Capital de trabajo, indicadores financieros

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Indicadores financieros

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  • 1. UNIVERSIDAD FERMN TOROVICERRECTORADO ACADMICOFACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y SOCIALESESCUELA DE ADMINISTRACINCAPITAL DE TRABAJO, INDICADORESFINANCIEROS, ANLISIS DE ESTADOSFINANCIEROSIntegrante:Vernica GuedezC.I: 20.015.899Cabudare Septiembre 2014

2. Estructura del capital de trabajoEs la inversin de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar aefectos su gestin econmica y financiera a corto plazo, podemos definir por cortoplazo perodos de tiempo no mayores de un ao.El criterio de que el Capital de Trabajo no es ms que la diferencia entre ActivoCirculante y Pasivo Circulante.CT=AC PC (1)Donde:CT = Capital de trabajoAC = Activo circulantePC = Pasivo circulanteA continuacin se recogen un grupo de consideraciones que demuestranque tal afirmacin no es cierta, lo que resulta de vital importancia para lamaximizacin de las ganancias de la empresa.Sus componentes son:- El efectivo- Valores negociables- Cuentas por cobrar- InventarioPor su tiempo se estructura o divide como: Permanente TemporalEl capital de trabajo permanente:Es la cantidad de activos circulantes requerida para hacer frente a lasnecesidades mnimas a largo plazo. Se le podra llamar capital de trabajo puro.El capital de trabajo temporal:Es la cantidad de activos circulantes que vara con los requerimientosestacinales.Uso y aplicaciones del capital del trabajo: Declaracin de dividendos en efectivo. Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo plazo enttulos, valores comerciales.) 3. Reduccin de deuda a largo plazo. Financiamiento espontneo. Crdito comercial, y otras cuentas por pagar yacumulaciones, que surgen espontneamente en las operaciones diarias de laempresaOrgenes o fuentes que aumentan el capital del trabajo: Disminucin de un activo. Aumento de un pasivo. Utilidades netas despus de impuesto. Depreciacin y otros cargos o resultados que no requieren pagos en efectivo. Ventas de acciones.Aplicaciones que disminuyen el capital del trabajo: Aumento de un activo. Disminucin de un pasivo. Prdida neta. Pagos de dividendos. Re adquisicin o retiro de acciones.Indicadores financierosLas razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultadosnumricos ya sea para obtener dos cifras o cuentas bien sea del balance generaly/o del estado de prdidas y ganancias.Estos resultados obtenidos por si solos no tienen mayor significado, este obtieneun resultado mejor cuando los relacionamos unos con otros y se compara con losaos anteriores o con los de las empresas del mismo sector. Al obtener esteresultado el analista se ocupa de conocer a fondo la operacin de la empresa,porque se obtienen resultados ms significativos y as sacar las conclusionessobre la situacin real financiera de una empresa, adicional a esto tambin nospermite calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector para emitirun diagnostico financiero y determinar preferencias que son tiles al momento delas proyecciones financieras.El analista financiero puede establecer tantos indicadores financieros comoconsidere necesarios y tiles para su estudio. Para ello puede simplementeestablecer razones financieras entre dos o ms cuentas, que obviamente seanlgicas y le permitan obtener buenas conclusiones para la evaluacin respectiva.Los indicadores financieros usados con ms frecuencia son: 4. Indicadores de liquidez Indicadores operacionales o de actividad Indicadores de endeudamiento Indicadores de rentabilidadIndicadores de liquidez:Son las razones financieras que nos facilitan las herramientas de anlisis paraestablecer el grado de liquidez de una empresa y por ende su capacidad degenerar efectivo para atender en forma oportuna el pago de las obligacionescontradas, A continuacin enunciamos los ms importantes:Relacin corriente o liquidez: Es el resultado de dividir los activos corrientes sobrelos pasivos corrientes.Ej: Relacin corriente = Ao 1=34.34924.839= 1.38 Ao2=46.22029.564= 1.56Interpretando el resultado dice que por cada 1bs de pasivo corriente la empresacuenta con 1.38 y 1.56 de respaldo en el activo corriente para los aos 1 y 2respectivamente.Este es un ndice constantemente aceptado de liquidez a corto plazo que indica enqu proporcin las exigibilidades a corto plazo estn cubiertas por activoscorrientes que se esperan convertir en efectivo en un tiempo igual o menor al delas obligaciones corrientes. La verdadera importancia de la relacin corriente solopuede determinarse analizando las caractersticas del activo y pasivo corriente. Enenumeradas oportunidades el resultado no nos permite llegar a una conclusinreal sobre la situacin de liquidez, para que esta sea adecuada habr querelacionarla con el ciclo operacional y por ultimo calificar la capacidad de pago acorto plazo.En el estudio de la relacin corriente, se debe considerar estos factores: La composicin de las cuentas del activo corriente y el pasivo corriente. La tendencia del activo y pasivo corriente. Los plazos obtenidos de los acreedores y los concedidos a los clientes. La probabilidad de los cambios en los valores del activo circulante. El factor estacional, si lo hay, especialmente cuando las razones delcirculante son comparadas en diferentes fechas 5. Los cambios en los inventarios en relacin con las ventas actuales y susperspectivas. La necesidad de un mayor o menor volumen de capital de trabajo. El importe del efectivo y valores negociables con que se cuenta. La utilizacin y disponibilidad del crdito bancario por la compaa. La proporcin de las cuentas por cobrar en relacin al volumen de ventas. El tipo de negocio ya sea industrial, mercantil o de servicios.Capital de trabajo: Se obtiene de restar de los activos corrientes los pasivoscorrientes.El capital de trabajo es el excedente de los activos corrientes (una vezcancelados los pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidad defondos permanentes, para atender las necesidades de la operacin normal de laempresa en marcha. Como veremos ms adelante la idoneidad del capital detrabajo depende del ciclo operacional una vez calificada la capacidad de pago acorto plazo.Prueba acida: Se determina como la capacidad de la empresa para cancelar lospasivos corrientes sin necesidad de acudir a la liquidacin de inventarios.Frmula: Prueba acida= Este indicador igual que los otros no puede hacerse una conclusin de la liquidezsin relacionarla con el ciclo de conversin de los activos operacionales que es lanica forma de generar el efectivo. Este indicador tambin depende del tipo deempresa ya que serian distintos casos si es industrial, comercial o de servicios.Nivel de dependencia de inventariosEs el porcentaje mnimo del valor de los inventarios registrado en libros, quedeber ser convertido a efectivo, despus de liquidar la caja, bancos, las cuentascomerciales por cobrar y los valores realizables para cubrir los pasivos a cortoplazo que an quedan pendientes de cancelar.Frmula: NDI= .(+++ )Las limitantes de este indicador son: 6. Es esttico por naturaleza, ya que muestra la liquidez en un momentodeterminado. Asume la recoleccin total de las cuentas por cobrar y la venta de los valores, aprecio en libros.- Indicadores de actividadSon los que establecen el grado de eficiencia con el cual laadministracin de la empresa, maneja los recursos y la recuperacin de losmismos. Estos indicadores nos ayudan a complementar el concepto de la liquidez.Tambin se les da a estos indicadores el nombre de rotacin, toda vez que seocupa de las cuentas del balance dinmicas en el sector de los activos corrientesy las estticas, en los activos fijos.Los ms usados son los siguientes:A. Nmero de das cartera a mano: Este mide el tiempo promedio concebido alos clientes para cancelar los crditos y se calcula as:Formula: Num de das cartera a mano= 360 Rotacin de carteras: Nos indica la cantidad de veces en el que el total de lascuentas comerciales son convertidas en efectivo durante el ao. Calculo:Formula: RC=360 B. Nmero de das inventario a mano: Es un estimado de la demora del cicloproductivo de la empresa cuando es industrial, tambin se puede decir quees el nm. de das que tiene la empresa en inventario para atender lademanda de sus productos.C. Ciclo operacional: Es la suma de das cartera a mano y el nm. De dasinventario a mano.D. Rotacin activos operacionales: Es el valor de las ventas realizadasfrente a cada peso invertido en los activos operacionalesentendiendo como tales los que tienen una vinculacin directa con eldesarrollo del objeto social y se incluyen, las cuentas comerciales porcobrar, los inventarios y los activos fijos sin descontar la depreciacin y lasprovisiones para cuentas comerciales por cobrar e inventarios. Estarelacin nos demuestra la eficiencia con la cual la Empresa utiliza sus 7. activos operacionales para generar ventas. Entre mayor sea este resultado,mayor es la productividad de la compaa.E. Rotacin de activos fijos: Es el resultado de dividir las ventas netas sobrelos activos fijos brutos sin descontar la depreciacin.F. Rotacin del activo total: Se obtiene dividiendo las ventas netas sobre eltotal de activos brutos, sin descontar las provisiones deudoras e inventariosy la depreciacin.- Indicadores de endeudamientoSon las razones financieras que nos permiten establecer el nivel deendeudamiento de la empresa o lo que es igual a establecer la participacin de losacreedores sobre los activos de la empresa.Los ms usados son los siguientes:A. Endeudamiento sobre activos totales: Nos permite establecer el grado departicipacin de los acreedores en los activos de la empresa. Calculo:Formula: Nivel de endeudamiento= B. Endeudamiento de leverage o apalancamiento: Otra de las formas decalcular el endeudamiento de la empresa es frente al patrimonio, paraestablecer el grado de compromiso de los accionistas, para los acreedores.Calculo:Formula: Nivel de endeudamiento= El mayor o menor riesgo que conlleva cualquier nivel de endeudamiento, dependede varios factores, tales como la capacidad de pago a corto y largo plazo, as