CPAs and Social Media – Passing Fad or Valuable Tool?

Tom Hood, CPA.CITP Maryland Association of CPAs

Business Learning Institute

The pace of change in business today is making us all feel overwhelmed

  “As it relates to science and technology, the rate of change in the next decade, is likely to be 4 to7 times faster than in the last decade.  If it is 4x faster it would be like planning for 2009 in 1890, if it is 7x   faster it would be like planning for 2009 in 1670.” 

 ‐Expert on Education Panel, The Aspen Institute 

CPAs are worried about

keeping up with

technology, especially this social media

stuff

CPAs are asking is this a passing fad or something I

should pay attention to?

You need help figuring out what to pay attention to and how to build your 

plan. 

Today, you will learn how social media & Web 2.0 can help you with two of the top issues facing CPAs, 1) keeping up with change;

and 2) marketing & practice growth.

Social Media 

 Facebook: 250 500 million users   LinkedIn: 47 70 million users   Twitter: 32 75 million users 

So why are we here? 

… and growing.

Among active Internet users … 

•  73% have read a blog •  45% have started their own blog •  39% subscribe to an RSS feed •  57% have joined a social network •  55% have uploaded photos •  83% have watched videos 

Sources: Universal McCann Comparative Study on Social Media Trends, April 2008, and Marta Kagan 

Here are five major benefits that The Economist report says that social media has created: 

1. Trusted online venues where real people can meet up using their real identities.

2. New ways for firms and organizations to reach their customers and those who influence them.

3. Reduced friction in labor markets by allowing employers and prospective employees to find each other and connect.

4. Faster information flow and communication inside companies and organizations.

5. A "free and immensely powerful set of communication and collaboration tools to everyone on Earth who has access to a broadband internet connection."

WEB 2.0 WEB 2.0  THE NET GENERATION THE NET 

GENERATION 

Wikinomics ‐ The New  Economic  Order 

Wikinomics ‐ The New  Economic  Order 

Three Drivers of Change Three Drivers of Change 

Inspired by Don Tapscott 

Live First, Work Second

Digital Natives

Here comes the Net Generation 

   "There is plenty of cause for alarm and/or optimism when it comes to my generation; even I can see that. Still I think the negative views of us come from a fear of the unknown, a fear of change. Our world is evolving at a rapid rate, and that can be scary for older generations 

        — Savannah Jones, 17, Portland, Oregon 

NGenophobia—the irrational and morbid fear of youth, especially with regards to their use of the Internet 

Meet your future employees? 

“over 64% of students in grades K‐12 play online and/or electronics based 

games regularly” 

“40% of middle school students and 67% of high school students have a 

personal website (Facebook, MySpace, Xanga)” 

“Downloading music is #1 activity by middle and high school 

students” 

Source: Project Tomorrow – Speak Up 2007 report 

Generations 

Generation Gap? Or Generation Lap? 

One third (35%) of American adult internet users have a profile on an online social network site, four times as many as three years ago, but still much lower than the 65% of online American teens who use social networks  

“In 1997, young people for the first time were recognized by adults as being authorities on something truly revolutionary – digital technology, interactive media, and collaboration.”      – Don Tapscott “Growing Up Digital” 

Eight Net Gen Norms 1. Freedom – The freedom to work when and 

where you want 2. Customization – My job my life 3. Scrutiny – I know what you did last night 4. Integrity – Be a good company to work for 5. Collaboration – Teamwork 6. Entertainment – Work should be fun 7. Speed – Let’s make things happen now! 8. Innovation – Let me invent 

Social Media is a Game Changer • Social media is changing the business of your profession, long‐standing industries, marketing and communications 

• People trust the opinions of other people as much as, or sometimes more than the “experts” – and definitely more than spokespeople 

• Relationships are an important part of today’s commerce 

“The Net Gen’s eight norms provide a manifesto for change that will revolutionize the workplace of tomorrow. These norms will also provide competitive advantage to companies that embrace these norms today.” – Don Tapscott “Grown Up Digital” 

Social Media for CPAs, steps to take 

1.Understand the tools 2.Increase your relationships 

3.Boost your social capital 4.Marketing 2.0 5.Follow the leader 6.Challenges 7.Next Steps 

Tools 

• Social Networking • Blogs / Wikis • Microblogs • Video & Content Sharing  

And what about CPAs? 

•  54% are on LinkedIn •  48% are on Facebook •  21% are on Twitter •  61% attend webinars •  36% read blogs •  28% listen to podcasts 

Social Media…MACPA’s journey The MACPA is a progressive, professional 

association dedicated to serving CPAs in the Maryland region, enabling them to grow, prosper and remain viable in a dynamic, 

rapidly changing environment.   

 The MACPA recognizes the diversity in the CPA profession and will provide the necessary resources and services to help its members 

maintain the highest level of integrity, professional ethics and knowledge for the benefit of the public and the good of the 

profession.  

Connect – Protect ‐ Achieve 

Our Journey… 

• Share  

• Listen & Learn  

• Communicate  

• Connect 

Meet your customers where they are 

Results – By the Numbers 

• Youtube – Defining Americas CPA      7.053 – CPALearning2              979 – Financial Literacy       2,908 – New CPAs swearing‐in          460 – Others          1,933 

 • Slideshare 

– Professional Issues       8,257 – Web 2.0 & Second Life      5,253 – Other presos        2,112 

• Blogs              10,000 + per month • Podcasts           ???   

 

Results – By the Numbers • Facebook 

– MACPA               300 – NYPN               68 – CPA Careers (Students)         166 – Tom Hood            229 

     • Linked‐In 

– MACPA            504 –  Tom Hood            487 

• Second Life            483  • Twitter 

– MACPA                         1,065 – Bill Sheridan                       1,145 – Tom Hood                                1,795 

        

MACPA social media efforts featured in J of A and win 3rd place in Mobbies, Top 75 Biz blogs & Top 50 Acctg blogs 

MACPA won 2 out of top 10 Biz blogs in MD 

Boo! • Don’t let 

fear drive your social media decisions.  

• Inform yourself! 

What is a blog? • A Web site of news and commentary that allows readers to give feedback about what they are reading. 

What can a blog do for you?  Establish your company as a thought leader 

 Reinvent your marketing strategy 

 Build communities and improve  

customer relations 

 Enhance legislative advocacy 

 Expand your brand 

Get you found on search engines  

Increasing your relationships 

Social Networking (Old)  

Social Media (New)  

A change in the way we build relationships 

+ = 

The New Math

Source: Matt Goddard, CEO R2integrated  

Old School vs. New School 

Chamber of Commerce 

Friends and Family 

E‐mail 

Class Reunions 

Industry Meetings 

Newsletters 

Social Media supplements & extends the Social Network 

Boost your social capital It’s all about your Whuffie 

Whuffie is the culmination of your reputation, influence, bridging and bonding capital, 

current and potential access to ideas, talent and resources, saved‐up favors, and 

accomplishments. ‐ Tara Hunt “The Whuffie Factor” 

 

It’s about the Network Effect 

“In a sentence {to recognize a network} means ‘To discover how A, who is in touch with C, Is affected by the relation between B and C.” – Russ Eckel “Becoming the Eye of the Tiger” 

How big is your 

network? 

Whuffie or Social media = social capitalreal world examples 

Website 

e‐mail newsletters 

Social Networks Blog 

Twitter 

Marketing Strategy 2.0 

Source: MACPA & Business Learning Institute 

Get found – Digital Footprints 

James Carroll, CPA Website  Facebook 

Twitter 

James Carroll CPA, Owings Mills, Md. 

Dental CPAs / Naden Lean Website  Blog 

Twitter 

Andrew Rose, Timonium, Md. 

I was a little leery of jumping on the bandwagon, but after the talk, I began to formulate a 

strategy. I put up four accounts, one personal, one for the firm, one for a niche practice area that is hot, and one for a project I’m working on 

related to the niche practice area.  – Andrew Rose – Naden/Lean, LLC 

How one small firm got on the WSJ? 

“I think today demonstrated the value  of the social networks (Facebook, Twitter, etc.) and their ability to spread the word.  Encouraging others to read our materials 

and help us with our mission to Bury the Billable Hour” ‐ Dan Morris, CPA from Verasage Blog 

Website  Blog 

Twitter 

CPAs doin’ it right 

Vlogging = Video Blogging 

CPA Firm builds its Whuffie 

Last three stories 

• Client contact via Facebook 

• Staff relations via Facebook 

• Making connections via Twitter (Gov’t procurement) 

Leadership & Social Media  – panel of young professionals AICPA Leadership Academy Chicago, 2009 

Do you want to be like this? 

Or This? 

Follow the leader 

Follow the leader 

Time to pay attention? 

Challenges • Social media requires loosening the reins on technology platforms and access 

• Social media management requires constant care and feeding, as well as monitoring 

• Because social media is MASS media, mistakes and missteps are amplified  

Social Notworking? 

   This is defined as “The practice of spending time unproductively on social‐networking websites, especially when one should be working,” or “When you spend all days at your job on social networking sites such as facebook,myspace and twitter.” 

Research says… 

In a social environment based on networked individualism, the internet’s capacity to maintain and cultivate social networks has real payoffs (in the workplace).”– “The Strength of Internet Ties” Report

"One day at work they took away our tools, like Facebook, Pandora, Bebo, NPR. Work is slow now, cold and boring." —STEVE RESSLER, 27, TAMPA, FLORIDA 

• To ban or not to ban? A recent University of Melbourne study showed that people who use the internet for personal reasons at work are about 9% more productive than those who do not. 

Sooooo….      Social Notworking is a 

managerial problem, not a technology problem. 

     If a salesman spends his day 

making personal phone calls rather than phoning potential customers, the solution is not to take away the phone. The solution is to make clear what is and is not acceptable behavior and…  

Discussion at AICPA Leadership Academy Chicago, July, 2009 

Risk Management • Educate & train your staff • Set security & usage policies • Restrict Access during certain    times (if you have to) • Monitor – using search &    google alerts 

Next steps… 1. Educate yourself – 

www.cpalearning2.com 2. Create your digital footprint. Create 

profiles on Facebook, LinkedIn and Google.  

3. Start listening. Use Google Reader or Bloglines to begin reading thought leaders in your profession or areas of interest.  

4. Continue listening. Create your Twitter account and follow your profession and areas of interest.  

5. Start sharing. Create a blog and record your thoughts.  

6. Share. Recognize and promote the people you find interesting.  

 

Educate yourself 

http://www.cpalearning2.com 

You can…Ignore itFight it or 

Harness it’s power 

Questions? 

Passing Fad or Valuable Tool? 

Tom Hood, CPA.CITP Business Learning Institute 

(443) 632‐2301 E‐mail tom@bizlearning.net 

Web http://www.bizlearning.net Blog http://www.cpasuccess.com 

Blog http://www.bizlearningblog.com  

Resources  The Corporate Blogging Book, by Debbie Weil www.TheCorporateBloggingBook.com 

 Debbie’s blog, www.BlogWriteforCEOs.com 

 MACPA social networks: 

Twitter: Twitter.com/MACPA 

Facebook: http://www.facebook.com/home.php#/macpa?ref=ts 

Facebook ‐NYPN: http://www.facebook.com/home.php#/group.php?gid=6410979354&ref=ts 

LinkedIn: http://tinyurl.com/6k8xra 

Flickr: http://tinyurl.com/6meyuu 

MySpace: http://tinyurl.com/66c249 

 Second Life resources: 

• CPAs on Second Life: www.SLACPA.org 

• CPA Island: www.CPAIsland.com 

 

CPAs and Social Media – Passing Fad or Valuable Tool? 

Follow me on: 

 Twitter: http://www.Twitter.com/tomhood 

 LinkedIn: http://www.linkedin.com/in/tomhood 

 Facebook: http://www.facebook.com/thoodcpa 

Plaxo: http://tomhood.myplaxo.com 

Slideshare: http://www.slideshare.net/thoodcpa 

Youtube: http://www.youtube.com/thoodcpa 

Second Life avatar name: Rocky Maddaloni