Oleh :Tony Seno Aji, SE.,ME.

LEMBAGA-LEMBAGA YANG TERLIBATDALAM PASAR MODAL

STRUKTUR PASAR MODAL INDONESIA

PERUSAHAAN LEMBAGA PROFESI

Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan

(BAPEPAM-LK)

Menteri Keuangan

Bursa Efek(IDX)

Lembaga Kliring &Penjaminan (KPEI)

Lembaga Penyimpanan &Penyelesaian (KSEI)

PERUSAHAANEFEK

LEMBAGAPENUNJANG

PROFESIPENUNJANG Emiten

Perusahaan Publik

Reksadana• Penjamin Emisi

• Perantara PedagangEfek

• Manajer Investasi

• Biro Adm EfekBank KustodianWali AmanatPemeringkat Efek

••

• Akuntan,Notaris,Penilai,KonsultanHukum

•••

INVESTOR

(Asing

Domestik,•

L K P

BURSA Penyedia Sarana danPrasarana Perdagangan Efek

Penyedia Jasa Kliring dan

Hubungan Fungsi Bursa, LKP dan LPP

L P P

L K P Penyedia Jasa Kliring danPenjaminan PenyelesaianTransaksi Bursa

Penyedia Jasa KustodianSentral dan PenyelesaianEfek

SelfRegulatory

Organization(SRO)

BURSAL K PL P P

BAPEPAM (Badan Pengawas Pasar Modal)

• Bapepam merupakan lembaga pengatur pasar modal yg bertugas• Bapepam merupakan lembaga pengatur pasar modal yg bertugasmengatur dan melakasanakan pasar modal di Indonesia.

• Memberi pendapat pada Menkeu mengenai pasar modal• Menjatah efek bila ada kelebihan permintaan saat pnwrn umum• Membina pasar modal & Mengawasi kegiatan2 di pasar modal dan

lembaga-lembaganya;• Membina pasar modal & Mengawasi kegiatan2 di pasar modal dan

lembaga-lembaganya;Bursa EfekLembaga Kliring, Penyelesaian dan PenyimpananReksa danaPerusahaan efek dan peroranganLembaga penunjang pasar modal, yaitu tempat penitipan harta,

biro administrasi efek, wali amanat atau penanggungProfesi penunjang pasar modal

BURSA EFEK

Pengertian:Pengertian:adalah pihak yang menyelenggarakan danadalah pihak yang menyelenggarakan danmenyediakan sistem dan atau saranamenyediakan sistem dan atau sarana

Tugas:Tugas:

••Menyelenggarakan perdaganganMenyelenggarakan perdaganganEfek yang teratur, wajar danEfek yang teratur, wajar danmenyediakan sistem dan atau saranamenyediakan sistem dan atau sarana

untuk mempertemukan penawaran jualuntuk mempertemukan penawaran jualdan beli Efek pihakdan beli Efek pihak--pihak lain denganpihak lain dengantujuan memperdagangkan Efek diantaratujuan memperdagangkan Efek diantaramereka.mereka.

Pemegang Saham Bursa Efek terdiri dari Perusahaan EfekPemegang Saham Bursa Efek terdiri dari Perusahaan Efekyang telah memperoleh Izin Usaha sebagai Perantarayang telah memperoleh Izin Usaha sebagai PerantaraPedagang Efek.Pedagang Efek.

Efek yang teratur, wajar danEfek yang teratur, wajar danefisien.efisien.

••Menyediakan sarana pendukung,Menyediakan sarana pendukung,serta mengawasi kegiatan anggotaserta mengawasi kegiatan anggotaBursa Efek.Bursa Efek.

Menyediakan semua sarana perdagangan efek (fasilitator)

Membuat peraturan yang berkaitan dengan kegiatan bursa

Mengupayakan likuiditas instrumen

Peran Bursa Efek

Mencegah praktek-praktek yang dilarang di bursa (kolusi, pembentukanharga yang tidak wajar, insider trading, dsb)- regulator

Menyebarluaskan informasi bursa (transparansi)

Menciptakan instrumen dan jasa baru

PT KPEI

adalah pihak yangadalah pihak yangmenyelenggarakan jasa kliringmenyelenggarakan jasa kliring Melaksanakan kliring danMelaksanakan kliring dan

LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN (LKP)LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN (LKP)

TTUUGG

PPEENNGGEE menyelenggarakan jasa kliringmenyelenggarakan jasa kliring

dan penjaminandan penjaminan

penyelesaian transaksi bursapenyelesaian transaksi bursa..

Melaksanakan kliring danMelaksanakan kliring danpenjaminan transaksi bursa.penjaminan transaksi bursa.

Menjamin penyerahan secara fisikMenjamin penyerahan secara fisikbaik saham maupun uangbaik saham maupun uang ..

GGAASS

EERRTTIIAANN

LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESAIAN (LPP) (Kustodian Sentral)

PT KSEI

••Menyediakan jasaMenyediakan jasakustodian sentral dankustodian sentral danpenyelesaianpenyelesaiantransaksi.transaksi.

TTUUGG

LPP adalah pihak yangLPP adalah pihak yangmenyelenggarakan kegiatan Kustodianmenyelenggarakan kegiatan Kustodian

PENGERTIANPENGERTIAN

transaksi.transaksi.••MengamankanMengamankan

pemindahtangananpemindahtangananEfek.Efek.

••MenyelesaikanMenyelesaikansettlementsettlement

GGAASS

menyelenggarakan kegiatan Kustodianmenyelenggarakan kegiatan Kustodiansentral bagi Bank Kustodian,sentral bagi Bank Kustodian,

Perusahaan Efek dan pihak lainPerusahaan Efek dan pihak lain

PERUSAHAAN EFEK

A.A. PERANTARA PEDAGANGPERANTARA PEDAGANGEFEKEFEK

B. PENJAMIN EMISI EFEKB. PENJAMIN EMISI EFEK C. MANAJER INVESTASIC. MANAJER INVESTASI

pihak yang melakukankegiatan usaha jual beliEfek untuk kepentingansendiri atau pihak lain.

Pihak yang membuat kontrakdengan emiten untukmelakukan PenawaranUmum bagi kepentinganEmiten dengan atau tanpakewajiban untuk membeli

Pihak yang kegiatanusahanya mengelolaportofolio efek untuk paranasabah atau mengelolapertofolio investasi kolektifuntuk sekelompok nasabah,kewajiban untuk membeli

sisa Efek yang tidak terjual.untuk sekelompok nasabah,kecuali perusahaan asuransi,dana pensiun, dan bankyang melakukan sendirikegiatan usahanyaberdasarkan perundang-undangan yang berlaku.

atau gabungan dari a,b,c di atasatau gabungan dari a,b,c di atas

Penjamin Emisi Efek (underwriter)

Tugas: Memberi nasehat jenis efek yg dikeluarkan, harga, jangka waktu efek Membantu administrasi berkaitan pengisian dokumen pernyataan

pendaftaran emisi efek, penyusunan prospektus, mendampingi emitenselama proses evaluasi

Mengatur penyelenggaraan emisi(pendistribusian efek, menyiapkansarana2 penunjang)

Tingkatan tanggung jawab underwriter.1. Full Comitment2. Best Effort Comitment3. Standby commitment Bila sekuritas tidak laku, penjamin akan membeli

di bwh harga penawaran pasar4. All or None Comitment

sarana2 penunjang)

Akuntan Public

• Memeriksa laporan keuangan perusahaan dan memberikan pendapatnya• Memeriksa pembukuan, apa sudah sesuai prinsip akuntansi dan ketentuan

Bapepam• Memberikan petunjuk pelaksanaan cara pembukuan yg baik bila diperlukan

Konsultan hukumMeneliti aspek-aspek hukum emiten dan memberikan pendapat dr sisi hukum

tentang keadaan dan keabsahan emiten, yg meliputi;• Anggaran Dasar• Izin usaha• Bukti kepemilikan atas kekayaan emiten• Perikatan yg dilakukan dg pihak ketiga• Gugatan dalam pidana, perdata• Gugatan dalam pidana, perdata

Notaris

Membuat berita acara RUPS, membuat konsep akta perubahan Anggaran Dasar,Menyiapkan naskah perjanjian dalam emisi efek

Agen Penjual

Melayani investor yg memesan efek, melaksanakan pengembalianuang pesanan, menyerahkan sertifikat efek pd pemesan

Perusahaan Penilai

Bertugas menilai aktiva emiten, sebagai dasar untuk emisi

Wali Amanat (Trustee)

• Menganalisis kemampuan & kredibilitas emiten• Menilai sebagian atau seluruh harta kekayaan emiten yg diterima olehnya

sbg jaminan• Memberi nasehat yg diperhitungkan oleh emiten• Melakukan pengawasan terhadap pelunasan pinjaman pokok & bunga yg

harus dilakukan emiten tepat pd waktunyaharus dilakukan emiten tepat pd waktunya• Melaksanakan tugas selaku agen utama pembayaran• Mengikuti terus menerus perkembangan pengelolaan perusahaan emiten• Membuat perjanjian perwaliamantan dg emiten• Memanggil Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO) bila perlu

Penanggung (Guarantor)

Bertanggung jawab atas dipenuhinya pembayaran pinjaman pokokobligasi & bunganya dr emiten kepada pemegang obligasi tepat pdwaktunya, bila emiten tdk memenuhi

Agen Pembayar (Paying Agent)

Membayar bunga obligasi (biasanya 2x setahun) dan pelunasan saatjatuh tempo

Pedagang Efek (Dealer)

Disamping jual beli untuk diri sendiri, juga berfungsi menciptakan pasar bagiefek tertentu dan menjaga keseimbangan harga serta memeliharalikuiditas efek dg menjual dan membeli efek tertentu d pasar sekunder

Perantara Perdagangan Efek (Broker)

Bertugas menerima order jual atau beli dr investor utk ditawarkan dibursa efek.

Broker dpt fee

Perusahaan Efek (securities company)

Dpt menjalankan satu atau beberapa kegiatan (underwriter, broker,mnajer investasi, penasehat investasi

Biro Administrasi Efek

Pihak yg berdasarkan kontrak dg emiten scr teratur menyediakan jasa-jasamelaksanakan pembukuan, transfer dan pencatatan, pembayarandeviden, pembagian hak opsi, emisi sertifikat, atau laporan tahunan untukemiten

Reksa Dana (mutual fund)

Mengelola dana dr investor , yg umumnya diinvestasikan dlm bentukinstrumen pasar modal dan pasar uang oleh manajer investasi.

Atas dana yg dikelola tsb diterbitkan unit saham atau sertifikat sbgbuktikeikutsertaan investor pd reksa dana tsb