Upload
orhan-erdem
View
1.718
Download
6
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Citation preview
Vadeli İşlem Ve Opsiyon Borsası
VOB
VOB
VOB, 4 Şubat 2005’de uzaktan erişimli elektronik bir borsa olarak kurulmuştur.
VOB; altın, endeks, döviz, devlet iç borçlanma senetleri, buğday, pamuk gibi ürünlerde korunma ve alternatif yatırım imkanları sunmaktadır.
VOB’un Gelişimi
VOB’un Enstürmanları ve Teminatları
İMKB 100 Endeksi 500 TLİMKB 30 Endeksi 500 TLFaiz (DİBS) 300 TLTLDolar 180 TLTLEuro 240 TLPamuk 240 TLBuğday 240 TLAltın 350 TL
Özellikler
Kaldıraç etkisiSadece yükselirken değil, düşerken de
yatırım yapılabilmesiGünlük faiz getirisiVergi avantajı (endeks sözleşmesinde)Daha uzun işlem saati (09:15- 17:15)
VOB’da Kullanılan Terimler
Başlangıç TeminatıSürdürme Teminatı ( %75 )Teminat Tamamlama ÇağrısıLong ( Uzun )Short ( Kısa )Teorik FiyatUzlaşma Fiyatı
VOB’un Kullanım Amaçları
Spekülasyon
Korunma
Arbitraj
Arbitraj
Vade fiyatını teorik olarak fiyatladıktan sonra sözleşmede mevcut fiyatın hesaplanandan farklı olduğu durumda risksiz kazanç sağlanan işlem türüdür.
Genellikle spot fiyatlarda işlem yapabilen aracı kurum ve bankalar bu işlem türünü kullanırlar.
Korunma
Bir ihracatçı, döviz vadeli işlem sözleşmelerini kullanarak ABD Doları veya Euro cinsinden alacağı TL cinsinden değerini önceden sabitleyebilir ve kur riskine karşı korunarak müşterilerinize daha uzun vadeli fiyat verebilir.
Yayılma
İki vade arasındaki fiyat farkının olması gerekenden düşük veya yüksek olması durumunda arbitraj amaçlı pozisyon alınmasına olanak tanır.
Yayıma işlemlerinde alınan teminat tek yönlü pozisyonlara göre daha düşük olmaktadır.
IMKB 30 Endeks Sözleşmesi
Teminat : 500 TLSürdürme teminatı: 375 TLSözleşme büyüklüğü: 3500Fiyat adımı : 0,025 puan (34,975-35,000)Vade sonunda nakdi uzlaşmaVade sonundaki uzlaşma fiyatı, vadenin bittiği
gün spot piyasadaki en hacimli 10 hissenin son 15 dakikadaki fiyat endeksinin aritmetik ortalamasıdır.
USD Döviz Sözleşmesi
Teminat: 180 TLSürdürme teminatı: 135 TLSözleşme büyüklüğü: 1000 USDFiyat Adımı: 5 tick (1.6505 – 1.6510)Vade sonu nakdi uzlaşmaVade sonundaki uzlaşma fiyatı, o günkü
15:30’da açıklanan T.C.M.B. USD satış kuru olarak belirlenir
Endeks Uygulaması
IMKB 30 Şubat vadeli endeks sözleşmesinde 20 adet 34,175 uzun pozisyon alınıp, 34,850’den satılsın. Alınan pozisyon büyüklüğü ve elde edilen kara bir göz atalım.
Endeks Uygulaması
Gerekli teminat: 500*20=10000 TLPozisyon alış büyüklüğü:
34,175 * 20 = 68350 TL Pozisyon satış büyüklüğü:
34,850 * 20 = 69700 TLElde edilen kar: 69700-68350=1350 TL
USD Uygulaması
Şubat vadeli usd döviz sözleşmesinde 1.6535’den 50 adet kısa pozisyonu, 1,6615 fiyattan ters pozisyon alarak kapatıldığında oluşan kar zarar durumuna ve gerekli teminata bir göz atalım.
USD Uygulaması
Gerekli teminat: 50*180= 9000 TLSatış pozisyon büyüklüğü:
1.6535*50.000= 82650 TLAlış pozisyon büyüklüğü:
1.6615*50.000= 83075 TLKar zarar durumu:
82650-83075= -425 TL
Kapital Menkul’un VOB’a Bakışı
Deneyimli kadro, hızlı sistem ve güvenilir bir kurum olarak yatırımcılara gerekli desteği vermek.
Gelişen finans piyasasında, yatırımcılara VOB’da sunulan enstrümanları tanıtmak.
TEŞEKKÜRLER