Institutional presentation eqtl - non deal road show

Apresentação Para InvestidoresBanco Pactual

16 de Maio de 2006

O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da EQUATORIAL na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, quenão devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação éestritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhumadeclaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência dasinformações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

Embora a EQUATORIAL acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à suaadministração, a EQUATORIAL não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A EQUATORIAL isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “estima” ou expressões semelhantes.As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Equatorial Energia S/A. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

Aviso - Informações e Projeções

Visão Geral da Companhia

Distribuição de Energia no MaranhãoCLASSE DE CONSUMO (GWh)

Residencial40%

Industrial16%

Comercial20%

Outras24%

2,793 GWh

• 2ª maior distribuidora do Nordeste em área de concessão (333.366 Km2)• 4ª maior distribuidora do Nordeste em número de consumidors• 5ª maior distribuidora do Nordeste em consumo de energia• 50 mil km de rede e 647 mil postes de iluminaçãoNota: Dados de ABRADEE, relatórios da CEMAR. Dados de 2005

NÚMERO DE CONSUMIDORES

1,3 milhão deconsumidores

Residencial86,2%

Outros5,6%

Comercial7,5%

Industrial0,7%

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PEAL

SE

MS

RJ

ES

DF

PB

Acionistas e Estrutura Corporativa

(3)Brasil Energia I3

Fundo Pactual GP Investimentos2

Eletrobras OthersEletrobras Outros

Total: 34,0%Votante: 33,9%





Total: 46,2% Total: 53,8%

Administradores

Total: 2,6%Votante:1,6%

1

Novas Aquisições

(1) Pactual Latin America Power Fund Ltd., fundo gerido pelo Pactual(2) Fundos sob gestão da GP Investimentos(3) Inclui participação da Tordezilhas S.A. subsidiária 100% controlada pela Brasil Energia I

Conselho de AdministraçãoFirmino Ferreira Sampaio Neto - PresidenteGilberto Sayão da Silva – Vice-PresidenteOctavio Côrtes Pereira LopesAlessandro Monteiro Morgado HortaEduardo AlcalayCarlos Augusto Leone PianiPaulo Jerônimo Bandeira de Mello Pedrosa – IndependenteDarlan Dórea Santos - Independente

DiretoriaOctavio Côrtes Pereira Lopes – Presidente EquatorialCarlos Augusto Leone Piani – Vice-Presidente Equatorial e Presidente CemarAugusto Miranda Paes Jr. – Diretor EngenhariaEduardo Francisco Lobo – Diretor de GenteLeonardo Dias – Diretor Financeiro e RIMarcelino da Cunha Machado Neto – Diretor ComercialSheilly Contente – Diretora de Assuntos Regulatórios

Administração

Estratégia

Consolidação de distribuidoras no

N / NE / CO

Aumento de eficiência operacional e diminuição

de perdas

Avaliação seletiva de investimentos em geração

Aquisição de controle, independente ou compartilhadoOportunidades de ganhos através de: reestruturação operacional e financeira, redução de perdas e ganhos com sinergias

Continuação do programa de reestruturação da CEMAR, ampliando os ganhos de produtividade, buscando novas reduções de custos e reduzindo perdas comerciais

Expressivos investimentos em geração serão necessários nos próximos anos no Brasil

Este cenário poderá gerar oportunidades de investimento atrativas que serão examinadas pela Equatorial

Pontos Fortes

Consolidação no Norte,Nordeste e Centro-Oeste e Crescimento de Mercado

Sócios / Administradores com SignificativaExperiência Financeirae Operacional

Solidez financeira e Administração profissional

com experiência em reestruturação

Potencial de crescimento significativo com perspectiva de consolidação

Cultura e Modelo de Gestão Voltados para Resultados

Comprometimento com as Melhores Práticas

de GovernançaCorporativa

Foco nas Regiões de Maior Crescimento de Consumo de Energia do Brasil

Fonte: ABRADEE, ANEEL, IBGE, FGV, SUDENE, relatórios da CEMAR

CRESCIMENTO REAL DO PIB – 90/04

Brasil Nordeste

45,8%56,9%1,24x

Crescimento Médio (a.a.) do Consumo de Energia – 99/05CRESCIMENTO ORGÂNICO – MERCADO

5,52%

Norte

4,16%

Centro-Oeste

3,01%

Nordeste

2,33%

Brasil

4,0% 8,0%

CEMAR – NÚMERO DE CONSUMIDORES

1.116.361

1.161.283

1.254.121

2003 2004 2005

CEMAR – ENERGIA VENDIDA (GWh)

2,9% 7,8%

2.5212.593

2.793

2003 2004 2005

Crescimento Através de Aquisições

Fonte: desmonstrações financeiras das empresas relacionadas em 31/12/2005

Empresa Controle Rec. Lìquida (R$ 000) En. Vendida (GWh) EBITDA (R$ 000) EBITDA Margin

CELPA Grupo Rede 1.124.792 4.661 284.398 25,3%

CELPE Neoenergia 1.603.646 7.860 388.362 24,2%

COELCE Endesa 1.581.522 6.397 344.821 21,8%

COSERN Neoenergia 619.655 3.163 199.931 32,3%

CELG Estatizada 1.556.176 7.050 (3.084) -0,2%

CEMAR Equatorial Energia 665.444 2.793 188.578 28,3%

CEMAT Grupo Rede 1.233.464 4.006 322.201 26,1%

ENERGIPE Cataguazes 381.159 1.647 137.072 36,0%

CEB Estatizada 859.050 3.798 63.846 7,4%

SAELPA Cataguazes 492.552 2.227 155.074 31,5%

CELTINS Grupo Rede 265.661 932 104.226 39,2%

CEAL Federalizada 468.795 2.159 85.795 18,3%

CERON Federalilzada 452.418 1.439 10.177 2,2%

CEPISA Federalizada 376.708 1.583 (25.908) -6,9%

Reestruturação Operacional na CEMAR

Mudanças

implementadas

na CEMAR

a partir da troca

de controle

Redução dos níveis hierárquicos Atração e retenção de novos talentos e remuneração variável alinhada à criação de valor para o acionista

Reestruturaçãoorganizacional

Disciplinafinanceira

Melhoriaoperacional

Controle centralizado de despesasRenegociação de contratosTerceirização

DEC: 67,9 horas em 2003 para 54,6 horas em 2005FEC: 37,3 interrupções em 2003 para 32,9 interrupções em 2005Reformulação da estrutura de TIMelhoria do atendimento ao consumidor

Fonte: Relatórios da CEMAR

Reestruturação Financeira na CEMAR

Capitalização de R$155 milhõesRenegociação da dívida da CEMAR

Prazo médio de 10 anosCerca de 90% da dívida indexada ao IGP-M (mesmo indexador das tarifas), sendo que 22% com prazo de vencimento de 18 anos e taxa de IGP-M + 4%

Fonte: Relatórios da Equatorial, inclui dívida em atraso de R$ 120 milhões com a ELETRONORTE

32 31 40 45 47

309

ST 2007 2008 2009 2010

PERFIL DA DÍVIDA – DEZ 2005

R$ milhões

> 2011

Dívida Total:R$504mn

PERFIL DA DÍVIDA – DEZ 2003

R$ milhões456

64

185

3027

55

ST 2005 2006 2007 2008 > 2008

Dívida Total:R$820mn

Oportunidades

adicionais de

criação de valor

Oportunidades Adicionais de Criação de Valor naCEMAR

Otimização de processosContínua redução de despesasNovos investimentos em tecnologiaImplantação do sistema de gestão SAP/R3

Patamar de perdas ainda elevado se comparado a outras empresas da região:

Reformulação da estrutura de fiscalização e auditoriaImplantação de medidor eletrônico e telemetria nos clientes de alta tensãoImplantação de medidores eletrônicos e caixas blindadas de medição nos clientes de baixa tensãoAutomatização do processo de seleção de alvos para fiscalização

Ganhos adicionais de produtividade

Redução das perdas de energia

Margem EBITDA

2,2% -6,9% 18,3% 28.3% 25.3% 31,5% 24,2% 39,2% 26,1% 21,8% 32,3% 7,4% 36,0% -0,2%

Fonte: ABRADEE, Distribuidoras das regiões N / NE / CO – dados de 2005* Dados referentes à Perdas de 2004

36,3% 35,0%29,9% 29,5%

23,6% 21,3%18,1% 17,9%

14,2% 14,0% 12,4% 12,1% 11,9% 11,2%

CE

RO

N*

CE

PIS

A

CE

AL*

CE

MA

R

CEL

PA

SAEL

PA

CEL

PE

CEL

TIN

S

CE

MA

T

CO

ELC

E

CO

SE

RN

CE

B

EN

ER

GIP

E

CEL

G*

Excelentes Resultados FinanceirosPerformance financeira da Equatorial (R$ milhões)

LUCRO LÍQUIDO

-57,2

122,9

228,8

2003 2004 2005

RECEITA LÍQUIDA

422,6

665,4

526,1

2003 2004 2005

22,1%16,2%

28,3%

EBITDA

93,2

188,6

85,4

2003 2004 2005


Solidez Financeira

* inclui recursos líquidos de R$176,6 milhões recebidos em abril de 2006, provenientes da oferta primária realizada no âmbito do IPO

(Pró Forma)(Pró Forma)

DÍVIDA LÍQUIDA (R$ Milhões)

215,2

391,8350,0368,7

755,4

mar/06*mar/06dez/05dez/04dez/03

DÍVIDA LÍQUIDA /EBITDA (Ult. 12 Meses)

4,3

8,1

1,81,0

1,9

mar/06*mar/06dez/05dez/04dez/03

Prazo Médio: 10,1 anos

Manutenção de 75% do endividamento indexado ao IGP-M e do prazo médio superior a 10 anos

MAR/06 - R$514,9MM

FINEL11%

IGP-M75%

RGR6%

US$3%

CDI5%

DEZ/05 - R$504,3MM

IGP-M77%

FINEL11%

RGR4%

US$3%

CDI5%

Perfil Diferenciado de Dívida

Alto Nível de Governança Corporativa

Adesão ao Nível 2 da BOVESPA, 100% de tag-along

Dois membros independentes no Conselho de Administração

Remuneração variável alinhada à criação de valor para o

acionista

Plano de opção de compra de ações

Resultado 1T06

Destaques do 1T06

Captação de R$185,6 milhões com a Oferta Primária de Ações

EBITDA de R$67,6 milhões, 94,6% superior ao 1T05

Margem EBITDA de 37,1% contra 24,5% no 1T05

Lucro Líquido Pró Forma* de R$21,8 milhões, 127,4% superior ao do 1T05, ajustado pelas despesas da Oferta Pública de Ações

Assinatura do 2º Contrato do Programa Luz para Todos no valor de R$275,4 milhões

* excluindo despesas não recorrentes referentes ao IPO

MercadoCrescimento consistente apesar de eventos isolados na classe industrial

CLIENTES

1.074.838

1.133.1791.176.108

1.281.118

8,9%3,8%

5,4%

1T03 1T04 1T05 1T06

MWh VENDIDOS

669.484

650.086

618.899 601.271 3,0%

5,0%

2,9%

1T03 1T04 1T05 1T06

1T03 1T04 1T05 1T06 % 06-05Residencial 247.756 254.294 271.076 282.450 4,2%Industrial 102.781 102.036 101.239 85.931 -15,1%Comercial 112.086 119.249 128.932 137.979 7,0%Rural 15.821 18.575 20.305 21.044 3,6%Outros 122.826 124.745 128.533 142.080 10,5%Total 601.271 618.899 650.086 669.484 3,0%

CONSUMO POR CLASSE (MWH)

Continuidade do processo de reestruturaçãoGanhos de Produtividade

Nº COLABORADORES

1.463 1.4441.379

1.195

-1,3% -4,5%

-13,3%

1T03 1T04 1T05 1T06

RECEITA LÍQUIDA / Nº COLABORADORES(R$Mil)

58,678,4

102,8

152,7

33,8%31,1%

48,6%

1T03 1T04 1T05 1T06

CLIENTES POR COLABORADOR

735 785 853

1,072

6,8%8,7%

25,7%

1T03 1T04 1T05 1T06

MWh VENDIDOS / Nº COLABORADORES

412 430 472561

4,3%10,0% 18,8%

1T03 1T04 1T05 1T06

Melhora dos índices de qualidade em todo Estado, especialmente na capital São LuísÍndices de Qualidade

DEC – Duração Equivalente de Interrupção por Unidade ConsumidoraFEC – Frequência Equivalente de Interrupção por Unidade Consumidora

DEC - CEMAR

15,93 15,45

1T05 1T06

DEC - SÃO LUIS

11,576,10

1T05 1T06

FEC - CEMAR9,52

7,59

1T05 1T06

FEC - SÃO LUIS

9,023,89

1T05 1T06

-3,0%

-47,3%

-20,3%

-56,9%

Reversão da tendência de elevação das perdasPerdas de Energia

PERDAS ACUMULADAS - ÚLTIMOS 12 MESES

26,0%

28,6%

30,1%29,8%

1T03 1T04 1T05 1T06

Crescimento continuado...Receita Líquida

RECEITA LÍQUIDA (R$ Mil)

85.717

113.211

141.721

182.477

1T03 1T04 1T05 1T06

25,2%

28,8%

32,1%

Ganhos de eficiência operacionalDespesas Gerenciáveis

1T05 4T05 Media 05Pessoal (R$ milhões) 11,6 16,4 14,2Materiais (R$ milhões) 1,2 2,3 1,4Serviços (R$ milhões) 15,0 16,8 15,0Outros (R$ milhões) 10,4 21,5 15,3Total (R$ milhões) 38,1 57,0 45,9

PMSO (R$) / Consumidores 32,4 45,4 37,4PMSO / Receita Líquida 26,9% 28,4% 30,8%

1T0615,2

1,413,411,241,2

32,122,6%

EBITDA TrimestralGanhos crescentes na Margem EBITDA da CEMAR


Margem EBITDAEBITDA

6,2%

19,2% 18,1% 19,9%24,6% 24,3%

27,9%

34,5%

Primeiro trimestre com impacto de 100% da revisãotarifária de agosto de 2005

EBITDA (R$ Milhões)

7,1

23,6

47,6

69,3

23,1

37,031,5

34,8

1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q05 2Q05 3Q05 4Q05 1Q06

37,1%

67,7

Despesas financeiras líquidas decrescentes, desconsiderando as despesas não recorrentesreferentes ao IPO

Resultado Financeiro

(R$ Milhões) 1T03 1T04 1T05 1T06Despesas Financeiras* (55,0) (40,9) (21,6) (21,1)Despesas IPO - - - (12,6)Receitas Financeiras 10,0 11,5 10,8 14,9Despesas Financeiras Líquidas (45,0) (29,5) (10,7) (18,8)Despesas Financeiras Pró forma* (45,0) (29,5) (10,7) (6,2)


Lucratividade crescente, excluindo as despesas não recorrentes referentes ao IPOLucro Líquido

(41,2) (40,6)

9,6 9,2

21,8

1T03 1T04 1T05 1T06 1T06*(Pró Forma)

LUCRO LÍQUIDO (R$ Milhões)


Ritmo constante de investimentosInvestimentos CEMAR

23,4 25,7PRIMEIRO TRIMESTRE* (R$ Milhões)

17,310,4

3,13,8

1,4

9,3

3,1

0,5

1T061T05

OutrosEquipamentos e SistemasExpansão da Rede

Manutenção da Rede

Fonte: Relatórios da CEMAR* Excluem investimentos do Programa Luz para Todos

HISTORICO ANUAL* (R$ milhões)

3345

121 117

405042

2003 2004 2005 2006eInvestimentos Depreciação

Valor do Contrato PLPT 2006: R$275,4 milhões1ª Liberação efetuada em 31/03/06: R$83,6 milhõesLigações Contratadas: 60.000

Parcela Subsidiada – CDE: R$238,7 milhõesParcela Financiada – RGR: R$36,7 milhões

Programa Luz Para Todos (PLPT)Assinatura do 2º Contrato referente a 2006

24 meses de carência e 120 meses de amortização 6% ao ano

PLPT – INVESTIMENTOS DIRETOS (R$ milhões)

113

244

2005 2006e

Programa Luz Para Todos (PLPT)

CDE RGR TOTAL

Saldo Inicial – 31/12/05 - - 8,9

Repasses – 1T06 72,6 11,0 83,6

Desembolsos – 1T06 - - (22,0)

Saldo Final – 31/03/06 - - 70,5

FLUXO DE CAIXA

(Dados em Milhões de R$)

INVESTIMENTOS DIRETOS (R$ Milhões)

28,9

8,8

4,5

1,4

1T061T05

RGR

CDE10,2

33,4

NOVAS LIGAÇÕES

25.711

40.136

14.9567.028

50.824

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06

NOVAS LIGAÇÕES: 1T05 - 1T06

10.688

7.028

1T061T05

Evolução no 1T06

Business

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