1

PE

Inversors

PRE SEED SEED

START-UP EXPANSIÓ

CAPITAL

CREIXEMENT

F.F.F.

B.A.

CAPITAL RISC

INDUSTRIALS / ESTRATÈGICS

BANCSSUBVENCIONSAJUTS PÚBLICS

2

Dades d’inversions capital risc

2005 2006 2007 2008 2005 2006 2007 2008

Private Equity 4.068 2.534 3.057 1.457 65 87 108 102Venture Capital 813 1.141 1.368 1.569 484 678 769 810

Seed 11 30 36 42 67 131 149 105Startup 114 251 272 258 110 156 156 183Expansión 688 860 1.060 1.270 307 391 464 522

TOTAL PE + VENTURE 4.186 3.108 4.425 3.026 549 765 877 912       % Venture sobre total inversió 19% 37% 31% 52% 88% 89% 88% 89%

Volum invertit (MM€): Nombre d'operacions:

Inversió promig (MM€)

Private Equity 62,6 29,1 28,3 14,3Venture Capital 1,7 1,7 1,8 1,9

Seed 0,2 0,2 0,2 0,4Startup 1,0 1,6 1,7 1,4Expansió 2,2 2,2 2,3 2,4

3

Decisions d’inversió

FRIENDS, FOOLS& FAMILY

SOCI INDUSTRIAL

BUSINESS ANGELS

CAPITAL RISC

ConfiançaAposta personal

Interés estratègicAportació de negoci

Afinitat personalRendibilitat

Afinitat criteris inversióRendibilitat

SUBVENCIONSAJUTS PÚBLICS

Adecuació polítiquesSelecció per mèrits

4

Conveniència dels inversors

FF&F

BUSINESS ANGELS

RàpidPoques exigències Només diners

RàpidContactes i experiència Valoracions i sortida

AVANTATGES INCONVENIENTS

SUBVENCIONSAJUTS PÚBLICS

Cost baixPrestigi Lent

CAPITAL RISCOrientat a crear valorExperiència

LentControl

SOCI INDUSTRIAL

RàpidConeixement sector

SortidaConflicte interessos

BANCS Ràpid GarantiesNomés diners

5

bcnHighgrowth

bcnHighgrowth és una empresa financera independent que

inverteix, recolza, assessora i projecta a empreses innovadores

amb potencial de creixement, a través de dos línees de negoci :

Capital Risc.

Assessoria Financera

6

Capital risc a bcnHighgrowth

L’àrea de capital risc canalitza recursos econòmics d’inversors

institucionals i d’altres cap a empreses amb alt potencial de

creixement mitjançant la creació i gestió de fons específics sota

els següents criteris de gestió: 

Participacions temporals i minoritàries al capital de les empreses (20% -

49%).

Participació pro-activa als consells d’administració de les empreses en

aspectes tals com: definició estratègica, assessoria financera, equips de

direcció, etc.

Participació en la recerca de recursos financers complementaris i

d’aliances estratègiques.

7

Cicle de vida d’un fons de capital risc

SEGUIMIENT

PROSPECCIÓ

DESINVERSIÓ

INVERSIÓ

Prospecció i cerca de projectes.Promoció del fons.

Anàlisi i valoració de projectes d’inversió.Decisió d’inversió.

Seguimient de les inversions.Informació als partícips i a les autoritats.

Desinversió de les participades.Retorn de la inversió als partícips.Distribució d’actius i beneficis i tancament del fons.

CREACIÓCreació i autorització del fons.Comercialització i dotació.

8

Fons de capital risc bcnHighgrowth

FONSINNOCATHIGHGROWTH INNOVACIÓN

BCNEMPRÈN

Tancament Maig 2002 Desembre 2008 Gener 2009

Volum del Fons

€ 20 milions € 14 milions € 16 milions

Rang Inversor € 0,3-3 milions € 0,5-1,5 milions € 0,5-1,5 milions

% part. accionarial

Minoritària Minoritària Minoritària

Nº Operacions realitzades

12 arrancada, 3 expansió

4 arrancada, 1 expansió

19 arrancada

9

Participades de bcnHighgrowth

BIOTECNOLOGIA

Archivel Farma Era Biotech Oryzon Genomics Genmedica

TELECOM

AMR Systems Fractus Futurlink Voz Telecom Teytel

SOFTWARE / INTERNET

Isoco NTR Net Translations Altamira MailxMail Nuroa

ALTRES

Baolab Colorcat Facomsa Gen Med

10

Conclusions

El finançament és a un projecte com el combustible a un viatge Sense combustible no viatges! Hi han molts combustibles, però no tots són adequats a cada moment del viatge

ni a cada vehicle Per a cada etapa pots necessitar un vehicle i un combustible diferents Abans de cada etapa, t’has d’assegurar que tens el combustible suficient fins el

següent punt de repostatge En qualsevol cas:

Bon viatge a tothom!