Finanza  innova)va  

Oltre  il  credit  crunch  con  Minibond  e  Cambiali  Finanziarie  

Le  imprese  italiane  sono  troppo  dipenden)  dal  credito  bancario  

Le  risorse  disponibili  negli  ul)mi  anni  non  sono  state  inves)te  in  maniera  o;male  

Le  risorse  disponibili  negli  ul)mi  anni  non  sono  state  inves)te  in  maniera  o;male  

In  conseguenza  di  ciò  le  Banche  Italiane  nei  prossimi  anni  saranno  

costre6e  a  :  

Conclusione  :  

Bisogna  diversificare  le  fon)  di  finanziamento  aziendale  

                           Chi  può  eme@ere  i  “nuovi  “strumen)  finanziari  

                                 Chi  può  so@oscrivere  i  “nuovi  “strumen)  finanziari  

Le  Assicurazioni,  che  dispongono  di  circa  500  miliardi  di  riserve  tecniche,  sono  appena  state  

autorizzate  a  fare  quanto  segue:  

…  e  ora  entra  in  gioco  anche  lo  Stato  

I  vantaggi  nell’eme@ere  uno  strumento  finanziario  di  debito:    

Il  nuovo  ruolo  della  Banca  nella  diversificazione  delle  fon)  di  finanziamento  aziendale  

1.   ADVISOR  dell’azienda  cliente  per:  •  Analisi  sulla  solidità  del  Piano  Industriale  e  supporto  al  Management  nella  

redazione  del  Business  Plan  •  Redazione  dell’Offering  Memorandum,  un  documento  indispensabile  per  

diffondere  e  far  conoscere  l’Emi6ente  al  mondo  degli  InvesCtori  IsCtuzionali  •  Redazione  del  Documento  di  Ammissione  per  la  richiesta  di  quotazione  in  Borsa  

degli  strumen)  finanziari  di  debito    

2.  SOTTOSCRITTORE  di  una  quota  dell’emissione  

….  e  arrivano  anche  in  FVG  

•  Secondo  Crif  RaCngAgency,  sono  10.457  le  società  di  capitali  che  presentano  le  cara6erisCche  potenziali  per  poter  accedere  al  mercato  dei  mini-­‐bond  e,  più  in  generale,  delle  obbligazioni,  uno  strumento  alternaCvo  per  dribblare  il  credit  crunch  e  raccogliere  le  risorse  finanziarie  per  sostenere  piani  di  sviluppo.    

•  RelaCvamente  ai  requisiC  necessari  per  poter  accedere  a  quesC  strumenC  finanziari,  risulta  che  la  maggior  parte  delle  imprese  selezionate,  oltre  9.200,  ha  registrato  negli  ulCmi  2  anni  un  fa6urato  in  crescita  o  comunque  stabile  e  si  cara6erizza  per  un'elevata  propensione  agli  invesCmenC,  in  parCcolare  di  medio-­‐lungo  termine.  

•  «In  questo  scenario  –  commenta  Francesco  Grande,  dire6ore  business  development  di  Crif  RaCng  Agency  -­‐  l'analisi  condo6a  non  ha  la  pretesa  di  indicare  con  certezza  la  capacità  della  singola  impresa  di  sostenere  un  eventuale  nuovo  debito  di  medio-­‐lungo  termine,  tu6avia  può  dare  una  dimensione  d'insieme  delle  aziende  che  potenzialmente  hanno  le  carte  in  regola  per  affacciarsi  con  successo  ai  mercaC  del  debito».  

•  Secondo  Crif,  per  avere  chance  di  accedere  al  mercato  dei  mini-­‐bond  le  aziende  dovrebbero  presentare:  

•   un  fa6urato  di  almeno  5  milioni,  un  ebitda  sempre  posiCvo  negli  ulCmi  3  anni  e  pari  ad  almeno  il  10%  del  fa6urato  nell'ulCmo  esercizio,  una  leva  finanziaria  non  superiore  a  qua6ro.