Tesina Di Economia Aziendale

Ciolini Andrea & Mancini Caterina

Classe IV P

A.s. 2007/2008

1Tesina di economia aziendale

Tesina di economia aziendale 2

500 azioni TOT: € 4.367,36

500 azioni TOT: € 1.025,13

500 azioni TOT: € 6.606,42

500 azioni TOT: € 1.437,49

L’importo totale dei nostri investimenti ammonta a € 15.036,52, con una rimanenza di € 4.963,48.

1000 azioni TOT: € 1.600,12


Quotazione del giorno: 8,674 * 500 azioni = € 4.337Commissioni: 0,7% su € 4.337 = € 30,36Totale acquisto azioni Benetton Group: € 4.367,36

Motivazione della scelta:Per diversificare la nostra linea di investimento in vari settori della produzione, abbiamo deciso di puntare su un titolo appartenente al ramo dell’abbigliamento.Il nostro interesse si è, quindi, rivolto al titolo Benetton Group, decidendo, così, di acquistare 500 azioni, che attualmente hanno una quotazione relativamente bassa. (Vedi grafico).Alla luce delle quotazioni precedenti, nettamente più alte rispetto al momento attuale (come viene evidenziato dal grafico), prevediamo che il titolo possa risalire.


Quotazione del giorno: 2,036 * 500 azioni = € 1.018Commissioni: 0,7% su € 1.018 = € 7,13Totale acquisto azioni Casa Damiani: €

1.025,13

Motivazione della scelta:Abbiamo deciso di acquistare 500 azioni Damiani,

per poter disporre nel nostro listino azionario anche di un titolo che rappresentasse il settore del lusso.

Abbiamo, quindi, rivolto la nostra attenzione su Damiani, in quanto gruppo attivo nella creazione,

nella realizzazione e gioielli di alta gamma e di design in Italia e all’estero.


Quotazione del giorno: 13,121 * 500 azioni = € 6.560,50 Commissioni: 0,7% su € 6.560,50 = € 45,92

Totale acquisto azioni Fiat: € 6.606,42

Motivazione della scelta:Considerando l’attuale andamento negativo del

mercato azionario, abbiamo deciso di comprare azioni Fiat, vista la solidità dell’azienda italiana.

Nonostante la quotazione del titolo sia attualmente in ribasso (Vedi grafico), si preannuncia una ripresa, in

quanto: “[…] Fiat e Tata hanno annunciato di aver incrementato gli investimenti in India per aumentare

la capacità produttiva del loro impianto di Ranjangaon per rispondere alla crescita della domanda”. (Informazioni tratte dal sito www.ilsole24ore.com – Notizie radiocor).


Quotazione del giorno: 2,855 * 500 azioni = € 1.427,50 Commissioni: 0,7% su € 1.427,50 = € 9,99 Totale acquisto azioni Monte dei Paschi di Siena: € 1.437,49

Motivazione della scelta:Abbiamo deciso di inserire nella nostra gamma di titoli azionari, anche uno che rappresentasse il settore bancario. Abbiamo, così, optato sul gruppo bancario Monte dei Paschi di Siena, che oggi rappresenta una delle principali banche nazionali.Inoltre, da informazioni tratte dal sito www.ilsole24ore.com, arrivano buone notizie per quanto riguarda l’inserimento di Antonveneta nel gruppo bancario: “Operazione Antonveneta chiusa a maggio e integrazione entro l’anno della banca padovana nel gruppo. A Siena confermano i tempi di manovra che sta portando il Monte dei Paschi al terzo posto tra i grandi poli bancari del Paese […]”. Sempre nello stesso giorno, si parla anche di un’operazione sul capitale che riguarda un aumento di capitale per un massimo di 5 miliardi di euro, e di conti record raggiunti nel 2007, tra i quali un utile netto di 1.437,6 milioni di euro, il miglior risultato mai raggiunto nella storia della banca senese.


Quotazione del giorno: 1,589 * 1000 azioni = € 1.589Commissioni: 0,7% su € 1.589 = € 11,12Totale acquisto azioni Telecom Italia: € 1.600,12

Motivazione della scelta:Per continuare il nostro progetto di diversificazione degli investimenti, abbiamo optato su un titolo del settore delle comunicazioni fisse, prediligendo un’azienda solida e rappresentativa del nostro paese, come Telecom Italia.La nostra scelta è stata favorita anche grazie alla flessione della quotazione di questi ultimi giorni, che sta raggiungendo i minimi decennali; di conseguenza, è auspicabile un possibile rialzo in tempi brevi. (Vedi grafico).


Quotazione del giorno: 13,527 * 200 azioni = € 2.705,40Commissioni: 0,7% su € 2.705,40 = € 18,94Totale acquisto azioni Fiat: € 2.724,34

Il rimanente del nostro capitale, di € 4.963,48 prima dell’acquisto, ammonta ora a € 2.239,14.

Motivazione dell’acquisto:Il titolo Fiat sembra essere in risalita, e visto che abbiamo investimento su di esso avendo valide motivazioni, decidiamo di acquistare altre 200 azioni.

Andamento delle altre azioni:-Benetton: 8,940 (+ 0,266)-Damiani: 2,172 (+ 0,136)-Monte dei Paschi di Siena: 2,825 (- 0,03)-Telecom: 1,348 (- 0,238)

Decidiamo di non vendere le nostre azioni, e di vederne l’andamento dei prossimi giorni, magari disponendo

di notizie sulle società da noi scelte.

Damiani: 2,34 (+ 0,168)

Motivazione della vendita:Non si preannunciano buone notizie per il titolo, che “in

sedici giorni Borsa ha perso oltre il 55%, amplificando quella flessione che aveva penalizzato il titolo sin dal suo esordio in Borsa giovedì 8 novembre. […] Dinamica sulla quale ha inciso pure la delusione sull’andamento del terzo trimestre e il malumore per una comunicazione considerata al di sotto degli standard.” (Il Sole 24 Ore del 29/03/2008). Nonostante queste notizie, decidiamo di vendere solamente la metà delle azioni da noi possedute, continuando a dare fiducia al titolo, seguendone l’andamento.

Quotazione del giorno: 2,34 * 250 azioni = € 585Commissioni: 0,7% su € 585 = € 4,095 Vendita azioni Damiani = € 580,905

Il restante del nostro capitale, di € 2.239,14 prima della vendita delle azioni Damiani, risulta ora di € 2.820,045.


Motivazione dell’acquisto:Visto che la quotazione rimane ancora a livelli molto

bassi, decidiamo di rischiare acquistando altre 1000 azioni Telecom, sperando in una crescita del titolo.

Andamento delle altre azioni:-Benetton: 9 (+ 0,06)-Damiani: 2,34 (+ 0,168)-Fiat: 14,65 (+ 1,123)-Monte dei Paschi di Siena: 2,81 (- 0,015)-Telecom Italia: 1,325 (- 0,023)


Quotazione del giorno: 1,325 * 1000 azioni = € 1.325Commissioni: 0,7% su € 1.325 = € 9,275Totale acquisto azioni Telecom Italia: € 1.334,275

Il restante del nostro capitale, di € 2.820,045 prima dell’acquisto delle azioni Telecom, risulta ora di

€ 1.485,77.

Damiani: 2,35 (+ 0,01)

Motivazione della vendita:Da informazioni sull’andamento della Borsa italiana, si nota un aumento generale dei titoli, che tuttavia non riguarda il settore del lusso. Dato che il nostro titolo appartiene a questa categoria e che la sua quotazione odierna è salita ancora, anche se in maniera quasi impercettibile, decidiamo di non rischiare oltre e di vendere le azioni residue. (Informazioni tratte dal sito www.ilsole24ore.com – Notizie radiocor).


Quotazione del giorno: 2,35 * 250 azioni = € 587,50Commissioni: 0,7% su € 587,50 = € 4,11Vendita azioni Damiani = € 583,39

Totale vendita azioni Damiani: € 580,905 + € 583,39 = € 1.164,295

Guadagno 1.164,295 (Vendita) – 1.025,13 (Acquisto) = € 139,165

Andamento delle azioni:- Benetton: 9,345 (+ 0,345)- Damiani: 2,35 (+ 0,01) VENDITA 250 AZIONI- Fiat: 14,59 (– 0,06)- Monte dei Paschi di Siena: 2,90 (+ 0,09)- Telecom Italia: 1,403 (+ 0,078)

Il restante del nostro capitale, di € 1.485,77 prima della vendita delle azioni Damiani, risulta ora di € 2.069,16.


Andamento delle azioni:- Benetton: 9,284 (- 0,061)- Fiat: 14,71 (+ 0,17)- Monte dei Paschi di Siena: 2,947 (+ 0,047) VENDITA- Telecom Italia: 1,425 (+ 0,022)

Per quanto riguarda le azioni Monte dei Paschi di Siena, abbiamo stabilito di venderle come esposto in seguito, mentre per le Benetton, Fiat e Telecom decidiamo di attendere, seguendone l’andamento.


Monte dei Paschi di Siena: 2,947 (+ 0,047)

Motivazione della vendita:Decidiamo di vendere tutte le azioni Monte dei Paschi, perché in data odierna, il titolo sembra essere in rialzo, arrivando quasi a quotazione 3; questo anche in riferimento alle ultime notizie che confermano i comunicati di inizio marzo, relativi ad un aumento di capitale. Inoltre, è giunta anche la notizia della cessione, da parte del Monte dei Paschi, della partecipazione detenuta in Banca Monte Parma (49,27%). (Notizie tratte da Yahoo! Finanza).

Quotazione del giorno: 2,947 * 500 azioni = € 1.473,50Commissioni: 0,7 % su € 1.473,50 = € 10,31Totale vendita azioni Mps = € 1.463,19

Guadagno1.463,19 (Vendita) – 1.437,49 (Acquisto) = € 25,70

Il rimanente del nostro capitale, di € 2.069,16 prima della vendita delle azioni Benetton, risulta ora di € 3.532,35.


Benetton Group: 9,165 (- 0,119)

Motivazione della vendita:Vedendo un andamento incerto delle quotazioni di

questo titolo, decidiamo di vendere la metà delle azioni da noi possedute, per poter ricavarne un guadagno. Tuttavia, continuiamo a monitorare giornalmente la quotazione del titolo, per gestire al meglio le rimanenti azioni.

Quotazione del giorno: 9,165 * 250 azioni = € 2.291,25Commissioni: 0,7 % su € 2.291,25 = € 16,04Vendita azioni Benetton Group = € 2.275,21

Andamento delle azioni:- Benetton: 9,165 (- 0,119) VENDITA 250 AZIONI- Fiat: 14,86 (+ 0,14)- Telecom Italia: 1,426 (+ 0,002)



Andamento delle azioni:- Benetton: 8,83 (- 0,335) VENDITA 250 AZIONI- Fiat: 14,70 (- 0,16)- Telecom Italia: 1,46 (+ 0,034)


Benetton Group: 8,83 (- 0,335)

Motivazione della vendita:Alla luce della perdita subita dal nostro titolo, in una sola giornata di Borsa, e dato che ancora abbiamo la possibilità di avere un margine di guadagno, decidiamo di vendere immediatamente le restanti 250 azioni Benetton.

Quotazione del giorno: 8,83 * 250 azioni = € 2.207,50Commissioni: 0,7 % su € 2.207,50 = € 15,45Vendita azioni Benetton Group = € 2.192,05

Totale vendita azioni Benetton: € 2.275,21 + € 2.192,05 = € 4.467,26

Guadagno 4.467,26 (Vendita) – 4.437,36 (Acquisto) = € 29,90


Andamento delle azioni:- Fiat: 15,07 (+ 0,37)- Telecom Italia: 1,467 (+ 0,007)


Andamento delle azioni:- Fiat: 15,03 (- 0,04)- Telecom Italia: 1,458 (- 0,009)

Nelle date che seguono, abbiamo deciso di non compiere operazioni e di aspettare un aumento delle quotazioni, che sembrano già essere su valori piuttosto alti, se consideriamo il periodo nero che stanno tutti i mercati azionari.


Fiat: 15,207 (+ 0,177)

Motivazione della vendita:La quotazione raggiunta in data odierna è veramente molto alta rispetto ai valori che il titolo ha avuto nei giorni precedenti; decidiamo così di vendere le 500 azioni comprate in data 07/03/2008 a quotazione 13,121, mentre decidiamo di tenere le restanti 200, acquistate successivamente in data 27/03/2008 a quotazione 13,527, e di vederne l’andamento.

Quotazione del giorno: 15,207 * 500 azioni = € 7.603,50Commissioni: 0,7% su € 7.603,50 = € 53,22Vendita azioni Fiat = € 7.550,28


Il rimanente del nostro capitale, di € 7.999,61 prima della vendita delle azioni Fiat, risulta ora di € 15.549,89.


Telecom: 1,502 (+ 0,044)

Motivazione della vendita:Anche la quotazione di Telecom è molto alta in data odierna,

anche se non come ai livelli di quando abbiamo comprato le sue azioni in data 07/03/2008; di conseguenza, decidiamo di vendere solo le prime 1000 azioni, acquistate a quotazione 1,586, per limitare la perdita che avremmo potuto subire. Per quanto riguarda le restanti 1000 azioni, comprate in data 27/03/2008 a quotazione 1,348, decidiamo di continuarne a vedere l’andamento.

Quotazione del giorno: 1,502 * 1000 azioni = € 1.502Commissioni: 0,7% su € 1.502 = € 10,51Vendita azioni Telecom = € 1.491,49

Perdita1.600,12 (Acquisto) – 1.491,49 (Vendita) = € 108,63

Il rimanente del nostro capitale, di € 15.549,89 prima della vendita delle azioni Telecom, risulta ora di € 17.041,38.




Nei due giorni che seguono, non abbiamo compiuto operazioni, in quanto le quotazioni hanno avuto una leggere flessione; di conseguenza, preferiamo attendere un momento migliore.


Fiat: 14,32 (- 0,4)

Motivazione della vendita:Il titolo continua a perdere terreno, proseguendo la flessione accusata a partire dai massimi di mercoledì 09/04/2008. In generale, è Piazza Affari che resta indietro rispetto ai mercati europei, frenata anche dall’incertezza delle elezioni politiche. Molti titoli sono in crisi, tra cui Fiat che arretra del 2,47%. Date tutte queste premesse, decidiamo di vendere definitivamente il titolo. (Notizie tratte da Yahoo! Finanza).

Quotazione del giorno: 14,32 * 200 azioni = € 2.864Commissioni: 0,7% su € 2.864 = € 20,05Vendita azioni Fiat = € 2.843,95


Il rimanente del nostro capitale, di € 17.041,38 prima della vendita delle azioni Fiat, risulta ora di € 19.885,33.

Andamento delle altre azioni:- Telecom Italia: 1,402 (- 0,055)

Damiani: 2,1525

Quotazione del giorno: 2,1525 * 500 azioni = € 1.076,25Commissioni: 0,7% su € 1.076,25 = € 7,53 Totale acquisto azioni Damiani = € 1.083,78

Motivazioni dell’acquisto:In questo periodo, Piazza Affari sta portando avanti il recupero avviato dai minimi segnati subito dopo la metà di marzo. Da notizie tratte da Yahoo! Finanza, il settore del lusso non ha ancora beneficiato a pieno del recupero dell’S&P/Mib. Tuttavia, secondo Edoardo Costa, analista indipendente, i titoli del settore del lusso saranno capaci di offrire occasioni nel momento in cui si assisterà ad una ripresa decisa del mercato; in particolare i titoli minori, tra cui Damiani, saranno quelli con redditività maggiore. In più, la società, dopo la deliberazione del Cda del 29 febbraio 2008, ha iniziato già dal 3 aprile il piano di buy-back, ovvero il programma di acquisto di azioni proprie. Date tutte queste premesse, decidiamo di rinvestire in Damiani, acquistando 500 azioni.


Il restante del nostro capitale, di € 19.885,33 prima dell’acquisto delle azioni Damiani, risulta ora di € 18.801,55.

Monte dei Paschi di Siena: 2,13387

Quotazione del giorno: 2,13387 * 500 azioni = € 1.066,935Commissioni: 0,7% su € 1.066,935 = € 7,47Totale acquisto azioni Mps = € 1.074,405

Motivazioni dell’acquisto:Brutto periodo per Monte dei Paschi di Siena, che si ritrova a

essere tra le società in rosso; ad ogni modo, il recupero potrebbe avvenire per vari operazioni che il gruppo

bancario sta compiendo, tra le quali l’attuazione della delibera riguardante l’aumento di capitale, la partecipazione

all’iniziativa “Diamogli Credito” rivolta ad aiutare gli studenti universitari e, infine, la cessione dell’intero pacchetto azionario Finsoe. Decidiamo di provare ad acquistare 500 azioni vista la quotazione veramente molto bassa. (Notizie tratte da Yahoo! Finanza).


Il restante del nostro capitale, di € 18.801,55 prima dell’acquisto delle azioni Mps, risulta ora di € 17.727,145.

Andamento delle altre azioni:- Telecom Italia: 1,393 (- 0,009)


Telecom: 1,431 (+ 0,038)

Motivazione della vendita:Dopo il massimo raggiunto mercoledì 09/03/2008, il titolo ha subito molti oscillamenti, tendenti verso il basso. In data odierna, le azioni ottengono un buon risultato, contando anche che il settore è frenato dalla forte perdita di France Telecom; lo scambio dei titoli è molto alto, e Telecom resta sotto i riflettori. La nostra scelta è di vendere tutte le 1000 azioni (comprate in data 31/03/2008 alla quotazione di 1,325) che avevamo deciso di trattenere dalla vendita del 10/04/2008. (Notizie tratte da Yahoo! Finanza).

Quotazione del giorno: 1,431 * 1000 azioni = € 1.431 Commissioni: 0,7% su € 1.431 = € 10,02 Vendita azioni Telecom = € 1.441,02


Il rimanente del nostro capitale, di € 17.727,145 prima della vendita delle azioni Telecom, risulta ora di € 19.168,165.

Andamento delle azioni:- Damiani: 2,2 (+ 0,0475)- Monte dei Paschi di Siena: 2,21095 (+ 0,07708)



Dopo il giorno 16/03/2008, seguono una serie di date dove abbiamo deciso di non compiere operazioni, ma di vedere soltanto l’andamento delle azioni, fino alla vendita del 22/04/2008, data in cui il nostro progetto si conclude.



Andamento delle azioni:- Damiani: 2,2875 (+ 0,0775)- Monte dei Paschi di Siena: 2,81 (- 0,05)

Vendita azioni Damiani

Vendita azioni Monte dei Paschi di Siena

Prospetti andamento dei titoli da noi gestiti

Risultato finale



Monte dei Paschi di Siena: 2,81 (+ 0)

Quotazione del giorno: 2,81 * 500 azioni = € 1.405Commissioni: 0,7 % su € 1.405 = € 9,835Totale vendita azioni Mps = € 1.395,165


Il rimanente del nostro capitale, di € 19.168,165 prima della vendita delle azioni Mps, risulta ora di € 20.563,33.


Damiani: 2,2725 (- 0,015)

Quotazione del giorno: 2,2725 * 500 azioni = € 1.136,25Commissioni: 0,7 % su € 1.136,25 = € 7,95Totale vendita azioni Damiani = € 1.128,30


Il rimanente del nostro capitale, di € 20.563,33 prima della vendita delle azioni Damiani, risulta ora di € 21.691,63.




Ogni volta che si sono verificati movimenti di cassa relativi agli acquisti o alle

vendite delle azioni in nostro possesso, abbiamo aggiornato puntualmente l’ammontare del nostro capitale.

Così facendo, alla data del 22/04/2008, termine per la conclusione del progetto, siamo in grado di poter constatare che il

totale del nostro capitale, da € 20.000,00 iniziali, è salito a

€ 21.691,63. Quindi, il nostro guadagno è stato di €

1.691,63.


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