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1Noviembre del 2014
MBA. Renato Bravo Saucedo
Noviembre del 2014
FINANZAS PARA EMPRENDEDORES
2Noviembre del 2014
Índice
1. Perú, país de emprendedores.
2. Finanzas para emprendedores.
• Las bases para el sostenimiento de una empresa.
• Capital de trabajo.
• Rentabilidad y creación de valor.
• Análisis de liquidez.
3Noviembre del 2014
Perú, país de emprendedores
4Noviembre del 2014
1. El Perú es uno países con mayores emprendedores del
mundo según el General Entrepreneurship Monitor (GEM).
2. Es decir poseemos una cultura emprenderá extraordinaria
que representa un gran capital social.
3. Sin embargo, muchos emprendimientos mueren en el
intento. Según SUNAT, al año se registran 300 mil empresas
y se cierran 200 mil.
4. El 80% de los emprendimientos son microempresas, el 10%
son pequeñas empresas. Fuente: Sunat.
5. Los principales dificultades que afrontan los emprendedores
peruanos son la incapacidad de gestión, el desconocimiento
del negocio y del mercado, los ingresos no acordes con sus
expectativas y que se basen su desarrollo en el empirismo.
6. Y ello se suma la dificultad de conseguir financiamiento.
Perú, país de emprendedores
5Noviembre del 2014
Finanzas para emprendedores
6Noviembre del 2014
Crecimiento
Liquidez Rentabilidad
Capital
de
trabajo
Capital de trabajo:
Es la inversión que
realiza la empresa
con la finalidad de
soportar las ventas.
Las bases para el sostenimiento de una empresa
7Noviembre del 2014
Capital de trabajo
Esta relacionado con el ciclo operativo de la empresa, ya que permite financiar la brecha
existente entre el momento de pagar a los proveedores y cobrar a los clientes.
Capital de trabajo = Cuentas x cobrar + Inventarios + Otros activos corrientes – Cuentas
x pagar – Otros pasivos corrientes
Financiamiento a mediano ylargo plazo
Financiamiento a corto plazo
Capital de trabajo
permanente
Activos fijos
Capital de trabajo
fluctuante
Tamaño de Activos
Tiempo
8Noviembre del 2014
El margen neto nos mide cuantos soles de utilidad obtiene la
empresa por cada sol de venta.
La rotación de activos nos dice cuantos soles de venta se
generan por cada sol de activos
El apalancamiento nos mide el nivel de endeudamiento de la
empresa. Por invertido en cuantos soles se han generado en
activos por cada sol puesto por el dueño o dueño.
Patrimonio
Activos
Activos
Ventas
Ventas
UNeta
Patrimonio
UNetaROE **
Rentabilidad y creación de valor
Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE):
9Noviembre del 2014
Al analizar el comportamiento de los indicadores de liquidez:
Empresa comercial, en primer lugar los inventarios, por ser el
rubro más importante; las ventas son generalmente al contado, la
cuentas x cobrar a clientes no es significativa; y, por último la
inversión es a corto plazo; ya que ésta maneja un periodo más
corto.
Empresa de manufactura, utilizan un período de tiempo más
largo, se tienen en cuenta los inventarios y las cuentas por cobrar
es relevante para estas empresas, y la inversión ya es a largo
plazo (varia según tipo de empresa).
Empresa de servicios se observa que los inventarios ya no tienen
importancia. Por lo general las cuentas por cobrar toman más
importancia y la convertibilidad en efectivo de estas y su inversión
es fijo.
Análisis de liquidez
10Noviembre del 2014
Análisis Financiero
11Noviembre del 2014
Es un indicador importante de la liquidez de una empresa. Son flujo de entradas y
salidas de efectivo en periodo dado.
Flujo de caja
ACT ACT ACT ACT ACT ACT ACT ACT ACT ACT FOR FOR
RUBRO Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
Saldo Inicial 50,674 120,546 16,494 24,610 157,717 92,821 56,548 106,659 128,491 103,466 36,708 95,717 50,674
Ingresos
Cobranzas Corporativo 156,442 34,836 140,927 394,057 327,894 171,210 215,193 254,340 246,497 250,431 346,547 153,438 2,691,812
Cobranzas Tiendas 189,529 121,195 164,998 176,754 189,643 171,325 194,355 200,622 215,715 191,313 188,241 176,936 2,180,627
OTROS INGRESOS - - - - - 3,294 - 1,526 3,173 6,286 - -
Total Ingresos 345,972 156,032 305,926 570,811 517,536 345,829 409,549 456,488 465,385 448,029 534,788 330,373 4,872,439
Salidas
Proveedores Materia Prima 15,331 9,810 5,427 24,484 14,256 25,560 15,394 38,538 48,867 10,504 16,511 15,000 239,681
Importaciones y gastos 732 36,876 64,209 242,398 6,005 18,338 51,416 52,692 94,618 139,230 174,789 102,184 983,487
Letras por pagar 78,307 15,935 52,096 19,790 282,988 281,372 60,906 - 94,807 29,913 38,120 130,481 1,084,714
Impuestos/AFP 25,569 16,125 16,482 30,733 12,877 39,977 18,766 26,682 36,652 47,894 63,314 56,675 391,746
Remuneraciones/CTS/Gratificaciones 34,450 32,366 16,693 52,923 34,448 30,564 45,879 69,029 49,340 49,851 69,485 111,717 596,747
OTROS EGRESOS - - - - - 1,519 - 971 652 5,528 - - 8,670
Total Salidas 229,763 186,763 216,734 442,911 420,245 460,348 247,627 264,643 404,583 371,686 427,328 486,187 4,158,818
Saldo de operaciones 116,209 -30,731 89,191 127,899 97,291 -114,519 161,921 191,844 60,802 76,344 107,461 -155,814 713,621
InversionesIngresos x Inversiones - - - - - - - - - - - - - Salidas x Inversiones - - - - 6,537 - 658 59,929 41,738 57,322 33,604 4,500 204,287 Saldo Inversiones - - - - -6,537 - -658 -59,929 -41,738 -57,322 -33,604 -4,500 -204,287
Financiamiento
Ingresos x Prestamos
Bancarios - - - 55,400 - 49,997 - - 86,186 - - - 191,583
Intergrupo 10,000 - 2,770 - - 109,966 2,787 - 5,748 - 21,548 4,011 156,830
Salidas x Pago de prestamos
Bancarios 12,165 12,161 12,058 12,156 12,153 54,565 69,526 63,534 56,747 7,625 7,625 38,257 358,572
Intergrupo 53,745 34,582 49,127 49,000 80,480 16,525 48,094 50,360 78,775 63,868 28,770 43,095 596,420
Saldo Financiamiento -55,910 -56,742 -58,415 -5,756 -98,173 88,873 -115,230 -113,894 -44,088 -71,843 -14,848 -78,341 -624,367
Saldo Final 110,974 33,072 47,271 146,753 150,299 67,176 102,581 124,682 103,467 50,644 95,717 -142,938 -64,359
YEAR END 2013 TOTAL
