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Apresentação dos Resultados do 3º Trimestre de 2006
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1
www.duratex.com.br Novembro / 2006
2
>> Índice
Áreas de atuaçãoPosicionamento estratégicoSetor de painéisSetor da construção civilDesempenho Mercado de capitaisConclusão
3
Chapa de Fibra
Aglomerado
MDF/HDF/SDF
Piso Laminado
>> Áreas de Atuação
Divisão Madeira
4
>> Áreas de Atuação
Divisão Deca
Metais Sanitários
Louças Sanitárias
Acessórios
5
Maior produtor local de painéis de madeira e metais sanitários;Predominância em mercados premium;Auto-suficiência florestal e florestas próximas às fábricas;Pioneirismo na introdução de novas tecnologias;Alto grau de produtividade baseado em economias de escala e processos automatizados;Política ativa de desenvolvimento de novos produtos;Qualidade superior e marcas reconhecidas:
Liderança de mercado
>> Posicionamento Estratégico
6
Destaques PAR desde 2002
>> Posicionamento Estratégico
303,5
172,8 136,8 108,4 79,1
2002 2003 2004 2005 9m06
Implantação da linha de MDF/HDF/SDF em Botucatu/SP;Linhas de revestimento BP em Itapetininga/SP e Botucatu/SP;Instalação da serra Cut-to-Size em Jundiaí/SP;Expansão da unidade de cerâmica sanitária II em Jundiaí/SP;Aquisição de aproximadamente 20 mil ha de terras e florestas.
Investimentos no período (em R$ M):
R$ 800 M
7
Estrutura de capital
>> Posicionamento Estratégico
539,1
76,868,3
291,7
125,9
78,7
102,3
DívidaTotal
2006 2007 2008 2009 2010 &Além
MoedaEstrangeira
MoedaNacional
Dívida Total 641
Disponibilidades / Caixa 525Patrimônio Líquido 1.342
Dívida Líquida / PL 8,7%
Dívida Líquida / EBITDA Anualizado 0,26
R$ Milhões set-06
641,4 Dívida e Cronograma de amortizaçã
8
Capacidade nominal instalada e grau de utilização
>> Posicionamento Estratégico
73%
94%
88%
74%
80%Louças Sanitárias
Metais Sanitários
MDF/HDF/SDF
Aglomerado
Chapa de Fibra
3.800 mil * peças/ano
3.800 mil * peças/ano
500.000 m3/ano500.000 m3/ano
360.000 m3/ano360.000 m3/ano
14.400 mil peças/ano
14.400 mil peças/ano
640.000 m3/ano640.000 m3/ano
* Capacidade Operacional (Capacidade Nominal de Louças = 4.200 mil peças/ano)
9
Consome aproximadamente 60% dos painéis da Duratex;
É composta por mais de 16 mil empresas;
Existem 7 principais polos industriais:
• Bento Gonçalves (RS),
• São Bento do Sul (SC),
• Arapongas (PR),
• Grande São Paulo (SP),
• Noroeste do Estado de SP (SP)
• Ubá (MG)
• Linhares (ES) Polos Moveleiros
Indústria de móveis
>> Setor de Painéis
10
91%
3%
6%
>> Setor de Painéis
Mercado Interno
Vendas Técnicas 5%Revenda24%
Const. Civil 6%
IndústriaMoveleira
59%
Outros 6%
Duratex: distribuição das vendas
11
SDF Piso Laminado
Cru Pintada Cru BP FF Cru BP FF
Duratex
Berneck
Eucatex
Isdra
Masisa
Arauco
Satipel
Tafisa
Chapa de Fibra Aglomerado MDF/HDF
Indústria de madeira processada
>> Setor de Painéis
12
Em 2005, o setor representou 12% do PIB brasileiro; Déficit habitacional: 7,9 milhões de moradias:
Boas perspectivas:• Melhora do ambiente regulatório,• Redução da taxa de juros,• Redução da cunha fiscal – IPI,• Expansão do crédito disponível e• Empresas do setor capitalizadas para investir:
R$3,7 bilhões (emissões primárias de açõesrecentes: Cyrela, Gafisa, Company, Rossi, etc).
Cenário brasileiro
>> Setor da Construção Civil
9%
38%
35%
5%
13%
Fonte: SindusCon/SP e GV Consult
13
São Paulo
Atividade do setor
>> Setor da Construção Civil
28.782 34.414
2004 2005
+20%
Fonte: Embraesp, Secovi e ADEMI/RJ
Aumento do número de empreendimentos lançados em 2005 nas regiões metropolitanas de SP e RJ, representando 82% do total;Número de unidades residenciais lançadas:
Rio de Janeiro
7.1628.791
2004 2005
+23%
14
Fatores determinantes para a expansão do setor:• Crescimento econômico,• Aumento de renda,• Extensão dos prazos de financiamento e• Redução dos juros, dentre outros.
Correlação:
Expectativa do setor
>> Setor da Construção Civil
2,1%
5,7%
1,3%
5,1%
-8,6%
-2,5%-2,6%
15,75%
19,00%22,00%
17,50% 17,25%
18,50%
13,50%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Taxa de Juros
PIB da Construção
15
>> Setor da Construção Civil
Projeto Incorporação
Vendas Construção das Lajes
Hidráulica e Elétrica
Acabamento Grosso
Acabamento Fino
(Louças e Metais)
Entrega das Chaves
Acessórios,
Mobiliário e
Reforma
5% 95%
12 meses 5 meses 3 meses
Ciclo médio de obra
16
>> Setor da Construção Civil
Atacadistas 9%
Revenda57%
ConstruçãoCivil 11%
HomeCenters
19%
Outros 4%
Deca: distribuição das vendas
78%
8%
14%
Mercado Interno
17
Segmentação das vendas em 2006
>> Desempenho
Louças11%
Piso Laminado
6%
MDF / HDF / SDF27%
Aglomerado13%
Chapa de Fibra22%
Metais21%
Distribuição das Vendas
Construção Civil45%
Ind. de Móveis37%
Outros18%
18
Exportações (em US$ M)
>> Desempenho
41,546,5
57,6 62,5
47,2 45,4
2002 2003 2004 2005 9m05 9m06
Enriquecimento do mix de exportação:
• Louças Sanitárias + 31%
• MDF/HDF/SDF - 9%
Madeira85%
Deca15%
Metais 4%
Chapa de Fibra70%
MDF/HDF/SDF9%
Outros 6%
Louças 11%
Destaques (2006)
19
Destaque trimestral
>> Desempenho
Madeira (em mil m³) 346,0 289,0 254,5 20% 36%Deca (em mil peças) 3.628 3.156 3.376 15% 7%
Valores em R$ MReceita Líquida 399,8 348,3 317,9 15% 26%CPV (225,8) (204,9) (190,8) 10% 18%Lucro Bruto 174,0 143,4 127,1 21% 37%Margem Bruta 44% 41% 40% - -Resultado Operacional antes Fin. 111,3 80,6 65,5 38% 70%EBITDA 130,8 99,8 85,5 31% 53%Margem EBITDA 33% 29% 27% - -Lucro Líquido 70,2 45,8 33,1 53% 112%ROE (anualizado) 23% 16% 14% - -
Expedição 3T06 2T06 3T05Var. (%)
3T06 x 2T06Var. (%)
3T06 x 3T05
20
52 4293 106
161
2002 2003 2004 2005 2006
CAGR +33%
Receita Líquida
>> Desempenho Jan – Set (R$ M)
Ebitda & Margem
Lucro Líquido Patrimônio Líquido e ROE
619 710883 940 1.079
2002 2003 2004 2005 2006
152 165247 277
333
25% 23%28% 29% 31%
2002 2003 2004 2005 2006
896 924 994 1.0351.342
8% 6%
13% 14%18%
2002 2003 2004 2005 2006
CAGR +15%CAGR +22%
CAGR +11%
21
Receita Líquida por colaborador (em R$ mil)
>> Desempenho
150,4169,8
199,7215,7
237,2
2002 2003 2004 2005 UDM 06
CAGR: +12%
UDM = Últimos 12 Meses
22
Ebitda (R$ M) & Margem (%)
>> Desempenho Jan - Set
119 122196 199
255
30%26%
33% 31%35%
2002 2003 2004 2005 2006
33 43 5078 77
15%18%
26% 22%18%
2002 2003 2004 2005 2006
Mercado de atuação aquecido;
Crescimento dos volumes expedidos;
Redução das exportações.
Cenário positivo da construção;
Crescimento das expedições (Prod. Básicos);
Aumento nos custos dos metais sanitários.
Madeira
23
EBITDA por colaborador (em R$ mil)
>> Desempenho
37,0 39,8
53,961,6
70,4
2002 2003 2004 2005 UDM 06
CAGR: +17%
UDM = Últimos 12 Meses
24
(79,1)
(76,7)
(39,0)
275,9 14,0
234,0
524,8195,7
Caixa InicialDez-05
Lucro Ajustado( * )
Capital de
Giro
Investimentos Dividendos/Participações e
outras
Emissão de
Ações
Financ. Caixa FinalSet-06
Fluxo de Caixa (R$M)
>> Desempenho
( * ) Lucro Ajustado = Lucro Líquido + Depreciação + Resultado Financeiro + Provisões e Baixas de Ativos
25
Estrutura acionária
>> Mercado de Capitais
Itaúsa / Itaúcorp7,5%
Fundos de Pensão10,6%
Inv. Estrangeiros50,5%
Outros31,4%
Total de Ações: 126.827.072Ordinárias 53.120.492Preferenciais 73.706.580
PN
Posição Acionária (30 de Set/06)
26
0
2.500
5.000
7.500
10.000
12.500
15.000
17.500
20.000
22.500
25.000
27.500
30.000
30/1
2/20
0414
/1/2
005
31/1
/200
516
/2/2
005
2/3/
2005
16/3
/200
531
/3/2
005
14/4
/200
529
/4/2
005
13/5
/200
530
/5/2
005
13/6
/200
527
/6/2
005
11/7
/200
525
/7/2
005
8/8/
2005
22/8
/200
55/
9/20
0520
/9/2
005
4/10
/200
519
/10/
2005
3/11
/200
518
/11/
2005
2/12
/200
516
/12/
2005
2/1/
2006
16/1
/200
631
/1/2
006
14/2
/200
62/
3/20
0616
/3/2
006
30/3
/200
613
/4/2
006
2/5/
2006
16/0
5/06
30/0
5/06
13/0
6/06
28/0
6/06
12/0
7/06
26/0
7/06
9/8/
2006
23/8
/200
66/
9/20
0621
/9/2
006
05/1
0/06
20/1
0/06
8,009,0010,0011,0012,0013,0014,0015,0016,0017,0018,0019,0020,0021,0022,0023,0024,0025,0026,0027,0028,00
>> Mercado de Capitais
Adesão Nível I
Grupamento de Ações
Oferta Pública de Ações
Eleição de Membro Independente no CA
Preço (R$)Em 31/10/2006
Volume Financeiro(em R$ 1.000)
2005 2006
Menção honrosa IR Magazine
3º lugar Prêmio ABRASCA Melhor Relatório Anual
Bonificação
27
Desempenho das ações PN (em R$)
>> Mercado de Capitais
(1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
set-9
7
set-9
8
set-9
9
set-0
0
set-0
1
set-0
2
set-0
3
set-0
4
set-0
5
set-0
6
Crise Asiática
Crise Russa
Desvalorizaçãodo real
Crise Argentina
Ataques ao WTC
PeríodoEleitoral Brasileiro
Base 100
Crise PolíticaGoverno Lula
Duratex (1) Duratex (2) Ibovespa10 anos 811% 272% 209%5 anos 715% 578% 243%12 meses 95% 90% 15%
28
0
5
10
15
20
25
30
35
2/1/
1986
2/1/
1987
2/1/
1988
2/1/
1989
2/1/
1990
2/1/
1991
2/1/
1992
2/1/
1993
2/1/
1994
2/1/
1995
2/1/
1996
2/1/
1997
2/1/
1998
2/1/
1999
2/1/
2000
2/1/
2001
2/1/
2002
2/1/
2003
2/1/
2004
2/1/
2005
2/1/
2006
R$ 7,5 M
R$ 1,0 MR$ 0,6 MR$ 1,3 M
Volume financeiro de ações PN negociados
>> Mercado de Capitais
1986 - 1989 1990 - 1999 2000 - 2005 2006
Volume Fin. (R$ M)
Evolução do Volume Financeiro Médio Diário
29
Criação de valor
>> Mercado de Capitais
403 288468
661 558 605970
1.4601.743
3.138
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 set/06
CAGR: +26%
Evolução do Market Cap.
CAGR: +17%
US$ 362 M
US$ 1.443 M
R$ 403 M
R$ 3.138 M
30
Remuneração ao acionista (R$ M)
>> Mercado de Capitais
14,7 15,0 15,221,5
23,6 24,6 25,7
58,1
46,3
30,4
30,4
60,8
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
CAGR: +17%
* Dividendo 1S06 Anualizado
*
25,0
21,3
15,3
42,8
Dividendo Extraordinário
31
>> ConclusãoPosicionamento mercadológico:• marcas,• produtos,• mercados,• distribuição, dentre outros.
Investimentos:• programas consistentes,• retorno / ROIC.
Estrutura de capital:• presença no mercado decapitais,
• baixa alavancagem.
Baixo custo no suprimento de insumos
GERAÇÃO DE
VALOR COM
SUSTENTABILIDADE
32
www.duratex.com.br Novembro / 2006
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