARTTA Sijoitettavan sektorin tulevaisuus alle 2 C
maailmassa?• SHORT LIST Yritysten suunnitelmat alle 2 C tavoitteen suhteen,
ketkä ovat edelläkävijöitä?• BUSINESS PLAN riskit ja haasteet vs. mahdollisuudet ja arvon tuotto?
Goldman Sachsin clean energy-tavoitteet (julkaistu 12/2015)
Tarvitaan siirtymä ilmastoystävällisiin sijoituksiin
1. Ilmastoriskit – tietopohja ja läpinäkyvyys sisäisesti ja ulkoisesti
2. Ilmastosijoittamisen työkalut ja osaaminen
3. Rahoitusmarkkinoiden muutos tukemaan siirtymää kohti vähähiilistä maailmaa
http://investorsonclimatechange.org/
Yhteenveto• Vähähiilinen maailma on välttämättömyys JA mahdollisuus
• Muutos on jo alkanut – fiksu sijoittaja suojautuu riskeiltä ja maksimoi hyödyt
• Muutos koskee koko yhteiskuntaa ja kaikkia sektoreita (ei vain energiantuotantoa)
• Rahoitusmarkkinoilla on keskeinen rooli vähähiiliseen maailmaan siirtymisessä
Recommended