Обзор работы паевых фондов (от 11.03.2013)

11 марта 2013 г.

ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ» | © 2013 1

Фонд «Сбербанк – БРИК» сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Сбербанк – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Сбербанк – Инфраструктура» сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Сбербанк – Глобальный Интернет» сформирован 27 июля 2011 года. Фонд «Сбербанк – Фонд акций первого эшелона» сфор-мирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд облигаций первого эшелона» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Сбалансированный II» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонда «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов» сформирован 4 августа 2011 года.

Основные показатели рынкаИндекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR URALS

01 марта 1 509,80 344,09 30,51 40,10 107,3407 марта 1 532,09 344,51 30,62 40,00 108,05Изменение 1,48% 0,12% 0,36% -0,25% 0,66%

Стоимость пая в течение недели

1 марта 4 марта 5 марта 6 марта 7 марта

Сбербанк - Фонд облигаций "Илья Муромец" 22 850,80 22 872,39 22 880,64 22 900,31 22 907,39Сбербанк - Фонд Акций "Добрыня Никитич" 6 596,46 6 522,34 6 602,73 6 636,96 6 621,97Сбербанк - Фонд Сбалансированный 42 858,98 42 669,06 42 794,39 42 962,46 42 913,58Сбербанк -Фонд денежного рынка 21 417,50 21 428,32 21 432,43 21 435,88 21 440,33Сбербанк - Фонд акций компаний с государственным участием 697,05 694,19 701,23 709,51 707,94Сбербанк - Фонд рискованных облигаций 2 223,19 2 226,31 2 229,56 2 230,41 2 231,36Сбербанк - Фонд акций компаний малой капитализации 2 948,63 2 915,30 2 942,99 2 963,59 2 954,21Сбербанк - Электроэнергетика 1 080,77 1 069,51 1 078,87 1 097,61 1 095,43Сбербанк - Металлургия 720,35 712,93 722,75 720,80 713,71Сбербанк - Телекоммуникации 2 177,61 2 165,71 2 196,10 2 228,01 2 243,77Сбербанк - Потребительский сектор 1 055,05 1 049,15 1 058,83 1 062,97 1 059,72Сбербанк - Нефтегазовый сектор 1 524,80 1 504,57 1 512,40 1 532,94 1 534,54Сбербанк - Финансовый сектор 652,46 648,90 654,71 659,12 659,21Сбербанк - Фонд активного управления 896,50 891,39 895,89 899,04 898,72ТД - Индекс РТС Стандарт 730,10 724,56 730,95 741,89 743,30Сбербанк - БРИК 796,92 787,17 796,84 791,92 787,52Сбербанк - Инфраструктура 687,47 678,43 682,18 691,79 686,22Сбербанк - Компании рынка драгоценных металлов 1 111,45 1 112,54 1 123,37 1 123,85 1 124,32Сбербанк - Агросектор 1 103,89 1 112,37 1 129,56 1 128,80 1 129,07Сбербанк - Глобальный интернет 862,75 858,07 860,65 873,64 872,11Сбербанк - Фонд акций первого эшелона 1 160,03 1 160,18 1 160,55 1 160,54 1 160,42Сбербанк - Фонд облигаций первого эшелона 995,01 992,18 992,81 998,76 996,05Сбербанк - Сбалансированный II 1 000,62 996,17 998,24 1 000,75 995,01

Изменение стоимости пая за 5 лет, %

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 месС начала

года

Сбербанк - Фонд облигаций "Илья Муромец" Облигационный доход 63,4 39,1 10,8 7,0 3,9 2,3

Сбербанк - Фонд Акций "Добрыня Никитич" Долгосрочный прирост капитала -21,1 3,3 -5,9 2,4 7,6 2,9

Сбербанк - Фонд Сбалансированный Сбалансированная -3,9 11,2 0,9 5,5 7,0 3,2

Сбербанк - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 40,8 22,0 6,9 3,5 1,9 1,4

Сбербанк - Фонд акций компаний с госучастием Компании с госучастием -18,6 6,2 -13,0 4,7 5,1 0,9

Сбербанк - Фонд рискованных облигаций Облигации 3-го эшелона 54,2 41,7 11,1 7,3 4,0 2,2

Сбербанк - Фонд акций компаний малой капитализации Компании малой и средней кап-ции 17,7 3,7 -2,1 3,1 13,0 5,7

Сбербанк - Электроэнергетика Электроэнергетика -33,8 -28,0 -20,7 6,5 9,8 5,1

Сбербанк - Металлургия Металлургия -49,8 -31,6 -21,1 1,2 3,5 0,1

Сбербанк - Телекоммуникации Телекоммуникации 65,0 51,8 7,2 8,6 12,9 10,5

Сбербанк - Потребительский сектор Потребительские товары 15,2 28,5 15,0 16,9 21,2 12,8

Сбербанк - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 45,4 43,2 -3,5 -2,3 3,2 0,8

Сбербанк - Финансовый сектор Финансовые услуги -31,2 -20,3 -11,7 5,5 5,4 5,6

Сбербанк - Фонд активного управления Активное управление -9,2 -4,5 -1,0 4,4 11,2 6,8

Сбербанк - БРИК Страны БРИК н/д н/д -10,0 1,0 1,1 -1,5

Сбербанк - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д 3,0 5,5 6,8 3,1

Сбербанк - Компании рынка драгоценных металлов Компании рынка драгоценных металлов н/д н/д -21,9 -9,2 -5,3 -7,5

Сбербанк - Агросектор Агросектор н/д н/д 7,3 2,7 6,7 3,9

Сбербанк - Глобальный интернет Интернет сектор н/д н/д 12,4 1,6 4,8 5,7

Сбербанк - Фонд акций первого эшелона Голубые фишки н/д н/д -7,5 3,9 8,7 3,2

Сбербанк - Фонд облигаций первого эшелона Облигации 1-го эшелона н/д н/д 9,5 6,2 3,0 1,8

Сбербанк - Сбалансированный II Сбалансированная н/д н/д 1,2 5,4 6,0 2,6

Сбербанк - Фонд драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д -10,4 -8,3 -9,4 -1,3

Коммерческая недвижимость Коммерческая недвижимость -24,6 -2,9 1,2 -4,1 -2,9 1,6

Доходность фондов на 28 февраля 2013 года

11 марта 2013 г.Обзор работы паевых фондов

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ» | © 20132

На прошедшей неделе российский фондовый рынок восстанавливал-

ся после падения в феврале. Глобальные рынки акций вели себя уве-

ренно, а американский индекс Dow Jones даже установил новый исто-

рический рекорд. В настроениях инвесторов произошел разворот

на 180 градусов после заявлений нового китайского руководства,

которые свидетельствуют о его ориентированности на дальнейший

экономический рост. Сыграла свою роль и готовность ФРС США про-

должать третий этап «количественного смягчения», если в стране

ухудшится макроэкономическая динамика. Успокоило инвесторов по-

вышение агентством S&P прогноза рейтинга Португалии с «негатив-

ного» до «стабильного». Этого оказалось достаточно, чтобы развеять

опасения инвесторов: обеспокоенность была вызвана возможным па-

дением темпов глобального роста из-за политических склок в Вашинг-

тоне или политической неопределенности в Европе. Опубликованные

макроэкономические данные в США, безусловно, также способство-

вали росту оптимизма. Число занятых в частном секторе выросло

на 198 тысяч, хотя ожидалась более скромная цифра в 170 тысяч, про-

изводственные заказы США в январе упали на 2%, что лучше про-

гнозов на 2 п. п., индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM)

в феврале вырос до 56 пунктов. Обнародованная в пятницу, когда рос-

сийский рынок был закрыт, статистика по рынку труда в США опять

превзошла ожидания экономистов: уровень безработицы упал до ми-

нимумов 2008 года. Это укрепило спрос на риск и оказало поддержку

всем классам активов.

Среди значимых корпоративных новостей можно отметить сообще-

ние о том, что Еврокомиссия одобрила слияние ТНК-ВР и «Роснефти».

Эта новость позволяет рассчитывать на то, что сделка будет заверше-

на без существенных задержек.

Макроэкономическая ситуация в России стабильна: месячная инфля-

ция, ускорившаяся в январе до 1%, в феврале замедлилась до 0,6%.

Цена нефти марки URALS за неделю подросла на 0,7%, до $108,1

за баррель. Новая волна нестабильности на Ближнем Востоке оказы-

вает поддержку ценам на нефть.

В итоге за неделю долларовый Индекс РТС подрос на 1,5%, остано-

вившись на отметке 1532,09 пункта. Основные сравнительные бенч-

марки показали следующие результаты: индекс развивающихся стран

MSCI EM за неделю вырос на 1,2%, а американский S&P 500 поднялся

на 2,2%. С начала года российский рынок показывает рост на 0,3%,

в то время как сводный индекс развивающихся стран увеличился

на 1,0% за то же время, а S&P 500 вырос на 8,8%.

Отраслевой индекс нефтегазового сектора вырос на 1,5% за неделю.

Одни из лучших результатов в отрасли показали акции «Роснефти»

(плюс 2,9%), среди аутсайдеров оказались акции НОВАТЭКа (минус 1,9%).

НОВАТЭК объявил финансовые результаты за 2012 год. EBITDA

за IV квартал 2012 года составила $799 млн, что оказалось чуть ниже

прогнозов. Отставание было связано исключительно с однократными

или неденежными статьями расходов. Себестоимость добычи в дол-

ларовом выражении по-прежнему ниже, чем за любой год в период

с 2002 по 2010 год. Удельные расходы на транспортировку жидких

углеводородов выросли только на 1% (в долларовом выражении)

по сравнению с аналогичным периодом годичной давности. НОВАТЭК

за IV квартал 2012 года сгенерировал $245 млн свободных денежных

потоков, а за весь 2012 год – $1 241 млн.

«Лукойл» объявил более высокие, чем ожидалось, результаты.

Так, EBITDA за IV квартал 2012 года составила $4 626 млн. Превышение

прогноза было обеспечено за счет реализации прочей продукции (не-

фтехимической, газа и т. д.), а также благодаря небольшому снижению

прочих операционных расходов. Рост EBITDA на 7%, до $18 902 млн,

по сравнению с уровнем годичной давности за весь год несколько

обманчив, поскольку в 2011 году проходили массовые списания по

месторождениям на севере Тимано-Печоры. Соответственно, сопо-

ставимая EBITDA снизилась на 2% по сравнению с уровнем годичной

давности. «Лукойл» показал почти $7,4 млрд свободных денежных

потоков. Этому способствовали благоприятные изменения в оборот-

ном капитале, без которых свободные денежные потоки за год были

бы ниже $4,9 млрд. Без учета изменений в оборотном капитале за IV

квартал 2012 года компания бы показала чуть менее $800 млн свобод-

ных денежных потоков. Руководство прогнозирует рост капвложений

в этом году на 37%, до $16 млрд, по сравнению с 2012 годом. Акции

компании выросли на 2,8%.

Индекс электроэнергетического сектора подрос за неделю на 0,8%.

В лидерах отрасли оказались акции ОГК-4 (плюс 6,0%), в аутсайдерах

– бумаги «Интер РАО ЕЭС» (минус 2,2%).

Потребление электроэнергии в России снизилось в феврале на 7,6%

по сравнению с аналогичным периодом годичной давности (в январе

потребление несколько выросло), сообщил Системный оператор. Вы-

работка электроэнергии ТЭС и АЭС снизилась соответственно на 13,9%

и 1,3%, а выработка ГЭС выросла на 10,9%. Резкое падение выработки

и потребления электроэнергии связано с аномально высокими тем-

пературами в феврале (на 6,8 градуса Цельсия выше, чем в феврале

2012 года, и на 4,4 градуса больше климатической нормы). За первые

два месяца 2013 года потребление снизилось на 3,0%. Цены на элек-

троэнергию на свободном рынке за этот период составили 999 руб.

за МВт/ч ($33 за МВт/ч) в ценовой зоне Европы и Урала (рост на 10%

в сравнении с уровнем годичной давности в рублевом выражении)

и 764 руб. за МВт/ч ($25 за МВт/ч) в ценовой зоне Сибири (рост на 17%).

Индекс финансового сектора потерял 0,1% за неделю. Лучше индекса

оказались акции НОМОС-БАНКа (плюс 6,2%), в аутсайдерах – бумаги

банка «Возрождение» (минус 1,9%).

В секторе телекоммуникаций приобретения индекса за неделю соста-

вили 0,8%. Лучшие результаты показали бумаги «СТС Медиа» (плюс

23,6%), а среди аутсайдеров – бумаги «Ростелекома» (минус 3,3%).

VimpelCom Ltd опубликовал финансовые результаты по МСФО

за IV квартал 2012 года. Выручка за квартал увеличилась на 1%,

до $5,95 млн, с уровня годичной давности благодаря росту показа-

телей всех подразделений, кроме бизнеса в Италии, где выручка

сократилась на 3,9% на фоне снижения тарифов на завершение со-

НА РЫНКЕ АКЦИЙ



единений, произошедшего в июле. С учетом обесценения в размере

$460 млн консолидированный показатель EBITDA компании повысил-

ся на 9,8%, до $2,4 млрд, с уровня годичной давности, что подразуме-

вает рентабельность по EBITDA в 41,1% (против 37,8% в IV квартале

2011 года). Чистая прибыль превысила ожидания и составила $801 млн

благодаря доходу от переоценки активов ($600 млн) и чистому дохо-

ду от инвестиций в размере $232 млн (учитывая только доли меньше

контрольных пакетов). Капвложения и свободные денежные потоки за

IV квартал 2012 года составили соответственно $3,9 млрд и $3,4 млрд,

а чистый долг по состоянию на конец 2012 года приблизился к отметке

$22 млрд. VimpelCom Ltd объявила, что дивидендная политика будет

пересмотрена с учетом ожидаемой конвертации привилегированных

акций, после которой компания сможет выплачивать не только обыч-

ные, но и дополнительные дивиденды за счет средств, полученных

в результате конвертации (около $1,4 млрд). Акции компании выросли

на 2,4%.

Группа IBS опубликовала операционные результаты за девять ме-

сяцев 2012 года (март-декабрь) и провела телефонную конферен-

цию с участием менеджмента. Консолидированная выручка вырос-

ла на 11,6%, до $672 млн. Выручка в сегменте ИТ-услуг увеличилась

на 10,6%, до $391 млн, в основном за счет проектов, связанных с ИТ-

инфраструктурой (что подразумевает низкую рентабельность в срав-

нении с бизнес-приложениями), и ослабления рубля (рост в нацио-

нальной валюте составил 12,8%).

«СТС Медиа» представила результаты по US GAAP за IV квартал и 2012

год в целом, показав не только хорошую динамику выручки, но также

и EBITDA. Это обеспечит лишь незначительное снижение рентабель-

ности по EBITDA (с 40,3% за IV квартал 2011 года до 39,1%), скорректи-

рованной с учетом эффекта от обесценивания активов и опционной

программы. Компания сумела достичь такого хорошего результата

в части EBITDA благодаря тому, что расходы на покупку программ-

ных прав в IV квартале 2012 года увеличились лишь на 12,9% в

рублевом выражении, тогда как выручка выросла на 11%. Увели-

чения выручки удалось добиться, несмотря на значительное ко-

личество премьер, представленных компанией на телеканале СТС

в последний квартал 2012 года. Кроме того, денежные расходы на

программирование увеличились лишь на 7,4% в рублевом выра-

жении, при этом соотношение показателей приобретения и амор-

тизации программных прав составило только 1,15. Как следствие,

компания показала значительный свободный денежный поток

($142,1 млн, что свидетельствует о годовом росте на 45%). Соб-

ственные прогнозы компании на 2013 год еще более оптимистичны.

Эмитент рассчитывает показать рост на уровне российского рын-

ка телерекламы, который, по оценкам, увеличится на 10%. Ком-

пания прогнозирует рентабельность по EBITDA на уровне 32,0%,

что практически совпадает с показателем 2012 года. Наконец,

компания объявила о намерении выплатить щедрые дивиденды

в 2013 году на сумму $100 млн. Первые выплаты состоятся в марте.

Дата закрытия реестра – 20 марта. Компания выплатит $0,15 на ак-

цию, что соответствует дивидендной доходности в 1,3%. Совокуп-

ный размер выплаты в 2013 году оценивается в $0,63 на акцию, что

соответствует дивидендной доходности в 5,4%.

Индекс сектора металлов и добычи снизился на 0,3% за неделю, в ли-

дерах отрасли оказались бумаги «Норильского никеля» (плюс 2,2 %),

в аутсайдерах – акции «Мечела» (минус 2,9%).

«Северсталь» первой среди компаний отрасли обнародовала отчетность

за IV квартал 2012 года. В октябре–декабре ее EBITDA упала на 30% отно-

сительно уровня III квартала из-за сокращения продаж и снижения цен.

Выручка за период упала на 13%, до $3,1 млрд. Такая динамика обуслов-

лена 14%-ным сокращением физического объема продаж и снижением

цен на стальную продукцию. Нескорректированная EBITDA снизилась на

36% и составила $347 млн – это самый низкий показатель с III квартала

2009 года, причем рентабельность по EBITDA сократилась с 15% до 11%.

Впрочем, на него повлияли неденежные факторы, и если сделать соот-

ветствующие поправки, скорректированная EBITDA составляет $392 млн.

Группа завершила IV квартал 2012 года с чистым убытком на сумму $150

млн (для сравнения: в III квартале она получила чистую прибыль на сумму

$329 млн). Убыток главным образом был обусловлен списанием задол-

женности на сумму $101 млн (обязательств покупателя бывших заводов

«Северстали» в США). С поправкой на все неденежные факторы чистая

прибыль за IV квартал 2012 года составила $9 млн. Компания высвободи-

ла небольшую часть оборотного капитала ($61 млн) за счет управления

кредиторской задолженностью, но капвложения при этом на 47% пре-

высили соответствующий показатель III квартала, составив $437 млн.

Сочетание этих факторов, а также 45%-ное сокращение операционных

денежных потоков привели к тому, что сальдо денежных потоков до вы-

платы процентов ушло в область отрицательных значений и составило

минус $168 млн. Для сравнения: в III квартале компания генерировала

свободный денежный поток на сумму $285 млн. Чистый долг увеличился

с $3,4 млрд до $3,9 млрд, а коэффициент «чистый долг/ EBITDA» поднялся

с 1,3 в III квартале до 1,7 в IV квартале. Акции компании снизились на 0,1%.

По предварительным данным ЦДУ ТЭК, в феврале добыча «Распад-

ской» составила около 766 тысяч тонн рядового угля, что на 11% выше

уровня января и на 5% выше среднемесячного уровня IV квартала

2012 года (730 тысяч тонн).

Индекс потребительского сектора приобрел 0,6% за неделю. Резуль-

таты лучше рынка показали акции «Магнита» (плюс 8,0%), хуже индек-

са оказались бумаги «Русского Моря» (минус 5,3%).

По итогам заседания совет директоров Группы ЛСР рекомендо-

вал выплатить за 2012 год дивиденды в размере 20,0 руб. на акцию,

что соответствует уровню годичной давности. Было также предложе-

но расширить совет директоров на одного представителя, до девяти

человек, и выдвинуть в его состав Андрея Молчанова, основного ак-

ционера Группы ЛСР.

X5 Retail Group объявила результаты по МСФО за 2012 год. Выруч-

ка за IV квартал 2012 года на 9% превысила аналогичный уровень

2011 года и составила $4,3 млрд, совпав с показателем выручки

в операционных результатах за IV квартал. Валовая рентабельность

приятно удивила: она выросла на 130 б. п., до 24,1%, по сравнению

с уровнем III квартала отчасти за счет более благоприятного сезонного

эффекта и снижающегося негативного влияния ликвидации товарных



НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

На прошлой неделе экономическая статистика носила преимуще-

ственно позитивный характер. Публикация данных «бежевой книги»

ФРС США отразила умеренное восстановление экономики, поддержи-

ваемое ростом на рынке недвижимости. В пятницу в США вышли силь-

ные данные по рынку труда: уровень безработицы в феврале снизился

до 4-летнего минимума в 7,70% при ожиданиях в 7,90%. Число рабочих

мест в несельскохозяйственном секторе экономики неожиданно вы-

росло: до 236 тысяч вместо ожидавшихся 163 тысяч.

В Европе рост розничных продаж в январе составил максимальное

за три года значение (плюс 1,2% месяц к месяцу), что может указывать

на ослабление рецессии в экономике региона. Банки Японии, Англии и

ЕЦБ сохранили свою денежно-кредитную политику.

Власти КНР планируют оказать дополнительную поддержку экономи-

ке за счет роста госрасходов. Так, в 2013 году возможно увеличение

дефицита бюджета до $193 млрд за счет роста расходов на социаль-

ную сферу.

По итогам недели, доходность 10-летних казначейских облигаций

США составила 2,00% (плюс 12 б. п.). Доходность индикативного вы-

пуска «Россия-2030» увеличилась на 13 б. п., до 3,12%, CDS на риск

России сузился до 140 б. п. Индекс российских корпоративных евроо-

блигаций JP Morgan повысился на 0,56%.

Российский рубль потерял 11 копеек относительно курса доллара

США (30,62 рубля) и 1 копейку относительно стоимости бивалютной

корзины (34,84 рубля). Годовая ставка кроссвалютных свопов увели-

чилась на 22 б. п., до 6,25%.

Ликвидность в банковской системе сократилась на 0,95%,

до 883,0 млрд руб. Короткие ставки несколько подросли: индикатив-

ная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денеж-

ном рынке на срок до начала следующего рабочего дня увеличилась

на 29 б. п., до 6,38%. Годовая инфляция в феврале ускорилась до 7,3%.

Индекс государственных бумаг на неделе скорректировался: сни-

жение индекса государственных облигаций ММВБ составило 0,16%.

При этом доходности 15-летних ОФЗ достигали максимума с ноября

2012 года. Не очень удачно прошел и аукцион Минфина РФ по раз-

мещению 10-летнего выпуска ОФЗ-26211. Инвесторы выкупили лишь

61% из предложенных 25 млрд руб. по верхней границе ранее объяв-

ленного ориентира 6,95%.

Индекс корпоративных облигаций Cbonds прибавил 0,15%. Снизилась

и активность на первичном рынке. На прошлой неделе состоялось за-

крытие книг заявок на облигации «ВЭБ-Лизинг» серий 10 и 11 (срок

обращения – 10 лет, ставка купона – 8,50% годовых), «Ростелеком,

19» (оферта – 3 года, купон – 8,10%) и «МегаФон Финанс» серий 6

и 7 (оферта – 5 лет, купон – 8,00%).

На текущей неделе запланировано закрытие книги заявок на облига-

ции «АК БАРС Банк, БО-02» (оферта – 1 год, ориентир по купону –

9,30-9,60%).

В МАКРОЭКОНОМИКЕМесячная инфляция, ускорившаяся в январе до 1%, в феврале замед-

лилась до 0,6%. В то же время в феврале 2012 года месячная инфляция

была на уровне 0,4%, так что годовой показатель в этом году, на конец

января составивший 7,1%, подрос до 7,3%. Ускорение темпов годовой

инфляции может быть связано с увеличением темпов роста денежной

массы относительно аналогичного периода прошлого года: в январе

до 13,2% по сравнению с 11,9% на конец 2012 года.

В то же время базовая инфляция (без учета эффекта от пересмотра ре-

гулируемых тарифов и сезонного сглаживания) в сравнении с уровнем

предыдущего месяца замедлилась до 0,4% в феврале с 0,5% в январе,

но в сравнении с аналогичным периодом прошлого года она не изме-

нилась и составила 5,7%. Поскольку базовая годовая инфляция оста-

ется умеренной на уровне около 5,7%, ЦБ РФ вряд ли пойдет на повы-

шение базовых процентных ставок, несмотря на ускорение роста ИПЦ.

запасов. Что еще более важно, компания отметила улучшение усло-

вий работы с поставщиками в качестве ощутимого катализатора роста

рентабельности. Об этой тенденции уже заявили другие публичные

розничные торговые сети, но X5 Retail Group делает это впервые. Вало-

вая прибыль в IV квартале 2012 года выросла на 6% по сравнению с ана-

логичным периодом годичной давности и составила $1,0 млрд. Общие,

коммерческие и административные расходы выросли на 12% по срав-

нению с уровнем III квартала, поскольку увеличились расходы на персо-

нал. Этот эффект был компенсирован улучшением динамики выручки и

повышением валовой рентабельности, что обеспечило рентабельность

по EBITDA в 8,1% и EBITDA в $350 млн (на 9% выше консенсус-прогноза).

EBITDA за весь год составила $1 124 млн, что соответствует рентабель-

ности по EBITDA в 7,1%. Чистая прибыль составила $102 млн против $134

млн годом ранее. ГДР компании выросли на 5,7%.



Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 февраля 2013 года. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 7 марта 2013 года.Все данные указаны в рублях.

Структура фондаВес, %

Финансы 21,4Металлургия 19,7Финансы евро 19,9Денежные средства 8,2Электроэнергетика 6,7Потребительский сектор 7,0Телекоммуникации 4,5Субфедеральные облигации 3,5Депозиты 2,9Транспорт 2,8Машиностроение 1,9Прочее 1,5


Нефть и газ 30,0Финансы 14,4Денежные средства 8,7Недвижимость 8,4Металлургия 7,6Транспорт 7,5Электроэнергетика 7,0Химическая промышленность 6,8Потребительский сектор 5,6Телекоммуникации 3,0Машиностроение 0,9

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ОБЛИГАЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД ОБЛИГАЦИЙ ИЛЬЯ МУРОМЕЦ»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД АКЦИЙ ДОБРЫНЯ НИКИТИЧ»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксированной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, му-ниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и вы-сокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью роста курсо-вой стоимости за счет положительной переоценки кредитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кредитного анализа также c небольшими веса-ми включаются избранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кре-дитное качество, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эмитентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толерантных к высокому уровню риска.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преи-мущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных ак-циях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

10 Крупных позицийВес, %

Банк ВТБ, БО-22 6,7Альфа-Банк, БО-08 5,1Норильский Никель, БО-04 5,0Металлоинвест, 02 4,9Хоум Кредит энд Финанс Банк, БО-02 4,8Ростелеком, 18 4,5Сбербанк, 2016 4,3ТГК-2, БО-01 4,1Газпромбанк, 2016 3,7Вологодская область, 34003 3,5


Газпром 9,0Сбербанк прив. 8,2Новатэк 7,0Эталон 6,0Норильский никель 5,7Банк ВТБ ГДР 4,9Э.ОН Россия 4,8Лукойл 4,6Лукойл АДР 4,6Аэрофлот 4,0

Динамика за периодСбербанк -

Фонд облигаций Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds5 лет 63,4% 58,5%3 года 39,1% 28,2%1 год 10,8% 9,1%6 месяцев 7,0% 5,0%3 месяца 3,9% 2,9%1 месяц 0,7% 0,7%с начала года 2,3% 2,0%


Фонд Акций Добрыня Никитич Индекс РТС5 лет -21,1% -5,6%

3 года 3,3% 10,9%1 год -5,9% -6,5%

6 месяцев 2,4% 4,7%3 месяца 7,6% 5,3%

1 месяц -2,1% -3,5%с начала года 2,9% 1,3%

Показатель рискаСбербанк -

Фонд облигаций Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,1% 1,1%Коэффициент Шарпа 5,13 8,32Альфа 2,7%Бета 0,89

Р-квадрат 0,22


Фонд Акций Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 18,3% 20,2%

Коэффициент Шарпа -0,33 -0,33Альфа -1,0%Бета 0,77Р-квадрат 0,75

Индекс РТС — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации индекс широкого рынка акций России

Индекс IFX-Cbonds — индекс корпоративных облигаций, совместно рассчитываемый агент-ствами «Интерфакс» и «Сбондс.ру»





Облигации 39,5Нефть и газ 21,6Финансы 11,8Денежные средства 7,5Телекоммуникации 5,0Металлургия 4,5Электроэнергетика 3,5Недвижимость 2,7Потребительский сектор 1,6Химическая промышленность 1,4Депозиты 0,9


Потребительский сектор 18,2Электроэнергетика 14,8Недвижимость 13,8Телекоммуникации 13,2Нефть и газ 11,3Транспорт 9,0Металлургия 8,0Денежные средства 4,0Машиностроение 3,2Медиа и ИТ 2,5Химическая промышленность 2,0

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД СБАЛАНСИРОВАННЫЙ»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД АКЦИЙ КОМПАНИЙ МАЛОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Ин вестицион ная стра те гияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второ-го эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вследствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок в целом. В основном это предприятия, занятые в производстве по-требительских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характеризующиеся высоким потенциалом повышения ликвидности.


Банк ВТБ 8,2Газпром 8,1Лукойл 5,4Кузбассэнерго-Финанс, 02 (обл.) 3,7Норильский Никель, БО-04 (обл.) 3,6АФК Система 3,2РМК-Финанс, 04 (обл.) 3,1Мечел, БО-04 (обл.) 3,0РСГ-Финанс, 02 (обл.) 2,9МСП Банк, 02 (обл.) 2,8


АФК Система 7,3Фармстандарт 6,6Нижнекамскнефтехим прив. 6,1Э.ОН Россия 6,1М.Видео 5,7Алроса 5,4Аэрофлот 4,7Эталон 4,7Мостотрест 4,7Группа ЛСР 4,4

Динамика за периодСбербанк-

Фонд Сбалансированный Индекс РТС/IFX-Cbonds5 лет -3,9% 26,4%3 года 11,2% 19,5%1 год 0,9% 1,3%

6 месяцев 5,5% 4,9%

3 месяца 7,0% 4,1%

1 месяц -0,8% -1,4%с начала года 3,2% 1,6%

Динамика за период

Сбербанк -Фонд акций компаний малой капитализации Индекс РТС-25 лет 17,7% -21,2%3 года 3,7% 5,1%1 год -2,1% -7,7%6 месяцев 3,1% 6,6%3 месяца 13,0% 8,3%1 месяц 1,0% -0,4%с начала года 5,7% 3,7%

Показатель рискаСбербанк-

Фонд Сбалансированный Индекс РТС/IFX-CbondsСтандартное отклонение 11,2% 14,3%Коэффициент Шарпа 0,07 0,08Альфа 0,1%

Бета 0,53



Фонд акций компаний малой капитализации Индекс РТС-2Стандартное отклонение 15,2% 19,9%Коэффициент Шарпа -0,15 -0,39Альфа 1,8%Бета 0,52Р-квадрат 0,48

Индекс РТС-2 — индекс акций «второго эшелона» России

Индекс РТС/IFX-Cbonds — 50% РТС/50% IFX-Cbonds Индекс РТС — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации индекс широкого рынка акций России. Индекс IFX-Cbonds — индекс корпоративных облигаций, совместно рассчиты-ваемый агентствами «Интерфакс» и «Сбондс.ру»





Генерирующие компании 50,1Сетевые компании 48,7Денежные средства 1,1Сбытовые компании 0,2


Черная металлургия 37,7Удобрения 27,8Драгоценные металлы 18,1Цветная металлургия 14,3Денежные средства 2,1

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - МЕТАЛЛУРГИЯ»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести-рования в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данно-го сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, находящейся в процессе реформирования.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сетевых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает ди-версифицированным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек-тора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Э.ОН Россия 15,0ФСК ЕЭС 13,9МРСК Центра 13,1МРСК Центра и Приволжья 10,4МРСК Волги 9,8ТГК-1 9,7РусГидро 6,1Интер РАО ЕЭС 6,1Мосэнерго 6,0Энел ОГК-5 3,9


ММК ГДР 11,7Норильский никель 10,9ТМК 10,4Уралкалий ГДР 10,1Polymetal International plc 9,2Акрон 9,0Евраз Груп 9,0ФосАгро ГДР 6,6Polyus Gold International Ltd 4,5Алроса 4,4


ЭлектроэнергетикаРТС

Электроэнергетики5 лет -33,8% -58,1%3 года -28,0% -36,0%1 год -20,7% -29,5%6 месяцев 6,5% -1,0%3 месяца 9,8% 0,0%1 месяц -2,5% -7,1%с начала года 5,1% -1,5%


МеталлургияИндекс РТС

Металлов и добычи5 лет -49,8% -42,2%3 года -31,6% -25,3%1 год -21,1% -25,3%6 месяцев 1,2% -1,4%3 месяца 3,5% -3,2%1 месяц -3,6% -7,7%с начала года 0,1% -7,2%


ЭлектроэнергетикаРТС

ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 26,4% 28,1%Коэффициент Шарпа -0,79 -1,06Альфа 0,9%Бета 0,73Р-квадрат 0,63

Индекс РТС Электроэнергетики — индекс акций компаний энергетической отрасли


МеталлургияИндекс РТС

Металлов и добычиСтандартное отклонение 18,0% 23,7%Коэффициент Шарпа -1,18 -1,07Альфа -4,6%Бета 0,66Р-квадрат 0,78

Индекс РТС Металлов и добычи — индекс акций компаний металлургической и горнодобываю-щей отраслей





Мобильная связь 54,5ИТ 16,1Интернет 15,2Денежные средства 8,0Фиксированная связь 6,1


Розничная торговля 48,0Фармацевтика 29,7Потребительские товары 9,4Машиностроение 4,8Транспорт 3,5Недвижимость 3,2Денежные средства 1,5

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СЕКТОР»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского секто-ра.Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре-стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен-ки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


МТС 14,2Mail.ru 11,0АФК Система 10,4Kcell 10,2IBS group 9,3Мегафон 8,0Армада 6,8Ростелеком прив. 6,1Вымпелком 4,5Яндекс 4,2


Дикси Групп 15,5М.Видео 14,9Фармстандарт 14,7Магнит 12,0Протек 11,5Мироновский хлiбопродукт 5,6Пятерочка ГДР 5,6Соллерс 4,8Русагро 3,8Глобалтранс 3,5


ТелекоммуникацииИндекс ММВБ

телекоммуникации5 лет 65,0% 10,2%3 года 51,8% 16,2%1 год 7,2% -1,7%6 месяцев 8,6% 6,8%3 месяца 12,9% 12,7%1 месяц 3,6% 1,6%с начала года 10,5% 5,8%

Динамика за период

Сбербанк - Потребительский сектор

Индекс РТС Потреб. товаров и розн.

торговли5 лет 15,2% 50,7%3 года 28,5% 66,3%1 год 15,0% 14,5%6 месяцев 16,9% 16,8%3 месяца 21,2% 21,2%1 месяц 4,5% 4,2%с начала года 12,8% 15,0%


ТелекоммуникацииИндекс ММВБ

телекоммуникацииСтандартное отклонение 14,0% 16,5%Коэффициент Шарпа 0,51 -0,11Альфа 8,1%Бета 0,59Р-квадрат 0,50

Индекс ММВБ телекоммуникации — индекс акций телекоммуникационных компаний

Показатель риска

Сбербанк - Потребительский сектор

Индекс РТС Потреб. товаров и розн.

торговлиСтандартное отклонение 17,0% 18,1%Коэффициент Шарпа 0,88 0,79Альфа 4,8%Бета 0,70Р-квадрат 0,58

Индекс РТС Потребительских товаров и розничной торговли — индекс акций компаний по-требительского сектора





Банки - первый эшелон 44,4Банки - второй эшелон 39,6ETF 8,3Денежные средства 7,7


Интегрированные нефтяные компании 53,8Газовые компании 25,4Нефтеперерабатывающие компании 9,4Нефтепроводные компании 4,9Нефтесервисные компании 4,8Денежные средства 1,7

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преиму-щественно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фун-даментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фун-даментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Сбербанк прив. 14,3Банк ВТБ ГДР 11,7Банк Санкт-Петербург 10,2Bank Of Georgia Holdings Plc 8,1China Construction Bank 8,0Банк Возрождение 7,9Банк Уралсиб 7,7ICBC 7,2Halyk Bank (GDRs) 5,7iShares Dow Jones UC Finance Sector (ETF) 4,2

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд


Газпром 13,5Лукойл 12,7Новатэк 11,9Газпром нефть 9,0Роснефть 7,6Нижнекамскнефтехим прив. 7,4Сургутнефтегаз 6,9Татнефть прив. 6,8Башнефть прив. 6,1Транснефть прив. 4,9


Финансовый сектор Индекс РТС Финансов5 лет -31,2% -46,2%3 года -20,3% -27,5%1 год -11,7% -12,1%6 месяцев 5,5% 0,6%3 месяца 5,4% 9,4%1 месяц -2,5% -2,2%с начала года 5,6% 5,8%


Нефтегазовый секторИндекс РТС

Нефти и Газа5 лет 45,4% 4,1%3 года 43,2% 20,9%1 год -3,5% -2,0%6 месяцев -2,3% 6,5%3 месяца 3,2% 3,2%1 месяц -2,7% -4,1%с начала года 0,8% -1,4%


Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 17,4% 21,2%Коэффициент Шарпа -0,68 -0,58Альфа -3,8%Бета 0,66Р-квадрат 0,66

Индекс РТС Финансов — индекс акций компаний финансово-банковской отрасли


Нефтегазовый секторИндекс РТС

Нефти и ГазаСтандартное отклонение 16,4% 21,6%Коэффициент Шарпа -0,22 -0,10Альфа -2,5%Бета 0,56Р-квадрат 0,56

Индекс РТС Нефти и газа — индекс акций компаний нефтегазовой отрасли





Нефть и газ 30,6Финансы 24,0Электроэнергетика 16,1Металлургия 9,2Транспорт 7,5Телекоммуникации 6,4Денежные средства 6,2


Потребительский сектор 24,6Денежные средства 22,9Нефть и газ 16,6Телекоммуникации 14,7Химическая промышленность 8,2Финансы 6,3Недвижимость 4,4Металлургия 2,3

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД АКЦИЙ КОМПАНИЙ С ГОСУДАРСТВЕННЫМ УЧАСТИЕМ»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД АКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакет. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работаю-щих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электро-энергетическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода на кратко- и среднесрочном инвестицион-ном горизонте путем инвестирования в акции, а также производные инстру-менты преимущественно российских эмитентов, имеющих высокий потенциал роста и/ или высокую волатильность.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму-щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью, зна-чительным потенциалом роста и/ или высокой волатильностью. Портфель скон-центрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Выбор ценных бумаг в портфель фонда осуществляется на основе оценки их текущей стоимости относи-тельно потенциала роста в кратко- и среднесрочной перспективе.


Газпром 14,0Газпром нефть 13,8Сбербанк прив. 9,9Банк ВТБ 7,7Аэрофлот 7,5Ростелеком прив. 6,4Банк ВТБ ГДР 6,4Холдинг МРСК 6,1Алроса 6,0ФСК ЕЭС 6,0


Фармстандарт 7,8Kcell 5,5М.Видео 5,5Эталон 4,4Мироновский хлiбопродукт 4,2Мегафон 4,2Транснефть прив. 4,0Уралкалий 4,0Пятерочка ГДР 3,9Башнефть 3,4

Динамика за периодСбербанк - Фонд акций компаний

с государственным участием Индекс РТС5 лет -18,6% -5,6%3 года 6,2% 10,9%1 год -13,0% -6,5%6 месяцев 4,7% 4,7%3 месяца 5,1% 5,3%

1 месяц -3,2% -3,5%

с начала года 0,9% 1,3%


Фонд активного управления Индекс РТС5 лет -9,2% -5,6%3 года -4,5% 10,9%1 год -1,0% -6,5%6 месяцев 4,4% 4,7%

3 месяца 11,2% 5,3%1 месяц 1,7% -3,5%


Показатель рискаСбербанк - Фонд акций компаний

с государственным участием Индекс РТССтандартное отклонение 19,2% 20,2%Коэффициент Шарпа -0,68 -0,33Альфа -8,2%Бета 0,75Р-квадрат 0,64



Фонд активного управления Индекс РТССтандартное отклонение 11,5% 20,2%Коэффициент Шарпа -0,09 -0,33Альфа 1,3%Бета 0,37







Депозиты 54,9Финансы 15,5Денежные средства 15,3

Государственные облигации 9,2Машиностроение 5,2


Металлургия 13,4Потребительский сектор 13,1Финансы 25,0Денежные средства 11,7Электроэнергетика 7,9Корпоративные облигации 5,1Телекоммуникации 4,6Машиностроение 3,6Транспорт 3,5Медиа и ИТ 2,8Депозиты 1,7

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ДЕНЕЖНОГО РЫНКА «СБЕРБАНК - ФОНД ДЕНЕЖНОГО РЫНКА»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ОБЛИГАЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД РИСКОВАННЫХ ОБЛИГАЦИЙ»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по-вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих вы-сокой ликвидности инвестиции при низком риске и умеренной доходности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные об-лигации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные об-лигации, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии осно-вывается на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возмож-ных изменений в рыночной конъюнктуре.


ОФЗ 26200 9,2Московский Кредитный банк, БО-02 5,2Глобэксбанк, БО-07 5,2Уралвагонзавод, 01 5,2РЕСО-Гарантия, 02 5,2


ТКС Банк, 2018 6,1ЛенСпецСМУ, 02 5,1Комос Групп, БО-01 4,9ТГК-2, БО-01 4,6Норильский Никель, БО-04 4,6Ростелеком, 18 4,6Каркаде, 02 4,6РМК-Финанс, 04 4,3Московский Кредитный Банк, 01/02/2018 4,1Металлоинвест, 03 3,7


Фонд денежного рынкаMosPrime

Rate 1 мес. Индекс

IFX-Cbonds5 лет 40,8% - 58,5%3 года 22,0% - 28,2%1 год 6,9% 6,7% -6 месяцев 3,5% 3,3% -3 месяца 1,9% 1,6% -1 месяц 0,5% 0,5% -с начала года 1,4% 1,1% -


Фонд рискованных облигаций Индекс IFX-Cbonds

5 лет 54,2% 58,5%3 года 41,7% 28,2%1 год 11,1% 9,1%6 месяцев 7,3% 5,0%3 месяца 4,0% 2,9%1 месяц 1,0% 0,7%с начала года 2,2% 2,0%


Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.


Коэффициент Шарпа 18,84 14,84


Фонд рискованных облигаций Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 1,7% 1,1%Коэффициент Шарпа 6,58 8,32

Альфа 4,2%Бета 0,76


Индекс IFX-Cbonds — индекс корпоративных облигаций, совместно рассчитываемый агентствами «Интерфакс» и «Сбондс.ру»MosPrime Rate — индикативная ставка для депозитов на московском денежном рынке

Индекс IFX-Cbonds — индекс корпоративных облигаций, совместно рассчитываемый агентствами «Интерфакс» и «Сбондс.ру»





Китай 42,2Россия 38,5Бразилия 18,4Денежные средства 0,9


Недвижимость 34,4Транспорт 30,4Металлургия 14,3Машиностроение 12,0Нефть и газ 7,4Денежные средства 1,5

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ «СБЕРБАНК - БРИК»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ИНФРАСТРУКТУРА»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай).Таким образом инвесторы получают возможность участвовать в росте экономик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по страновому и от-раслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Ин вестицион ная стра те гияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

Цель ин ве с ти ро ва нияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливани-ям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне- и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Ин вестицион ная стра те гияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание инфраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высокотехнологичных производств.


SPDR S&P China (ETF) 14,1iShares MSCI China Index (ETF) 13,5Газпром 9,9Лукойл 8,1iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 6,4China Petroleum & Chemical ADR 6,1Уралкалий 4,1Транснефть прив. 3,7Baidu 3,6Petroleo Brasileiro SA ADR 3,5



Эталон 13,4Соллерс 12,0Группа ЛСР 11,4ТМК 10,8Мостотрест 9,6Globalports 8,8Трансконтейнер ГДР 7,6Глобалтранс 7,4Транснефть прив. 7,4НМТП 6,6


БРИК Индекс MSCI BRIC1 год -10,0% -3,6%

6 месяцев 1,0% 6,6%

3 месяца 1,1% 3,0%

1 месяц -3,8% -2,4%

с начала года -1,5% 0,5%


Инфраструктура Индекс РТС 1 год 3,0% -6,5%6 месяцев 5,5% 4,7%

3 месяца 6,8% 5,3%1 месяц -0,3% -3,5%с начала года 3,1% 1,3%


БРИК Индекс MSCI BRIC


Коэффициент Шарпа -0,63 -0,27

Альфа -6,3%

Бета 1,02



Инфраструктура Индекс РТС

Стандартное отклонение 15,5% 20,2%Коэффициент Шарпа 0,19 -0,33Альфа 5,9%Бета 0,46



Индекс MSCI BRIC отражает динамику отобранных акций стран БРИК (Бразилии, России, Индии и Китая)





Алроса 15,4Норильский никель 14,9Polymetal International plc 11,3Powershares Global Gold 8,7iShares S&P/TSX Global Gold 8,5BMO Junior Gold Index (ETF) 7,6Polyus Gold International Ltd 5,7Barrick Gold 4,6Goldcorp Inc 3,9Newmont Mining 3,3



Powershares Nasdaq Internet 13,7Google 8,3E-bay 7,0Mail.ru 6,6МТС 6,1Priceline.com 5,8АФК Система 5,7Яндекс 5,0Baidu 4,9Армада 4,8



Драгоценные металлы 50,5ETF 24,8Цветная металлургия 15,7Денежные средства 9,0


Интернет 52,7Мобильная связь 14,7ETF 13,7Денежные средства 11,5Фиксированная связь 4,6Розничная торговля 2,9

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - КОМПАНИИ РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ»

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ГЛОБАЛЬНЫЙ ИНТЕРНЕТ»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести-рования в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, серебро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компа-ний, принадлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секто-ре добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осущест-вляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной сетью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд так-же может инвестировать в компании, занимающиеся разработкой техно-логий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким об-разом инвесторы получают возможность участвовать в росте глобального интернетсектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстро-растущих сегментов мировой экономики.

Ин вестицион ная стра те гияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных ин-тернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сег-ментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.

Динамика за периодСбербанк-Компании рынка

драгоценных металловИндекс Market Vectors

Junior Gold Miners1 год -21,9% -38,3%6 месяцев -9,2% -26,7%3 месяца -5,3% -24,4%1 месяц -5,2% -13,8%с начала года -7,5% -18,4%


Глобальный интернетИндекс NASDAQ

Internet1 год 12,4% 20,0%6 месяцев 1,6% 5,9%3 месяца 4,8% 9,4%1 месяц 0,3% 1,3%с начала года 5,7% 8,4%


Глобальный интернетИндекс NASDAQ

InternetСтандартное отклонение 14,1% 14,1%Коэффициент Шарпа 0,87 1,41Альфа -2,7%Бета 0,75Р-квадрат 0,60Индекс NASDAQ Internet отражает динамику ценных бумаг наиболее ликвидных интернет-компаний, котирующихся на американской бирже

Показатель рискаСбербанк-Компании рынка

драгоценных металловИндекс Market Vectors

Junior Gold MinersСтандартное отклонение 18,1% 34,9%Коэффициент Шарпа -1,22 -1,10Альфа -5,2%Бета 0,44Р-квадрат 0,73Индекс Market Vectors Junior Gold Miners – отражает динамику золотодобывающих компаний





Денежные средства 31,2Розничная торговля 25,9Удобрения 23,1Потребительские товары 14,7Сельское хозяйство 5,1


Нефть и газ 29,7Финансы 14,6Электроэнергетика 11,4Металлургия 9,7Транспорт 8,3Денежные средства 7,8Телекоммуникации 6,0Химическая промышленность 4,9Недвижимость 4,8Потребительский сектор 2,9

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «СБЕРБАНК - АГРОСЕКТОР»

ОПИФ АКЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД АКЦИЙ ПЕРВОГО ЭШЕЛОНА»

Цель ин ве с ти ро ва нияСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний аг-ропромышленного сектора России, СНГ и других стран.

Ин вестицион ная стра те гияAктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будет вкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран. Срок инвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования являются акции компаний, а также ETF.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода путем инвестирования преимуществен-но в акции первого эшелона – «голубые фишки» российского фондового рынка – на инвестиционном горизонте от года. Рассчитан на инвесторов, предпочитающих высокий доход и готовых к рискам, характерным для вло-жений в акции крупных российских компаний.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель наиболее крупных и ликвидных российских акций – «голубых фишек» российского фондового рынка. Не менее 85% портфеля составляют акции компаний с ка-питализацией более $10 млрд. Выбор ценных бумаг происходит на базе тща-тельного фундаментального анализа эмитентов. Акцент делается на компани-ях, акции которых обладают наибольшим потенциалом роста в долгосрочной перспективе. При управлении также используются более краткосрочные инвестиционные идеи, основанные на ожидаемых корпоративных событиях, таких как выкуп акций и выплата дивидендов.


ФосАгро ГДР 11,0Пятерочка ГДР 8,8Уралкалий 7,9Дикси Групп 7,1Магнит 6,8Русагро 4,7Мироновский хлiбопродукт 4,6Акрон 4,2O'KEY 3,2Bunge Ltd 2,9


Лукойл 12,0Норильский никель 9,7Новатэк 9,5Газпром 8,2Сбербанк прив. 8,0Э.ОН Россия 7,3Банк ВТБ 6,6МТС 6,0Уралкалий 4,9Эталон 4,8

Динамика за периодСбербанк-

АгросекторИндекс РТС/S&P GSCI

Agriculture1 год 7,3% 4,5%6 месяцев 2,7% 4,3%3 месяца 6,7% 3,0%1 месяц 0,5% -0,4%с начала года 3,9% 1,4%


Фонд акций первого эшелона Индекс ММВБ

1 год -1,3% 2,2%6 месяцев 7,7% 9,9%3 месяца 7,5% 8,5%1 месяц 4,6% 4,9%


Показатель рискаСбербанк-

АгросекторИндекс РТС/S&P GSCI

Agriculture Стандартное отклонение 9,9% 15,9%Коэффициент Шарпа 0,72 0,27Альфа 5,5%Бета 0,38Р-квадрат 0,38Индекс РТС/ S&P GSCI Agriculture — 50% РТС / 50% S&P GSCI AgricultureИндекс РТС — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации индекс широкого рынка акций РоссииИндекс S&P GSCI Agriculture Index — товарно-сырьевой индекс Standard & Poor's, отражает динамику мировых цен на агрокультуры





Финансы 40,4Государственные облигации 29,4Денежные средства 7,5Нефть и газ 6,8Транспорт 5,9Телекоммуникации 4,9Электроэнергетика 4,7Недвижимость 0,3


Нефть и газ 44,8Облигации 18,0Финансы 12,5Денежные средства 7,7Металлургия 6,8Телекоммуникации 3,2Электроэнергетика 3,0Недвижимость 1,8Потребительский сектор 1,6Химическая промышленность 0,7

ОПИФ ОБЛИГАЦИЙ «СБЕРБАНК - ФОНД ОБЛИГАЦИЙ ПЕРВОГО ЭШЕЛОНА»

ОПИФ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ «СБЕРБАНК - СБАЛАНСИРОВАННЫЙ II»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на стабильный прирост капитала за счет инвестиций в обли-гации наиболее кредитоспособных российских эмитентов на инвестицион-ном горизонте от полугода. Рассчитан на инвесторов, предпочитающих не-большой, но стабильный доход и не готовых к рискам, которые характерны для вложений в акции.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в ОФЗ, корпоративные и муниципальные облигации с международным кредитным рейтингом инвестиционного уровня (S&P/ Moody’s/ Fitch соответственно «ВВВ-»/ «Ваа3»/ «ВВВ-» и выше) и обли-гации, обеспеченные государственной гарантией РФ. Дюрация портфеля фонда выбирается исходя из прогноза кривой процентных ставок.

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода за счет инвестирования в сбалансиро-ванный портфель акций и облигаций российских эмитентов на инвестици-онном горизонте от года. Рассчитан на инвесторов, желающих получить бо-лее высокий доход, чем при вложении в облигации, но при этом не готовых в полном объеме принимать риски рынка акций.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций и обли-гаций российских эмитентов. Выбор компаний основывается на их тщательном фундаментальном анализе и оценке кредитных качеств. Также используются краткосрочные тактические инвестиционные идеи. Базовое соотношение ак-ций и облигаций в фонде составляет 50:50 и может меняться в зависимости от рыночной конъюнктуры.


ОФЗ 46021 10,8ОФЗ 26207 8,5Россельхозбанк (12, 13, 14) 7,7ОФЗ 46018 6,4Газпромбанк, 2016 6,2АИЖК, 16 5,3Ростелеком, 15 4,9Банк ВТБ, БО-21 4,7Роснефть, 04 4,6ВЕБ-лизинг, 05 3,9


Газпром 9,1Банк ВТБ 7,9Лукойл 6,0Норильский никель 4,4Сургутнефтегаз 3,1УРСА Банк, 8 (обл.) 2,9TransContainer, 02 (обл.) 2,9Микояновский мясокомбинат, БО-01 (обл.) 2,7Альфа-Банк, БО-07 (обл.) 2,7Номос-Банк, 11 (обл.) 2,7

Динамика за периодСбербанк-Фонд

облигаций первого эшелонаИндекс гос.обл.

ММВБ-сов. доход1 год 10,4% 14,3%6 месяцев 6,4% 9,7%3 месяца 3,7% 5,4%1 месяц 1,4% 1,5%с начала года 1,4% 1,5%


Сбалансированный II Индекс ММВБ/

Индекс ММВБ корп обл 1 год 5,5% 5,7%

6 месяцев 8,5% 7,8%

3 месяца 6,4% 5,9%1 месяц 3,8% 3,1%с начала года 3,8% 3,1%

Индекс ММВБ/Индекс ММВБ корп обл – 50% Индекс ММВБ/50% Индекс ММВБ корп обл





Недвижимое имущество 83,4Ден. ср-ва и деб. задолженность 16,6

по состоянию на 31 января 2013 года

ИПИФ ТОВАРНОГО РЫНКА «СБЕРБАНК - ФОНД ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ»

ЗАКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД НЕДВИЖИМОСТИ «КОММЕРЧЕСКАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода от инвестирования в корзину драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий). Рассчитан на инвесторов, счи-тающих драгоценные металлы наиболее подходящим инструментом для сохра-нения и приумножения капитала и готовых к рискам, характерным для вложения в драгметаллы.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в диверсифицированную корзину драго-ценных металлов (золото, серебро, платина, палладий) через обезличен-ные металлические счета (ОМС). Пропорции вложений определяются исхо-дя из оценки доли металла в мировом потреблении и биржевом обороте, а также с учетом их относительной инвестиционной привлекательности.

Цель ин ве с ти ро ва нияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижи-мость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их ры-ночной стоимости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обраща-ются на ММВБ.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На сегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммер-ческой недвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Ис-точниками роста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка рыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Фонд драгоценных металлов Индекс*1 год -5,4% -2,3%6 месяцев 1,6% 3,3%3 месяца -4,1% -4,1%1 месяц 3,3% 3,3%с начала года 3,3% 3,3%

*40% золото + 30% серебро + 25% платина + 5% палладийИсточник: Bloomberg, для пересчета цен драгоценных металлов используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты


Золото 39,1Серебро 29,0Платина 25,7Палладий 5,6Денежные средства 0,6



ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

125009 Москва,

Романов переулок, дом 4

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

www.sberbank-am.ru

Закрытое акционерное общество «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осу-ществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия ФСФР России №177-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инве-стирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует до-ходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвести-ционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подробную информацию о паевых инвести-ционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инве-стиционными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фон-дами предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в ин-вестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительно-го управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18 декабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила до-верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Сбербанк – Фонд Сбалансиро-ванный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ «Сбербанк – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24 декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 2 марта 2005 года за номером 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Сбербанк – Фонд рискованных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 2 марта 2005 года за номером 0327-76077399. ОПИФ акций «Сбербанк – Ме-таллургия» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31 августа 2006 года за номером 0597-94120779. ОПИФ акций «Сбербанк – Телекоммуни-кации» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31 августа 2006 года за номером 0596-94120696. ОПИФ акций «Сбербанк – Электроэнергети-ка» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31 авгу-ста 2006 года за номером 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижи-мость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25 августа 2004 года за номером 0252-74113866. ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд акций компаний с государственным уча-стием» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26 декабря 2006 года за номером 0716-94122086. ОПИФ акций «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 1 марта 2007 года за номером 0757-94127221. ОПИФ акций «Сбербанк – Нефтегазовый сек-тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31 мая 2007 года за номером 0832-94125989. ОПИФ акций «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16 августа 2007 года за номером 0913-94127681. ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд активного управ-ления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11 октября 2007 года за номером 1023-94137171. ОПИФ индексный «Тройка Диалог – Индекс РТС Стандарт» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР Рос-сии 16 июня 2010 года за номером 1805–94168504. ОПИФ смешанных инвестиций «Сбербанк – БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Сбербанк – Инфраструк-тура» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Сбербанк – Компании рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-ны ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ акций «Сбербанк – Агросектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24 мая 2011 года за номером 2132-94173439. ОПИФ акций «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за номером 2161-94175705. ОПИФ акций «Сбербанк - Фонд акций первого эшелона» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 за номером 1992-94172581. ОПИФ смешанных инвестиций «Сбербанк - Сба-лансированный II» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 за номером 1990-94172345. ОПИФ облигаций «Сбербанк - Фонд обли-гаций первого эшелона» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 за номером 1991-94172500. ИПИФ товарного рынка «Сбербанк - Фонд драгоценных металлов» – правила доверительного управления фондом зарегистри-рованы ФСФР России 14 июля 2011 за номером 2168-94176260.

Documents

Обзор работы паевых фондов (от 11.03.2013)