Reunião Pública com AnalistasAbril, 2009

Profarma Overview

Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais

no Brasil;

Única empresa de capital aberto no setor;

Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

Market Share de 12% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2008 (IMS Health);

Doze Centros de Distribuição, incluindo um exclusivo para o segmento hospitalar e de vacinas, servindo 91% do

mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil em dezembro de 2008;

Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 30.870 pontos de venda, num total de 55.500 pontos

de venda no Brasil;

Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 20% (CAGR 2004-2008), enquanto o mercado apresentou neste

mesmo período um CAGR de 12%.

A Profarma é a distribuidora de produtos farmacêuticos, de higiene pessoal e cosméticos que mais cresce no Brasil.

Profarma: Overview da Companhia

CE

4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%

PE

4,7%3,6%

Timeline

Paraná

1998 1999

Minas

GeraisEspírito

Santo

1996

5,9%

2001 2003 2004 2005 2006

Hospitals

em SPHospitals

no RJ

Bahia

DFIPO

2007

Vaccines

8,4%

Ano Market Share (%)

Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-08) = 12,0%

11,7%

2008

Profarma: Principais Eventos

Fonte: IMS Health (market share)

Aquisição da

K+F

São Paulo

Acquisition do

CD da

Dimper(RS )

CD Excçusivo para

Hospitais e Vacinas

(SP)

Profarma

Hospitalar

- 5 anos de atuação;

- CD Exclusivo;

- 100 colaboradores;

- Mix de 1.500 itens;

- 700 clientes.

Pharma

- 47 anos de atuação;

- 11 CDs;

- 2.000 colaboradores;

- Mix de 8.500 itens;

- 31.000 clientes.

Distribuição

Especialidades

- 3 anos de atuação;

- Vacinas, dermatológicos e oncológicos;

- Sistema (cotação) e equipes exclusivas;

- 500 clientes (clínicas e consultórios);

- Gerenciamento cadeia de frio (WHO/ANVISA);

- Logísitica de entrega com controle de lote, temperatura e serviço.

- Terceirização da força de vendas;

- Operador logísitico;

- Programa de gestão de benefícios para pdv’s;

- Projeto de Merchandising para varejo;

- Projeto para linhas especiais ao pdv;

- Site com oferta de todos os equipamentos necessários para operação do pdv;

- Projetos financeiros de suporte ao varejo.

Serviços

Fundamentos Favoráveis do Setor

Fundamentos Favoráveis do Setor

Mercado Farmacêutico no Brasil:O mercado farmacêutico no Brasil cresceu 12,5% em 2008, atingindo R$ 26,1 bilhões, mantendo o forte

crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,0%.

Envelhecimento da População:13.9 milhões de pessoas acima de 60 anos em 2000, comparado a expectativa de 28,3 milhões de pessoas

em 2020.

Renda per Capita:15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos;Não exite no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde;

Medicamentos Genéricos:

Crescimento de R$ 660 milhões em venda até 2014 devido à perda de patentes;Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica,

podendo levar a uma penetração de 19% em 2015;

Medicamentos Similares:Mercado na ordem de US$ 2 bilhões;Em 2004, o governo instituiu programa de Phase out que se encerra em 2014;

Iniciativas Governamentais/ Ausência de Reembolso:

- Programa Farmácia PopularAtravés deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos;Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos;Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são

realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.

Novas Dinâmicas do Setor

Novas Dinâmicas do Setor

2008 Impactos no Curto Prazo (< 1 ano)

Substituição Tributária (1)

Nota Fiscal Eletrônica (2)

ICMS será recolhido pelos fabricantes em SP quando os produtos forem expedidos

Facilita o processo de controle das autoridades fiscais.

Nota (1): Implementada no Estado de São Paulo em Fevereiro de 2008 e implementada no Estado do Paraná em Abril de 2009.

Nota (2): Implementada em Dezembro de 2008.

Distribuidores Manutenção do atual cenário: Top 4 distribuidoras consolidando o mercado

Capital de Giro Redução do Ciclo de Caixa em toda a cadeia

Fis

cal

Seto

r

Substituição da atual fatura (papel) por uma fatura eletrônica na operação entre as empresas

Deverá aumentar a transparência e também facilita o controle das autoridades fiscais

VarejoEntrada de um novo player na tentativa de consolidar o mercado (Casa Saba)

Consolidação em processo mais lento do que as distribuidoras

Supply Chain

Ambiente favorável para a consolidação – distribuição e varejo fragmentados

Indústria

Já consolidado;

Top 10 Companhias no mundo são praticamente as mesmas que estão no Brasil;

Exceção dos Genéricos: fabricantes brasileiros.

Distribuidor

Mercado Fragmentado: Top 3 distribuidores detêm 42% do market share;

Principais Mercados: Top 3 detêm mais de 60%

Varejo

Mercado Fragmentado: Top 5 redes de varejo detêm 20% do market share;

Mercado Americano: Top 5 redes de varejo detêm mais de 66% do market share;

Farmácias Independentes: Brasil – 60% e EUA – 18%;

Número de PDV’s: Brasil – 55.5 mil e EUA – 54.7 mil.

Mercado Farmacêutico Brasileiro

– Supply Chain

Desempenho Financeiro

Highlights Financeiros

20082007

2.535,52.268,9

270,2249,8

10,7%11,0%

78,780,1

3,1%3,5%

31,647,0

1,2%2,1%

149,4124,0

467,4443,4

915,5924,2

2.940,42.596,4 13,3

11,8

(7,5)

(1,9)

(32,7)

1,91,5

4T084T07

642,9

72,7

11,3%

25,2

3,9%

16,9

2,6%

124,0

443,4

924,2

738,2 (3,2)

(4,8)

(7,7)

(15,0)

(61,5)

1,5

612,1

67,5

11,0%

21,5

3,5%

6,5

1,1%

149,4

467,4

915,5

714,9

1,9

%%Em R$ milhões

Receita Líquida

Lucro Bruto +

Receita de Serviços a Fornecedores

% Receita Líquida

EBITDA Ajustado

Margem EBITDA ajustada%

Lucro Líquido

% Margem Líquida

Dívida Líquida

Patrimônio Líquido

Total Ativo

Receita Bruta

Dívida Líquida / Ebitda

Evolução Receita Bruta EBITDA Ajustado e Margem EBITDA

Ebitda Ajustado

Margem Ebitda Ajustado (%)

Highlights Financeiros

738,2 783,4 714,9

2.596,4

2.940,4

4T07 3T08 4T08 2007 2008

Em R$ MM

e em % Receita Líquida

25,2

15,521,5

80,1 78,7

3,93,5 3,5

3,1

2,3

4T07 3T08 4T08 2007 2008

Receita de Serviços a Fornecedores

Lucro Bruto e

Receita de Serviços a FornecedoresLucro Líquido

Lucro Bruto

Margem GP Ajustada (%)

Lucro Líquido

Margem Líquida (%)

Highlights Financeiros

5,06,5

47,0

31,6

16,9

0,71,1

2,1

1,2

2,6

4T07 3T08 4T08 2007 20082007 2008

Em R$ MM

e em % Receita Líquida

63,5 47,0 51,0

217,0 220,7

49,5

15,19,2

32,8

16,5

11,3

9,3

11,0 11,0 10,7

4T07 3T08 4T08 2007 2008

Capital de Giro % Capital de Giro

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

Ciclo Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

Dias de Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

Dias de Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3

Dias de Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0448,1

309,5284,9

(sobre Receita Bruta)

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

2T08

67,2

49,2

45,7

27,7

522,5

19,5

15,115,7

18,0

20,920,2

18,4 18,1

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

3T08

61,8

47,0

42,5

27,7

512,4

17,3

Highlights Financeiros

4T08

65,8

45,9

49,9

29,9

490,1

16,7

Endividamento

(1) Posição de Caixa Líquido.

Característica da Dívida 2008Dívida Líquida / Ebitda

1,8x

1,0x

1,5x

1,9x

Dez 05 Dez 06 Dez 07 Dez 08(1)

- Perfil da Dívida:

- Indexador:

CDI

- Garantias:

81% Clean

Longo Prazo

Curto Prazo

58%42%

Disponibilidade atual de R$320

milhões de garantias em duplicatas.

90,990,8

90,2

4T07 3T08 4T08 2007 2008

91,7

91,3

Indicadores Operacionais

Nível de Serviço (%) Erros por Milhão E.P.M.

(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão)

95,0

86,083,0

4T07 3T08 4T08 2007 2008

145,0

91,0

Key Takeaways

Dinâmica do setor permanece positiva:

Envelhecimento da população / Crescimento de genéricos

Redução na informalidade devido às mudanças fiscais:

Estima-se que aproximadamente 25% do mercado opera na informalidade;

Foco em geração de caixa, capital de giro e no aumento das margens operacionais;

Redução de cerca de 6 dias no contas a receber em 2008, representando um redução de R$ 50 milhões de Capital

de Giro;

Redução sucessiva do estoque ao longo de 2008, permitindo a empresa atingir o seu nível mais baixo em

novembro, 40 dias;

Recuperação da Margem Bruta Ajustada no 4T08 em 18,3%, atingindo 11,0%, somente 0.3 ponto percentual abaixo

da Margem Bruta Ajustada no 4T07;

Perfil atual do endividamento:

81% Clean;

58% no longo prazo sem sofrer com o impacto do aumento dos spreads verificados em setembro de 2008;

42% no curto prazo, já renovados por prazos de 120 e 180 dias;

100% em Reais.

Max Fischer

Diretor Financeiro e de RI

Beatriz Diez

Coordenadora de RI

Telephone.: 55 (21) 4009 0276

E-mail: ri@profarma.com.br

www.profarma.com.br/ri

Contato Relações com Investidores

PROFARMA DISTRIBUIDORA DE PRODUTOS

FARMACÊUTICOS S.A.