Upload
caarlitos-palomino
View
36.710
Download
4
Embed Size (px)
Citation preview
FLUJO DE
CAJAPor: Elizabeth
Rodríguez V.
Se denomina cash flow o flujo de caja a la proyección de ingresos y egresos de efectivo de una empresa, para un periodo determinado.
Es una herramienta clave para analizar una propuesta de negocio. Para poder ser leído por los demás se deben conocer los supuestos o datos sobre los que se basa cada flujo de caja.
¿QUE ES UN
FLUJO DE
CAJA ?
INGRESOS
EGRESOS
Ventas al contado
Cobranzas de ventas al crédito
Ventas de Activos fijos
Prestamos de Accionistas
Prestamos de Instituciones Financieras, entre otros.
Pagos a proveedores comerciales
Pago de remuneraciones y beneficios
Pago de Servicios a Terceros
Pago de impuestos
Pago de otros costos fijos
Pago por la compra de activos fijos
Amortización de Créditos de accionistas
Amortización de créditos bancarios
CLASIFICACION DE FLUJO DE CAJA
Se clasifican en:Flujo de Caja FinancieroFlujo de Caja Económico
InversiónFija
Capital de Trabajo
Valor deRecupero
Ingresos
Egresos
Préstamos
Amortización
Interés
Módulo:Inversión
Módulo:Operación
Flujo de CajaEconómico
Módulo:Financiamiento
Flujo de CajaFinanciero
Neto
Flujo de Caja
Financiero
InversiónFija
Capital de Trabajo
Valor deRecupero
Ingresos
Egresos
Préstamos
Amortización
Interés
Módulo:Inversión
Módulo:Operación
Flujo de CajaEconómico
Módulo:Financiamiento
Flujo de CajaFinanciero
Neto
Flujo de Caja
Financiero
ESTRUCTURA BÁSICA
2- Presupuesto de Caja
Financiero
1- Presupuesto de Caja Económico
METODOS PARA ELABORAR UN FLUJO DE CAJA
Para armar un flujo de caja coherente y vendedor .
METODO DIRECTO
Flujo de Caja Financiera (FCF)
(FCF) = Cobros por _ Pagos por Actividades Actividades Operativas Operativas
Este método se basa en los cobros y pagos efectuados.
METODO INDIRECTO
Flujo de Caja Económico (FCE)
(FCF) = Utilidad del + Depreciación y Amortización Ejercicio del Ejercicio
Este método se basa en los ingresos y gastos pagables.
Índices de Rentabilidad
VAN
El VAN mide el cambio en la riqueza del inversionista al realizar la inversión.
Si el VAN es (+), significará
que habrá ganancia
Si el VAN es (-), significará que las ganancias no son suficientes para recuperar el dinero invertido.
Si el VAN = 0 el proyecto es indiferente
TIR
La Tasa Interna de Retorno indica que las entradas de efectivo de una inversión sean iguales al Valor Actual de las salidas en efectivo de esta inversión.
Si el TIR es (>)que el costo de capital, la inversión es rentable y se acepta.
Si el TIR es (< ) que el costo de capital,
la inversión no es rentable no se acepta.
Si el TIR es (=)a costo de capital, la
decisión será indiferente si se acepta o no la inversión.
Elaboración del Flujo de Caja
Pasos para un Flujo de Caja sin sobresaltos
Defina la mejor forma de presentar los valores de los que dependen las ventas de su negocio, como número de clientes atendido, volumen y frecuencia de compra, precio. Establezca sus estimados de estas variables para los siguientes años, pero ordénelos en el momento que estime podrá realizar la cobranza efectiva de las ventas.
Proyecte sus ingresos.
Anote todos los pagos que debería realizar en compra de equipos, local o estudios previos, hasta estar listo para empezar a operar. La mayoría de estos egresos se deben situar en la etapa pre operativa, pero también se puede incluir las ampliaciones de su capacidad previsibles dentro de la empresa.
Calcule la compra de activos y gastos preoperativos.
A partir de su diseño de los procesos productivos, indique las compras de materia prima, servicios, gastos en personal que deberá realizar para lograr ofrecer su producto en el mercado, según los estimados de venta ya realizados. Tome en cuenta que los gastos por lo general se realizan antes de poder realizar las ventas.
Señale sus gastos operativos.
Analice las dependencias entre ingresos y gastos, y desarrolle las fórmulas que le permitan tener cuadros en los que cambiando las variables claves, se reordenen automáticamente las proyecciones. Evalúe la coherencia de los resultados y esté consciente sobre cómo se interconectan todas las variables de su proyecto.
Arme el flujo de caja.
Realice diferentes simulaciones cambiando las proyecciones del número de clientes o niveles de ventas, ajuste los costos, asuma ganancias de productividad e inversiones adicionales, ya sea en planta o ingreso a nuevos mercados. Coloque un valor de rescate por el negocio al final del lapso proyectado, para calcular correctamente la TIR económica y el VAN.
Busque los resultados óptimos.
CASO PRACTICO
BENEFICIOS NETO GENERADO POR EL PROYECTO
Beneficios incrementales
Beneficios en la situación con
proyecto
Beneficios en la situación sin
proyecto
Costos incrementales
Costos en la situación con
proyecto.
Costos en la situación sin
proyecto.
REFLEXIONES