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2º Trimestre 2007
Profarma
Atuação
11 Centros de Distribuição
Cobertura de 87,1% do mercado brasileiro
Distribuição de Produtos Farmacêuticos, Higiene Pessoal, Cosméticos, Vacinas e Produtos
HospitalaresSC
PR
SP
MG
GO
BA
RJ
ES
DF
PE
CE
PB
Centros de DistribuiçãoÁreas de Atuação
RS
24.000 Clientes Atendidos
Histórico
Aquisição da K+F
São Paulo
1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006
$980
$1.262
$1.520
$1.728
Vend
as L
íqui
das
(R$
MM
)
Minas Gerais
Espírito Santo
Hospitais em SPHospitais
no RJ
Bahia
1996
Paraná
DF
CAGR Mercado (02-06) = 12,5%CAGR Mercado (97-00) = 11.7%
IPO
2007
Instituto Profarma
PE
CE
Vacinas
Aquisição do CD da
Dimper RS
CAGR Profarma (02-06) = 26,8%
Market Share (%)
Fonte: IMS
8,49,3 9,6 9,6
10,7
2003 2004 2005 2006 1ºSem07
Mercado Farmacêutico
Fonte: IMS Health
Mercado Brasileiro
CAGR +12,2%
16.64418.305
20.943
10.08711.229
2004 2005 2006 1S06 1S07
Em R$ MM
+11,3%
1293
1673
2291
1032
1387
2004 2005 2006 1S06 1S07
Mercado Brasileiro de Genérico
Mercado Participação
Fonte: IMS Health
Em R$ MM % do Meracdo Farmacêutico
Fonte: IMS Health
+ 34,4%
CAGR +33,1%
7.8
9.1
10.910.2
12.4
2004 2005 2006 1S06 1S07
Top 10 Varejistas no Brasil
Fonte: ABRAFARMA (2004)
0,6%0,6%1,0%1,1%
1,3%
1,9%2,1%2,2%
3,5%
4,5%
Pacheco DrogariaSão Paulo
PagueMenos
Droga Raia Drogasil Panvet DrogariaAraujo
Drogamed DrogariaOnofre
DrogariaIporanga
Top 10 Indústrias no Brasil
2,5%2,7%3,3%3,4%
3,6%
4,4%
5,4%5,7%
6,5%6,7%
EMS SigmaPharma
Sanofi-Aventis
Ache Medley Novartis Pfizer Eurofarma BayerSchering PH
Boehringer NycomedPharma
Fonte: IMS Health ( 2007)
Crescimento do Mercado Farmacêutico
Crescimento do Mercado
• Envelhecimento da População- 13,8 milhões acima de 60 anos, em 2000, para 22,0 milhões em 2015
• Nível de Renda da População- 15% da população é responsável por 50% do consumo de medicamentos- Não há reembolso de remédios por parte do governo e dos planos de saúde- Varejo fragmentado
• Consumo per capta / ano: EUA U$ 813, Espanha U$ 340, México U$ 70 e Brasil U$ 40
Crescimento do Mercado
• Genéricos- Incremento de R$ 660 MM até 2014 por fim de patentes- Margem genérico X branded
• Consolidação- Mercado Fragmentado: os três maiores tem 28% no Brasil, enquanto nos E.U.A 93%, França 93%, México 72% e Argentina 55%
Crescimento da Profarma
Profarma investe e cresce mais que o mercado...
• Performance dos dois novos centros de distribuição Pernambuco e Ceará
• Aquisição da Dimper no Rio Grande do Sul
• Consolidação do mercado mais rápida do que o esperado
• Crescimento de 24% nas áreas existentes no 1S07
Performance dos Novos Centros de Distribuição
• A cobertura de mercado com os novos CD’s Pernambuco e Ceará incluindo Paraíba eAlagoas, representaram R$ 1.4 bilhão em vendas durante o ano de 2006 (45% da região)
• A Profarma passa a atender 78% do mercado do Nordeste.
• Market Share evolução:
Ano Filial Market share Market share Market share
2004 Bahia 3º mês – 10% 6º mês –13% 1º ano – 20%
2007 Pernambuco 3º mês – 9% 5º mês –12%
2007 Ceará 2º mês – 6%Benchmark na região
Aquisição Dimper RS
• Avaliação atrativa dos múltiplos:- 5.0x EV / EBITDA 07 (67,1% desconto)1
- 4.1x EV / EBITDA 08 (64,2% desconto)1
Racional da Aquisição
Observação (1): Considerando o preço da ação da Profarma em R$36,00 eestimativa média de Ebitda do mercado
• Investimento de R$ 13,1 milhões em uma companhia com R$ 132 milhões de
vendas brutas em 2006
• Quarto maior mercado farmacêutico no Brasil, equivalente a cerca de R$ 1,5
bilhão em vendas em 2006 (7,3% do mercado brasileiro)
• Potencial ganho de 1% de market share ao longo de 1 ano
Consolidação do mercadomais rápida que o esperado
• Cerca de 20 indústrias farmacêuticas (nacionais e multinacionais), que representam 25% do mercado nacional, têm hoje suas vendas concentradas em 3 ou 4 distribuidoras
• Espera-se que até o final de 2007, cerca de 10% dos laboratórios que ainda não adotaram esse modelo acompanhem essa tendência
• Crescimento de vendas nestes laboratórios entre 30% e 50%
• Durante a fase de transição se faz necessário um investimento em estoque na ordem de 60 dias adicionais
Resultado 2T07
29,2%
Receita Bruta
Em R$ MM
471,8
555,3609,7
2T06 1T07 2T07
Composição da Receita Bruta
Em R$ MM
(R$ Milhões) 2T07 2T06 Variação % 1T07 Variação %
Branded 404,7 320,4 26,3% 374,0 8,2%Genérico 35,6 22,7 56,7% 33,0 7,8%OTC 120,2 88,8 35,4% 99,0 21,4%Higiene Pessoal e Cosméticos 36,7 30,0 22,3% 37,4 -1,8%Outras 12,2 9,6 27,1% 11,7 4,6%Serviços Prestados 0,3 0,4 -0,3 0,2 0,1Total 609,7 471,8 29,2% 555,3 9,8%
Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores
31.94242.152 42.798
49.994
5.387
7.023
1.543
1.598
10,00%10,47%
8,70%
10,71%
1T06 2T06 1T07 2T07
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores
Lucro Líquido
Em R$ MM e % da Receita Líquida
3,5 5,18,3
1,2
0,3%0,8% 1,1%
1,6%
1T06 2T06 1T07 2T07
EBITDA Ajustado eMargem EBITDA
Em R$ MM e % da Receita Líquida
12,716,8 15,0
19,7
3,7%3,3% 3,1%
4,0%
1T06 2T06 1T07 2T07
Fluxo de caixa aplicado nasatividades operacionais – 2T07
Duplicatas a receber R$ 9,20Estoque R$ 14,50Fornecedores R$ 8,10TOTAL R$ 31,80Duplicatas a receber R$ 13,20Estoque R$ 26,80Fornecedores R$ 0,80TOTAL R$ 40,80Duplicatas a receber R$ 22,40Estoque R$ 41,30Fornecedores R$ 8,90TOTAL R$ 72,60
2- Crescimento / Consolidação nas demais áreas
Total geral
FLUXO DE CAIXA APLICADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
1- Novas filiais Pernambuco / Ceará / Rio Grande do Sul
Endividamento
Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda
* Ebitda = Acumulado 12 meses
Em R$ MM
138,5
-4,1
68,6-0,1
2,1
0,9
2T06 1T07 2T07
Capex
Em R$ MM e % da Receita Líquida
0,91,2
0,1
0,0%0,2% 0,2%
2T06 1T07 2T07
Indicadores Operacionais
Nível de Serviço
(unidades atendidas / unidades pedidas)
Logística E.P.M.
(Erros por Milhão)
86,4%
90,0%
92,0%
2T06 1T07 2T07
248,5
201,0 204,3
2T06 1T07 2T07
* Base 100 em 25/10/2006
Performance da ação
137138
162
96
101
106
111
116
121
126
131
136
141
146
151
156
161
166
171
176
25/1
0/20
06
2/11
/200
6
10/1
1/20
06
18/1
1/20
06
26/1
1/20
06
4/12
/200
6
12/1
2/20
06
20/1
2/20
06
28/1
2/20
06
5/1/
2007
13/1
/200
7
21/1
/200
7
29/1
/200
7
6/2/
2007
14/2
/200
7
22/2
/200
7
2/3/
2007
10/3
/200
7
18/3
/200
7
26/3
/200
7
3/4/
2007
11/4
/200
7
19/4
/200
7
27/4
/200
7
5/5/
2007
13/5
/200
7
21/5
/200
7
29/5
/200
7
6/6/
2007
14/6
/200
7
22/6
/200
7
30/6
/200
7
Ibovespa IGC Profarma
Max FischerDiretor Financeiro e de Relações com Investidores
Beatriz [email protected]
Analista de Relações com Investidores
tel.: 55 (21) 4009 0276E-mail: [email protected]
www.profarma.com.br/ri
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