Bpifrance Etude ETI 2020 - 5 typologies d'ETI

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Bpifrance a réalisé une étude qui identifie 5 typologies d'Entreprise de Taille Intermédiaire et analyse leur potentiel de croissance.

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  • 1. DITOAvec la loi de modernisation de lconomie (LME) du 4 aot 2008, les ETI ont enfin eu le privilge de se voir reconnatre comme une catgorie statistique dentreprises part entire. Cette reconnaissance tardive contraste avec ltonnante longvit de ces entreprises qui sont pour prs de la moiti familiales. Marqueurs de notre histoire entrepreneuriale et conomique, ces entreprises de taille intermdiaire sont aussi des figures emblmatiques de la capacit se transformer au fil des crises. Elles possdent une agilit singulire qui tient leur ADN et surtout au style managrial quont su inventer ces dirigeants du XXIe sicle. En tant quinterlocuteur naturel des ETI, nous voulons mieux connatre ces entrepreneurs, apprendre de leurs regards et changer avec eux sur leurs projets pour leur donner les moyens de raliser leur ambition. Des approches globales, macroconomiques et des monographies nous ont beaucoup appris sur les ETI. Il est temps prsent dexplorer plus concrtement leurs trajectoires de croissance. Dcrypter ces trajectoires et les partager avec les dirigeants dETI nous permettra de mieux apprhender tout le champ des opportunits de financement et dinvestissement. Chez Bpifrance, nous constatons chaque jour, sur le terrain, que la croissance est dabord dans les ttes et que les projets naissent et se concrtisent grce laudace et la pugnacit des dirigeants. Do lide de concevoir une typologie des ETI qui ne sappuie pas uniquement sur des donnes purement quantitatives de chiffre daffaires, deffectifs, de rpartition sectorielle, mais qui tienne avant tout compte de la reprsentation que les dirigeants se font eux-mmes du potentiel de croissance de leur entreprise. Nous avons construit une base des ETI en France et labor un questionnaire portant sur de multiples dimensions qualitatives et permettant dapprcier, de mesurer et dexpliquer le potentiel de croissance dune partie de la population des ETI. Ce questionnaire a t envoy plus de 4 000 ETI et je remercie chaleureusement les quelque 800 dirigeants qui nous ont rpondu. Cette tude a permis didentifier 5 segments diffrencis en fonction des ressorts de leur croissance. Cest la dcouverte dun paysage qui donne un nouveau relief aux ETI et qui nous servira aussi de cartographie pour rpondre au mieux aux besoins des dirigeants dETI et de leurs quipes. Nicolas Dufourcq Directeur Gnral de Bpifrance ETI 2020 TRAJECTOIRES DE CROISSANCE Bpifrance 3
  • 2. SYNTHSE 6-9 1SIGNES DISTINCTIFS DES ETI 10-33 Premier signe distinctif : la taille Second signe distinctif : le nombre Signe dominant : un actif stratgique ETI : signaux dalerte Faire de la croissance des ETI un projet Le potentiel de croissance, cl de lecture Lenqute ETI 2020 12-13 14-15 16-23 24-27 28-29 30-31 32-33 3PREMIER ZOOM SUR LES CHAMPIONS ETI 66-73 Les champions ETI : une premire approche Comment les champions financent-ils leur croissance ? 68-69 70-73 4 5 MTHODOLOGIE BIBLIOGRaphiE 74-81 82-85 2Les 5 trajectoires de croissance des ETI 34-65 5 segments robustes et diffrencis 1. Les Hexagonales optimistes 2. Les Rsistantes en sursaut 3. Les Leaders mondialiss 4. Les Serial innovantes 5. Les Routinires lheure du choix 36-37 38-43 44-49 50-55 56-61 62-65
  • 3. SYNTHSE
  • 4. Le rsultat de cette typologie permet didentifier un ensemble de 5 segments reprsentatifs du paysage des ETI : 1 LesHexagonalesoptimistessontdesETIquiconnaissent un dveloppement intensif sur leur march domestique. 2 LesRsistantesensursautsontdesETIquiconnaissent un certain nombre de difficults et cherchent faire voluer leur business pour restaurer leurs marges. 3 Les Leaders mondialiss sont des ETI fortement internationalises avec une forte croissance. 4 Les Serial innovantes sont des ETI de plus petite taille trs centres sur linnovation produits et services. 5 Les Routinires lheure du choix sont des ETI qui perptuent lexistant. Ce travail a privilgi la distinction de champions au sein dechaquesegment,pluttquelidentificationdunseuletunique segment regroupant les champions ETI. Sur la base de critres de performance passs et anticips (chiffre daffaires, marges) et en fonction des axes de dveloppement privilgis par chaque segment, il a t possible didentifier 93 champions parmi les 635 entreprises de lchantillon, soit prs de 15 %, signe encourageant en ce qui concerne la vitalit de cettecatgorie.Ceschampionssedistinguentparleurperformance mais aussi par leurs modes de financement. Ils ont un recours plus important lendettement et aux fonds propres pour financer leur croissance. La cration en 2008 de la notion dentreprise de taille intermdiaire parlaLMEatsuiviedepuis6ansdecontributionsdconomistes et de statisticiens permettant de caractriser cette nouvelle catgorie dentreprises. SilesETIsontmajoritairementdepetitetailleetproportionnellement moins nombreuses en France que chez nos voisins europens, elles sont nanmoins considres comme un vritable actif stratgique du fait de leur poids dans les rgions, dans lemploi et dans la cration de richesse. Cette catgorie dentreprises stratgiques est gnralement regarde comme un ensemble relativement homogne, analys par secteur, par taille, par rgion. Les ETI donnent galement matire de passionnantes monographies dentreprises mettant en valeur ltonnante richesse de leur trajectoire. Ltude propose ici aborde les ETI sous un nouvel angle en les caractrisant par leur potentiel de croissance. Lobjectif de ce travail est de mieux distinguer les ressorts de la croissance des ETI et didentifier leurs besoins en termes de financement et dinvestissement. Une base de donnes des ETI en France a donc t constitue cet effet, puis un questionnaire a t adress plus de 4 000 dirigeants dETI afin quils valuent de manire qualitative lesmultiplesdimensionsdupotentieldecroissancedeleurentreprise. Sur 800 rponses obtenues, 635 questionnaires se sont rvls exploitables. Ils ont ainsi permis de construire une typologie des ETI - typologie qui a t labore avec un objectif prcis : diffrenciercesentreprisesselonleurpotentieldeperformance, cest--dire analyser les critres de leur performance et leurs axes de dveloppement. Lchantillon ainsi constitu pse au total plus de 100 Md, comparer aux 1 038 Md de chiffre daffaires des ETI. ETI 2020 TRAJECTOIRES DE CROISSANCE Bpifrance 9
  • 5. 1.SIGNES DISTINCTIFS DES ETI En 2008, la loi de modernisation de lconomie donne enfin un nom au chanon manquant entre les 2 figures emblmatiques franaises que sont les grandes entreprises (GE) et les petites et moyennes entreprises (PME). Baptise entreprises de taille intermdiaire (ETI), cette nouvelle catgorie statistique regroupe unensembledentreprisesayantleplussouvententre 250et5000 salaris, et ralisant un chiffre daffaires compris entre 50 M et 1,5 Mda(1) . Au nombre de 4 794 daprs le dernier recensement de lINSEE(2) , elles sont lobjet dune attention politique et conomique croissante. Pourtant lincarnation de cette catgorie statistique par des reprsentations concrtes, des visages dentrepreneur, des noms dedirigeant,desaventuresindustrielles,desmarques,desproduits, des services ou encore des noms de site, de ville, demeure encore hsitante. Nouveau totem de notre conomie, symbole de la comptitivit et de ladaptation aux crises, les ETI semblent rester paradoxalement une ralit insaisissable. Les bornes statistiques sont fixes, mais quy-a-t-il de commun entre des entreprises dont la plus grande peut reprsenter jusqu 30 fois le CA de la plus petite et avoir un effectif 20 fois plus important ? Quels sont les signes distinctifs des ETI ? Pourquoi Bpifrance a-t-il dcid de faire de la croissance des ETI un enjeu daction stratgique ? (1) Conditions auxquelles sajoutent des critres concernant le total de bilan, cf. dfinition des ETI dans la partie mthodologie. (2) INSEE (2014) : Les entreprises de taille intermdiaire en France. Trs orientes vers lindustrie . INSEE Focus n5, avril.
  • 6. Premier signe distinctif : la taille Premire caractristique, les ETI sont, dans leur majorit, de petites ETI, proches de la frontire avec les PME. De ce fait, les variations conjoncturelles sont susceptibles de faire rebasculer un nombre important dentre elles dans la catgorie des PME, au point quYvon Gattaz, lun des principaux promoteurs de cette catgorie, considre que les vraies ETI sont plutt celles qui comptent entre 500 1 000 personnes : ces PME qui ont vraiment grandi, innov, export, et qui continuent de grandir vers 5 000 salaris tout en restant ETI(2) . Autrementdit,sesquissedjlintrieurdesseuilsdelacatgorie statistique, une premire distinction entre les ETI dont les effectifs sont suprieurs 500 salaris et celles dont leffectif est infrieur cette borne. Ce qui, dans la pratique, conduit introduire les notions de grandes et de petites ETI. Selon la Direction gnrale de la comptitivit, de lindustrie et des services (DGCIS), les ETI dont leffectif est infrieur 500 salaris reprsentent en effet 64 % des ETI (cf. graphique p. 12). Distribution des ETI selon leur effectif salari en France(1) (2) ASMEP-ETI, KPMG (2013) : Les ETI, leviers de la croissance en France , p. 5. Source : DGCIS (2010) : Les entreprises de taille intermdiaire , Les Dossiers de la DGCIS, mai. (1) Sur ce graphique,