헤드라인 리포트 _대신증권 130705

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Daily

투자전략부 이은주

02.769.3091

[email protected]

* START=STrategic Analysis and Refreshing Thoughts

국가별 시위 원인과 정치리스크 점검

Focus ▶ 3p 참고 연구원 이은주 02.769.3091 [email protected]

금융위기 이후 전세계적으로 반정부 시위 경험. 공통적으로 경기침체 장기화와 긴축으로

소득불균형 심화되면서 반정부 시위로 확산. 최근 터키와 브라질, 이집트의 경우도

경기침체로 정부에 대한 불만이 커져지면서 시위 격화. 브라질 시위는 적극적으로

시위대의 요구를 수용하는 정부 태도와 하반기 이후 3~4%대 성장 기대로 곧 안정될

가능성 높음. 터키의 경우 정부의 강압적 시위 진압이 지속되고 반정부 시위대에 맞서

친정부세력도 시위를 시작하면서 정치불안 심화될 가능성이 브라질보다 높음. 이집트로

다시 떠오른 중동지역 정치 불안은 공급차질 우려로 국제유가 상승 요인. 이미 2011년

아랍의 봄 시위를 경험한 국가들의 독재정부는 몰락했고 아직까지 다른 국가로의 시위

확산 기미 없으나 정치 불안은 지속적인 유가 상승요인으로 작용할 듯

증시일정 ▶ 2p Chart Alarm ▶ 8p 4일 코스피는 사모펀드와 금융투자

중심으로 기관이 매수에 나서면서 0.79%

상승한 1,839.39에 거래를 마감

파생시황 ▶ 7p 매매 및

자금동향 ▶ 14p

2013년 07월 05일 금요일

KOSPI 1839.14 ▲14.48 (0.79%)

7/02 7/03 7/04

종가 1855.02 1824.66 1839.14

등락 -0.71 -30.36 14.48

등락폭(%) -0.04 -1.64 0.79

거래량(백만주) 481 404 312

거래대금(십억원) 3,843 3,692 3,121

시가총액(십억원) 1,046,824 1,029,682 1,037,852

주: 거래량, 거래대금, 시가총액은 보통주 기준으로 표시

KOSDAQ

525.22 ▲3.91 (0.75%)

7/02 7/03 7/04

종가 526.92 521.31 525.22

등락 -0.89 -5.61 3.91

등락폭(%) -0.17 -1.06 0.75

거래량(백만주) 345 383 384

거래대금(십억원) 1,776 1,591 1,654

주: 거래량, 거래대금, 시가총액은 보통주 기준으로 표시

DAISHIN SECURITIES

2

주간 증시 일정

월 화 수 목 금

24 25 26 27 28 美 6 월 달라스 제조업지수

(전기치:-10.5, 발표치:6.5)

獨 6 월 IFO 기대지수

(전기치:101.6, 발표치:102.5)

美 5 월 내구재주문

(전기치:3.6%, 발표치:3.6%)

美 5 월 신규주택매매

(전기치:466K, 발표치:476K)

美 4 월 CS 주택가격지수

(전기치:1.91%,

발표치:1.72%)

美 1Q GDP (T)

(이전치:2.4%, 발표치:1.8%)

美 주간 신규실업수당청구건수

(전기치:355K, 발표치:346K)

美 5 월 개인소비지수

(전기치:-0.2%, 발표치:0.3%)

美 5 월 개인소득

(전기치:0.0%, 발표치:0.5%)

美 5 월 미결주택매매

(전기치:-0.5%, 발표치:6.7%)

EU 정상회담

獨 6 월 CPI

(전기치:1.6%, 발표치:1.9%)

韓 5 월 산업생산

(전기치:1.7%, 발표치:-1.4%)

韓 5 월 선행지수순환변동치

(전기치:99.6, 발표치:99.9)

EU 정상회담

7/1 2 3 4 5 美 6 월 ISM 제조업지수

(전기치:49.0, 예상치:50.5)

EMU 5 월 실업률

(전기치:12.2%, 예상치:12.3%)

中 6 월 제조업 PMI

(전기치:50.8, 예상치:50.0)

中 6 월 HSBC 제조업 PMI

(전기치:49.2, 예상치:48.3)

美 5 월 제조업수주

(전기치:1.0%, 예상치:2.0%)

美 6 월 ADP 취업자변동

(전기치:135K, 예상치:160K)

美 6 월 ISM 비제조업지수

(전기치:53.7, 예상치:54.2)



ECB 회의

英 통화정책회의

美 6 월 비농업고용자수변동


美 6 월 실업률

(전기치:7.6%, 예상치:7.5%)

8 9 10 11 12 EMU 7 월 센틱스기대지수

(전기치:-11.6, 예상치:--)

獨 5 월산업생산

(전기치:1.0%, 예상치:--)

EMU 재무장관회담(유로존)

中 6 월 CPI

(전기치:2.1%, 예상치:--)

中 6 월 PPI

(전기치:-2.9%, 예상치:--)

EMU 재무장관회담(EU)

中 6 월 수출

(전기치:1.0%, 예상치:--)

中 6 월 수입

(전기치:-0.3%, 예상치:--)

韓 6 월 실업률

(전기치:3.2%, 예상치:--)

美 FOMC 회의록


韓 금통위회의

日 금융통화정책결정회의

美 7 월 소비심리평가지수

(전기치:83.7, 예상치:84.5)

美 6 월 PPI

(전기치:0.5%, 예상치:0.5%)

EMU 5 월 산업생산

(전기치:-0.6%, 예상치:--)

15 16 17 18 19 美 6 월 소매판매

(전기치:0.6%, 예상치:--)

中 2Q GDP

(전기치:7.7%, 예상치:--)

中 6 월 산업생산

(전기치:9.2%, 예상치:--)

中 6 월 고정자산투자

(전기치:20.4%, 예상치:--)

美 6 월 CPI

(전기치:0.1%, 예상치:--)

美 6 월 산업생산

(전기치:0.0%, 예상치:--)

美 6 월 설비가동률

(전기치:77.6%, 예상치:--)

美 6 월 주택착공건수

(전기치:914K, 예상치:--)

美 6 월 건축허가

(전기치:974K, 예상치:--)

美 베이지북

美 버냉키 상원 연설


美 6 월 경기선행지수

(전기치:0.1%, 예상치:--)

21 일

日 참의원 선거

22 23 24 25 26 美 6 월 기존주택매매

(전기치:5.18M, 예상치:--)

EMU 7 월 소비자기대지수

(전기치: -18.8, 예상치:--)

美 6 월 신규주택매매

(전기치:476K, 예상치:--)

中 7 월 HSBC PMI 잠정치

(전기치:48.3, 예상치:--)


美 6 월 내구재주문

(전기치:3.6%, 예상치:--)

獨 7 월 IFO 기대지수

(전기치:102.5, 예상치:--)

韓 2Q GDP

(전기치:1.5%, 예상치:--)

韓 7 월 소비자기대지수

(전기치:105, 예상치:--)

日 6 월 CPI

(전기치:-0.3%, 예상치:--)

주: 날짜는 해당국의 Local Time 기준이며 예상치는 Bloomberg 기준, K는 천, M은 백만을 의미 미국 지표인 경우 전기대비, 다른 국가들의 경우 전년동기대비 데이터를 나타냄

Daily

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Global Radar

국가별 시위 원인과 정치리스크 점검

투자전략부 이은주 769-3091 [email protected]

경기침체 장기화로 반정부 시위 확산

- 2011년 자스민 혁명과 아랍의 봄, 월스트리트 점령운동, 2012년 유럽에서

의 긴축반대시위, 2013년 터키와 브라질, 인도네시아를 비롯한 신흥국에

서의 대규모 반정부 시위 등 금융위기 이후 선진국, 신흥국 할 것 없이 반

정부 시위 확산

- 시위의 직접적 원인은 국가마다 다르지만, 공통적으로 경기침체 장기화와

정부 긴축으로 소득 불균형이 심화되면서 반정부 시위로 확산

- 최근 터키와 브라질, 이집트 반정부 시위는 그 규모와 타국으로의 확산

가능성, 정치불안 장기화 가능성 때문에 외국인 투자자들의 우려 심화. 특

히 브라질은 남미의 튀니지가 되지 않을까 하는 우려를 낳고 있음

- 2010년 12월 튀니지에서 무허가 노점상을 하던 청년이 경찰의 과잉단속과

생활고에 분신자살했고 이를 시작으로 반정부 시위 발전. 벤 알리 튀니지

대통령은 24년만에 대통령직을 사퇴했으나, 민주화 운동은 이집트, 리비

아, 예멘 등 다른 아랍국가에도 확대

- 그러나 브라질 반정부 시위가 심화되거나 다른 국가로 확산 될 가능성은

낮음. 비슷한 반정부 시위가 일어나고 있는 터키나 이집트와 비교했을 때,

브라질은 정부에 대한 시민의 신뢰가 높은 편이고 시위에 대한 정부의 태

도 역시 수용적이기 때문. 반면 터키는 정부의 강압적 시위 진압이 지속

되고 반정부 시위대에 맞서 친정부세력도 시위를 시작하면서 정치불안 심

화될 가능성이 브라질보다 높음. 이집트 역시 경제상황 악화되고 있고 이

집트 군대가 개입하는 등 정치 리스크 지속 가능성 높음

그림 1. 금융위기 이후 전세계적으로 반정부 시위 사례

자료: 대신증권 리서치센터

월스트리트 점령운동

브라질, 교통요금인상반대하며 반정부시위

유럽, 청년실업해소/긴축반대 시위

아랍의 봄

인도, 여성인권강화와부정부패 척결 위한 시위

남아공,광산파업

인도네시아, 유류가격인상으로 반정부시위

DAISHIN SECURITIES

4

브라질 시위, 곧 안정될 듯

- 시위의 발단은 대중교통 요금 인상. 그러나 높은 물가상승률에 비해 경제

성장률은 낮아 대중의 불만은 커져있는 상황이었으며 특히 교통인프라,

공공의료와 공공교육서비스 부족은 브라질의 만성적 약점

- 2011년 취임한 지우마 호세프 대통령은 물가상승률 억제를 위해 이전 룰

라 대통령과는 달리 재정긴축정책을 펼침. 반면 2014년 월드컵 개최,

2016년 올림픽 개최를 앞두고 행사 준비에는 예상보다 많은 지출을 하면

서 공공서비스와 복지 부족에 대한 불만은 더 거세짐

- 6월 6일, 상파울로에서 대중교통요금 인상(3헤알→3.2헤알)을 반대하며

시위 시작. 시위 초기, 경찰의 고무탄 발포 등 폭력적인 진압으로 시위는

확산되고, 시위가 확산됨에 따라 시위대의 요구도 대중교통요금 인상 취

소를 넘어 폭넓게 확장

- 시위대의 주요 요구사항은 인프라 확충, 의료/교육서비스 강화, 부정부패

척결 등을 포함

- 이에 따라 6월 22일, 호세프 대통령은 시위대의 요구사항을 공식적으로

인정했고 24일, 호세프 대통령과 지방정부는 공공자금 운용 강화, 교통인

프라 확충, 교육/보건 강화를 위한 대책을 마련

- 한편 의회는 부정부패 척결을 위해 현재 경범죄로 분류되는 부패와 횡령

을 중범죄로 정의하고 석유이권료(petroleum royalty) 수입을 모두 교육

(75%)과 의료(25%)에 지출하기로 결정. 또한 정부내 범죄행위 조사권한을

제한하는 법률을 부결

- 의회와 정부의 적극적인 시위대 요구 수용에 따라 시위는 잦아들고 있으

며 정치상황도 안정화. 하반기부터 브라질 경제성장률 회복이 예상되면서

현재 최저치를 기록하고 있는 호세프 정부에 대한 신뢰도도 차츰 회복될

것으로 전망

그림 2. 브라질, 시위 원인이 된 높은 물가와 부진한 임금상승 그림 3. 브라질, 경제성장률 완만한 회복 예상

자료: CEIC, 대신증권 리서치센터

자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터

주: 2013년 2분기 이후 블룸버그 컨센서스 예상치

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(% YoY) 물가상승률

실질임금 증가율(3M MA)

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(% YoY)

4%대 성장

회복 예상

Daily

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터키시위, 아랍 민주화운동의 연장일까

- 시위 발단은 탁심 게지 공원 재개발 반대. 이스탄불의 몇 없는 녹지 공원

인 게지 공원 내 탁심 광장을 재개발하려는 정부 계획에 환경론자들이 5

월 28일 탁심광장을 점거. 시위는 평화적으로 시작됨

- 5월 31일, 경찰 물대포와 최루가스 등 사용하며 무력진압. 하루새 100명

이상 부상자 발생, 경찰 진압 사진 등이 SNS를 통해 퍼지면서 시위 확산

- 6월 10일, 신용평가사 무디스는 시위확산과 정치불안 지속은 터키의 신용

등급에 심각한 영향을 줄 것이라고 경고했으나 11일, 탁심광장에서 철수

했던 경찰이 새벽 4시부터 무력진압 재시도

- 이후 시위는 전국적으로 확산. 약 250만명이 시위에 참가한 것으로 추산

- 6월 14일, 터키 정부는 게지 공원 재개발 계획을 일시 보류할 것이라고 밝

혔고 에르도간 총리는 시위대 대표와 협상. 그러나 이후에도 시위대는 정

부를 믿을 수 없다며 게지 공원 점거 중

- 시위 확산 배경에는 단순 과잉진압보다 2011년 이후 이슬람 교리를 정치

화 시키려는 정부의 노력에 대한 반감이 크게 작용. 그러나 종교의 정치

화가 심화되면서 언론의 자유 제약, 인터넷 검열, 신성모독죄 적용, 주류

소비 제한 등 시대착오적인 제도가 실행되고 이에 대한 불만도 컸음

- 시위대 요구수용에 적극적인 브라질 정부와는 달리 터키 정부는 강압적인

태도로 일관. 에르도간 수상은 시위대를 “약탈자”라고 지칭하며 “정부는

참을성 있게 기다렸으나 참는 데에도 한계가 있다”고 발언. 한편 반정부

시위에 맞서 에르도간 정부를 지지하는 친정부세력도 시위에 나섬

- 건설붐에 힘입어 견조한 경제성장을 이뤄온 에르도간 정부는 2002년,

2007년 2011년 선거에서 승리

- 하지만 최근 민간부문 건설생산과 내수(민간소비, 투자) 침체 지속되고 있

는 데다 정치적 불만이 커 터키시위는 2010년이후 이어지고 있는 아랍 민

주화운동의 연장일 가능성. 터키 정치불안은 지속적인 투자 위험요소

그림 4. 터키 내수침체 지속 그림 5. 터키 민간부문 건설업 둔화

자료: CEIC, 대신증권 리서치센터

주: 각 GDP지출항목의 기여도 자료: CEIC, 대신증권 리서치센터

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(%, %p)순수출 투자

정부 민간소비

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(% YoY) 공공 건설

민간 건설

79.7%

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DAISHIN SECURITIES

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이집트로 다시 떠오른 중동지역 정치 불안

- 2010년 12월 튀니지에서 시작된 민주화 운동 영향을 받아 이집트에서도

20년간 독재하던 무바라크 대통령을 축출하려는 시위발발. 시위는 2012년

5월, 민주선거를 통해 모하메드 모르시를 대통령으로 선출하며 일단락

- 그러나 2012년 11월, 모르시 대통령이 국가안보를 위해 대통령의 권한을

크게 늘려 다시 한번 반정부 시위 촉발. 계속되는 정치불안과 대외적인

경기침체로 이집트 고용상황은 악화되고 2013년 들어 물가도 상승세

- 7월 2일, 무바라크 축출에 앞장섰던 이집트 군대가 모르시 대통령의 대통

령직 박탈을 발표하고 모르시 대통령은 이를 비난하면서 정치불안 악화

- 중동지역의 정세불안은 공급차질 우려로 국제유가 상승 요인. 이집트의

원유생산 비중은 전세계의 0.7%로 미미하지만 2011년 같이 다른 산유국으

로 시위가 확산되며 심각한 공급 감소 야기 우려

- 이미 2011년 아랍의 봄 시위를 경험한 국가들의 독재정부는 몰락했고 아

직까지 다른 국가로의 시위 확산 기미 없으나 정치 불안은 지속적인 유가

상승요인으로 작용할 듯

그림 6. 이집트, 민주선거 이후에도 경제상황은 악화 그림 7. 시위확산 시기, 일간 생산량 크게 감소

자료: CEIC, 대신증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터

주: 주요 정치불안지역은 시리아, 이집트, 리비아, 이란, 예멘, 이라크

그림 8. 중동 위기 기간 국제유가 상승 경향

자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터

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(% YoY)(%)실업률

물가상승률(우) 13.2%

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(백만배럴) 주요 정치불안지역 일간 원유생산량

시위 확산시기,

일간 생산량179만배럴(18.8%) 손실

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(달러)

튀니지

시위

이집트, 시리아, 레바논

등으로 시위 확산

리비아 시위,

내전으로 확대

시리아, 정부군과

반군 충돌

시리아, 정부군과

반군 충돌 심화

이집트,

반정부시위 시작

이집트,

반정부시위 심화

Daily

7

파생시황

Derivatives Analyst 한세진 769-3840 [email protected]

Summary 선물거래현황

선물 시장 동향

- KOSPI200 선물은 전일보다 0.76% 상승한 239.30p로 마감

- 외국인, 장중 선물 매수 유지 2,281계약 순매수로 마감. 미결제 전일비 최대 1,890계약, 종가 -1,128계약으로 금일 매수분은 환매수 수요가 대부분

- 증권, 투신 각각 -533, -485계약 매도했으나 외국인 매수 장중 이어져 괴리차 확대, 평균 0.96p유지

프로그램 매매

- 외국인 장중 853억원 순매도, 프로그램 매매는 505억원 순매수 기록. 최근 차익 매물이 집중된 괴리차 0.3~0.4p를 상회하면서 순매수 마감. 전일 -2,521억원 순매도한 비차익 매매는 장후반 매수폭 줄였으나 492억원 순매수 마감

- GEM 등 한국시장 관련 펀드의 순매수 전환이 확인되어야 매매 방향성이 결정될 것으로 전망

구분 09월 선물 12월 선물 KOSPI200 KOSPI

시가 237.65 240 237.36 1830.49

고가 239.85 241.25 238.78 1840.38

저가 237.4 239.3 236.64 1825.62

종가 239.3 240.7 238.56 1839.14

전일대비 1.85 1.7 1.93 14.48

(%) 0.78 0.71 0.82 0.79

거래량(계약) 165,662 49 76,232 309,056

거래대금(백만) 19,767,343 5,885 2,535,165 3,093,375

미결제약정 112,744 1,447

전일대비 -1553 12

자료: KOSCOM, 대신증권 리서치센터

괴리도 스프레드

구분 이론가격 괴리율 종가Basis 평균Basis 구분 종가 전일대비 거래량

09월 선물 239.81 -0.12 0.74 0.96 H9HCS 1.40 0.00 11

12월 선물 241.41 -0.19 2.14 2.38 H9J3S 0.00 0.00 0

프로그램매매동향 (단위:백만원,%)

구분 차익거래 비차익거래 전체

비중 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수

07/02

45,486 73,426 27,940 715,172 696,211 -18,961 767,795 816,305 48,510 20.53

07/03

79,025 32,013 -47,011 890,097 676,968 -213,129 992,474 717,753 -274,721 23.31

07/04

11,754 11,212 -542 452,775 528,375 75,600 466,020 570,815 104,795 16.76

옵션거래동향 (단위: 계약, 배,%) 역사적 변동성 (단위: %)

구분 CALL PUT 합계 P/C Ratio 당일 구분 당일 52w High 52w Low

거래량 1,612,225 1,409,296 3,021,521 0.87 20일 20.19 23.04 9.00

거래대금 599,304 580,554 1,179,858 0.97 30일 17.71 21.20 10.25

미결제약정 576,797 409,552 986,349 0.71 60일 15.69 22.54 10.97

내재변동성 15 18 16 1.19 90일 14.27 21.03 11.22

현선물 베이시스 추이 전일 주체별 프로그램 매매

자료: KOSCOM, 대신증권 리서치센터 자료: KOSCOM, 대신증권 리서치센터

-1.0

-0.6

-0.2

0.2

0.6

1.0

-1.7

-0.7

0.3

1.3

2.3

3.3

12.01 12.04 12.07 12.10 13.01 13.04 13.07

괴리율(우) 평균베이시스(좌)

이론베이시스(좌)

(p) (%)

-100

0

100

200

300

400

500

600

투신

보험

금융

투자

국가

.지자

체

외국

인

연기

금

(억원)차익 비차익

DAISHIN SECURITIES

8

Chart Alarm

01. 주가 등락률 4일 코스피는 사모펀드와 금융투자 중심으로 기관이 매수에 나서면서 0.79% 상승한 1,839.39에 거래를 마감

기관과 개인은 각각 839억원, 28억원 순매수, 반면 외국인은 853억원 순매도 기록

▶ 국내 증시

전일 업종지수 수익률 최근 5일간 업종지수 수익률

자료: Bloomberg 자료: Bloomberg

최근 5일간 대형주 상승률 상위 10종목 최근 5일간 대형주 하락률 상위 10종목

주: 대형주는 KOSPI 시총 상위 100종목임

자료: Bloomberg

주: 대형주는 KOSPI 시총 상위 100종목임

자료: Bloomberg

최근 1개월 업종 수익률 연간 업종 수익률


-1

0

1

1

2

2

3

3

4

통신

업종

이목

재전

기가

스의

약품

의료

정밀

운수

창고

유통

업보

험업

전기

전자

음식

료화

학서

비스

업K

OS

PI

비금

속기

계금

융업

건설

업섬

유의

복증

권운

수장

비은

행철

강금

속

(%)

-3-2-1

0123456

의약

품의

료정

밀전

기가

스음

식료

종이

목재

보험

업통

신업

비금

속서

비스

업화

학유

통업

섬유

의복

운수

창고

금융

업기

계K

OS

PI

철강

금속

건설

업은

행증

권전

기전

자운

수장

비

(%)

0

2

4

6

8

10

12

유한

양행

BS

금융

지주

아모

레G

LG

유플

러스

삼성

화재

에스

원

KC

C

이마

트

CJ대

한통

운

삼성

SD

I

(%)

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

SK

하이

닉스

하나

금융

지주

삼성

전기

현대

모비

스

하이

트진

로

기아

차

KB

금융

대림

산업

삼성

엔지

니어

링

현대

제철

(%)

-15

-10

-5

0

5

의료

정밀

통신

업전

기가

스보

험업

의약

품운

수창

고종

이목

재섬

유의

복음

식료

유통

업운

수장

비비

금속

서비

스업

금융

업화

학K

OS

PI

기계

철강

금속

은행

건설

업증

권전

기전

자

(%)

-30-20-10

0102030405060

의료

정밀

통신

업종

이목

재의

약품

비금

속음

식료

섬유

의복

전기

가스

보험

업전

기전

자서

비스

업유

통업

금융

업K

OS

PI

증권

운수

장비

화학

은행

기계

철강

금속

건설

업운

수창

고

(%)

Daily

9

▶ 해외 증시 최근 5일간 MSCI 지역지수 등락률 최근 5일간 MSCI 산업지수 등락률

주: EAFE는 유럽, 호주, 극동아시아 지역임

자료: Bloomberg

자료: Bloomberg

최근 5일간 선진국 주요 증시 등락률 최근 5일간 신흥시장 주요국 증시 등락률

주: 그리스(ASE), 스페인(IBEX), 싱가포르(STI), 홍콩(HIS), 독일(DAX), 캐나다(S&P/TSX), 이탈리아(MIB), 프랑스(CAC), 유럽(SX5P), 호주(AS51), 네덜란드(AEX),

인도(SENSEX), 사우디(SASEIDX), 필리핀(PCOMP), 태국(SET), 베트남(VNINDEX), 쿠웨이트(KWSEIDX), 인도네시아(JCI), 브라질(IBOV), 한국(KOSPI),

아르헨티나(MERVAL), 멕시코(MEXBOL), 말레이시아(KLCI), 터키(XU100), 남아공(TOP40), 중국(SHCOMP), 대만(TWSE), 체코(PX), 러시아(RTSI$)

자료: Bloomberg

최근 5일간 미국 증시의 업종지수 등락률 최근 5일간 중국 업종지수 등락률

주: S&P500의 업종 지수임

자료: Bloomberg

주: 상해 A시장의 종목들로 구성된 S&P/CITIC 300의 업종 지수임

자료: Bloomberg

-2

-1

0

1

2

3

4

5

극동

태평

양

북미

북유

럽

EA

FE

선진

시장

유럽

동유

럽

유럽

&중

동

아시

아

남미

신흥

시장

브릭

스

(%)

-3

-2

-1

0

1

2

3

소재

금융 IT

경기

소비

재

산업

재

에너

지

유틸

리티

필수

소비

재

통신

서비

스

헬스

케어

선진국 신흥시장(%)

-3-2-1

01234567

일본

나스

닥

네덜

란드

영국

캐나

다

스위

스

싱가

포르

S&

P5

00

홍콩

다우

지수

스웨

덴

유럽

스페

인

호주

이탈

리아

프랑

스

독일

그리

스

(%)

-6

-4

-2

0

2

4

6

멕시

코

중국

인도

필리

핀

아르

헨티

나

사우

디

남아

공

말레

이시

아

베트

남

쿠웨

이트

러시

아

태국

한국

대만

체코

인도

네시

아

터키

브라

질

(%)

-2

-1

0

1

2

3

4

5

자동

차&

부품

하드

웨어

미디

어소

매소

비자

서비

스내

구재

&의

류은

행가

계생

활용

품통

신서

비스

상업

서비

스에

너지

부동

산보

험소

프트

웨어

다각

화금

융자

본재

음식

료&

담배

식품

판매

반도

체&

장비

소재

헬스

케어

장비

운송

제약

바이

오유

틸리

티

(%)

-4-2

02468

1012

미디

어부

동산

소프

트웨

어식

품판

매가

계생

활용

품제

약바

이오

음식

료&

담배

소매

통신

서비

스자

동차

&부

품다

각화

금융

내구

재&

의류

자본

재에

너지

소비

자서

비스

소재

은행

헬스

케어

장비

운송

상업

서비

스반

도체

및장

비

(%)

DAISHIN SECURITIES

10

02. 상품가격 미국 서부텍사스산원유(WTI) 8월 인도분 선물 가격은 전일대비 1.6% 상승한 101.24달러에 거래를 마감

금값은 8월 인도분이 전날 종가보다 0.7% 오른 온스당 1251.9달러에 장 마감

CRB상품 가격과 LME 비철금속 가격 발틱 운임 지수(BDI, BCI)

주: LME비철금속지수는 알루미늄, 전기동, 납, 니켈, 주석, 아연의 현물시세

자료: Bloomberg

주: 케이프사이즈는 15만DWT 이상 최대 용량의 벌크선임

자료: Bloomberg

국제유가(WTI, 두바이유) 금, 은 가격


DRAM과 NAND 현물가격 철강 가격


270

275

280

285

290

295

300

305

310

2,800

3,000

3,200

3,400

3,600

3,800

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

LME비철금속지수 (좌)

CRB상품가격지수 (우)

(p) (p)

400

900

1,400

1,900

2,400

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

발틱운임지수(건화물)

발틱운임지수(케이프사이즈)(p)

80

85

90

95

100

105

110

90

95

100

105

110

115

120

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

두바이유 (좌)

WTI유가 (우)

(달러/배럴) (달러/ 배럴)

18

23

28

33

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

금 (좌)

은 (우)

(달러/온스) (달러/온스)

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

0.50

0.70

0.90

1.10

1.30

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

DDR3 1Gb 1333MHz (좌)NAND 16Gb MLC (우)NAND 32Gb MLC (우)

(달러) (달러)

470

490

510

530

550

570

590

610

630

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

CIS 열연강 가격

중국 열연강 가격

(달러/톤)

Daily

11

LCD Panel 가격 화학제품 가격


밀, 옥수수 가격 구리, 주석 가격


니켈, 아연 가격 알루미늄, 납 가격


124

125

126

127

128

129

130

131

132

40

45

50

55

60

65

70

75

80

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

19인치 모니터 패널 (좌)

32인치 TV 패널 (우)

(달러) (달러)

1,180

1,230

1,280

1,330

1,380

1,030

1,080

1,130

1,180

1,230

1,280

1,330

1,380

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

에틸렌(한국) (좌)

프로필렌 (우)

(달러/MT) (달러/MT)

610

630

650

670

690

710

730

750

620

670

720

770

820

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

밀 (좌)

옥수수 (우)

(센트/bu) (센트/bu)

18,000

19,000

20,000

21,000

22,000

23,000

24,000

25,000

26,000

6,000

6,500

7,000

7,500

8,000

8,500

9,000

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

구리 (좌)

주석 (우)


1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

12,700

13,700

14,700

15,700

16,700

17,700

18,700

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

니켈 (좌)

아연 (우)


1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

2,400

2,500

2,600

1,600

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

알루미늄 (좌)

납 (우)


DAISHIN SECURITIES

12

03. 금융지표

환율/금리/리스크 지표

서울외환시장에서 원달러 환율은 전날보다 4.3원 내린 1139.4원에 장을 마감

4일 지표물인 국고채 3년물 금리는 전날보다 2bp 하락한 2.93%에 거래를 마감

▶ 환 율

주요국 기준환율의 2013년 절상률 (달러 대비) 주요국 기준환율의 2013년 절상률 (원화 대비)


원/달러, 원/엔 달러화 지수와 JP모건 아시아 통화지수


달러/유로, 엔/달러 중국 위안화 현선물


-20

-15

-10

-5

0

5

중국

홍콩

유로

태국

타이

완인

도네

시아

싱가

포르

말레

이시

아필

리핀

뉴질

랜드

한국

영국

러시

아터

키아

르헨

티나

인도

이집

트브

라질

호주

일본

남아

공

(%)

-15

-10

-5

0

5

10

중국

미국

홍콩

태국

유로

인도

네시

아타

이완

말레

이시

아싱

가포

르뉴

질랜

드필

리핀

영국

러시

아터

키아

르헨

티나

인도

브라

질이

집트

호주

일본

남아

공

(%)

10.0

10.5

11.0

11.5

12.0

12.5

13.0

1,000

1,050

1,100

1,150

1,200

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

원/달러 (좌)

원/엔 (우)

(원/달러) (원/엔)

78

79

80

81

82

83

84

85

86

114

115

116

117

118

119

120

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

JP모건아시아통화지수 (좌)

달러화지수 (우)

(p)(p)

84

89

94

99

104

1.20

1.25

1.30

1.35

1.40

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

달러/유로 (좌)

엔/달러 (우)

(달러/유로) (엔/달러)

6.10

6.15

6.20

6.25

6.30

6.35

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

중국위안 3개월 선물

중국 위안 현물환

(위안)

Daily

13

▶ 금리 및 리스크 지표

국고채3년, CD금리와 장단기 금리차 미국 국채 10년물, 2년물과 장단기 금리차


신흥시장 국채 가산금리와 한국 CDS 가산금리 스페인, 이탈리아 CDS 가산금리


TED 스프레드 S&P500 지수와 VIX 지수


2.4

2.5

2.6

2.7

2.8

2.9

3.0

3.1

-0.5

-0.3

-0.1

0.1

0.3

0.5

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

장단기 금리차 (좌)국고채 3년 (우)CD금리 (우)

(%p) (%)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

장단기금리차 (좌)미국채10년물 (우)미국채2년물 (우)

(%p) (%)

50

60

70

80

90

100

110

120

200

250

300

350

400

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

신흥시장 국채 가산금리 (좌)

한국 CDS 가산금리 (우)

(bp) (bp)

150

200

250

300

350

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

스페인 CDS 가산금리

이탈리아 CDS가산금리

(bp)

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

TED 스프레드 (좌)리보금리 (우)T-Bill (우)

(%)(%p)

9

11

13

15

17

19

21

1,400

1,450

1,500

1,550

1,600

1,650

1,700

1,750

1,800

01/05 02/04 03/06 04/05 05/05 06/04 07/04

S&P500지수 (좌)

VIX지수 (우)

(p)(p)

DAISHIN SECURITIES

14

매매 및 자금 동향

▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장: 순매수 금액) (단위: 십억원) 구분 7/04 7/03 7/02 7/01 6/28 07월 누적 13년 누적

개인 1.5 270.6 -60.7 71.3 -358.5 283 2,387

외국인 -77.5 -233.9 46.5 -44.4 490.8 -309 -10,298

기관계 78.0 -33.5 19.6 -65.6 -124.9 -2 8,441

금융투자 24.9 -18.7 77.8 -49.0 -67.8 35 1,874

보험 13.8 -32.3 -29.2 -59.0 -70.0 -107 891

투신 -5.7 -5.6 -2.7 -20.2 35.3 -34 -101

은행 -8.6 -4.9 3.4 1.6 -21.9 -9 -59

기타금융 3.4 0.2 3.9 -2.3 -48.3 5 -374

연기금 19.0 65.6 5.4 57.2 46.1 147 4,550

사모펀드 35.3 -29.3 -36.7 7.0 -6.4 -24 254

국가지자체 -4.1 -8.5 -2.3 -0.9 8.2 -16 1,407

자료: Bloomberg

▶ 종목 매매동향

유가증권 시장 (단위: 십억원)

외국인 기관

순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액

삼성화재 16.5 삼성전자 27.9 SK 이노베이션 18.0 삼성전기 20.8

현대모비스 10.9 현대차 19.7 삼성전자 16.7 SK 하이닉스 20.1

LG 유플러스 10.8 하나금융지주 12.3 현대차 12.9 현대모비스 9.7

기아차 10.6 삼성전기 9.9 삼성SDI 12.0 LG 이노텍 7.7

현대차2 우B 6.7 삼성SDI 9.5 한국전력 11.6 삼성화재 6.7

락앤락 6.5 SK 이노베이션 8.1 LG 화학 10.0 현대차2 우B 6.5

롯데쇼핑 4.9 NHN 7.5 SK 텔레콤 9.7 현대상선 6.2

LG 4.7 삼성생명 6.9 NHN 9.3 LG 전자 6.1

오리온 4.6 현대중공업 6.8 이마트 6.6 코웨이 4.2

KT&G 4.3 LG 생활건강 6.1 삼성생명 6.4 오리온 4.0

자료: KOSCOM

코스닥 시장 (단위: 십억원)

외국인 기관

순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 게임빌 4.8 골프존 1.6 SK 브로드밴드 2.3 골프존 9.8

인터플렉스 3.2 파트론 1.1 에스엠 1.7 게임빌 3.4

서울반도체 1.7 윈스테크넷 0.9 인프라웨어 1.5 서울반도체 3.3

CJ 오쇼핑 1.6 인프라웨어 0.8 액토즈소프트 1.3 미디어플렉스 2.9

이지바이오 1.5 아이센스 0.8 매일유업 1.3 옵트론텍 1.7

셀트리온 1.2 크루셜텍 0.8 KG 모빌리언스 1.0 파트론 1.6

솔브레인 1.1 시그네틱스 0.8 이라이콤 1.0 원익IPS 1.3

다음 1.1 메디톡스 0.8 파라다이스 0.9 아모텍 1.3

세코닉스 1.0 우전앤한단 0.6 태광 0.8 세코닉스 1.3

KH 바텍 0.9 씨젠 0.6 녹십자셀 0.8 솔브레인 1.2

자료: KOSCOM

Daily

15

▶ 최근 5일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목

외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원)

순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률

현대차 158.9 -5.1 현대모비스 60.2 -4.0 LG 화학 89.7 0.8 SK하이닉스 186.6 -7.9

SK 하이닉스 107.6 -7.9 LG화학 48.5 0.8 삼성SDI 59.4 5.5 현대차 68.8 -5.1

현대차2 우B 58.3 -5.6 KB금융 45.1 -4.7 삼성생명 43.2 -0.5 삼성전자 66.9 -1.9

기아차 58.2 -5.5 삼성SDI 18.1 5.5 현대모비스 36.7 -4.0 삼성전기 49.7 -5.4

삼성중공업 26.1 -2.1 삼성전기 17.8 -5.4 한국전력 29.6 2.3 현대차2우B 46.0 -5.6

LG 유플러스 24.3 5.9 하나금융지주 16.6 -4.2 NHN 29.2 0.0 LG전자 43.6 -2.7

현대위아 15.7 -5.0 신세계 15.1 2.4 롯데케미칼 27.1 -1.4 하나금융지주 22.0 -4.2

엔씨소프트 14.8 4.3 삼성엔지니어링 14.4 -2.3

엔씨소프트 20.9 4.3 POSCO 21.9 -2.0

POSCO 14.7 -2.0 KT 13.0 0.3 이마트 20.3 1.0 대림산업 17.0 -6.8

코웨이 14.5 0.0 동아에스티 11.7 4.2 SK 이노베이션 17.6 3.0 현대제철 16.4 -3.6

자료: KOSCOM 자료: KOSCOM

▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러)

구분 7/04 7/03 7/02 7/01 6/28 07월 누적 13년 누적

한국 -47.0 -205.6 40.4 -24.0 413.3 -236 -8,272

대만 -138.2 -168.4 -235.7 -135.5 213.0 -678 -542

인도 -- -- -1.1 204.8 0.0 204 13,545

태국 -0.3 -108.6 20.0 0.0 167.9 -89 -2,613

인도네시아 -20.0 -87.9 -36.6 -30.4 96.1 -175 -230

필리핀 -5.1 -0.6 14.8 29.7 81.8 39 1,535

베트남 -2.8 -1.5 0.1 -0.9 0.7 -5 176

주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행

자료: Bloomberg, 각국 증권거래소

▶ Compliance Notice

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