العوامل المؤثرة في التحفظ المحاسبي " دراسة ميدانية على الشركات المساهمة السعودية "

–كلية التجارة –المجلة العلمية 2011العدد الثاني –جامعة طنطا

دكتـور / ياسر السيد كساب

نطاجامعة ط –كلية التجارة -مدرس بقسم المحاسبة

2

العوامل المؤثرة فى التحفظ المحاسبى دراسة ميدانية على الشركات المساهمه السعودية

مستخلصتناول الباحث فى البحث الحالى دراسة أهم العوامل التلى تل عر الى اللتحمح المحاسل ى فلى

ساهمة السلعودية حثلث تلم باتبلار أعلر حشلم الشلرك القوائم والتقارير المالية لاشركات المنسلبة المدثونيلة يليلات الحوكملة المعلاثثر المحاسل ية الى حشلم اللتحمح المحاسل ى فللى

المعلاثثر المحاسل ية المسلتادم الى نلو الشركات المساهمة السلعودية و نلد باتبلار أعلرتم مقارن حشم اللتحمح المحاسل ى يةفى الشركات المساهمة السعود حشم التحمح المحاس ى

السللعودية و والتللى تسللتادم معللاثثر محاسلل ية و نيللة المسللاهم فللى القللوائم الماليللة لاشللركات( مع التحمح المحاس ى فى SOCPAالهثئة السعودية لامحاس ثن القانونثثن صادرة ن

ة ( وقلللد شلللا ت الشلللركات المسلللاهمة المصلللرية و والتلللى تسلللتادم معلللاثثر المحاسلللبة الدوليلللنتللائا البحللث لت كللد وشللود ةقللة كسللية للثن حشللم الشللركة وحشللم الللتحمح المحاسلل ى فعنللد زيادة حشم الشركة ثلنحم حشلم اللتحمح المحاسل ى بلالقوائم الماليلة وتوصل الباحلث اللى وشود ةقة اثشا ية ثن نسبة المدثونية ونسلبة اع الا المسلتقاثن و ثلر التنمثلوثثن وحشلم

حثث أن زيادة نسبة المدثونية وزيادة نسبة اع اا المسلتقاثثن و ثلر حمح المحاس ى التالتنمثللوثثن كامللا زاد حشلللم الللتحمح المحاسلل ى و نلللد باتبللار أعللر نلللو المعللاثثر اللى حشلللم

3

ممارسللللات الللللتحمح المحاسلللل ى شللللا ت نتللللائا الدراسللللة المثدانيللللة لت كللللد أن حشللللم الللللتحمح لتلللى تسلللتادم معلللاثثر محاسللل ية و نيلللة أف لللر ملللن حشلللم اللللتحمح المحاسللل ى فلللى الشلللركات ا

المحاس ى فى الشركات التلى تسلتادم معلاثثر المحاسل ية الدوليلة أم أن معلاثثر المحاسلبة الو نيلللة تشلللشع ممارسلللات اللللتحمح اللللتحمح المحاسللل ى بصلللورة أف لللر ملللن معلللاثثر المحاسلللبة

الدولية مقدمه : -1

أو مللا Accounting Conservatismملل يعت للر الللتحمح المحاسلل ى بصللم ام للدأ الحي لل والحللور مللن المواللو ات بصلل او وتعللارم المحاسلل ون اللى تسللمثت

قوائمالقللت ومللا زالللت تةقللى االهتمللام الف ثللر مللن ق لل المهتمللثن بالمحاسللب وبللالالتللى الللتحمح ودوافللع العواملل الملل عرة لاشللركات وقللد تناولللت العدثللد مللن البحللوث الماليللة

بللالقوائم الماليللة ويعللارع اللى اللى قللرارات مسللتادمى القللوائم الماليللة وكلل المحاسلل ى وااتامت الدراسات السابق فيما ثنهلا الى Stakeholdersبالشرك من ل ةق

التحمح المحاس ى العوام الم عرة فىحمح لواللع نمللووي لقيللا الللتالعدثللد مللن الدراسللات محللاوالت البللاحعثن تاللمنتوقللد

المحاس ى بال أنها شميعا ال تااو من االنتقادات ويمكن القول أن اللتحمح المحاسل ى ثتمعل فلى د الدرشلة العاليلة ملن التحقلب الم اوبل

و االثللرادات واالرحللا ( مقارنلل بالدرشلل Good Newsلة تللرام باالابللار الشثللدة Bad Newsلسللثئة المنامالل مللن التحقللب الةزمللة لاتحقللب واال تللرام باالابللار ا

تتلثعر باعابللار أو نتلائا اع ملال والمصلروفات والاسلائر ( حثلث وشلد أن االرحلا أسللر مللن تثعرهللا باعابللار الشثللدة وهللوا مللا أفللدع العدثللد مللن البللاحعثن السللثئة بشللك

,Goh,and Li 2011,Basu 1997 , Beaver and Ryan 2005ملنهم و

Ball and Shivakumar 2005 ) نظلرع بن التحمح المحاس ى م داع أن ثت نى المحاسب ند ب دادع القلوائم الماليلة

ولفنللل ث شللل تشلللا مي حثلللث يقلللوم بلللاال ترام بالاسلللائر المتوقعللل بمشلللرد توقعهلللا ممهلللوم الللتحمح بصللم امللل اال تللرام باالرحللا المتوقعلل حتلللى تتحقللب فعللة أم أن

العايلا لةلتزاملات والمصلروفات االثلرادات وبلالقيم يقوم باالاو بالقيم الدنيا لألصول و ممهلللللوم اللللللتحمح ( وقلللللد لللللار اللللللبع 1980والهلللللامى ( ’ 1999د وراالللللى

4

حثلث ث شل اال تلرام بلاالثرادات المحاس ى فى أن يع ى نتائا متحثزة و ثر ادل ويعتلرم ثنما يعشل اال تلرام بمصلروفات المتلرة القادملالحالية الى المترة القادم وهللوا مللا أشللار اليلل العدثللد مللن البللاحعثن فللى الدراسللات السللابق هللا فللى المتللرة الحاليللة

وقلد يمتلد االملر اللى التة لب فلى ( Ball and Shivakumar 2005ملنهم و االفعر من ولك وشد أن الشهات المنظمل لامهنل االرحا بما يحقب مصاح االدارة

لاللللتحمح المحاسلللل ى فللللى ( قللللد وشهللللت االنتقللللاد (FASB,IASB اللللى سلللل ث المعللللال لللثن مشالل معللاثثر المحاسلللبة المشللرو المشللترك لة للار المكلللرم لامحاسللب الماليللة

( الصلادر IASB( ومشا معاثثر المحاسبة الدوليلة و FASBالمالي االمريكى و وكلللان مالللمون االنتقلللاد أن اللللتحمح المحاسللل ى قلللد ثللل دم اللللى التحثلللز 2006 لللام

Neutralityفللى أن الحياديللة IASBواتمللب معهللا الللل FASBكللرت حثللث وحثللث أن اسللتادام الللتحمح ثتاللمن تحثللزا أوالتتسللب مللع الللتحمح المحاسلل ى تتعللار

ملع ملا أوردتل اللل أيالا ثتعلار وللكلفن و فى المعاومات الواردة بالقوائم المالية FASB تللوافر اصللائع نو يللة مللن اللرورة فللى اال للار المكللرم لامحاسللب الماليللة

كالحيادية والقا اية لامقارنةفى المعاومات المحاس ية والتثثثللد مللن ق لل مشمو لل أاللرم الللتحمح المحاسلل ى الللد م لقللى اللى الشانللب االاللر

الالوثن ( Ahmed, Billing , Morton, and , Harris 2002 و ملن البلاحعثن منهلا تاملي ثلب اللتحمح المحاسل ىوكروا أن هناك العدثلد ملن المزايلا والموائلد لت

كملللا يسلللا د اللللتحمح المحاسللل ى فلللى تاملللي تفاملللة االقتلللرا وتفاملللة التقاالللى والللوم ثنللتا أساسللا مللن للدم تماعلل Moral Hazardمشللكا التااالل الااقللى

Lafondملا أفلدع كلة ملن و وهوا المعاومات ثن ك من ل ةق بالقوائم المالية

and Watts 2008 ) مشكله البحث : -2

انهيلار العدثلد ملن بزداد فى المترع اعاثرة االهتملام بلالتحمح المحاسل ى اصوصلا بعلد معلل شللرك بنللرون شللرك وورلللد كللوم والتللى العمةقلل مريكيلل الشللركات المسللاهم اال

التصلرفات االنتهازيل التلى قاملت هلا ادارة الشلركتثن و للدم كلان أحلد أسلباب انهيارهلا قهما لاتحمح المحاس ى والتعملد فلى ادارة االرحلا وتالايم االرحلا بكل الوسلائ ت ي

5

صللدرت العدثللد مللن يليللات الحوكمللة فللى ماتالل لللولك المشللرو و ثللر المشللرو ة تحشلليم التصللرفات االنتهازيللة لللةدارة للن ريللب ال اللدان والتللى كللان هللدفها االساسللى

معثنل فلى أ الا مشال االدارة الرورع تلوافر اصلائع العدثد من اآلليات منهلا ا ثلر فلى وارورة وشود لشن لامراشع يكون أ اا ها مستقاثن وأحدهم اى االقل

ليللات التللى تللراو درشلل االلللزام هللا مللن اللدان الزمللت الشللئون الماليللة و ثرهللا مللن اآلسترشلادي منلو صلدورها بليات الحوكملة هلا ي تاك االليات منو صدورها وحادان اارم

حللللد أفللللان الللللتحمح المحاسلللل ى يمكللللن ا تبللللارع ن و معلللل السللللعودي ( لللللولك تللللى اآلحشلل الحمللاى اللى أدوات الرقا يللة التللى تحللد مللن التصللرفات االنتهازيللة لللةدارة مللن اع

ملر واع بصلم املة ومسلاهمى الشلرك بصلم ااصلة Stakeholdersحقلو اللل ك ثللرة وهلل الشللركات اسلل ى ممارسلل الللتحمح المحأومحللددات ثت اللب معرفللة دوافللع

وهلل يليللات الحشللم هللى االفعللر مللية لاللتحمح المحاسلل ى أم الشللركات صلل ثرع الحشللمالتلى تشلشع و ثرهلا ملن المحلددات الحوكمةلها تثعثر اى التحمح المحاس ى أم ال

للى ممارسلة الشلرك لالتحمح المحاسلل ى وملن علم مسلا دة المسلتعمرين و ثللرهم بوتشلثر بالشلرك فلى التن لل بممارسل الللتحمح المحاسل ى بكل شللرك وملن عللم مملن لهلم ةقللة

ن بووللللك ملللن اللةل تحدثلللد العواملل والمحلللددات التلللى ترشللثد القلللرارات االسللتعمارية ن توشيل الالمتالاو قلراراتهم االسلتعمارية بوشدت ثشب الى المسلتعمرين الحلور نلد

ومسلتمر لدال ملن ائلد االستعمارات الى أفا المشلرو ات التلى تلدر ائلد مرالى ن من الارورم دراس نماوي و ر قيلا اللتحمح أكما الى ولفن ثر مستمر

منهلا كملا أن المحاس ى و راها لادراسلة والتحاثل والمقارنل ثنهلا لتحدثلد االفال الللى حشلللم اللللتحمح تلللثعثر نلللو المعلللاثثر الم بقللل البحلللث سلللثتعر لدراسللل ملللدم

فلللى اليلللة ووللللك لللن ريلللب مقارنللل حشلللم اللللتحمح المحاسللل ى المحاسللل ى بلللالقوائم الم( وفللللى التللللى ت للللب معللللاثثر المحاسللللبة الدوليللللة الشللللركات المسللللاهمة المصللللرية و التللللى ت للللب معللللاثثر و نيللللة صللللادرة للللن الهثئللللة الشللللركات المسللللاهم السللللعودية و ( SOCPAالسعودية لامحاس ثن القانونثثن

هدف البحث -3 الس ال التالى : شاب اى لى بلى اإلثهدم البحث الحا

6

مللا هللى العواملل الملل عرة فللى الللتحمح المحاسلل ى فللى الشللركات المسللاهمة السللعودية : ويمكن التوص الى ولك من اةل االشابة اى اعسئا المر ية التالية

سلللتفون بلللالقوائم الماليللة مللا هلللو النمللووي المناسلللب لقيللا اللللتحمح المحاسلل ى – أبلل الللى هلللوا التسلللا ل ملللن الللةل اسلللتعرا المقلللاثي الشلللائعة االسلللتادام فلللى االشا

بالتحاث وتحدثد أفااها وما يةئلم يانلات الدراسات السابقة لقيا التحمح المحاس ى البحث الحالى

هلل هنللاك ةقللة للثن حشللم الشللرك وحشللم الللتحمح المحاسلل ى وهلل الشللركات –ب اتحمح المحاس ى أم الشركات ص ثرة الحشم ك ثرع الحشم هى اعفعر ممارس ل

بلالقوائم الماليلة ه هناك ةق ثن نسب المدثونية وحشم اللتحمح المحاسل ى – يممارسللة لاللتحمح المحاسلل ى هللى اعفعللروهلل الشللركات وات نسللبة المدثونيلل العاليللة

أم العك بالقوائم الماليةهيك مشا االدارة وتصنث أ اا ع تلثعثر ه آلليات الحوكمة والمتمعا فى –د

اى حشم التحمح المحاس ى اعفعللللر هلللل الشللللركات التللللى ت للللب معللللاثثر المحاسللللبة الدوليللللة هللللى الشللللركات – هللللل

ممارسلل لاللتحمح المحاسلل ى مقارنلل بالشللركات التللى ت للب معللاثثر محاسللب و نيلل أم ن الللةل مقارنللل حشلللم سلللثتم االشابللل الللى هللوا التسلللا ل ملللالعكلل هلللو الصلللحيو

تثن ملللن الشلللركات فلللى ثئتلللثن ماتامتلللثن و شلللركات اللللتحمح المحاسللل ى لللثن مشملللو مصلللري ت لللب معلللاثثر المحاسلللب الدوليلللة وشلللركات سلللعودية ت لللب مشمو لللة ملللن

المعاثثر المحاس ية الو نية ( أهمية البحث : – 4

و الللتحمح المحاسلل ى الللوم ثتناولل البحللث وهلتنبلع أهميللة البحلث مللن أهميلة المواللو هتمللام الفعثللر مللن البللاحعثن وكلل مللن للل ةقللة بللالقوائم ب الللوم كللان وال ثللزال يشلل

والنتثشللة التللى سللثتم التوصلل الثهللا مللن اللةل البحللث الحللالى سللوم تسللا د الماليللة المسللللتعمرين وكلللل مللللن للللل ةقلللل بللللالقوائم الماليللللة فللللى ترشللللثد قللللراراتهم االسللللتعماري

ملن الةل معرفلة كات االفعر احتماال لممارس اللتحمح المحاسل ى وتوشثهها الى الشر التى ستتوص الثها الدراس الحالية دوافع التحمح المحاس ى

7

ن الدراسللل سلللوم تسلللا د القلللائمثن الللى والللع المعلللاثثر فلللى ال ثئلللة المصلللرية أكملللا أم نللو ملللن المعللاثثر يشلللشع ممارسلل اللللتحمح المحاسلل ى بصلللورع لمعرفلللة والسللعودية

ار ر من اآلأف منهج البحث : – 5فللللى التحاثلللل والشللللر ثتم اال تمللللاد فللللى البحللللث الحللللالى اللللى النمللللووي االثشللللا ى سلللل

محددات التحمح المحاس ى والتمسثر والتن بثهم دوافع وفللى تمسللثر وتحاثلل سللاوك االدارة العايللا فيمللا كمللا سللثتم اال تمللاد اللى نظريلل الوكاللل

ستادام التحمح المحاس ى باو دم ستادام الثتعاب دوافع االدارة وأسلللعار القلللوائم الماليلللة المنشلللورة الحصلللول الللى يانلللات الدراسللل ملللن الللةل وسلللثتم والشللللركات فللللى ال ورصللللة السللللعودية لمشمو للللة مللللن الشللللركات المسللللاهم االسللللهم

المصلللرية و فلللى مرحالللل متقدملللة ملللن البحللللث وبالتحدثلللد لدراسللل أعللللر االالللتةم فللللى المحاس ية المستادمة اى حشم ممارسة التحمح المحاس ى المعاثثر

فروض البحث : – 6 كسلية هنلاك ةقل بمر عبات شميع العوام اعالرم ول :الفرض االحصائى ال

ثن حشم التحمح المحاس ى وحثن حشم الشرك رديةهناك ةق بمر عبات شميع العوام اعارم الفرض االحصائى الثانى : ونسب المدثونية ثن حشم التحمح المحاس ى هنلاك ةقلة رديلة بمر عبلات شميلع العوامل اعالرم الفرض االحصائى الثالث :

للثن حشللم الللتحمح المحاسلل ى ونسللب اال اللا المسللتقاثن و ثللر التنمثللوثثن فللى مشالل االدارة وكمقيا لاحوكمة(

ن للثن الشللركات إملل االالرم فللبملر عبللات شميللع العوا الفرررض االحصررائى الرابرر :ممارسللة لاللتحمح المحاسلل ى مللن الشللركات قلل التللى ت للب معللاثثر المحاسللبة الدوليللة أ التى ت ب معاثثر محاسبة و نية د

حدود البحث : – 7ملا السلعودم فلى السلو الشلركات المسلاهم ق ا لات ثتناول البحث الحالى كل –أ

دا ق ا ى ال نوك وشركات التامثن

8

م فقط 2009 ن ام السعوديةسثتم الت ثب اى ثن من الشركات – بالمحاسلل ى باسللتادام نمللووي واحللد ستقتصللر الدراسللة الحاليللة اللى قيللا الللتحمح -ي

و دم استادام أفعر من نمووي ( Beaver , and Ryan 2000وفقط مللا للدا المللر شميللع يانللات البحللث ونتائشلل للن الشللركات السللعودية فقللط و في –د

الرابع الااع نو المعاثثر المستادمة وأعرهلا الى حشلم اللتحمح المحاسل ى حثلث سللليكون هنلللاك يانلللات لللن الشلللركات المصلللرية والشلللركات السلللعودية لعمللل القارنلللة

الةزمة ( تعريف التحفظ المحاسبى : -8

ت ايلل كلل فللى ال دايللة ثشللب التثفثللد اللى أنلل ال ثوشللد تعريلل محللدد ووااللو اتمقللالدراسللللات السللللابقة لاللللتحمح المحاسلللل ى فقللللد ورد للللل للللدة تعريمللللات سللللوا مللللن ق لللل الشهات المنظم لامهن أو من ق الباحعثن فى مشال التحمح المحاسل ى فقلد أورد

فلى اال لار المملاهيمى FASB 1980مشال معلاثثر المحاسلبة الماليلة اعمريكلى بثنلل د تصللرم حللور بشللثن ظللروم للدم التثفللد ( تعريلل لاللتحمح المحاسلل ى 2رقللم و

وولك لامان أن دم التثفد والمالا رة المةزملة لل فلى ثئلة اال ملال تلم أالوها فلى اال تبللار د هللوا التعريلل ثنظللر الللى الللتحمح مللن وشهللة نظللر المحاسللب وولللك فيمللا

وقلع ثتعاب تصرفات اةل مواق معثنة تتصل بعلدم التثفلد فيملا ثتعالب بالقيمل المتمعللل المالللزون العملللة وأم أصللل يحتلللاي تحقيقهلللا عصللل معلللثن فلللى المسلللتق

بع التقدثرات لتحدثد قيمت تعريل اللتحمح IASB 1980كملا أورد مشال معلاثثر المحاسلبة الماليلة الدوليل

بثنل د درشلة الحي لل والحلور نلد ممارسللة التقلدثرات التلى نحتاشهللا فلى مل التقللدثر ى ظ دم التثفد والتى تت اب تقدثر اعصلول واعرحلا بلثف ر مملا ثشلب الم اوب ف

والتثفد من أن الاصوم والمصروفات لم ثتم تقدثرها بثق مما ثشب د هللوا التعريلل ثتنلللاول وشهللة النظلللر الشللائعة لاحي للة والحلللور والتللى لللن ريقهللا ثلللتم

الوقللت تثشثلل اال تللرام المللورم بللثم مصللروم أو نقللع فللى اعصللول وفللى نملل وقلد ا تلاد اال ترام بثم أرحا أو زيادة فى االصول الى أن ثتم التثفلد ملن تحققهلا

رواد المحاسلللللبة اعوائللللل الللللى بسلللللتادام ممهلللللوم الحي لللللة والحلللللور كملللللرادم لالللللتحمح

9

د للللادل الهللللامى 1967المحاسللل ى نللللد ب للللداد القللللوائم الماليللللة و د حامللللى نمللللر لحلللور تسلللشث الاسلللارة بمشلللرد توقعهلللا وللللو كلللان ( حثلللث يقصلللد بالحي لللة وا 1980

حتمال حدوعها العث وتثشثل اال تلرام باالرحلا المتوقعلة حتلى ثلتم التثفلد منهلا بوتلللوافر اعدلللل التلللى ت كلللد حلللدوعها واال تلللرام هلللا بلللالقوائم الماليلللة وقلللد أورد رواد

أثهملا أقل نلد المحاسبة اعوائ أمعا اى ولك مع ت ثب قا دة التفامة أو السلو وتفوين الماصصات الةزمة نلد تقثليم العملة يالر الملدة تقثيم مازون يار المدة

ويعتقلللللد معارالللللى اللللللتحمح المحاسللللل ى أنللللل ال يسلللللتند عسلللللا املللللى وأن اتبلللللا المحاس ثن لاتحمح المحاس ى ث دم الى تحقثب أرحا فلى السلن الحاليلة الى حسلاب

( 2008الاثر أ و د مدعر السن السابقة و ولفن يرا المعاراثن السابقة يمكن القول أنها تنظر فقلط لاتلثعثر اللوقتى أو الاحظلى

المحاس ى التحمح لاتحمح اى قائمة الدا فى حثن أن استمرار الشركة ث رر( أن (Watts 2003a)( وأالام 1977و د د الحلى مر لى د أحملد نلور

اسل ى مللن وشهلة قائملة المركللز الملالى واعاللو بمنظلور اععللر النظلر اللى الللتحمح المح الترافمى ل يقا من أهمية تاك االنتقادات الموشهة لاتحمح المحاس ى

ونتثشلل للدم وشللود ممهللوم موحللد لاللتحمح المحاسلل ى اتمللب ايللة معظللم البللاحعثن قللد سلل ى فللتو المشللال أمللام البللاحعثن ليعللر كلل مللنهم ممهوملل الاللاع لاللتحمح المحا

أن الللتحمح المحاسل ى هللو التوقثللت ثللر المتماعلل أو للدم Basu 1997فقلد وكللر التماعلللل الزمنلللللى النعكلللللا كلللل ملللللن االابلللللار الشثلللللدة واالابللللار السلللللثئة فلللللى اللللللرحو المحاسلل ى حثللث أن اعابللار السللثئة تللنعك بصللورة أسللر مللن اعابللار الشثللدة فللى

الرحو المحاس ى رة التقاثديللة لاللتحمح المحاسلل ى بثنهللا د للدم اال تللرام النظلل Bliss 1924وقللد للرم

بثم رحو متوقع واال ترام بك الاسائر المتوقعة د ويشثر ولك التعري بللى اتشلاع المحاسلل ثن لي ا للوا درشلل اليللة مللن التحقللب لة تللرام باالابللار الشثللدة ودرشلل أقلل

FASB , 1980 ,SFAC( 2)لة ترام باالابار السثئ وكما وكرت أو سللدادع مسللتقبة للنم أنلل اوا كللان هنللاك تقللدثرين أو تللوقعثن لم الله سللثتم تحصللثا

ق تما ال و اعفعر تشا ما ( درشة االحتمال فوفقا لاتحمح ثتم استادام التوقع اع

10

لةن واال تللرام أن اللتحمح المحاسل ى ثتالمن اإل Belkaoui 1985وكملا وكلر وأف ر قيم لامصروفات والاصوم وقلد تنلاول بعل بثق قيم لةثرادات واعصول

البللاحعثن تعريلل الللتحمح المحاسلل ى مللن وشهللة نظللر القللوائم والتقللارير الماليللة فمللن وشهللة نظللر قائمللة المركللز المللالى يمكللن تعريلل الللتحمح المحاسلل ى بثنلل االنامللا

عاللللرم المسللللتمر فللللى القيمللللة الدفتريللللة لحللللب المافيللللة للللن القيمللللة السللللوقية مللللن فتللللرة Beaver and Ryan 2000 أملا ملن وشهلة نظلر قائملة اللدا فليمكن تعريل

الللتحمح بثنلل االاتيللار للثن ال للدائ والسياسللات المحاسلل ية ممللا ثنللتا نلل االنامللا Givoly and hayn 2000ارم المستمر فى صافى الرحو من فترة ع

ن ااتامللت فللى التع ثللر نلل وهللو أاللو كلل التعريمللات السللابقة م داهللا شللى واحللد وا الحي للة والحللور نللد تقثلليم اعصللول والاصللوم واالثللرادات والمصللروفات بحثللث ث اللو اتيللللار القيمللللة اعقلللل لألصللللول واالثللللرادات والقيمللللة اع اللللى بللللالنظرة التشللللا مية وا

لااصوم والمصروفات أنواع التحفظ المحاسبى : -9

الللتحمح المحاسلل ى يمكللن التمثثللز سللتعرا الدراسللات السللابقة فللى مشللال بمللن اللةل ثن نو ثن من التحمح المحاس ى :

UN Conditional Conservatismالشر ى ثر التحمح المحاس ى -أ

Conditional Conservatismالتحمح المحاس ى الشر ى -ب Exante Or Newsفللللالتحمح المحاسلللل ى ثللللر الشللللر ى أو مللللا يسللللمى

independent لشركة منو نشثتها بلى ت نلى مشمو لة ملن ويثتى من اةل باتيار اوالتلللى ثنلللتا السياسلللات والمعلللاثثر المحاسللل ية لامحاسلللبة لللن ناصلللر القلللوائم الماليلللة

نها تقثيم أصول المنشثة بثق من قيمتهلا السلوقية وتقثليم الاصلوم بلثف ر ملن قيمتهلا معال اى وللك معالشلة مصلروفات البحلوث والت لوير كمصلروم اثلرادم تحمثاهلا اللى الللدا و للدم معالشتهللا مصللروفات رأسللمالية وااتيللار للر االهللةك المعشلل

دال من ريقة القسط العا ت الهةك االصول العا ت Expost Or News dependentأما التحمح المحاس ى الشر ى أو ما يسمى

11

وهللو مثلل المحاسلل ثن ل اللب درشللة اليللة مللن التحقللب لفللى ثللتم اال تللرام باالابللار مقارنللة درشللة التحقللب الم اوبللة لة تللرام Good Newsلشثللدة و اعرحللا ( ا

بلللالقوائم الماليلللة والتلللى ثنلللتا نهلللا Bad Newsباعابلللار السلللثئة و الاسلللائر ( تامي قيم صافى االصول

( Watts 2003a , Beaver and Ryan 2005 , Folsom 2009 ) ثشللللب تقثيمهللللا بثقلللل مللللن قيمتهللللا السللللوقية وهللللوا معنللللاع أن القيمللللة الدفتريللللة لةصللللول

بافترا أن الظروم المعافس أو ثر الشثدة هى التى سلوم تحلدث فلى السلو و دم زيادة قيمة االصول اوا توقعنا أن الظروم الشثدة هى التى ستحدث

والدراسلللات السلللابقة فلللى مشلللال اللللتحمح المحاسللل ى شلللمات النو لللان معلللا حثلللث أنهملللا وكلة النلو ثن ملن اللتحمح ا البع ولي مستقةن لن بعالهما مكمةن لبعاهم

مشلللترك يسلللعيان اللللى تحقيقهلللا معللل تاملللي الالللرائب المحاسللل ى للللدثهما أهلللدام تامي التفالث السياسية وتفالث الد اوم القاائية و ثرها

بصللللم املللل ولفللللن فللللى الدراسللللة الحاليللللة سللللثتم التركثللللز اللللى الللللتحمح المحاسلللل ى Accounting Conservatism

الدراسات السابقة : – 10يمكللن تقسلليم الدراسللات السللابقة التللى تناولللت الللتحمح المحاسلل ى الللى مشمللو تثن مللن

الدراسات : : دراسات تناولت محددات أو دوافع التحمح المحاس ى المجموعة الولى لمحاس ى : دراسات تناولت أسالثب ونماوي قيا التحمح ا المجموعة الثانية

الدراسات التى تناولت محددات ودواف التحفظ المحاسبى :أوال : تناوللللت العدثلللد ملللن الدراسلللات محلللددات ودوافلللع اللللتحمح المحاسللل ى ملللن أقلللدم تالللك

( واللللوم لللرم اللللتحمح بثنللل د Watts 2003الدراسلللات وأفعرهلللا بنتشلللارا دراسللل واد والتلى تفلون أفعلر تشلددا ملن ارورة توافر درشة اليلة ملن التثفلد لة تلرام بلاالثر

درشلل التثفللد الم اوبلل لة تللرام بالمصللروفات( وهللى النظللرع التقاثديللة لاللتحمح والتللى اال تللرام بكلل الاسللائر المتوقعللة و للدم اال تللرام بللثم رحللو متوقللع حتللى ثللتم تت اللب

التثفد من وتحقق فعة

12

لتعاقللللدات ( أرحللللع دوافللللع لاللللتحمح المحاسلللل ى وهللللى ا Watts 2003 (وقللللد وكللللر Contracting اللد اوم القالائية Shareholders Litigations الالرائب

Taxtion المنظمات المهنية Accounting Regulation وقلللد شلللا ت نتثشللل الدراسللل المثدانيلللة لت كلللد بلللثن اللللدوافع االفعلللر تلللثعثرا الللى اللللتحمح

ئية أو مللللللا يسللللللمى والللللللد اوم القاللللللا Contractingالمحاسلللللل ى همللللللا التعاقللللللدات أمللا الاللرائب Shareholders Litigationsالمسللئولية القانونيللة لامسللاهمثن

والمنظمات المهنية فقد وشد أن تثعثرهما اعث اى ممارسات التحمح المحاسل ى التعاقدات كانت والزالت أحد الوسلائ المتاحل لمعالشلة ويمكن ت رير تاك النتثش بثن

(watts 2003)الماتام داال كل شلرك وكملا وكلر مصالوالصرا ثن أصحاب الوالللوم Moral Hazardن التعاقللدات هللى أحللد وسللائ معالشللة التااالل الااقللى أ

ثنلللتا ملللن لللدم تماعللل المعاوملللات لللثن اال لللرام الماتامللل فلللى أم شلللرك فلللالتحمح ى يسللا د فللى القاللا أو الحللد مللن السللاوك االنتهللازم لللةدارة لتحقثللب مصللاحتها الل

الللللى الشانلللللب اآلالللللر ثلللللرم Stakeholdersحسلللللاب بلللللاقى أصلللللحاب المصلللللالو (Hanna 2002) م شلللرك قلللد تقلللوم باسلللتادام اللللتحمح المحاسللل ى أأن االدارة فلللىملن أشل تعظليم االرحلا المسلتق اية الى حسلاب أرحلا Big Bathلعمل ملا يسلمى

كملا وشلد أيالا أن العام الحالى ويحدث ولك فلى أ الب اعحيلان نلد ت ثثلر االدارة تشنللب الللد اوم القاللائية أوتشنللب المسللئولية القانونيللة أحللد الللدوافع الرئيسللية لممارسللة

( تلثعثر Beaver 1993 , and Watts 1993 أفلد واللتحمح المحاسل ى وقلد حثلللث وشلللدا أن قلللانون سلللو اللللد اوم القالللائية الللى ممارسلللات اللللتحمح المحاسللل ى

لمحاسلللل ى عن الللللد اوم القاللللائية تفللللون أفعللللر المللللال يشللللشع ممارسللللات الللللتحمح ابحتملاال نللدما ثلتم تاللايم اعرحلا أوصللافى اعصلول والم للاالع فثهلا وأقلل احتمللاال

(تدنيللللل االرحلللللا أو صلللللافى اعصلللللول وهلللللوا ث كلللللد ملللللا توصللللل اليللللل نلللللدما ثلللللتمKellogg 1984 اللوم وشللد أن اللد اوم القاللائية المرفو لة اللد المراشلع واللد )

ملللن ق للل مسلللتعمرم االورا الماليلللة والمشلللترين ( مقارنللل باللللد اوم القالللائية الشلللركالمرفو الد المراشلع والد الشلرك ملن ق ل مسلتعمرم االورا الماليلة و البلائعثن (

مشللترم اسللهم الشللركة ( أم أن للدد القاللايا التللى رفعهللا 1: 13 ا للت نسلل تها و

13

ى أسللهم الشللرك ويمكللن تمسللثر ولللك مللرع للدد القاللايا التللى رفعهللا بللائع 13كانللت بثن ند الم االع فى االرحا يكون ولك دافع لشرا االسهم فاوا كانلت تالك االرحلا وهميلل ندئللو سلللثاحب الاللرر بالمشلللترين وبالتللالى سللليقوموا بمقااللاة المراشلللع وادارة

ن لللوم الشلللرك الشلللترافهم فلللى مايلللة التالللاث أملللا مايللل يلللع االورا الماليلللة ال ت اللى ماللا ر الم للاالة فللى أرحللا الشللرك حثللث أن البللائع سلليحقب أرحللا مللن مايللة

للللولك فلللان ممارسللل اللللتحمح المحاسللل ى تعت لللر الللط دفلللا ال يلللع وللللن ثاحقللل الللرر لحمايلل كلل مللن للل ةقللة بالشللرك وأحللد أدوات تحشلليم السللاوك االنتهللازم مللن ق لل

( نملل الللدافع وهللو تشنللب Chung and Wynn 2008 وقللد تنللاول واالدارة التعر لاد اوم القاائية كثحد دوافع ممارسة التحمح المحاس ى

( أحللد الللدوافع اعاللرم لممارسلل الللتحمح المحاسلل ى (Ball ,etal. 2008وقلد تنللاول وهو نسب المدثونية حثث أن ندما تقتر أم شرك فان المقلر يملر بعل

لقلر وفوائللدة الى الشانللب اآلالر يحللاول الشلرو لالمان قيللام المقتلر بسللداد ا لدم انتهلاك شلرو قلد القلر المقتر بك ال ر المشرو و ثلر المشلرو ة

وبالتللالى اوا كانللت نسللب المدثونيللة اليللة لللدم بحللدم الشللركات فمللن المتوقللع اال تقللوم تاللللك الشللللرك بممارسللللة الللللتحمح المحاسلللل ى حثللللث أن ممارسللللتها لاللللتحمح المحاسلللل ى

ب ايللل اال تلللرام المبكلللر بلللثم اسلللائر وملللن علللم تدنيلللة اعرحلللا وتدنيللل قللليم سلللثترتاعصللول وبالتللالى سللر انتهللاك شللو قللد القللر و ندئللو قللد ي الللب المقراللثن

رد القر فورا واتااو اشرا ات اد الشرك لحماي أموالهم ى من العر السا ب ثتاو أن مصاح المقر تتمب مع ممارسل اللتحمح المحاسل

مع الساوك االنتهازم المتوقع من شانب ادارة الشركة والوم ال ثتمب أو ثتعار ( للدم وشللود ةقللة معنويللة للثن نسللبة 2006وفللى ال ثئلل السللعودية وشللد و السللهاى

المدثونية والتحمح المحاس ى وهوا يحتاي لامزيد ملن البحلث لدراسل تالك العةقلة التلى الللى معنويتهلللا ودراسللل أسلللباب لللدم معنويلللة تالللك اتمقلللت معظلللم الدراسلللات السلللابقة

العةقة فى ال ثئة السعودية كثحلللد دوافلللع Political Costs وقلللد تناوللللت دراسلللات أالللرم التفلللالث السياسلللية

, Watts and Zimmerman 1986الللتحمح المحاسلل ى مللن هللوع الدراسللات و

14

Bushman and Piotroski 2006 عنلى زيللادة ( حثلث أن زيلادة اللرحو معنلاع ياحتمللال التعللر لاتفللالث السياسللية وتاللك الدراسللات افتراللت أن الشللركات ك ثللرة الحشم هى االفعر احتماال لاتعر لاتفالث السياسية لولك ملن المتوقلع أن تسلعى الشللركات ك ثللرة الحشللم الللى تدنيللة احتمللال التعللر لاتفللالث السياسللية معلل التللدا

ت ثللب قللوانثن منللع االحتفللار اثهللا مللن أشلل ولللك الحكللومى تسللعثر منتشاتهللا أوأن تاشث الشلركات ك ثلرة الحشلم اللى ممارسل اللتحمح المحاسل ى ملن أشل من المتوقع

تدنيللل أرحاحهلللا وملللن علللم تدنيللل احتملللال التعلللر لاتفلللالث السياسلللية و الللى كللل ( ةقللللة للللثن حشلللللم الشللللرك ومسللللتوم اللللللتحمح 2006المتوقللللع لللللم ثشللللد والسلللللهاى

محاس ى فى ال ثئ السعودية ال Watts 2003 , Ramalingeogoda, and Yuوتناولللت دراسللات أاللرم و

( نسب مافية الم سسلات الماليلة كثحلد دوافلع اللتحمح المحاسل ى حثلث وشلد 2011أنللل كاملللا زادت نسلللبة مافيلللة الم سسلللات الماليلللة فلللى هيكللل مافيلللة الشلللرك كاملللا زاد

فى القوائم المالية كثحد وسائ الحوكمة ال اب اى التحمح المحاس ى واللللللتحمح ملللللن وشهلللللة نظلللللر الدراسلللللات السلللللابقة يسلللللا د الللللى حللللل مشلللللاف الوكالللللل

:ب ريقتثنيسلللا د اللللتحمح فلللى تحسلللثن القلللرارات االسلللتعمارية لاملللدثرين ووللللك ملللن الللةل –أ

يلة اال ترام بثم اسائر محتما فى أم مشرو وبالتالى ثرسل اللتحمح رسلائ تحوثر الشللرا المزيللد مللن لامسللاهمثن تحملل تاللك الاسللارة ومللن عللم الالل ط اللى المللدثرين

يحلللد اللللتحمح المحاسللل ى ملللن –الدراسللل والتحاثللل ق للل اتالللاو ام قلللرار اسلللتعمارم ب وقلدرتهم الى الم لاالة فلى االرحلا حثلث يعاقلب الملدثرين لمشلاهم فلى دوافع المدثرين

حتماللة ( وتثشثلل مكافللثتهم للن نشللاحهم حتللى يدا ماهللم و بللاال ترام بالاسللارة الم تتحقب االرحا فعة

( يليللات الحوكمللة كثحللد دوافللع الللتحمح المحاسلل ى Lara. etal .2009وتناولللت وحثللث وشللدت الدراسلل أنلل كامللا كللان هنللاك قوا للد صللارم لاحوكمللة كامللا زاد ال اللب

.Lobo)ا اللى ممارسللة الللتحمح المحاسلل ى وهللى نملل النتثشللة التللى توصلل الثهلل

15

etal 2006 ) حثلث وشلدوا أن الللتحمح المحاسل ى فلى التقللارير الماليلة ازداد بصللورة SOX 2002معنوية بعد صدور قانون الحوكمة االمريكى الصادر ام

الرقابل الدااايلة كثحلد محلددات ودوافلع اللتحمح (Goh and Li 2011 )وقلد تنلاول شلللركات التلللى أفصلللحت لللن نقلللا الللع بلللالقوائم الماليلللة وباسلللتادام ثنللل ملللن ال

SOXشوهريللة فللى نظللم الرقابلل الدااايللة وفقللا لمت ابللات قللانون الحوكمللة االمريكللى

وشلللد أن هنلللاك ةقلللة اثشا يلللة لللثن شلللودة الرقابللل الدااايلللة وممارسلللة اللللتحمح 2002حثللث وشللد أن الشللركات التللى نظللم الرقابلل الدااايللة هللا اللعيمة يكللون المحاسلل ى

هللا اللعث كمللا وشللد أن الشللركات التللى أفصللحت للن المحاسلل ى مسللتوم الللتحمحأوش اع ا ثرة فى الرقابة الداااية لدثها و الشتها فى المترات التاليلة اسلتادمت التحمح المحاس ى بصورة أف ر من الشركات التى أفصحت ن أوشل الع ا ثلرة

فى الرقابة الداااية ها ولم تعالشها فى المترات التالية أن االفصا ن مدم شودة نظم الرقابة الدااايلة شلا نتثشلة مت ابلات دثر بالوكر ش

مللللن قللللانون 302حثللللث أن المقللللرة رقللللم SOX 2002قللللانون الحوكمللللة االمريكللللى تت اب من االدارة تقثيم والتقرير ن فعاليلة االفصلا واالشلرا ات الحوكمة االمريكى

تت الب ملن المراشلع أن يع لى اللرأم 404الرقا يلة الم بقل بالشلركة كملا أن المقلرة فى مدم فعالية نظم الرقابة الداااية

يليللللات الحوكمللللة مللللن ق لللل ات المسللللاهمة السللللعوديةولفللللن لعللللدم وشللللود الللللزام لاشللللركفللان الباحللث لللم يسللت ع باالفصللا للن مللدم قللوة أو اللع نظللام الرقابللة الدااايللة بل الدااايلة فلى الشلركات الحصول اى معاومات ن مدم قوة أو الع نظلم الرقا

وملللن علللم تعلللور باالللا هلللوا اللللدافع أو المحلللدد لةاتبلللار فلللى السلللعوديةالمسلللاهمة الدراس الحالية اى الر م من أهمثت

سلليحقب العدثللد مللن مزايللا الحوكمللة معلل المحاسلل ىممللا سلل ب يمكللن القللول أن الللتحمح تعزيلز شلودة وكملا ة قلود تدنية صرا ات الوكال وتحسثن شودة القرارات االداريلة و

المدثونيللللة وتدنيللللة تفللللالث التقااللللى والللللد اوم القاللللائية وتاللللك النتثشلللل أفللللدتها , Holthausen and Watts 2001 , Watts 2003دراسلات دثلدة منهلا و

Ball and Shivakumar 2005 , Ahmed , etal. 2002, Zhang 2008 ,

Watts 2003 .)

16

أهللم الدراسللات السللابقة التللى تناولللت دوافللع ومحللددات مللن اللةل للر واسللتعرا التحمح المحاس ى يمكن تاايع أهم دوافع التحمح المحاس ى فيما ثاى :

Contractingالتعاقدات -أالتعاقللللدات مللللن أهللللم االسللللالثب المسللللتادم لتامللللي مشللللاف الوكالللللة و للللدم تماعلللل

فى :المعاومات وأهم التعاقدات التى تتم داا الشركة ثتمع عقود حوافز ومكافآت االدارة : -1

بوا كانللت حللوافز ومكافللات االدارة م نيللة اللى أرقللام محاسلل ية و صللافى الللرحو ( فإن االدارة سوم تسعى لتعظيم مكافاتها من اةل تعظيم صافى أرحلا الشلركة وملللن علللم تعظللليم النسلللب التلللى ستحصللل اثهلللا ملللن االرحلللا كمكافلللثة وللللو الللى

صحب المصالو حساب المساهمثن وأكمللا أن االدارة بوا أرادت بصللدار أسللهم لزيللادة رأ المللال مللن اللةل للر أسللهم

فإنهلا ملن المتوقلع أن تحلاول اال تلرام بلثم زيلادة فلى قيملة الزيادة فلى ال ورصلة صللافى االصللول لتحسللثن قيمللة المنشللثة والحصللول اللى أفالل سللعر الصللدار

وللللك بلللثن تحلللاول االدارة لتعشثللل اعسلللهم الشدثلللدة وقلللد يمتلللد اعملللر عبعلللد ملللناال ترام باالرحا المستق اية وتثشث اال ترام بثم اسائر بلى المترات الةحقل

( 2008زيادة صافى االصول ومن عم زيادة سعر االصدار و أ و الاثر ب ية ويعت لر الللتحمح المحاسلل ى أحلد للر للةي ومواشهلة ت اعللات االدارة االنتهازيللة

Stakeholdersها اى حساب أصحاب المصالو اعارم لتعظيم مكافاتللولك ملن الشلركات التلى ت نلى حلوافز ومكافلات االدارة هلا ( Basu 1997و

اى صافى الرحو ملن المتوقلع أن تملار اللتحمح المحاسل ى بصلورع أقل تحقيقلا ولفن هلوا اللدافع كملا يقلال قتل لصالحها اى حساب باقى أصحاب المصالو

فللى الدراسللات السللابقة لللولك لللن ثتعللر للل الباحللث فللى الدراسللة الحاليللة بحعللا ولفن سثتم استادام صافى الرحو كمت ثر رقا ى

المديونية عقود – 2يحتاي كل مقلر بللى المان سلداد قيملة القلر ملن ق ل المقتلر والمان

قيملة ادمة الدثن دفع الموائد فى موا ثدها ويحتا المقراون الى المان بلثن

17

االصول بعد التعاقد اى القر لن تنام لولك فان من مصلاحة المقلر أن يقوم بالتعاقد اى القر ندما تفون االصلول تلم تقثيمهلا بثقل قيمل وللي بث اى قيم لولك من مصاحة المقر أن ثتم بسلتادام اللتحمح المحاسل ى فلى

أن ( Peatty , et al . 2007)القلوائم الماليلة لاشلرك المقترال وقلد أفلد قللللود المدثونيللللة و نسللللبة المدثونيللللة ( أحللللد دوافللللع الللللتحمح المحاسلللل ى كمللللا أن الللللتحمح المحاسلللل ى مللللن أقللللدم ال للللر والوسللللائ التللللى ثللللتم اسللللتادامها لحمايللللة

د اثلرت الث 1967سداد القر وفوائلدة ود حاملى نملر المقر وامان ل بتالاو قلرار االئتملان يقلوم دراسلة أن المقلر ق( لولك من المتوقلع 1981

القوائم المالية وتحاثاهلا بملا لن ريلب قسلم االئتملان بل أو ريلب أحلد المحاالثن المالثثن والوم يقوم دراسة القلوائم الماليلة المقدمل ملن ق ل الشلرك وتقلدثر حشلم التحمح المحاس ى ها فإوا كانت الشرك تمار التحمح المحاس ى فلإن شلرو

نو القللر سللتفون ميسللرة بصللورة أف للر ممللا بوا كانللت القللوائم الماليللة مسللتوم مللالتحمح المحاس ى فثها أق أو ال ثوشد أعر لاتحمح المحاس ى وقد يصل االملر الى قيام المقر بعدم ملنو القلر أو ثزيلد ملن شلرو ملنو االئتملان فلى حاللة

حثللث أنلل فللى تاللك للدم ممارسللة الللتحمح المحاسلل ى أو ممارسللت بصللورة أقلل الحالة ثشب اى المقر مراشعة القوائم المالية لاشركة فى ك سنوات القلر حتللى ثللتم سللدادع وهللوا سللوم ثزيللد مللن تفللالث القللر ومللن تحملل المقتللر لتاللللك التفللللالث ثتاللللو مللللن ولللللك أن هنللللاك مصللللاح مشللللتركة للللثن المقللللر

ثلللث سلللتفون تفاملللة والمقتلللر تتحقلللب ملللن الللةل ممارسلللة اللللتحمح المحاسللل ى حالتعاقلللد نلللد معلللدل أقللل وملللن علللم يكلللون اللللتحمح المحاسللل ى فلللى صلللالو الشلللرك

Guay and)المقترالللل وفللللى صللللالو المقللللر أياللللا وهللللوا مللللا أفللللدع

Verrecchia2006) كمللللا وشللللد (Choi 2007) المحاسلللل ى أن الللللتحمح ثلللزداد فلللى الشلللركات التلللى تعتملللد تموياهلللا الللى ال نلللوك ووللللك بعلللد أن تلللم قيلللا

( أن Zhang 2008وقلد وشلد و ( Basu 1997بمقيلا و محاس ىالتحمح الرسلال بشلارات تحوثريلة لهلم فلى الوقلت بالتحمح المحاس ى يسلا د المقرالثن فلى

( أن Kim 2007وقللد وكللر و نتهللاك شللرو قللد المللر بالمناسللب نللد

18

Ahmedمستوم التحمح لدم المقتراثن ال ثنقع بعد االقترا كملا ثلرم و

etal. 2002 أن المقراللثن ثللروا أن الللتحمح المحاسلل ى أحللد وسللائ تدنيللة ) بنتقال العروة من المقراثن الى حاماى اعسهم

ممارسل اللتحمح المحاسل ى من العر السا ب ثتاو أن من مصاحة المقلر فللى القللوائم الماليللة مللن أشلل الحمللاى اللى أمللوالهم لللدم الشللرك المقترالل وقللد

ن ملللللن مصلللللاحة المقتلللللر أيالللللا ممارسللللل اللللللتحمح أالدراسلللللات أثلللللدت بعللللل المحاسللل ى لتاملللي تفاملللة االقتلللرا ولفلللن السللل ال اللللوم ثتبلللادر لالللوهن االن

ومن عم زادت نسلبة المدثونيلة ملن الةل اناملا ماوا لو حققت الشرك اسائرنمسلها الى وشلك انتهلاك قلود االقتلرا الشلركة ووشدت حقو المساهمثن

ستمر فى ممارسة التحمح المحاسل ى لنم المسلتوم أم سلتحاول بشلتى ه ستالحملللاى الللى شلللرو قلللد القلللر وللللو بلللالتااى لللن ممارسلللة اللللتحمح ال لللر

المحاسلل ى االشابللة اللى تاللك االسللئا سللتفون مللن اللةل نتللائا البحللث الحللالى والتللى سلللتحدد هللل الشلللركات وات نسلللبة المدثونيللة العاليلللة تملللار نمللل مسلللتوم الللتحمح المحاسلل ى الللوم تمارسلل الشللركات وات نسللبة المدثونيللة المنامالل أم

بمستوم أق حوكمة الشركات : –ب

فكامللا زادت فعاليللة يليللات حوكمللة الشللركات تللرتبط اثشا يللا بللالتحمح المحاسلل ى الحوكملللة كاملللا زاد ال الللب الللى ت ثلللب مسلللتوم لللالى ملللن اللللتحمح المحاسللل ى

ومللللن الدراسللللات التللللى تناولللللت العةقللللة للللثن يليللللات الحوكمللللة بللللالقوائم الماليللللة ( حثلث تلم Ahmed, and Duellman 2007واللتحمح المحاسل ى دراسلة و

دراسلل العةقللة للثن الللتحمح المحاسلل ى واصللائع مشالل االدارة و كثحللد يليللات الحوكمللللة الدااايللللة ( وفللللى تاللللك الدراسللللة تللللم بسللللتادام عةعللللة مقللللاثي لاللللتحمح

حشللللم االسللللتحقا المحاسلللل ى نسللللب القيملللل السللللوقية الللللى القيمللللة المحاسلللل ى و الدفترية مقيا استشابة السو واالرحا ( وقد توصات الدراسة بلى :

وشود ةقلة كسلية لثن نسلب أ الا مشال االدارة اللداااثثن والتنمثلوثثن -1 ( فى مشا االدارة وحثن التحمح المحاس ى

19

بة مافيل أ الا مشال االدارة الالارشثثن فلى وشود ةقة بثشا ية لثن نسل -2 أسهم الشرك وحثن التحمح المحاس ى

Beeks , Pope , andوالنتثشللة السللابقة تثفثللد لانتثشلل التللى توصلل الثهللا و

Young2004 حثلللث وشلللدوا أن نسلللبة الملللدثرين الالللارشثثن بمشاللل االدارة ) ( Basu 1997 يلا وواللوم تلم قياسل بمقثلرتبط بثشا يلا بلالتحمح المحاسل ى

( العةقللة للثن Lara , Osma , and Penalva 2009)وكللولك تناولللت عةعل مقلاثي لالتحمح المحاسل ى وشلد أن التحمح المحاس ى والحوكملة وباسلتادام

هناك ارتبا بثشا ى ثن ت ثب يليات الحوكمة وممارسة التحمح المحاس ى هلل يليللات الحوكمللة تلل عر فللى حشللم ممارسللة وهنللا ثتبللادر لاللوهن التسللا ل التللالى د

التحمح المحاس ى بالقوائم المالية وهوا ما سلثتم االشابلة ايل ملن الةل البحلث الحالى

:) حجم الشركة مؤشر لها ( التكاليف السياسية -جر لقللللد أع تللللت الدراسللللات السللللابقة أن المنشللللات ك ثللللرة الحشللللم تتعللللر لافعثللللر مللللن

لولك تاشلث تالك المنشلات لممارسلة اللتحمح المحاسل ى ملن أشل الا و السياسية ( Zmijewski , and Hagerman 1981التعلر لاتفلالث السياسلية د لدم

أن الشللركات صلل ثرة الحشللم تتعللر (Basu 2001) اللى الشانللب االاللر ثللرم لمشللاف أفعللر مللن المشللاف التللى تتعللر لهللا الشللركات ك ثللرة الحشللم لللولك توقللع

Basu ن الشللركات صلل ثرة الحشللم هللى الشللركات اعفعللر تحمظللا لتشنللب الللد اوم أأن الشلركات صل ثرة الحشلم ( Hayn 1995)القالائية وفلى نمل السليا افلد

هللى الشللركات اعفعللر تحمظللا وااللتةم االرا فللى تللثعثر حشللم الشللرك اللى حشللم الى لمعرفلة حقيقلة أحلد دوافلع بشلرا البحلث الحلالتحمح المحاس ى فى القوائم المالية

تثعثر حشم الشرك اى ممارسة التحمح المحاس ى وه الشركات ك ثرة الحشلم هلى اعفعر ممارس لاتحمح المحاس ى أم الشلركات صل ثرة الحشلم سلثتم االشابلة الى

البحث الحالى نتائا هوا الس ال من اةل ى.ثانيا : دراسات تناولت أساليب ونماذج لقياس التحفظ المحاسب

20

من أقدم الدراسات التى قدمت نمووي لقيلا اللتحمح ( Basu 1997)تعت ر دراسة المحاسلل ى وهللوا النمللوي للرم باسللم التوقثللت ثللر المتماعلل أو مللا يسللمى للل و

Asymmetric Timelines (AT) حثللث أن السللو ثتعاملل مللع االابللار ) Good Newsثلدة بلاال ترام هلا فلورا أملا اعابلار الش Bad Newsالسلثئة

Basuفثللتم تثشثلل اال تللرام هللا حتللى تتحقللب فعللة وفللى تاللك الدراسلل للرم اللللتحمح بثنللل د تلللثعر اعرحلللا باالابلللار السلللثئة بصلللورة أسلللر ملللن تثعرهلللا باعابلللار

بعمل ةقلة انحلدار لثن اللرحو السلنوم كمت ثلر تلابع Basuالشثلدة د وقلد قلام سلوقى ( كمت ثلر مسلتق كملا اسلتادم العوائلد الموشبل وائد االسلهم أو و العائلد ال

كم شللر لقيللا االابللار الشثللدة والعوائللد السللالبة كم شللر لقيللا االابللار السللثئة وقللللد توصللللات الدراسللللة الللللى أن درشللللة اسللللتشابة االرحللللا السللللنوية لاعوائللللد السللللالبة

سلنوية لاعوائلد الموشبل و االابار ثلر الشثلدة ( أسلر ملن درشلة اسلتشابة االرحلا ال و االابار الشثدة ( وهوا دلث اى ممارسة التحمح المحاس ى

(Basu 1997)( بادالال تعلديةت الى نملووي Shroff etal. 2007وقد قلام وبثنلل ب تمللد اللى Basuلقيللا الللتحمح بصللورع أفالل وأد حثللث انتقللد نمللووي

مقيا لألابار الشثدة واعابلار السلثئة الت ثر فى وائد اعسهم فى نهاية السنة كمع العام بثن الت ثر فى وائلد اعسلهم قلد يكلون بسل ب العدثلد ملن العوامل اعالرم التى بشتركت معلا فلى بحلداث وللك الت ثثلر وملن الصلعب فصل تلثعثر كل امل

اى أعر اعحداث الهامل فقلط ( Shroff , etal. 2007 ) اى حدع لولك ب تمد العوائد والتى يمكن تحدثدها بثنها أم ت ثرات تحدث فى وائد اعسهم سلوا و اى

% كمللا تللم رحللط تاللك الت ثللرات بللالرحو 10بالسللالب ( أو و الموشللب ( بمللا ثشللاوز اةل فترة عةعة أيام من حدوث ولك الحدث

( بقيللا الللتحمح المحاسلل ى للن ريللب Givoly and Hayn 2000كمللا قللام ولرحو المحاس ى وفقا عسا االستحقا وحثن صلافى التلدفب النقلدم ملن المر ثن ا

اعنش ة التش ثاي فاناما مقدار المر دلث اى ممارسة التحمح المحاس ى

21

تلم قيلا اللتحمح المحاسل ى ( Beaver , and Ryan 2000وفى دراسل أالرم وافيلة وكاملا زادت تالك من اةل نسبة القيمة السلوقية اللى القيمل الدفتريلة لحلب الم

النسبة من فترة عارم دل ولك اى ممارسة التحمح المحاس ى ( بقيلا اللتحمح المحاسل ى بلالقوائم Penman , and Zhang 2002كملا قلام و

المالية بثساوب يار من اةل قيا ما يسمى باالحتيا ى السلرم واللوم ثنلتا ملن اسللللات المحاسلللل ية التللللى تلللل دم الللللى اسللللتادام الشللللركة لمشمو للللة مللللن ال للللدائ والسي

تامي أرحا المترة الحالية ويتم قيا التحمح المحاس ى ن ريلب قيلا نسلب ثلزداد حشلم االحتيا ى السرم اللى صلافى اعصلول التشل ثاية وحزيلادة تالك النسلبة

التحمح المحاس ى بالقوائم المالية قيراس الرتحفظ المحاسربى فرى مما سبق يمكن إيجاز أهرم وأكثرر النمراذج إنتشرارا ل

نماذج التالية :ال( أو مللا يسللمى بالتوقثللت ثللر المتماعلل لة تللرام Basu 1997: نمللووي و أوال

( Asymmetric Timelines(AT)بالمصروفات واالثرادات و ( Ball and Shivakumar 2005: نمووي و ثانيا

( Asymmetric Accruals - To – Cash – Flow Measure .(AACF)و( وهو نسبة القيم السلوقية اللى القيملة Beaver and Ryan 2000: نمووي و ثالثا

الدفترية لحب المافية ( Market – To – Book Ratio Measure ( M T B ) و

( وهللو نمللووي االحتيا يللات Penman and zhang 2002 : نمللووي ورابعررا ( Hidden Reserves Measure ( H R )السرية و

( وهللو نمللووي االسللتحقا Givoly and Hayn 2002: نمللووي و خامسررا NA) ) ) ( Negative Accruals Measureالسالب : مقاثي أارم سادسا

وهنلللاك العدثللللد ملللن المقللللاثي االالللرم لقيللللا اللللتحمح المحاسلللل ى ولفلللن المقللللاثي الدراسلللات المثدانيلللة لالللتحمح الامسللل السلللابقة هلللى المقلللاثي الشلللائعة االسلللتادام فلللى

22

المحاس ى وفيما ثاى يقدم الباحلث لر ممصل لفل نملووي ملن النملاوي الشلائع والمزايا واالنتقادات الموشه لف نمووي المحاس ىاستادامها لقيا التحمح

( Asymmetric Timelines(AT)أو Basu 1997أوال : نموذج اعابار السثئة تنعك بصورة أسر فلى االرحلا تم نا هوا النمووي اى أسا أن

مقارنللل باعابلللار الشثلللدة وهلللوا ملللا يسلللمى بعلللدم التماعللل الزمنلللى لألرحلللا وتلللم تقلللدثر التحمح من اةل النمووي التالى : مقدار

EPS i,t /P i,t = α 0 + β1 DR i,t + β2 R i,t + β3 R i,t * DR i,t + £ i,t

حيث أن :ti, /P i,tEPS : صللافى اللرحو ق لل ال نللود ثلر العاديللة لفلل سلهم لاشللركةi فللى

مقسوما اى سعر السهم فى داية السنة tالسنة i,t R :لاشركة لاسهم المتشمع السوقى العائد هوi فى السنةt

i,t DR هو مت ثر صورم :Dummy variable يساوم واحلد اوا كانلت العوائلد سالبة ويساوم صمر بوا كانت هوع العوائد موشبة i,t R السوقية

i,t DR* i,t R : مت ثللر ثتفللون مللن حاصلل اللرب ائللد سللعر السللهم لاشللركةاللللى نسلللب االسلللتشابة لألابلللار βوالمت ثلللر الصلللورم كملللا يشلللثر معامللل االنحلللدار

االسللللتشابة لةابللللار الشثللللدة حثللللث يشللللثر المعاملللل الموشللللب الللللى السللللثئة بلللللى نسللللبة ستادام التحمح المحاس ى بالقوائم المالية ا

وهنلا ثللتم قيلا درشللة الللتحمح فلى الللرحو المحاسل ى المنشللور مللن الةل معاملل التحدثللد R2 الااع بالنمووي السا ب كما يةحح أن المعامل الالاع بالعائلد السلوقى لاسلهمβ2 شثلدة ( كملا يقلي حساسلية اللرحو المحاسل ى المنشلور لاعوائلد الموشبلة واعابلار ال

بنما يقي الحساسية اإلاافية لارحو المحاس ى المنشور تشلاع بدالال β3أن المعام االابار السثئة الى النملووي والتلى تلم التع ثلر نهلا ملن الةل العوائلد السلالبة لاسلهم ومللن عللم فللإن الحساسللية الفايللة لاللرحو المحاسلل ى سللوم تقللا بحاصلل شمللع المعللاماثن

ا أنلللل يمكللللن قيللللا حساسللللية الللللرحو المحاسلللل ى لاعوائللللد السللللالبة ( ، كملللل β3 +β2 و( ملللن اللللةل حسللللاب اعابلللار الشثلللدة ( مقارنلللة ملللع العوائلللد الموشبلللة واالابلللار السلللثئةو

β2( بلى المعام الااع بالعوائد الموشبة β3 +β2 نسلبة هوثلن المعاماثن و

23

ويتمثز المقيا السا ب بما ثاى :

ستادام فى البحوث المحاس يةأن مقيا شائع اال -1

اللى مللدم سللنوات دثللدة كللان هللو المقيللا الوحثللد لاللتحمح المحاسلل ى بللالقوائم -2 المالية

كعثر من البحوث التى بستادمت ولك المقيا أ لت نتلائا متوافقل ملع تن ل ات -3البللاحعثن النظريللة والتللى تزيللد مللن عقلل البللاحعثن لللي فللى تحالليةتهم النظريللة فقللط

( Ryan 2006مقيا المستادم أياا و وفى ال

Crossهلللوا المقيلللا ثتناسلللب ملللع العثنلللات ك ثلللرة الحشلللم والتلللى ثلللتم تحاثاهلللا -4

sectional

وبللللالر م مللللن الممثللللزات السللللابقة لانمللللووي السللللا ب بال أنلللل تعللللر لاعدثللللد مللللن االنتقادات منها :

زمنية يعاب اى هوا النمووي أن يدا ع اعث فى بحوث السةس ال – 1 Givolyكل حلاالت اللتحمح المحاسل ى و دم قدرة النمووي اى بفتشام – 2

, etal. 2007 ) تعار وتاارب النتائا التى ثلتم التوصل الثهلا الى مشمو لة واحلدة ملن – 3

وأم نمللووي ياللر لتقللدثر الللتحمح المحاسلل ى Basuال يانللات باسللتادام نمللووي يمللللللللللة الدفتريللللللللللة لحللللللللللب المافيلللللللللل معلللللللللل نمللللللللللووي نسللللللللللبة القيمللللللللللة السللللللللللوقية لاق

Roychowdhury and Watts 2007

هنلللاك ثلللوب ترشلللع اللللى التحثلللز فلللى باتيلللار العثنللل التلللى نلللا اثهلللا تلللم – 4 ( Dietrich etal. 2007 ) اشتقا معامات النمووي

أن ( Beaver etal.2008الاصلائع االحصلائية لانملووي حثلث أفلد و – 5 ن تحثز فى المقاثي االحصائية لانمووي رحط اعرحا بالعوائد ثنتا

التسلللعثر الالللا ى فلللى السلللو قلللد ثتسللل ب فلللى أن تعكللل وائلللد االسلللهم – 6 (Beatty 2007)بصورة ثر صحيحة االابار االقتصادية بالسو

24

هللوا المقيللا ثللر مناسللب لقيللا الللتحمح فللى الشللركات ثللر المسللشا فللى -7مكللن اال تمللاد ايلل لقيللا العوائللد ومللن عللم ال ورصلل لعللدم وشللود أسللعار أسللهم ي

قيا التحمح المتزاثد لانملووي لاعدثلد وبالر م من االنتقادات السابقة لم تقا من ق ول الباحعثن

ملن اعسللباب أهمهلا أن الاصللائع االحصلائية لانمللووي اوا كانلت متحثللزة فللان ى العوائللللد هللللوع المشللللكا توشلللل لفلللل نمللللاوي االاتبللللار السللللوقى التللللى تعتمللللد الللل

واعرحا وبالتالى فان هوا االنتقاد ال ثوش الى هلوا النملووي بالتحدثلد السل ب شلللا ت بسللل ب الاالللط لللثن اللللتحمح الفالللى وحللللثن العلللانى أن االنتقلللادات اعالللرم

الللتحمح فللى الللرحو المحقللب والمللرتبط بمتللرة محاسلل ية واحللدع فللة يمكللن لنمللووي اسللتشابة السللو واالرحللا أن يقللي الللتحمح الفاللى النللاتا للن المللر للثن القيملل

( 2008السوقية والقيمة الدفترية و أ و الاثر

Ball and Shivakumar 2005)ثانيا : نموذج )

Asymmetric Accrual To – Cash – Flow Measure (AACF)

تللم تقلللديم وللللك النملللووي ملللن أشللل تقللدثر حشلللم اللللتحمح المحاسللل ى فلللى الشلللركات ثلللر Basuالااصللل و ثلللر المسلللشا فلللى ال ورصلللة ( حثلللث أن مقيلللا

فلللى الشلللركات الااصلللة بسللل ب لللدم وشلللود مناسلللب لتقلللدثر اللللتحمح المحاسللل ى أسللهم لاشللركات الااصللة النهللا ثللر مسللشا بال ورصلل لللولك كللان ولللك أسللعارلتقديم نمووي يعالا تالك المشلكا Ball and Shivakumar 2005 دافع لل

Cross Sectionalولفن ما زال النمووي ثتمع فيما ثاى : Ball and Shivakumar 2005والشك العام لنمووي

ACC t = β0 + β1 DCFO + β2 CFO t + β3 DCFO * CFO t +£ t

حثث أن :

25

t ACC : ويتم قياس ل و الت ثر فى المازون + الت ثر فى العمة + االستحقا حشم -الت ثر فى الاصوم المتداولة –الت ثر فى الدائنثن –الت ثر فى اعصول المتداول

االهةك (

DCFO النقديلللة التشللل ثاية أف لللر ملللن أو : مت ثلللر صلللورم يسلللاوم صلللمر اوا كانلللت التلللدفقات تساوم صمر يساوم واحد اوا كانت التدفقات النقدية التش ثاية أق من صمر

t CFO التدفب النقدم التش ثاى فى المترة : t

همللا درشللة Basu 1997 (Ball and Shivakumar 2005يةحلح أن نمللووشى و ماعل الزمنلى ويلتم اشلتقاقهم ملن هيكالثن متشلا هثن الية ملن التشلاب حثلث يسلتادمان لدم الت

وكةهمللللا يقللللوم بعملللل ةقللللة انحللللدار لةرحللللا باسللللتادام االابللللار الشثللللدة واالابللللار السللللثئ ولفنهمللا ثاتامللان فللى م شللر قيللا Cross Sectional وكةهمللا ثركللز اللى التحاثلل

ائللد السللهم ك للدث لقيللا Basu 1997االابللار الشثللدة واالابللار السللثئة حثللث اسللتادم فقللد اسللتادم Ball and Shivakumar 2005أمللا االابللار الشثللدة واالابللار السللثئة

التدفقات النقدية التش ثاية كم شر لقيا االابار الشثدة واالابار السثئة

Beaver and Ryan 2000ثالثا : نموذج :

The Market – To – Book Ratio OR Book – To – Market Ratio

يمتر ولك النمووي أن بمر عبات شميع العوام اعارم فإن التحمح المحاس ى يمثل اللى لللولك فانلل زيللادة نسللبة القيملل تاملي صللافى القيمللة الدفتريللة لاشللرك مقارنلل بقيمتهلا الحقيقيللة

و السللوقية الللى القيمللة الدفتريللة لحللب المافيللة ثللزداد حشللم الللتحمح المحاسلل ى والعكلل صللحي( حثلث قلدما اللتحمح Feltham and Ohlson 1995وترشلع شلوور هلوا النملووي للل و

المحاس ى فى نمووي لتقثيم الدا المتبقى ووصلموا اللتحمح بثنل المثل اللى التحثلز عسلم و

26

تدنيللة ( أم تدنيللة القيمللة الدفتريللة لاشللركة مقارنلللة بقيمتهللا السللوقية وهللوا الشللك مللن أشلللكال مناقشت واستادام فى العدثد من البحوث الحدثعة منها : التحمح تم

( ويشلب التثفثلد الى أن Beaver and Ryan 2000, 2005 , and Zhang 2000و وهنلا هوا النمووي يمكن استادام املا نسلبة القيملة السلوقية لحلب المافيلة اللى قيمتهلا الدفتريلة

اسلل ى وقللد ثللتم اسللتادام النمللووي نسللبة تفللون زيللادة النسللبة دلثلل اللى ممارسلل الللتحمح المحالقيمللة الدفتريللة الللى القيمللة السللوقية لحللب المافيللة وهنللا انامللا النسللبة دلثلل اللى ممارسللة

التحمح المحاس ى

لعلام واحلد التحمح المحاس ى فى شركة محلددة يمكن قيا ومن أهم ممثزات ولك النمووي أن Beaver andوهلى المثلزع التلى ثتمثلز هلا نملووي Time Seriesوفقلا لساسلاة زمنيل أو

Ryan 2000 مقارنل نملوويBasu 1997 ونملوويBall and Shivakumar 2005 و ساسا زمنية ( الاوان ال يمكنهما قيا التحمح لشرك محددة

بس ب وشود العوائد ولفن يعاب اى هوا النمووي أن قد يحتوم اى تحثز ع اى Roychowdhury and Watts فى معظم الشركات و Economic Rents االقتصادية

2007 )

Givoly and Hayn 2007رابعا : نموذج

The Negative Accruals Measure ( NA)

كلز تقلديم نملووي شدثلد لقيلا اللتحمح واللوم ثر Givoly and Hayn 2007قلام كل ملن كشللز Non-operating negative accruals الى االسللتحقا ثلر التشلل ثاى السلالب

مللللن القيمللللة الدفتريللللة لاشللللركة والحكمللللة ورا اسللللتادام االسللللتحقا السللللالب بلللللى أن الللللتحمح المحاسلللل ى يسللللتادم االسللللتحقا لتثشثلللل اال تللللرام باالرحللللا وتعشثلللل اال تللللرام بالاسللللائر

ة بعد أارم فان مستوم االستحقا ثلر التشل ثاى المتشملع فلى شلركة وحتفرار تاك العماية فتر

27

شلرك وشللد الباحعللان 896معثنل يصللبو سلالب فتللرة بعللد أالرم وباسللتادام ثنل مكونلل مللن أن االسلللتحقا ثلللر التشللل ثاى السلللالب أف لللر ملللن االسلللتحقا التشللل ثاى للللولك بعلللد مقلللا اتهم

اللى زيللادة الللتحمح المحاسلل ى فللى تاللك المتللرة كانللت النتثشللة النهائيللة سللالب وهللوا م شللر ويتمثز ولك النمووي بما ثاى :

أن مقيا محدد لاتحمح يمكن ت يق اى شركة محددة -1

سه الت ثب حثث ال ثت اب يانات كعثرة الستادام -2

الشللركات الااصللة ثللر ال يعتمللد اللى يانللات سللوقية ومللن عللم يمكللن ت يقلل اللى -3 ورصة المسشا فى ال

ولفن ثوش لولك النمووي بع االنتقادات منها :

ثت اللب ولللك النمللووي قيللا االسللتحقا المتشمللع لعللدد مللن السللنوات دايلل مللن سللن -1 أسا معثن وهنا تظهر مشكا باتيار سن االسا

االهللةك يعت للر أحللد العناصللر اعساسللية نللد المحاسللبة للن االسللتحقا ولفللن ثللتم -2 ي الحالى تشاهاةفى النموو

Penman and Zhang 2002خامسا : نموذج

The hidden reserves measure ( HR )

أن التحمح المحاسل ى ثاالب نلو ملن االحتيا يلات Penman and Zhang 2002وكر لسلرم كاملا زاد السرية ويعت ر م شر ن التحمح المحاس ى وكاما زاد حشم االحتيا ى ا

اللللتحمح المحاسللل ى ولفلللن تظهلللر مشلللكا كيميلللة تقلللدثر االحتيا يلللات السلللرية حثلللث أن االحتيلللا ى السلللرم ثلللر ظلللاهر بصلللورة صلللريحة فلللى القلللوائم الماليلللة ولفلللن ثلللتم تقلللدثرع

واس ة الباحعثن فكث يمكن تقدثرع

السرم :قدم الباحعون فى مشال المحاسبة ريقتثن لتقدثر االحتيا ى

28

الذى قدم نسبتين يمكن من Ahmed etal. 2000الطريقة األولى : تم تقديمها بواسطه

خاللهم تقدير االحتياطى السرى .وهما :

الم يعات ( ÷ النسب اعولى : و مصروم البحوث والت وير الم يعات (÷ النسبة العانية : و مصروم اال ةن

Penman and Zhang 2002 ة ال ريقة العانية : تم تقديمها واسوهى ال ريقة الشائع استادامها لتقدثر االحتيا ى السرم حثث ثتم قيا التحمح

المحاس ى من اةل النسب التالية : C i,t = ( ER i,t ÷ NOA i,t )

حثث أن :

i,t C: م شر ن التحمح المحاس ى يسمى مقيا SCORE C

i,t ER :ا ى السرم المقدر لاشركة االحتيi فى المترةt

i,t NOA : القيمة الدفترية لةصول التش ثاية صافى اعصول التش ثاية وهى =– االلتزامات التش ثاية م رو منها االصول والاصوم المالية

i,t ERالنسب السابق هى كث يمكن تقدثر االحتيا ى السرم والمشكا اعساسية فى

المقيا التالى لتقدثر االحتيا ى السرم : Penman and zhang 2002بقتر وقد

res it+ AVD res it + RD res it= INV it ER

حثث أن :

itER : قيمة االحتيا ى السرم

res itINV : احتيا ى المازون

29

res it RD :احتيا ى البحوث والت وير

res it AVD :االصول المعنوية

سادسا : نماذج وطرق أخرى لقياس التحفظ المحاسبى :حلاول للدد ياللر مللن البللاحعثن ت للوير وتقللديم مقللاثي أاللرم لقيللا الللتحمح المحاسلل ى اللى

م شللر أو مقيللا بسلليط لاللتحمح ( Easton and Pae 2004 )سلل ث المعللال اقتللر فللى قديللة كم شللر اللى الللتحمح المحاسلل ى المحاسلل ى يعتمللد اللى الت ثللر فللى االسللتعمارات الن

تسللشث اعصللول وات القيمللة الحاليللة الموشبللة والت ثللر فللى صللافى اعصللول التشلل ثاية كم شللر اى التحمح فى تسشث اعصول التش ثاية وقد شلا ت النتلائا لت كلد أن اللتحمح اللوم ثرشلع

أعللر االرحللا المحاسلل ية الللى االسللتعمارات النقديللة للل أعللر قللوم اللى ائللد الشللركة زيللادة اللى فاللم يكللن معنللو لفلل أمللا فيمللا ثتعاللب بللالتحمح الراشللع لاقيللا المحاسلل ى لألصللول التشلل ثاية

العثن اى استادام نسبة القيم السلوقية اللى القيمل الدفتريلة لحلب المافيلة Cheng 2005وقد أفد

ثشلاد ةقلة لثن مقيلا ا Pae, etal.2005كمقيا لاتحمح المحاس ى وقد حاوللت دراسلة معاملل اسللتشابة السللو واالرحللا ونسللبة القيملل السللوقية الللى القيمللة الدفتريللة لحللب المافيللة

وهللو أملر يعللى حثلث أن مقيللا معاملل وقلد وشللدت الدراسلة ارتبللا سلالب للثن المقياسلثن ز مللن هللوا االسللتشابة لةابللار يعكلل قيمللة الللتحمح المحاسلل ى فللى القيمللة المسللشا دفتريللا وشلل

التحمح ثتثعر درش ك ثرة نسبة القيمة السوقية الى القيمة الدفترية تللم اسللتادام نمللووي معاملل اسللتشابة السللو Ball and Kothari 2007وفللى دراسللة

واعرحلللا لقيلللا وتمسلللثر اللللتحمح المحاسللل ى وقلللد وشلللدت الدراسللل أن هلللوا النملللووي قلللد شلللا اهر الماليلللة معللل قلللود المدثونيلللة وقلللد أوالللحت نتلللائا اسلللتادام فلللى تمسلللثر لللدد ملللن الظلللو

الدراسللة أن النمللووي مةئللم لتمسللثر الللتحمح المحاسلل ى فيمللا ثتعاللب بللالقيم المسللشا امللا فيمللا دفتريللللا فانلللل اليسللللتشثب لهللللا وحللللولك فسللللرت ثتعاللللب بللللالنمو النللللاتا للللن أصللللول ثللللر مسللللشا

قية الللى القيملل الدفتريللة لحللب المافيللة الدراسةأسللباب وشللود ارتبللا سللالب للثن نسللبة القيملل السللو وحثن مقيا رد ع السو

30

واسللتاداما لابحللوث المحاسلل ية لتقللدثر حشللم عفعللر النمللاوي شللثو ا العللر السللا ب بعللد تنلاول (Wang , et al.2000 التحمح المحاسل ى وممثلزات و ثلوب كل نملووي قلدم و حدثلد ملدم اسلتادام وشلثو اسلتادام تاك النماوي بعم مسلو شلام الةل فتلرة معثنل وت

ونتثشللل وللللك المسلللو ثااصلللها كللل نملللووي كللل منهلللا فلللى البحلللوث والدراسلللات المحاسللل ية : (Wang , et al.2000الشدول التالى و

( مدى استخدام نماذج قياس التحفظ فى الدراسات السابقة 1جدول )

OTHERS H R N A M-T-B OR

B-T-M

AACF AT The Model

9

9

9

10

13

36

Number Of

Papers

Basu 1997 ,Beaver andيةحح من الشدول السا ب شثو استادام نملووشى

Ryan 2000 ولفللن فللى الدراسللة الحاليللة لللن ثللتم بسللتادام نمللووي Basu 1997 الافة لافعثر من االنتقادات الموشهل لل والتلى وكرهلا الباحلث نلد لر النملووي باال

الللى قياسللة الللتحمح مللن اللةل المللر فللى العوائللد أول وياللر العللام مللن اللةل اعابللار أما نملووي ك ما يحدث اةل العام من ت ثرات الشثدة واالابار السثئ فقط واهمال

( Ball , and Shivakumar 2005 ( AACF) اللوم اصللع أساسلا لقيللا المحاسللل ىيصلللاو لقيلللا اللللتحمح اللللتحمح فلللى الشلللركات الااصلللة ثلللر المسلللشا فالللن اةل البحث الحالى لاعدثد من االسباب منها :

مسللشا فللى سللعودية أن ثنلل الشللركات فللى البحللث الحللالى هللى شللركات مسللاهم -1 ال ورص ويتم تداول أسهمها

31

سلوم ثلداانا لعملل Ball , and Shivakumar 2005 أن ت ثلب نملووي -2حقا وملللللا هلللللو النملللللووي المةئلللللم لقيلللللا تقلللللدثرات أالللللرم معللللل تقلللللدثر حشلللللم االسلللللت

ممللا يشللكك فللى النتللائا التللى االسللتحقا ومللن عللم ثللزداد حشللم التقللدثرات فللى النمللووي سثتم التوص الثها

فيعتقلد Beaver and Ryan ( M-T-B ) or (B-T-M ) 2000 )أملا نملووي الباحث أن النمووي المناسب لابحث الحالى لاعدثد من االسباب منها :

أنلل احللد النمللاوي شللائعة االسللتادام فللى الدراسللات السللابقة فقللد شللا فللى الترتثللب -1 Basu ولفن ت اب اى االنتقادات الموشهة لنمووي Basuالعانى بعد نمووي

يمكن من اةل قيا التحمح المحاس ى لشرك معثن من اةل ساسا زمنية -2

ات فعاية سلوا ملن القلوائم الماليلة أن يعتمد فى قيا التحمح المحاس ى اى يان -3 و القيم الدفترية لاسهم (أو ال ورصة و سعر السهم فى السو (

ثتشنب المقاثي ال دثا فهو يعتمد اى القيا المباشر ولي اى م شرات -4

واللوم يقلوم بقيلا اللتحمح ملن (Givoly and Hayn 2000 (N A ) )أملا نملووي التش ثاى فلان بل الفعثلر ملن التعقثلدات أو الصلعوبات تقدثر االستحقا ثر اةل

دايللة ال ريقللة المسللتادم لتقللدثر حشللم االسللتحقا ثللر التشلل ثاى المتشمللع لعللدد مللن السنوات وهوا ثتامن ااتيار النمووي المناسلب لقيلا االسلتحقا وحشلم التقلدثرات

ومللن عللم اسللتبعد فللى ولللك النمللووي عللم اللى أم أسللا سللثتم باتيللار سللن اعسللا الباحث استادام لقيا التحمح فى البحث الحالى

والللوم يقللوم Penman, and Zhang ( H R )2002 )أملا النمللووي االاثلرو السلرم والتلى تقلدثر اللتحمح المحاسل ى المحاسل ى ملن الةل تقلدثر حشلم االحتيلا ى ويشللللم هللللوا يعت رونهلللا م شللللر لللن حشللللم الللللتحمح المحاسللل ى فللللى القللللوائم الماليلللة

32

النمووي العدثلد ملن الصلعوبات منهلا أن االحتيا يلات السلرية ثلر ظلاهرة فلى القلوائم المالية ولي هناك مقيا محدد متمب اي لقياسها

ملن التحاثل السللا ب عفعلر النملاوي شللثو ا فلى مشلال قيللا اللتحمح المحاسل ى يمكللن Beaver and Ryan 2000 القول أن أفعر النماوي مة م لابحث الحالى نملووي

لقيللا حشللم الللتحمح الللتحمح المحاسلل ى بللالقوائم الماليللة لعثنللة الشللركات التللى سللثتم ااتيارها

:العوامل المؤثرة فى التحفظ المحاسبى -11

مللن اللةل بسللتعرا وتحاثلل الدراسللات السللابقة فللى مشللال الللتحمح المحاسلل ى يمكللن الللتحمح المحاسلل ى فللى ال ثئللة قللع تثعثرهللا فللىالعواملل التاليللة التللى مللن المتو ااتبللار : ةالسعودي

حجم الشركة : -أ

لقللد أع تللت الدراسللات السللابقة أن الشللركات ك ثللرة الحشللم تتعللر لافعثللر مللن الالل و السياسية لولك تاشث تاك تاك الشلركات لممارسلة اللتحمح المحاسل ى ملن أشل تشنلب

,Zmijewski and Hagerman 1981التعلللر لاتفلللالث السياسلللية و

Bushman and Piotroski (2006) . ) ( كمااانWatts and

Zimmerman 1978, 1986 ثلروا أن الشلركات ك ثلرة الحشلم تمال السياسلات )المحاسللل ية التلللى تللل دم اللللى تدنيلللة االرحلللا ووللللك ملللن الللةل نقللل االرحلللا ملللن المتلللرة

ح المحاسلل ى ( حثللث أن الحاليللة الللى المتللرات القادمللة و وهللوا ثتمللب مللع ممهللوم الللتحمالشلللركات ك ثلللرة الحشلللم تتعلللر لاعدثلللد ملللن الاللل و السياسلللية والرقا يلللة أفعلللر ملللن الشلللركات صللل ثرة الحشلللم وهلللوا ملللا يعلللرم بالتفلللالث السياسلللية وملللن أمعاتهلللا التلللدا

.من احتفار الشركة لساعة معثنةالحكومى لتسعثر منتشات الشرك أو لاحد

33

أن الشلركات صل ثرة الحشلم تتعللر ( Basu 2001 ) الى الشانلب اآلالر ثلرم لمشلللاف أفعلللر ملللن المشلللاف التلللى تتعلللر لهلللا الشلللركات ك ثلللرة الحشلللم للللولك توقلللع

Basu أن الشلللركات صللل ثرة الحشلللم هلللى الشلللركات اعفعلللر تحمظلللا لتشنلللب اللللد اوم( حثلث وكلر أن الشلركات صل ثرة Hayn 1995)القالائية وهلوا ملا أفلدع أيالا

اعفعر تحمظا الحشم هى الشركات

مما س ب يمكن القول أن هناك رأيان فيما ثتعاب بحشم الشرك وممارسة التحمح المحاس ى حثث ثرم البع أن هناك ةقة ردية ثن حشم الشركة وحثن ممارس التحمح المحاس ى أم زيادة حشم الشركة ثزداد حشم التحمح المحاس ى

حمح المحاس ى ثنما ثرم البع اآلار وباناما حشم الشركة ثنام حشم الت أم زيادة أن العةقة ثن حشم الشركة وحشم التحمح المحاس ى ةق كسية

حشم الشرك ثنام حشم التحمح المحاس ى وباناما حشم الشركة ثزداد حشم التحمح المحاس ى

ك ثرة الحشم التى تقرر أن الشركات عانيةوالبحث الحالى يمث الى وشهة النظر المية لممارسة لاتحمح المحاس ى فى قوائمها المالية لاعدثد من االسباب ق هى اع تعظيم حوافز ومكافات االدارة منها

مما س ب يكون المت ثر المستق الوم سثتم ااتبارع هنا حشلم الشلركة مقاسلا باشملالى مللر االحصللائى اعصللول والمت ثللر التللابع الللتحمح المحاسلل ى ويمكللن صلليا ة ال

اعول الوم سثتم ااتبارع فى البحث الحالى كما ثاى : بررين حجررم الررتحفظ عكسرريةهنرراع عهقرره " بفرررض ثبررات جميرر العوامررل الخرررى

د المحاسبى وبين حجم الشركه

نسبة المديونية : -ب

34

ثهللتم مقراللى الشللركة بمللدم مقللدرة المنشللثة اللى الوفللا للدثونها وسللداد االقسللا فللى Businessا وملدم تعلر الشلركة لامالا ر سلوا كانلت مالا رة أ ملال مو لده

Risk والتللى ثللتم قياسللها بحشللم الشللركة أو ماللا رة ماليللةFinancial Risk والتللى تقللا نسللبة المدثونيللة والشللرك نللد داولهللا فللى قللود اقتللرا قللد يمللر

د تفلون تالك القثلود المقراثن قثود معثن الى الشلركة لالمان اسلترداد قروالهم قلكملا يملر المقلر نسلبة اى ريقة توزيع اعرحا أو الى االقتلرا االالافى

للولك ( Watts and Zimmerman 1986)معثنل لامدثونيلة ال ثشلب تشاوزهلا مللن المتوقللع أن تاشللث الشللركات التللى اقترحللت نسللبة المدثونيللة لللدثها مللن الحللد اعقصللى

للن أرحللا اليللة تزيللد مللن الللتحمح المحاسلل ى لاتقريللر المسللمو بلل الللى للدم ممارسللة و اشمالى حب المافية لتحسثن تاك النسبة وبالتالى تشنب انتهاك شرو قلد القلر وهلللوع حاللللة اسلللتعنائية ( حثلللث أن القا لللدة العامللل ان الشلللركات المقترالللة ثشلللب أن

Zmijewski and Hagerman) وقلد أفللد تحلافح اللى شلرو التعاقللد لللدثها

أن الشلللركات التلللى تقلللوم تمويللل الشلللز اعف لللر ملللن ماياتهلللا لللن ريلللب ( 1981تحمظا فى قوائمها المالية حتلى تحقلب المزيلد ملن أق االقترا من المتوقع أن تفون

Nikolaev الى الشانلب اآلالر افلد ا وتتشنلب انتهلاك شلرو قلد القلر االرح

تحمح المحاسلل ى بقللا لاشللرو أن الشللركات المقترالل تاشللث الللى ممارسللة اللل 2010 وهنلا ثعلار التسلا ل للن watts 2003a وكلرع اللواردة فلى قلد القلر وهللوا ملا

يعة تاك العةقة فى الشركات المساهمة السعودية نسللبة المدثونيللة مقاسلل باشمللالى الاصللوم اللى ممللا سلل ب سلليكون المت ثللر المسللتق

حمح المحاسلل ى ويمكللن صلليا ة المللر اشمللالى حللب المافيللة والمت ثللر التللابع الللت االحصائى العانى كما ثاى :

برررين حجرررم الرررتحفظ طرديرررة هنررراع عهقررره" بفررررض ثبرررات جميررر العوامرررل الخررررى " سبه المديونية .المحاسبى ون

35

آليات الحوكمة : -جر مصللال المافيللة للن االدارة فللى الشللركات المسللاهمة الللى االلب مللا يسللمى بنكلان نتثشللة وكال ومن عم تاشث ادارة الشركات المساهمة الى تعظيم دالة منمعتهلا وللو بمشاف ال

( وتحللاول االدارة 1988 اللى حسللاب المللةك والمسللاهمثن ( و د زكريللا الصللاد تحقثب ولك من اةل دم ممارسة اللتحمح المحاسل ى أو ممارسلة اللتحمح المحاسل ى

مللن هنللا شللا دور يليللات الحوكمللة فللى تقاريرهللا وقوائمهللا الماليللة بصللورع مناماللةويليللات لسللاوك االنتهللازم مللن شانللب االدارةكثحللد االدوات الرقا يللة لاحللد مللن ولللك ا

الحوكمللة سللوا دااايللة أو اارشيللة سللوم تسللا د فللى تحشلليم السللاوك االنتهللازم مللن شانللب االدارة ومللن عللم تشللشيع ممارسللة الللتحمح المحاسلل ى فللى التقللارير الماليللة والحللد

مارسللات تاملل مللن الللتحمح المحاسلل ى وقللد اتمقللت الفعثللر مللن الدراسللات مللن أم ميششع من زيادة ممارسلات اللتحمح المحاسل ى السابقة اى أن ت ثب يليات الحوكمة

فى التقارير والقوائم المالية وملن عللم يكللون المت ثللر المسللتق هللو ت ثللب يليللات الحوكمللة والتللى يمكللن قياسللها للن

ملللن أهمهلللا لللدد اال الللا المسلللتقاثن و ثلللر التنمثلللوثثن فلللى ريلللب م شلللرات معثنللل مشاللل االدارة ويكلللون زيلللادة نسلللبة لللدد اال الللا المسلللتقاثن و ثلللر التنمثلللوثثن فلللى مشا االدارة م شر اى ممارسة التحمح المحاس ى فى التقارير والقوائم المالية

ومن عم يمكن صيا ة المر االحصائى العالث كما ثاى :رض ثبررات جميرر العوامررل الخرررى هنرراع عهقررة طرديررة بررين نسرربة االع ررا " بفرر

المسررتقلين وريررر التنفيررذيين فررى مجلررس االدارة وبررين حجررم الررتحفظ فررى التقررارير والقوائم المالية "

المعايير المحاسبية المستخدمة : -دأفعللر و نيللةوفقلا لللولك الللدافع يمتللر أن الشللركات التلى تسللتادم معللاثثر المحاسللبة ال

الدولية محاسبة التحمظا من الشركات التى ت ب معاثثر

36

للللولك قلللام الباحلللث بااتيلللار ثنثتلللثن ملللن الشلللركات فلللى ثئتلللثن ماتامتلللثن ملللن حثلللث معاثثر المحاسبة المستادمة ثنة من الشركات المسلاهمة المصلرية والتلى تسلتادم

لسلللعودية التلللى تسلللتادم كات المسلللاهمة ار معللاثثر المحاسلللبة الدوليلللة و ثنللل ملللن الشللل معاثثر محاسبة و نية صادرة ن الهثئة السعودية لامحاس ثن القانونثثن

ويتوقللع الباحللث أن الللتحمح المحاسلل ى فللى التقللارير والقللوائم الماليللة ثللزداد نللد ت ثللب محاسبة و نية معاثثر

ويكون المر االحصائى الرابع كما ثاى :ترررى تطبرررق معرررايير فررران برررين الشرررركات الرى " بفررررض ثبرررات جميررر العوامرررل االخررر

ممارسة للرتحفظ المحاسربى مرن الشرركات الترى تطبرق معرايير المحاسبة الدولية أقل محاسبة وطنية ."

الدراسة الميدانية : -11ثتاللمن ولللك الشللز مللن البحللث االاتبللار المثللدانى لمللرو البحللث مللن اللةل ااتيللار

نها واااا ها لاتحاث االحصائى وتلم تصلميم ثن البحث وتشميع ال يانات الةزمة الدراس المثدانية كما ثاى :

:عينه البحث -أ

نللد ااتيللار ثنللة البحللث واشلل الباحللث بعلل الصللعوبات المرتب لل بالحصللول اللى و الاتبار الملر الرابلع ال يانات لفة النو ثن من ثنات البحث و الشركات المصرية

لسللعودية ( وحللاول الباحللث أن تفللون يانللات البحللث االشللركات و فللى البحللث الحللالى (حدثعل ولفللن لظللروم اارشلل للن ارادة الباحللث لللم يسللت ع الباحللث تشميللع يانللات للن

م حثلللللث ثتمثلللللز وللللللك العلللللام 2009الشلللللركات المصلللللرية والسلللللعودية اال لللللن لللللام ة باالسللتقرار النسلل ى فللى مسللتويات أسللعار االسللهم اللةل ولللك العللام فللى ال ثئلل المصللري

من التحاث لحدوث اعزملة الماليلة 2008 ام وال ثئة السعودية حثث استبعد الباحث العالميللة وامتللداد أعرهللا اللى معظللم االسللوا الماليللة العرحيللة ومنهللا مصللر والسللعودية

م لقيام العورة فلى مصلر و لدد ملن ال الدان العرحيلة مملا 2010كما استبعد الباحث ام االسللوا الماليللة العرحيللة بصللم املل ومصللر بصللم ااصللة كللان للل تللثعثر ك ثللر اللى

القيم العادل لها واصبحت أسعار اعسهم ال تع ر ن

37

م ليكلللون مملللعة لمتلللرة الدراسلللة حثلللث للللم يكلللن هنلللاك 2009للللولك ااتلللار الباحلللث لللام أحللداث شوهريلل لهللا تللثعثر ماحللوى ثللر يعللى اللى أسللعار االسللهم فللى أسللوا المللال

كملللا أن القلللوائم الماليلللة وأسلللعار اعسلللهم لفافلللة الشلللركات المسلللاهمة فلللى وللللك العلللاموالسلعودية أمكلن الحصلول اثهلا للولك العلام و فيما ثتعاب بالمر الرابع ( المصرية

البحللث الشللرك اللمن ثنللة المعللاثثر الللةزم توافرهللا الاتيللار وتللم ت ثللب مشمو لل مللن وتمعات المعاثثر فى التالى

شلللرك مسلللاهمة مصلللرية أو سلللعودية لهلللا أسلللهم ثلللتم تلللداولها فلللى أن تفلللون الشلللرك -1 ال ورص

م 2009توافر قوائم مالية الشركة ن ام -2

م 2009توافر يانات ن أسعار االسهم لاشركة ن ام -3 استبعاد ق ا ى ال نوك التثمثن فى ال ثئتثن المصرية والسعودية -4

سللعودية شللركة 68شللرك مصللرية و 48فللى وبعللد ت ثللب تاللك الشللرو اتاللو توافرهللا موز اى ماتا الق ا ات المكانية تعميم نتائا البحث

مصادر الحصول على البيانات : -ب

تم الحصول يانات البحث الحالى من مصدرين :بالنسبة لاشركات المصرية : حص الباحث اى يانات البحلث الحلالى ملن موقلع -1

ملللا ثتعالللب ملللن اسلللعار www.egyptianstocks.com ال ورصلللة المصلللرية ما ثتعاب بالقوائم المالية www.mistnews.com االسهم ومن موقع

بالنسلللبة لاشلللركات السلللعودية : تلللم الحصلللول الللى يانلللات القلللوائم الماليلللة وأسلللعار -2 www.tadawul.com.sa م من موقع ال ورص السعودية اعسه

قياس متغيرات الدراسة : -جر اللتحمح المحاسل ى فلى الشلركات العوامل المل عرة الىالهدم من البحث الحالى تحدثد ة و للللر اسللللوفيمللللا ثاللللى ثللللوكر الباحللللث مت ثللللرات الدر المسللللاهمة المصللللرية والسللللعودية

قياسها:سلللتعر الباحلللث فلللى شلللز سلللا ب ملللن البحلللث ب: قيررراس الرررتحفظ المحاسررربى -

النمللاوي الماتامللة التللى تللم اسللتادامها فللى الدراسللات السللابقة وتوصلل الباحللث

38

من اةل العر والتحاث لتاك النماوي الى أن النمووي االفال والمناسلب Beaver and Ryan 2000ل يانات البحث الحالى هو النمووي الوم قدم

واللللوم ثتمعللل فلللى نسلللب القيمللل السلللوقية اللللى القيملللة الدفتريلللة لحلللب المافيلللة الى يانلات Cross Sectionalوسلثتم ت ثلب وللك النملووي ب ريقلة أفقيلة

م ويتم تمسثر تاك النسبة بثن كاما زادت تالك النسلب فلى شلرك 2009 ام وباناملللا تالللك النسلللبة ثلللنام معثنللل كاملللا زاد حشلللم اللللتحمح المحاسللل ى

حشم التحمح المحاس ى وفقلللا لامقيللا الشللائع فلللى : سللثتم قيلللا حشللم الشللركة قيرراس حجررم الشرررركة -

الدراسات السابقة وهو بشمالى اعصول

: سللللثتم قياسللللها للللن ريللللب نسللللب بشمللللالى الاصللللوم الللللى نسرررربة المديونيررررة - اشمالى حب المافية

للن السللعودية ثللب يليللات الحوكمللة فللى ال ثئللة : ثللتم قيللا مللدم ت الحوكمررة - ريللللب نسللللبة للللدد ا اللللا مشالللل االدارة المسللللتقاثن و ثللللر التنمثللللوثثن الللللى

اشمالى دد أ اا مشا االدارة

: ثللتم قيللا أعللر االاللتةم فللى المعللاثثر وأعرهللا أثررر االخررتهف فررى المعررايير -

لمحاسلل ى فللى اللى حشللم الللتحمح المحاسلل ى مللن اللةل مقارنلل حشللم الللتحمح اوالشلركات السلعودية وملن الةل المقارنلة سثتالو أم نلو الشركات المصرية

من المعاثثر يششع ممارسة التحمح بصورة أف ر

االسلوب االحصائى المستخدم : -دفللى البحللث الحللالى هنللاك مت ثللر تللابع وهللو حشللم الللتحمح المحاسلل ى و للدد مللن

ائى المةئللم لادراسللة هللو أسللاوب المت ثللرات المسللتقاة لللولك فللان االسللاوب االحصلل االنحدار المتعدد والشك العام ل :

3س 3+ ب 2س 2+ ب 1س 1ص = أ + ب

حثث أن :

39

ع : المت ثر التابع وهو حشم التحمح المحاس ى فى القوائم المالية : معامةت االنحدار 2 ب 1أ ب

:وتشمالمت ثرات المستقاة : 3 2 1 : المت ثر المستق االول وهو حشم الشرك 1 : المت ثر المستق العانى وهو نسبة المدثونية 2 المت ثلللر المسلللتق العاللللث وهلللو يليلللات الحوكملللة وتقلللا نسلللبة اال الللا : 3

ثر التنمثوثثن أو نسبة اال اا المستقاثن ارنلة متوسلط حشلم أما المر الرابع فالن ثلتم ادااللة فلى النملووي حثلث سلثتم مق

التحمح المحاس ى فى الشركات المصرية والسعودية االحصائية :النتائج -هر نتيجة إختبار الفرض االحصائى الول ) حجم الشركة ( : -1

( نتيجه اختبار الفرض الول 2جدول )

Coefficientsa

40

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardiz

ed

Coefficient

s

t Sig. B Std. Error Beta

1 (Constant) 5.492 2.030 2.705 .009

Total assets -.164- .094 -.211- -1.756- .034

a. Dependent Variable: conservatism

لاملللللر ملللللن يانلللللات الشلللللدول السلللللا ب اللللللوم يمعللللل نتلللللائا الدراسلللللة المثدانيلللللة

د ةقللللة كسللللية للللثن حشللللم الشللللركة ومسللللتوم ثتاللللو وشللللو االحصللللائى اعول اللللتحمح فلللى التقلللارير الماليلللة أم أنللل زيلللادة حشلللم الشلللركة ثلللنام مسلللتوم التحمح فى التقارير الماليلة بالشلركات المسلاهمة السلعودية وهلوا قلد ثرشلع اللى

ك ثرة الحشم اثها الفعثر من الال و و سلوا ملن المسلاهمثن أو أن الشركات لامحافظل الى مسللتوم معلثن ملن االرحللا ال تلنام نل لللولك المقرالثن (

تاشللث الللى تامللي ممارسللات الللتحمح المحاسلل ى بللالقوائم الماليللة أمللا الشللركات صللل ثرة فلللان الاللل و ايللل أقللل وملللن علللم تحلللاول ممارسلللة اللللتحمح المحاسللل ى بصورة أف ر تشنبا لالد اوم القالائية كملا أن هنلاك ال ط أف لر ملن المراشلع

تشنبا لتاك تالمسئولية القانونية ارشى لممارسة التحمح المحاس ى الا نتيجة إختبار الفرض االحصائى الثانى ) نسبة المديونية ( : -2

تمعات نتثشة ااتبار المر االحصائى العانى فى الشدول التالى : ( نتيجة اختبار الفرض الثانى 3جدول )

Coefficientsa

41

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardized

Coefficients

t Sig. B Std. Error Beta

1 (Constant) 1.744 .240 7.258 .000

Debt ratio .321 .314 .125 1.025 . 009

a. Dependent Variable: conservatism

ى ونسللبة ثتاللو مللن الشللدول السللا ب وشللود ةقللة رديللة للثن الللتحمح المحاسلل

المدثونيللة وهللوا ثتمللب مللع المللر االحصللائى حثللث أنلل زيللادة دثللون الشللرك كاملللا زادت شلللرو المقلللر والتلللى ملللن الللمنها زيلللادة مسلللتوم الحي لللة والحلللور والحللللد مللللن السللللاوك االنتهللللازم لللللةدارة فللللى الللللتحكم فللللى االرحللللا لللللولك فللللان

محاسلل ى بصللورة ك ثللرة الشللركات وات نسللبة المدثونيللة العاليللة تمللار الللتحمح ال من أش الحماى اى شرو المقر و دم انتهاك تاك الشرو

نتيجة إختبار الفرض االحصائى الثالث ) آليات الحوكمة (: - 3

توصلل الباحللث الللى النتللائا المتمعالل فللى بعللد ااتبللار المللر العالللث بحصللائيا الشدول التالى :

ع ا رير التنفيذيين وحجم التحفظ نسبة االنتيجة اختبار ( 4 جدول )

42

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardized

Coefficients

t Sig. B

Std.

Error Beta

1 (Constant) 2.497 .269 9.281 .000

Unexecutives

members

.975 .396 .290 2.460 .017

a. Dependent Variable:conservatism

( نتيجة اختبار نسبة االع ا المستقلين وحجم التحفظ 5جدول ) Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardize

d

Coefficients

t Sig. B

Std.

Error Beta

1 (Constant) 1.906 .330 5.783 .000

Independent

members

.062 .573 .013 .108 . 054

a. Dependent Variable : conservatism

ثتاللو مللن ال يانللات الللواردة فللى الشللدول السللا ب معنويللة يليللاات الحوكمللة فللى ةقتها بحشلم ممارسلة اللتحمح المحاسل ى حثلث وشلد أن هنلاك ةقلة رديلة لللثن نسلللبة اال الللا المسلللتقاثن واع الللا ثلللر التنمثلللوثثن فلللى مشاللل االدارة

المحاسللللل ى مملللللا ثلللللدل الللللى زيلللللادة ممارسلللللات اللللللتحمح وحلللللثن حشلللللم اللللللتحمح

43

المحاسلل ى فللى القللوائم الماليللة زيللادة نسللبة اال اللا المسللتقاثن و ثللر التنمثللوثثن فى مشا االدارة

وتلللم بعلللد وللللك ااتبلللار شميلللع الملللرو العةعللل دفعلللة واحلللدة كمت ثلللرات مسلللتقا كمت ثللر رقلللا ى والللتحمح المحاسلل ى كمت ثلللر تللابع كمللا تلللم اداللال صللافى اللللرحو

وشا ت التائا متوافقة مع االاتبارات المردية كما ثاى :

( ملخص اختبارات الفروض 6جدول ) Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardized

Coefficients

t Sig. B

Std.

Error Beta

1 (Constant) 7.646 1.851 4.131 .000

Independent

members

.221 .490 .048 .452 . 053

Debt ratio .588 .285 .229 2.065 .043

Unexecutives

members

.598 .372 .178 1.607 . 013

Total assets -.285- .093 -.367- -3.077- .003

Net income .265 .055 .496 4.796 .000

a. Dependent Variable: conservatism

المعايير المحاسبية المستخدمه(ختبار الفرض االحصائى الراب )نتيجة إ – 4فلللى سللل ث ااتبلللار درشلللة الملللر الرابلللع تلللثعثر نلللو المعلللاثثر المسلللتادمة الللى ممارسلللات اللللتحمح المحاسللل ى فقلللد قلللام الباحلللث بحسلللاب متوسلللط حشلللم اللللتحمح المحاسللل ى فلللى الشلللركات المسلللاهمة السلللعودية و والتلللى تمعللل مشمو لللة الشلللركات

44

التلللى تاالللع لمشمو لللة ملللن المعلللاثثر الو نيللل ( وحسلللاب متوسلللط اللللتحمح فلللى مشمو ة من الشركات المساهمة المصرية و والتلى تمعل مشمو لة الشلركات التلى تااع لمعاثثر المحاسبة الدوليلة ( وقلد تلم مقارنل متوسلط اللتحمح المحاسل ى فلى

المشمو تثن ووشد ما ثاى : ر نوع المعايير على حجم التحفظ المحاسبىإختبار أث( 7جدول )

Report

متوسط التحفظ المحاسبى فى الشركات المساهمة السعودية

متوسط التحفظ المحاسبى فى الشركات المساهمة المصرية

Mean 1.936912 1.539167

N 68 48

Std. Deviation 1.22760 .89620

ن متوسللللط حشللللم الللللتحمح ثتالللو مللللن الشللللدول السللللا ب وشللللود فللللرو معنويللللة للللث المحاسلللل ى فللللى الشللللركات المصللللرية والسللللعودية ويتاللللو زيللللادة حشللللم الللللتحمح

ومللن عللم يمكللن مصللرية مقارنللة بالشلركات ال سللعودية المحاسل ى فللى الشللركات الحثلث أنهللا تشللشع ممارسلة اللتحمح المحاسل ى و نيلةالقلول أن معلاثثر المحاسلبة ال

وبالتلالى تفلون Rule – basedقوا لد وللك النلو ملن المعلاثثر المعتملدة الى مقارنلل بمعللاثثر هنللاك قثللود اللى حريللة االدارة ومللن عللم ثللزداد الللتحمح المحاسلل ى

وبالتللالى فللان principal bassedالدوليللة المعتمللدة اللى مبللادم المحاسللبة هناك قدر أف ر من الحرية لةدارة ومن عم يق مستوم التحمح

صيات :والتو والنتائج الخهصة تناول الباحث فى البحث الحالى دراسة أهم العوامل التلى تل عر الى اللتحمح المحاسل ى فلى القوائم والتقارير المالية لاشركات المساهمة السلعودية حثلث تلم باتبلار أعلر حشلم الشلرك نسلبة المدثونيلة يليلات الحوكملة المعلاثثر المحاسل ية الى حشلم اللتحمح المحاسل ى فللى

ركات المساهمة السلعودية و نلد باتبلار أعلر نلو المعلاثثر المحاسل ية المسلتادم الى الشحشم التحمح المحاس ى فى الشركات المساهمة السعودية تم مقارن حشم اللتحمح المحاسل ى فللى القللوائم الماليللة لاشللركات المسللاهم السللعودية و والتللى تسللتادم معللاثثر محاسلل ية و نيللة

45

( مللع الللتحمح المحاسلل ى SOCPAلسللعودية لامحاسلل ثن القللانونثثن صللادرة للن الهثئللة افى الشركات المساهمة المصرية و والتى تسلتادم معلاثثر المحاسلبة الدوليلة ( وقلد شلا ت نتللائا البحللث لت كللد وشللود ةقللة كسللية للثن حشللم الشللركة وحشللم الللتحمح المحاسلل ى فعنللد

ى بلالقوائم الماليلة وتوصل الباحلث اللى زيادة حشم الشركة ثلنحم حشلم اللتحمح المحاسل وشود ةقة اثشا ية ثن نسبة المدثونية ونسلبة اع الا المسلتقاثن و ثلر التنمثلوثثن وحشلم التحمح المحاس ى حثث أن زيادة نسبة المدثونية وزيادة نسبة اع اا المسلتقاثثن و ثلر

ار أعللر نلللو المعللاثثر اللى حشلللم التنمثللوثثن كامللا زاد حشلللم الللتحمح المحاسلل ى و نلللد باتبللممارسللللات الللللتحمح المحاسلللل ى شللللا ت نتللللائا الدراسللللة المثدانيللللة لت كللللد أن حشللللم الللللتحمح المحاسللل ى فلللى الشلللركات التلللى تسلللتادم معلللاثثر محاسللل ية و نيلللة أف لللر ملللن حشلللم اللللتحمح المحاس ى فى الشركات التلى تسلتادم معلاثثر المحاسل ية الدوليلة أم أن معلاثثر المحاسلبة الو نيلللة تشلللشع ممارسلللات اللللتحمح اللللتحمح المحاسللل ى بصلللورة أف لللر ملللن معلللاثثر المحاسلللبة

الدولية

التوصيات :بعد ر الباحث لنتائا الدراسلة المثدانيلة ثوصلى الباحلث بالمزيلد ملن البحلوث فلى مشلال

معل التحمح المحاسل ى لمحاوللة افتشلام المزيلد ملن العوامل المل عرة فلى اللتحمح المحاسل ىيشللشع Big4ر حشللم المراشللع اللى حشللم الللتحمح المحاسلل ى وهلل وشللود مراشللع مللن الللل أعل

يا التحمح المحاسل ى ق واقترا نماوي أارم ل ممارسة التحمح المحاس ى أم لي ل تثعثر تت اب اى ثوب النماوي الموشودة فى ولك المشال

46

اج البحثمر

د ت ور المكر المحاس ى لمشكاة تقويم 9671د حامى نمر - المازون الساعى د مشاة المحاسبة واالدارة والتثمثن لابحوث شامعة

القاهرة العدد العامن د اثرت اث د أحمد رشب د العال د محمد شوقى بشادم -

المحاسبة المالية دار النها العرحية ثروت 1981

الشز : المتوس ة المحاسبةد ،(1999و ، رااى سامى د محمد - اإلسكندرية ، الشامعثثن دار ،د اعول

ب داد ند المحاس ي التحمحد ،(2009و السهاي سا ان محمد د -

العرحية المشاة ،دت يقية دراسة: السعودية المساهمة لاشركات المالية التقارير 7-24 ،1 العدد ،16 المشاد ية،اإلدار لاعاوم

47

فى العامة النظرية تبسيطد ،(1980و ، بلهامى ادل د محمد -

القاهرة ، شم ثن مكتبة ،د المردية المشرو ات فى المحاسبة المحاس ي لاتحمح المعاصر المنظورد ،(2008و الاثر أ و مدعر د -

العامية اةالمش ،دالمصرية اعسهم سو في المتداولة الشركات اى بالت ثب 1-58 اعول، العدد ن ا، شامعة – التشارة كاية ،والتموي لاتشارة

د زكريا الصاد د تحاث ساوك االدارة العايا فى ااتيار السياسات -المحاس ية باستادام نظرية تفامة الوكالة د مشاة كاية التشارة لابحوث

1988شرون العامية شامعة االسكندرية المشاد الاام والع

د فى أصول المحاسبة المالية 1977د د الحى مر ى د أحمد نور - د م سسة شباب الشامعة االسكندرية

www.mistnews.comشركة مصر لالفصنح عن المعلومنت -

www.egyptianstocks.com موقع ال ورصة المصرية -

www.tadawul.com موقع البورصة السعودية -

المراجع باللغة االجنبية :

- Ahmed ,A.S., R.M.Morton and T.F. Schaefer .2000. ‘ Accounting

conservatism and the valuation of accounting numbers :

Evidence of the Feltham- ohlson (1996) model . Journal of

accounting , auditing & finance 15(3) :271.

- Ahmed, A ; Billings , B ; Morton , R and Harris , M. (2002), " The

Role of Accounting Conservatism in Mitigating Bondholder-

48

Shareholder Conflicts Over Dividend Policy and in Reducing

Debt Costs " , The Accounting Review , vol.77 , pp.867-890.

- Ahmed, A and Duellman, S. (2007), "Accounting Conservatism and

Board of Director Characteristics: An Empirical Analysis",

Journal of Accounting & Economics , vol.(43) , pp.411-431.

- Ball, R. and Shivakumar, L. (2005),"Earnings Quality in UK Private

Firms: Comparative Loss Recognition Timeliness", Journal of

Accounting and Economics, vol.39, pp.83-128.

- Ball, R., and S.Kothari, 2007, “ Econometrics of the basu

asymmetric timeliness coefficient and accounting conservatism

.” ,working paper , www.ssrn.com

- Ball, R; Robin, A. and Sadka, G. (2008), "Is Financial Reporting

Shaped by Equity Market or by Debt Market? An International

Study of Timeliness and Conservatism", Review of Accounting

Studies, vol.13 ,pp.168-206 .

- Basu, S. (1997), "The Conservatism Principle and Asymmetric

Timeliness of Earnings " , Journal of Accounting and Economics

, vol.24, pp.30-37.

- Beatty ,A.(2007).”Discussion of asymmetric timeliness of earnings

,market- to- book and conservatism in financial reporting “.

Journal of accounting & Economics 44(1-2):32-35 >

- Beaver , W and Ryan , S " Biases and Lags in Book value and Their

Effects on the Ability of the Book-to-Market Ratio to Predict

Book Return on Equity " , Journal of Accounting Research ,

vol.38 , 2000 , pp.127-148 .

- Beaver, W. and Ryan, S. (2005), "Conditional and Unconditional

Conservatism: Concepts and Modeling", Review of Accounting

Studies, vol.10, pp.269-309.

49

- Beaver, W., Landsman, W., & Owens, E. (2008), "Asymmetry in

earnings timeliness and persistence: A simultaneous equations

approach", Working Paper. http://ssrn.com/abstract=1115486

- Beaver,W.H.1993” Conservatism .” working paper ,Stanford

university (www.ssrn.com )

- Beekes , W ; Pope , P and Young , S " The Link Between Earnings

Timeliness , Earnings Conservatism , and Board Composition :

Evidence for the UK " , Corporate Governance , vol.12 , 2004 ,

pp.47-51 .

- Belkaoui , A., 1985 “Accounting theory “ 2nd. Edition ., Harcourt

brace Jovanovich, Orlando, florida .

- Bliss, J.H.,1924.” Management through accounts .”the Ronald press

co. new York .

- Bushman, R. and Piotroski, J. (2006), "Financial Reporting

Incentives for Conservative Accounting: The Influence of Legal

and Political Institutions", Journal of Accounting and

Economics, vol.42, pp.107-148.

- Cheng , Q., 2005, “ what determine residual income ?” , the

accounting review ,(80,1) pp.85- 112 .

- Choi , W. (2007) . “ Bank relationships and the value relevance of

the income statement :evidence from income – statement

conservatism . Journal of business finance & Accounting (34) –

(7-8) pp.1051-1072

- Chung, H. and Wynn, J. (2008), "Managerial Legal Liability

Coverage and Earnings Conservatism", Journal of Accounting

and Economics, vol.46, pp.135-161.

- Dietrich, J. R., Muller, K. A., & Riedl, E. J. (2007), Asymmetric

timeliness tests of accounting conservatism. Review of

Accounting Studies, Volume 12, Number 1, pp. 95-124

50

- Easton p., and J.Pae,2007 .” Accounting conservatism and the

relation between returns and accounting data .” Review of

accounting studies , (9) : pp.269 – 309

- Feltham,G.A. and J.A.Ohlson .1995.” Valuation and clean surplus

accounting for operating and financial activities .” contemporary

accounting research 11(2):689 – 731 .

- Folsom,D.M.2009,”Competitive structure and conditional

accounting conservatism .”- proquest dissertations and theses .

www.proquest.com .

- Givoly , D and Hayn , C " The Changing Time Series Properties of

Earnings , Cash Flows , and Accruals : Has Financial Reporting

Become Conservative ? " , Journal of Accounting and Economics

, vol.29 , 2000 , pp.287-320 .

- Givoly, D., Hayn, C., & Natarajan, A. (2007), "Measuring reporting

conservatism", The Accounting Review, 82(1), 65-106.

- Goh,B.W., and ,Li ,D. (2011), “ Internal controls and conditional

conservatism “. The Accounting Review , volume,(86), no.3-

pp.975-1005.

- Guay,W., and Verrecchia, 2006, “Discussion of an Economic

framework for conservatism accounting .” Journal of

Accounting & Economics ,(42) : 149- 165 .

- Hanna, J.D.(2002).”Conservatism and accounting measurement .”

Working paper . www.ssrn.com

- Hayn, C. (1995), "The information content of losses", Journal of

Accounting & Economics, 20(2), 125-153.

- Holthausen,R.W., and R.L. Watts. 2001.” The relevance of value –

relevance literature for financial accounting standard-setting .”

Journal of Accounting &Economics (31)- 3-75.

51

- Kellogg,R.L.1984.”Accounting activities ,security prices and class

action lawsuits .” Journal of accounting &Economics 6

(December ).

- LaFond, R., & Watts, R. L. (2008), "The information role of

conservatism", The Accounting Review,83(2), 447-478.

- Lara,M.G.,B.G.Osama and F.Penalva.(2009).”Accounting

conservatism and corporate governance .”Review of

Accoubting Studies ,14 (1):161-201.

- Lobo ,G.J.and J.Zhou. (2006)” Did conservatism in financial

reporting increase after the Sarbanes-oxely act ?initial evidence .

Accounting Horizons, 20 (1):57-73

- Pae, J. ,D. Thornton , and M.Welker , 2005,” the link between

earnings conservatism and the price to book ratio “,

Contemporary accounting research , (22) , pp.693 – 717 .

- Penman , S and Zhang , X " Accounting Conservatism , the Quality

of Earnings , and Stock Returns , The Accounting Review , vol.77

, 2002 , pp.237-264 .

- Petty,A., J.Weber, and J.Yu, 2007,” Conservatism and debt

“.,working paper, www.ssrn.com .

- Ramalingegowda , Santhosh ,and , Yong Yu.(2011),”Institutional

ownership and conservatism “, Journal of accounting &

Economics .volume 52- ,issue 1- june.

- Roychowdhury, S., and R. Watts, (2007), "Asymmetric timeliness of

earnings, market-to-book and conservatism in financial reporting",

Journal of Accounting and Economics, (44), 2-31.

- Ryan, S. (2006), "Identifying conditional conservatism", European

Accounting Review, 15(4), 511-525.

- Shroff , P ; Venkataraman , R and Zhang , S " The Conservatism

Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings : An

52

Event-Based Approach , Working Paper , www.ssrn . com , 2007

.

- Valeri V.Nikolaev,”Debt covenants and accounting conservatism .”

Journal Of Accounting Reasearch – volum 48, issue 1 , march

2010

- Wang , R.Z., Hogartaigh, C.O., and Zijil,T.V. 2009 “Measures of

accounting conservatism : A construct validity perspective .”

Journal Of Accounting Literature . vol.28,pp.165-203.

- Watts ,1993.”Aproposal for research on conservatism .”working

paper . www.ssrn.com

- Watts, R. (2003), "Conservatism in Accounting Part 1: Explanations

and Implications", Accounting Horizons, Vol.17, pp.207-221.

- Watts, R. and Zimmerman, J. (1986), "Positive Accounting Theory",

Prentice –Hall, Englewood Cliffs, N.J.

- Watts, R.L. (2003b), "Conservatism in accounting part II: Evidence

and research opportunities", Accounting Horizons, 17(4), 287-

301.

- Zhang ,X-Jun. 2000 . “ Conservative accounting and equity

valuation .” Journal of accounting & Economics 29(1).125- 149 .

- Zmijewski,M.,and Hagerman , “ An income strategy Approach to

the positive theory of accounting standard setting /choice “.

Journal of accounting and economics (august)1981.pp.129- 149