CVC Genetico Venture Development Capital Holding (GCH)

Борис А. Майзель | ОАО «ИСКЧ»

2

Обобщённая информацияCVC Genetico Venture Development

Capital Holding (GCH) Предлагается финансовый продукт устойчивый к рецессии - корпоративный венчурный фонд

материнской компании. Корпоративный венчурный фонд предназначен для получения прибыли от инвестиционного

менеджмента, достижения стратегических и финансовых целей материнской компании, получения возврата на капитал инвесторами в условиях минимизации их рисков.

Конкурентное Ключевое преимущество – единственный в России биотехнологический венчурный фонд с функцией бизнес-девелопмента. По любому проекту, который одобряется фондом для инвестирования, у фонда есть чёткое представление о развитии и монетизации с помощью уже существующих и постоянно работающих каналов в основном бизнесе ИСКЧ или других проектных компаний фонда.

Фокус на помощи пациентам, учитывая их особенности -вплоть до генетических. CVC поможет материнской компании обнаружить «незанятые нишы», «создать новые предприятия»,

отвечающие неудовлетворенным потребностям клиентов на вновь появляющихся рынках материнской компании, позволит аутсорсить R&D, совершенствовать свои продукты, захеджировать риски в создании новых продуктов и услуг, PR деятельности материнской компании, повысит её ликвидность и стоимость.

3

Будущий бизнес: структура CVC

4

Роли и обязанности участников проекта

Финансы

Фонд- 20 млн.долларов Выручка

$400 -600 тыс. в год./ от $2 млн. за 5 лет (2-3% плата за управление фондом )

от $9 млн. на 5 год. (20-35% от прибыли за возврат капитала по итогам выхода из компании).

Роялти портфельных компаний/дивиденды (нет прогноза)

Плата за экспертизу сторонних проектов и консультации по управлению активами (от 5млн.рублей)

Продажа, реинвестирование, аренда IP (нет прогноза)

Планируемая операционная прибыль $45 млн. на 5 год

Планируемые убытки $5млн. на 3 год.

6

Финансы Динамика продаж за 5 лет

.

Прибыли и убытки

.

.

Фонд планирует четыре раунда получения 5 миллионов долларов инвестиций, сделанных за несколько месяцев первого года.

В третий год, одна из целевых компаний проваливается, поэтому $ 5 млн. списаны как убытки. В результате убытков в инвестиции направляется $ 15 миллионов.

На пятом году, другая инвестиция даёт сделку на $ 50 миллионов. Это проявляется в виде продажи долгосрочных активов. После получения $45 миллионов прибыли, баланс долгосрочных активов снижается до $ 10 миллионов.

Партнеры инвестируют дополнительно $125 000 в качестве дополнительного оборотного капитала, чтобы сбалансировать денежные потоки компании.

В бизнес-плане не учитываются денежные поступления от продажи экспертизы, IP, партнёрских продуктов и дивиденды портфельных компаний.

.

7

Факторы успеха Политическое руководство РФ подтвердило необходимость обеспечить 50% покрытие фармрынка отечественной

продукцией к 2020 году; Госучреждения в ближайшее время будут лишены дотаций на клиническую и лабораторную диагностику, что

стимулирует аутсорсинг в частном секторе и рост последнего в абсолютном размере (его текущая доля – около 25% рынка России)

У материнской компании существует масса благоприятных возможностей и ресурсов, которые в основном остаются нераскрытыми и неиспользованными.

Растёт спрос на партнёрские отношения, обмен IP и технологиями между крупными и небольшими компаниями. Средние и крупные компании, в том числе получившие листинг, ищут возможности приобретения новых активов или

объединения с другими игроками в целях активного развития.

Публичный рынок не даёт возможности инвесторам получить требуемую доходность. Инвесторы предпочитают инвестировать в НЕ публичные компании.

Международные опросы показывают, что корпоративные венчурные фонды более привлекательны для инвесторов, чем независимые VC.

Венчурный капитал стал активно развивать биотехнологическое направление, что снимает риски «раннего выхода». «Ацикличность» сектора – в кризис большинство компаний сектора улучшили свои показатели. Здравоохранение

считается устойчивым к рецессии- финансовый продукт привлекателен для инвесторов.

Активные и громко прозвучавшие размещения компаний сектора подталкивают новых игроков рассматривать возможность выхода на рынок;

Результаты опроса предпринимателей, производящих инновационную продукцию в сфере здравоохранения показывают множество проблем связанных с реализацией их планов.

8

Позиционирование

9

Предложение инвесторам

Предложение:

- инвестирование в портфельные проекты, через CVC, используя экспертизу и опыт команды в отрасли.

Уникальность фонда:

- профессионалы из отрасли и стратегический капитал материнской компании.

10

Побочные результаты проекта

11

Ключевые области управления проектом

12

Управление проектом

Для управления проектом в материнской компании планируется сформировать комитет по венчурному инвестированию/ подразделение, занимающееся координацией работы между CVC Genetico Capital Holding и ОАО ИСКЧ.

В комитет войдут эксперты материнской компании, члены совета директоров материнской компании и CVC.

Регулярные собрания для отчётности о ходе выполнения бизнес-плана, отслеживание происходящих изменений на рынке, обмен информацией между портфельными компаниями и экспертами материнской компании.

В целях управления проектом будет создана внутренняя сеть, где можно будет планировать взаимодействие, получать доступ к управленческой и другой отчётности.

13

Управление качеством и показатели деятельности CVC

Критерием качества проекта будет являться промежуточная и конечная оценка портфельных компаний, возврат капитала для инвесторов.

Для отслеживания и контроля затрат при совете директоров будут созданы комитеты внутреннго контроля и аудита.

Отслеживание и контроль соблюдение сроков будет осуществляться инвестиционными менеджерами через систему регулярной отчётности, систему ежемесячного согласования бизнес-планов портфельных компаний

Контроль успешности хода проекта CVC будет отслеживаться инвестиционным комитетом материнской компании см. выше .

Основные показатели деятельности CVC:

ROI для инвесторов

IRR портфельных проектов

Дельта внутренней нормы доходности (IRR) по сравнению с PME в отрасли.

Сокращение расходов материнской компании на R&D.

Стоимость материнской компании.

8.7.13

Организационная структура CVC

15

Контакты

Борис А. Майзель

maizel@hsci.ru

+7 (925) 193-79-50

•Обзор: CVC в мировой практике http://www.slideshare.net/IBS-Interfax/cvc-24049291