Marché monetaire marocain et possiblités de financement à CT

Le marché monétaire et les possibilités de financement à court

termeEncadré par : Réalisé par :

Mr. RIGAR AD’OUL Abdelhaq

AMER Maha

CHABBOUBA Bochra

SOUHAILI Zoubeida

TAJER Abdellah

Master : MSO 2014-2015

introduction

1983: élargissement aux emissions du trésor 1988:ouverture à l’ensembles des institutions financieres 1993: overture aux enterprises public et privées 1995 :overture aux personnes physiques et aux non residents

Plan:Le Marché monétaire Marocain: le Marché interbancaire Marché des TCN

Les moyens de financement à ct

Evolution des emission des TCN

Exemple : Groupe Addouja –Adoha promotion

Conclusion

LE MARCHÉ MONÉTAIRE

Le marché monétaire est la composante des marchés de capitaux où s’échangent les fonds à court et moyen terme, par les particuliers, les entreprises et l’Etat.

Sa mission est d’assurer quotidiennement la liquidité du système bancaire.

STRUCTURE DU MARCHÉ MONÉTAIRE

LE MARCHE MONETAIRE COMPREND :

le marché interbancaire le marché des TCN

LE MARCHÉ INTERBANCAIRE

Permet aux banques d’équilibrer entre elle leurs déficits ou excédents

Répondre a la demande des clients concernant leurs emprunts et retraits

LES INTERVENANTS La CDG

Les banques

La Caisse Centrale de Garanties

La Caisse Marocaine des MarchéDar Addamane

LES MÉNAGES LES ENTREPRISES

Le Marché des Titres de Créances Négociables (TCN)

LE MARCHÉ DES TITRES DE CRÉANCES NÉGOCIABLES (TCN)

Le marché des TCN est un compartiment du marché monétaire. qui offre à tous les opérateurs économiques la possibilité d'accéder aux marchés de capitaux pour émettre des instruments financiers.

POURQUOI CRÉER UN MARCHÉ DES TCN





Conclusion

Les Possibilités de financement à court terme

: Le marché interbancaire

LES AVANCES EN BLANC ce type de prêt n’exige aucun titre en contrepartie. En d’autres termes, ces avances en monnaie centrale sont accordées sans effet ou créance remis en garantie.

LES AVANCES GARANTIES il s’agit de vente de titres au comptant avec option d’achat. à un prix et un délai convenus à l’avance.

En revanche, si l’option d’achat n’est pas utilisée, les titres deviennent la propriété de l’acheteur et le réméré se transforme en une vente ferme.

LES PENSIONS D’EFFETS La prise en pension peut être définie comme une vente temporaire assortie d'un engagement d'effectuer l'opération en sens inverse pour un prix et une échéance connus.

Taux: ils sont déterminés sur la base de la loi de l'offre et la demande de liquidités.

Durée: La durée de ces opérations dans la quasi-totalité des cas au jour le jour (70%). Pour le reste variant entre 7 jours et un mois.

Les Possibilités de financement à court terme

: Le marché des TCN

LES BILLETS DE TRÉSORERIE

Un billet de trésorerie est un TCN, émis par les entreprises (généralement les plus grandes) qui existent depuis 2 ans et ayant etablies deux bilans certifies qui sont en situation de besoin de financement .

Le montant unitaire des billets de trésorerie est fixé à partir de 100.000dh. Echéance 10 jours à 2 ans Rémunérés par un taux d’interet librement négocié lors de l’émission

.

LES BONS DE TRÉSOR NÉGOCIABLES

Les Bons du Trésor négociables sont des Titres émis exclusivement par le Trésor pour répondre à ses besoins de financement sur une durée déterminée, moyennant un rendement qui dépend de la durée du placement et qui obéit aux lois de l’offre et de la demande sur un marché de gré à gré.

la durée de ces valeurs de trésor varie de 52 semaines, 2 ans, 5 ans, 10 ans à 30 ans, ils sont négociables de gré à gré.

Dématérialisation: ces titres sont dématérialisés et se trouvent ainsi inscrits en compte courant de l'établissement souscripteur auprès de BAM.

Montant et intérêt : les BTN sont rémunérés à un taux fixe calculé pour une année de 360 jours et payés à l'échéance, leur montant minimum est de 100.000 à l'instar des autres TCN.

LES CERTIFICATS DE DÉPÔTS NÉGOCIABLES (CDN)

Il s'agit d'un billet à ordre émis par les banque. Qui s'engage à rembourser les fonds empruntés à un taux d'intérêt et une date fixés à l'avance, dont la durée peut varier de 10 jours à 7 ans.

LES BONS DES SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT

Ces bons, dont la durée est fixée à un minimum de 2 ans et ne peut dépasser 7 ans, sont destinés à toute personne physique ou morale résidente ou non résidente.

Ces bons, comme tous les autres TCN, ne sont pas nominatifs.





Conclusion




Conclusion

PRÉSENTATION DE L’ENTREPRISE: Création :1988

Forme juridique:SA

Action :MASI ADH

Siège social:20 000 Casablanca km 7, Rte. de Rabat, Ain Sebâa

Direction: SEFRIOUI Anas PDG

Actionnaires : Anas Sefrioui 56 %, Divers Actionnaires 44 %

Activité: immobilier

Filiales:Ciments de l'Atlas

CADRE DE L’OPÉRATION Conformément aux dispositions de l’article 15 de la loi n°35-94 et de l’arrêté du Ministre des Finances et des Investissements Extérieurs n°2560-95 du 09 octobre 1995 relatif aux Titres de Créances Négociables (TCN),

la société Douja Promotion Groupe Addoha émet dans le public des billets de trésorerie portant intérêt en représentation d’un droit de créance pour une durée inférieure ou égale à un an.

Le présent programme d’émission, d’un plafond de 1 000 000 000 Dhs, a été autorisé par le Conseil d’Administration tenu en date du 1er juillet 2011, qui a donné tous pouvoirs au Président du Conseil d’Administration afin d’arrêter les modalités de l’opération qu’il jugera opportunes et nécessaires à la réalisation de l’émission de billets de trésorerie.

OBJECTIFS DE L’OPÉRATION: Optimiser le coût de financement à court terme en substituant, de manière partielle ou totale, aux concours bancaires existants des billets de trésorerie

Faire face à ses besoins de trésorerie ponctuels induits par des variations de besoin en fonds de roulement en cours d’année (portées par les fluctuations de délais de paiement des différentes contreparties de la Société)

Diversifier les sources de financement pour une meilleure négociation avec ses partenaires financiers

Consolider son image auprès des investisseurs institutionnels à travers une visibilité accrue sur le marché de capitaux.

Nature des titres: Titres de Créances Négociables dématérialisés par inscription au dépositaire Central (Maroclear) et inscrits en compte auprès des affiliés habilités.

Forme juridique: des titres Billets de Trésorerie au porteur.

Plafond de l’émission :MAD 1 000 000 000.

Nombre maximum de titres: 10 000 titres

Valeur nominale :MAD 100 000.

Maturité :De 10 jours à 12 mois.

Date de jouissance :À la date de règlement.

Taux d’intérêt: Déterminé pour chaque émission en fonction des conditions du marché

. Intérêts: Post-comptés.

Paiement du coupon: In fine, soit à l’échéance de chaque Billet.

Remboursement du principal :In fine, soit à l’échéance de chaque Billet.

Clause d’assimilation: Les billets de trésorerie émis ne font l’objet d’aucune assimilation à des titres d’une émission antérieure.

Négociabilité des titres: La négociabilité est assurée par BMCE Bank.

Garantie L’émission: ne bénéficie d’aucune garantie.




Conclusion

AVANTAGES DU FINANCEMENT VIA LE MARCHÉ MONÉTAIRE:

un refuge temporaire pour un solde improductif la maximisation du rendement global d'un investissement les avantages de la diversification un marché dynamique qui présente de nombreuses opportunités

Business

Marché monetaire marocain et possiblités de financement à CT