GFK Ukraine. Экономические тенденции 2011-2012 годов

GfK Custom Research Основные экономические тенденции Сентябрь 2011

Основные экономические тенденции 2011-2012 годов.Взгляд со стороны бизнеса

Татьяна Сытник, GfK Ukraine9 сентября 2011 года

GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011

Содержание

3 Потребитель

1 Реальный сектор

2 Финансовый сектор

4 Выводы


1 Реальный сектор

4


5

10

12

3

7 8

2

-15

54 5 5 54

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

Q1

'20

11

Q2

'20

11

20

11

20

12

20

13

Украинская экономика растет, но медленно

Источник: Госкомстат. Прогноз: Всемирный банк, июнь 2011

Если сохраняться текущие темпы роста, украинский ВВП вернется на докризисный уровень в 2013 году

Рост в 1-м и 2-м квартале 2011 г.

Реальный ВВП, % год-к-годуПрогноз

5


Розничная торговля – лидер по темпам роста% изменения в январе-июле 2011 года по сравнению с январем-июлем 2010 года

-3.2

11.4

8.7

9.1

13.6

14.7

Пищевая пром-ть

Металлургия

Промышленность в

целом

Сельское хоз-во

Строительство

Розничная торговля

Источник: Госкомстат

Экспорт

Экономика растет в первую очередь благодаря промышленности и ее экспортноориентированным отраслям, а также розничной торговле

23% в промышленности

14% в промышленности

6


Руководители предприятий не ожидают ускорения роста

0

20

40

60

80

100

120

140

160

20

06

Q2

20

06

Q3

20

06

Q4

20

07

Q1

20

07

Q2

20

07

Q3

20

07

Q4

20

08

Q1

20

08

Q2

20

08

Q3

20

08

Q4

20

09

Q1

20

09

Q2

20

09

Q3

20

09

Q4

20

10

Q1

20

10

Q2

20

10

Q3

20

10

Q4

20

11

Q1

20

11

Q2

Індекс ділових очікувань підприємств у наступні 12 місяців

Индекс деловых ожиданий предприятий в следующие 12 месяцев

Источник: НБУ

Индекс деловых ожиданий предприятий колеблется вокруг уровня, который ниже докризисного. Ухудшение во 2-м кв. 2011 года связано с более пессимистической оценкой спроса на внешних рынках

7


8 7

10

75

7

-11

-28

-19 -19 -19-18

-10

-7 -7

-3

-18

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

07

Q2

20

07

Q3

20

07

Q4

20

08

Q1

20

08

Q2

20

08

Q3

20

08

Q4

20

09

Q1

20

09

Q2

20

09

Q3

20

09

Q4

20

10

Q1

20

10

Q2

20

10

Q3

20

10

Q4

20

11

Q1

20

11

Q2

Предприятия все еще ощущают последствия кризиса


Самооценка финансово-экономического состояния предприятий стала улучшаться в 2010 году, но все еще остается отрицательной за счет оценок средних и малых предприятий. Крупные предприятия уже вышли в небольшой плюс

Оценка предприятиями своего финансово-экономического состояния. Баланс положительных и негативных ответов


2 Финансовый сектор

12


Депозиты в банках продолжают расти. С 2011 года усилиями банков активизировалось кредитование

40000

60000

80000

100000

120000

140000

160000

180000

01

'10

02

'10

03

'10

04

'10

05

'10

06

'10

07

'10

08

'10

09

'10

10

'10

11

'10

12

'10

01

'11

02

'11

03

'11

04

'11

05

'11

06

'11

07

'11

Объем кредитов в грн., млн. грн.

Объем депозитов в грн., млн. грн.

Источник: НБУ


3 Потребитель

15


9

20

24

12

15

10

-9

16

96 7

5

-20

-10

0

10

20

30

40

50

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Q1 2011 2012 2013

Реальный располагаемый доход населения вырос в 2010 году, но мы ожидаем его замедления в 2011 году

Источник: Госкомстат. Прогноз: GfK Ukraine

Реальный располагаемый доход, % изменения

Рост в 1-м кв. 2011 г. Прогноз

17


8

12

1012

17

22

12

9

1210

7

5

0

5

10

15

20

25

30

35

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Янв-

июль'11

2011 2012 2013

В 2011 году инфляция ожидается выше, чем в 2010 году


В первом полугодии 2011 года инфляция ускорилась за счет рост цен на продовольственные товары и жилищно-коммунальные услуги. Хороший урожай сдержал инфляцию в июле, однако инфляционные риски остаются

Инфляция, % изменение, конец периодаЯнварь-

июль 2011 Прогноз

18


Рост доходов в 2010 году и инфляция начала 2011 года простимулировало траты на отложенный спрос

14

96

45

16

22

19

18

30

12

19

03

57

18

23

27

17

19

18

20

26

62

22

73

66

23

96

45

20

13

52

68

52

33

84

15

91

91%

81%79%

80%

87%

85%

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

900000

Q1'10 Q2'10 Q3'10 Q4'10 2010 Q1'11

0.72

0.74

0.76

0.78

0.8

0.82

0.84

0.86

0.88

0.9

0.92 Расходыдомохозяйств,млн.грн.

Располагаемый доход,млн.грн.

Отношение расходов кдоходам, %

Источник: Госкомстат

В 1-м кв. 2011 года украинцы потратили большую долю своих доходов (91%) по сравнению с 1-м кв. 2010 года (87%). Склонность к сбережениям снизилась

19


20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

2003Q

1

2003Q

2

2003Q

3

2003Q

4

2004Q

1

2004Q

2

2004Q

3

2004Q

4

2005Q

1

2005Q

2

2005Q

3

2005Q

4

2006Q

1

2006Q

2

2006Q

3

2006Q

4

2007Q

1

2007Q

2

2007Q

3

2007Q

4

2008Q

1

2008Q

2

2008Q

3

2008Q

4

2009Q

1

2009Q

2

2009Q

3

2009Q

4

2010Q

1

2010Q

2

2010Q

3

2010Q

4

2011Q

1

2011Q

2

Индекс потребительских настроений

Однако, потребительские настроения – консервативны. Неуверенность заставляет быть рациональным и осторожным

Источник: GfK Ukraine

Уровень индекса потребительских настроений в 2011 году в среднем ниже, чем его уровень в 2010 году

20


Профили развития потребительских рынков

2008 2009 2010 2011 2012

Сбережения

Товары длительного пользования

Бытовая техника, электроника

FMCG


4 Выводы

22


Резюме

• Украинская экономика восстанавливается медленными темпами

• Если текущие темпы сохраняться украинский ВВП выйдет на докризисный уровень в 2013 году

• Надежду в 2011 году дает улучшение самооценки финансово-экономического состояния предприятий, ожидания по увеличению инвестиционных затрат и слабая, но активизация кредитования

• В то же время, возрастают риски для экономики в результате стагнации экономики США и Европы, роста цен на газ, инфляции на потребительских рынках

• Потребитель, с одной стороны, накопил деньги на протяжении 2010 года и сейчас склонен их потратить, чтобы удовлетворить отложенный спрос

• С другой стороны, потребительские настроения в 2011 году ниже среднего уровня 2010 года. Неуверенность в будущем остается, что заставляет потребителя быть рациональным и осторожным

• В результате мы наблюдаем рост на рынках бытовой техники и электроники, но стагнацию на рынке FMCG

• В 2011 году стагнацию на рынке FMCG объясняют инфляция на продовольственные товары, рост цен на жилищно-коммунальные услуги и замедление роста реальных доходов

Business

GFK Ukraine. Экономические тенденции 2011-2012 годов