TIP 主題演講- 韓臺合作契機

臺灣指數公司Taiwan Index Plus陳欣昌總經理

Eric Chen2016.9.22

韓國與臺灣之連結

臺灣資本市場之三大利基

如何進入臺灣市場？

聯絡方式

大綱

韓國與臺灣之連結

TSMCSamsung

A B

IPhone 是 Apple 做的嗎？

4

5

Samsung Electronics與台積電 (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.)分別為雙方市場市值最高的公司，且皆屬於IT產業中半導體領域的龍頭

Source: Taiwan stock exchange, Korea exchange

韓國與台灣之連結

Unit： USD billions

Samsung Electronics

Hyundai Motor

SK hynix

KEPCO

HYUNDAI MOBIS

0 50 100 150 200 250 300 350

韓國前五大公司市值

TSMC (2330TW)

HON HAI (2317 TW)

CHT (2412 TW)

FPCC (6505 TW)

CATHAY HOLDINGS(2882TW)

0 50 100 150 200 250 300 350

台灣市值前五大公司

321 bns114 bns

137 bns

40 bns

臺灣 韓國 香港 日本 中國0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%50%

45%

30%

10%8%

5%

亞洲主要國家 IT 產業佔股票市場市值比重

Source: Thomson Reuters、 TWSE、 KRX

相 較 亞 洲 各 國 ， 臺 灣 IT 產 業 佔 股 票 市 場 市 值 比 重 為45.39% ，韓國 IT 產業股票市值比重高達 30% ，臺灣與韓國可說是亞洲的科技重鎮

韓國與台灣之連結

註 : 日本以日經 225 指數為代表計算市值比重 中國以滬深 300 指數為代表計算市值比重 香港以恆生指數為代表計算市值比重臺灣以 TAIEX 為代表計算市值比重韓國以產業類別指數占總市值比重

6

• 韓國和台灣皆以 IT 為主要產業，並且皆在半導體供應鏈中扮演重要的角色。• 兩地資本市場未來有更密切的合作，如合編跨境指數，作為衡量表現區域市場報酬表現之指標，將幫助產品由單一市場型走向區域型

韓國與台灣之連結

科技類 合編指數高股息

市值型7

臺灣資本市場之三大利基

9

高殖利率全球公債平均殖利率 0.67% ，近入低利率時代，投資人亟需尋找高報酬投資工具，台股 2016 年平均殖利率達 4.5% ，表現顯著優於全球主要股票市場。

臺灣

歐洲

亞洲(除日本)

新興市場

全球

美國

日本

0

1

2

3

4

5 4.54

全球主要股票市場殖利率 (%)

※ 外國市場資料來源為 Thomson Reuters DataStream, based on MSCI dividend yield, as at 30 Jan. 2016 臺灣殖利率包含現金股利與股票股利，資料來源為臺灣證券交易所，截至 2016 年 6 月 30 日

10

合理本益比韓 國 股 票 市 場 本 益 比 14.32 倍 ， 臺 灣 股 票 市 場 本 益 比16.48 倍，相對於全球主要市場處於相對合理區間。

香港

新 加坡

韓國

德國

上海

台灣

多 倫多

東京

澳洲

吉 隆坡

孟買

紐約

泰國

倫敦

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

11.0213.91 14.32 14.35 15.53 16.48 16.6 16.72 17.02 18.6

19.6421.55

34.9638.12

全球主要交易所上市公司之本益比

※ 資料來源為臺灣證券交易所，截至 2016 年 6 月 30 日

高資本利得今年以來韓國與台灣表現優於亞洲主要市場呈現正成長。

7.65%

2.08%

-10.26%

-13.36%

20160101 20160129 20160225 20160324 20160421 20160519 20160615 20160713 20160810 20160907-30.00%

-25.00%

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

KOSPI Nikkei225 SSE TAIEX

11

1/4/2016

1/23/2016

2/11/2016

3/1/2016

3/20/2016

4/8/2016

4/27/2016

5/16/2016

6/4/2016

6/23/2016

7/12/2016

7/31/2016

8/19/2016

9/7/2016

-4

0

4

8

12

外資資金持續流入臺股

期現貨表現獲外資肯定外資資金持續流入股票與期貨市場

單位： billion 美元 單位：口(lot)

1/4/2016

1/18/2016

2/1/2016

2/15/2016

2/29/2016

3/14/2016

3/28/2016

4/11/2016

4/25/2016

5/9/2016

5/23/2016

6/6/2016

6/20/2016

7/4/2016

7/18/2016

8/1/2016

8/15/2016

8/29/2016

9/12/2016

0100002000030000400005000060000700008000090000100000

臺指 (TAIEX) 外資期貨未平倉量

12

13.04 bns 93210

71549

11.95bns

如何進入臺灣市場？

臺灣指數化商品的應用境外投資人

機構投資人 現貨市場投資人

期貨市場投資人期貨(Futures)

選擇權(Options)權證

(Warrants)

ETF基金

海外商品(Offshore products)

投資配置(Benchmark)

避險

資產配置

策略性交易

套利交易

交易所證券商

投信參與證券商

國外證券商投資銀行資產管理業者

交易所、期貨商

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關於臺灣指數公司

1515

101 指數 160+ USD 7 bns+追蹤資產授權產品

豐富經驗 專業人才 了解市場 技術資源

100% 全資子公司

TIP 現有指數編製機構

市場標竿型臺灣發行量加權股價指數 (TAIEX)

寶島股價指數 (Formosa Stock Index)

TAIEX 產業分類指數 (Broad-based Indices)

TWSE

TWSE 、 TPExTWSE

主題型臺灣 50 指數 (Taiwan 50 Index)

臺灣中型 100 指數 (Mid-Cap100 Index)

小型股 300 指數 (SC300 Index)

臺灣資訊科技指數 (Technology Index)

臺灣發達指數 (Eight Industries Index)

臺灣伊斯蘭指數 (Shariah Index)

臺灣公司治理 100 指數 (CG100 Index)

TWSE 、 FTSE

TWSE 、 FTSETWSE

TWSE 、 FTSE

TWSE 、 FTSE

TWSE 、 FTSETWSE

編製機構 Smart Beta 型臺灣高股息指數 (Dividend plus Index)

臺灣基本面 50 指數 (Taiwan 50 Index)

臺灣基本面 100 指數 (Taiwan 50 Index)

臺灣就業 99 指數 (EMP 99 Index)

臺灣高薪 100 指數 (HC 100 Index)

臺灣低波動高股息指數 (Low Volitility high Dividend Index)

漲升股利 150 指數 (DVA150 Index)

漲升股利 100 指數 (DVA100 Index)

TWSE 、 FTSE

TWSE 、 FTSE

TWSE 、 FTSE

TWSE 、 RA

TWSE 、 RA

TWSE 、 S&PDJI

TIPTIP

槓桿 / 反向指數TAIEX 槓桿 / 反向指數 (TAIEX L&I Index)

電子類槓桿 / 反向指數 (Electronics L&I Index)

金融類槓桿 / 反向指數 (Finance L&I Index)

TWSETWSETIP

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17

我們的指數產品化及應用

期貨(Futures

)選擇權

(Options)

全權委託私募基金

ETF/ETN

店頭商品(OTC)

加權股價指數 (TAIEX)臺 灣 金 融 類 指 數 (Finance Index)臺 灣 電 子 類 指 數 (Electronic Index)ETF 期貨加權股價指數 (TAIEX)臺灣 50 指數 (Taiwan 50)漲升股利 100 指數 (DVA100)公司治理 100 指數 (CG100)

加權股價指數 (TAIEX)加權股價指數 (TAIEX)就業 99 指數 (EMP99)高薪 100 指數 (HC100)

(Mandate & Private Equity)

臺灣發行量加權股價指數發行量加權股價指數（ TAIEX ）係衡量臺灣上市市場股票整體績效表現的指標，為臺灣歷史最悠久的股票指數。

加權方式：市值加權

9/14/2011 5/14/2012 1/14/2013 9/14/2013 5/14/2014 1/14/2015 9/14/2015 5/14/201680

90

100

110

120

130

140

150

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TAIEX資料期間 :2011/9/14~2016/9/13 18

9/14/2011 5/14/2012 1/14/2013 9/14/2013 5/14/2014 1/14/2015 9/14/2015 5/14/201680

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Taiwan 50 TAIEX

臺灣 50 指數臺灣 50 指數 (Taiwan 50 Index) 其成分股涵蓋市值前五十大之上市公司，代表藍籌股之績效表現，同時也是臺灣第一支交易型指數。

前十大成分股名單加權方式：市值加權股票代號 股票名稱2330 台積電2317 鴻海2412 中華電6505 台塑化2882 國泰金1301 台塑2881 富邦金1326 台化1303 南亞3008 大立光 資料期間 :2011/9/14~2016/9/13 19

漲升股利 100 指數在低利率時代，臺灣股市具有獲利穩健成長、高殖利率等優勢，臺灣指數公司結合臺股高現金股利之特色，編製漲升股利 100指數 (Dividend Appreciation 100 Index)

Appreciation

感謝增值評價

Dividend

回測資料期間 :2011/5/16~2016/5/16

75

85

95

105

115

125

135

145

TAIEX DVA100

20

回測資料期間 :2011/5/16~2016/5/16

漲升股利 150 指數臺灣指數公司也編製出適合資金部位龐大的大型基金作為標的指數 之 漲 升 股 利 150 指 數 (Dividend Appreciation 150 Index) ，涵蓋 150 家上市公司，能更有效分散風險及增加投資容量。

股利品質

穩定股利篩選條件加權方式：財務因子加權

75

85

95

105

115

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資料期間 :2015/6/15~2016/9/13

公司治理 100 指數企業社會責任已成為全球趨勢，許多研究指出善盡企業社會責任之公司往往有 較好的 績 效 ，因此編製了公 司 治 理 100 指 數 (Corporate Governance 100 Index) ，自發布日至今累積報酬高達 8.4% 。

稅後淨利及營收成長率排名

公司治理評鑑前20%

篩選條件

加權方式：市值加權 註 :2014 年 Accounting Review 中的報告指出以 S&P500成分股為樣本，有揭露碳排放量之公司價值平均高於無揭露碳排公司之價值 23億美元。

80

85

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115

Corporate Governance100 TAIEX

22

9/14/2011 5/14/2012 1/14/2013 9/14/2013 5/14/2014 1/14/2015 9/14/2015 5/14/201680

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TAIEX EMP99

臺灣就業 99 指數臺灣就業 99(Taiwan RAFI® EMP 99 Index) 指數為全球首創主要以勞工權益為表彰，兼顧績效優異與企業社會責任，被台灣規模最大的退休基金所採用。

員工平均淨利排序獲利能力

國內員工人數排序社會就業篩選條件

加權方式：國內員工人數

資料期間 :2011/9/14~2016/9/1323

－指數創新　加值創富－

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