年金改革の経済学 1

少子高齢化と社会保障財政の危機

• 簡単なたとえ話

保険料負担は、月一人当たり：１万円

２万円 ２万５千円 ３万３千円 ５万円！ １０万円！！

• 20 人の現役で 1 人の老人（ 10 万円）を支える・・・保険料 5 千円

• 10 人の現役・・・ 1 万• 5 人の現役・・・ 2 万• 4 人の現役・・・ 2.5 万• 3 人の現役・・・ 3.3 万• 2 人の現役・・・ 5 万• これではさすがに立ち行かない。 10 万

を 8 万にカットすると、 4 万• しかしカットされる人々は将来の老人。

少子高齢化の現実

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

195019

5519

6019

6519

7019

7519

8019

8519

9019

9520

0020

0520

1020

1520

2020

2520

3020

3520

4020

4520

5020

5520

6020

6520

7020

7520

8020

8520

9020

9521

0021

05

中位推計高位推計

予測値実績値

• 15 歳から 64 歳までの勤労可能な年齢の人々（「生産年齢人口」）に対する 65 歳以上の「高齢人口」の比率：高齢者・現役比率

• 国立社会保障・人口問題研究所が公表している最新の人口予測（「日本の将来推計人口( 平成 18 年 12 月推計 ) 」

• 1950 年の高齢者・現役比率は 8.3% （ 12 人対 1 人）、

1970 年には 10.2% （約 10 人対 1 人） 、 1980年には 13.5 ％（約 7.5 人対 1 人）、 1994 年には 20.2% （約 5 人対 1 人） 、 2000 年には 25.5% （約 4 人対 1 人）、 2008 年現在では 33.6% （約 3 人対 1 人）

• 現在はまだ山の 4 合目にもうすぐ到達 • 特に今後の 10 年間はかつてないほどの急勾

配。これは、「団塊の世代（戦後のベビーブームに生まれた世代）」の大量退職が理由

• 団塊の世代の大量退職 は正念場ではない。• 2023 年には、すでに高齢者・現役比率は

50.2% （ 2 人対１人）• 2040 年には 67.2% （ 1.5 人対 1 人）、高齢

者・現役比率のピーク（頂上）である 2072年には同比率は 85.7% （ 1.17 人対１人）

• 財政危機は今後半世紀以上も続く

人口予測はどこまで信用できるか

• 信用されていない社人研予測• 現役・高齢者比率はしかし 30-40 年は外

れない• それは既に現在起きている現実だから。• 人口予測とはどのように行なうか：コホ

ート要因法• 「今年の年齢階級別の人口」に、「年齢

別の死亡率」を乗じて「来年の年齢階級別の人口」とするという方法

• 年齢別の死亡率というものは年毎にそれほど変動するものではなく、非常に安定

• 一方、出生数予測は難しい• 社人研が過去 5 年ごとに常に予測を外し、

評判を悪くしているというのは、この出生数（出生率）の部分に限ってのこと

• 「高齢者・現役比率」が始めはほとんど外れないというのはどうしてかというと、この将来の新生児たちが現役の勤労層になるためには、大人に成長するための期間が必要だから

• 点線は、社人研が想定するもっとも楽観的な出生率の仮定をおいて計算した予測値（高位推計）。

• 1.57 ショック直後の水準まで回復することが想定。

• 中位推計（実線）と比べると、まずはじめの 20 年程度はほとんど重なっていて差が見えない。

• その後、差はやや広がりますが、 2048 年までは両者の比率の差は 5% ポイント程度ですから、その差は、わずかなもの

• さすがに、その後の差異は大きく広がるが、、この楽観的な予測においてさえ、

• ① 高齢者・現役比率の上昇はピーク時の2057 年まで今後 50 年近く続き、

• ② ピーク時には 71.9%( 現役約 1.4 人で 1人の高齢者を支える ) に達する、

• ③ しかもその後の比率低下も緩やかで高い位置にとどまる、ということは強調しておくべき結論。

• 少子化対策が成功しても、社会保障財政への貢献は小さい

• 現在、政府が懸命に行っている少子化対策は、もしそれが成功して仮に出生率が上昇してゆくとしても、社会保障財政への貢献という意味では、 30 年、 40 年程度の間は、あまり効果を持たない。

• 実際、少子化対策で増えた新生児たちが保険料を支払ってくれるまでには、平均 20年程度待つ。

• その後も、少子化対策分の若者の財政貢献は毎年 1 歳ずつ徐々にしか増加しない。

• コラム 1　モンテカルロシミュレーションによる現役・高齢者比率

中央 値 を中 心 にした信 頼 度

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

110.0%

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

95%

50%

25%

傾 向グラフ

• モンテカルロの「モンテカルロ」とはカジノで有名な国

• ギャンブルで使うサイコロを何度も転がしてそのばらつきをみるように、過去の変動を考慮して何度も無作為に予測シミュレーションを行う。

• 1975 年から 2005 年までの出生率の変動と死亡率の変動を考慮して、社人研が行っているものとほぼ同様の方法でシミュレーション計算を 10,000 回行う。

• 95% 信頼区間の範囲は、 2050 年の高齢者・現役比率は 68.5%～ 78.2% 、ピーク付近である 2075 年でさえ、 74.0% から 89.4%

• コラム 2 ：　社人研予測は何故外れるのか

• 政治的要因説• 当てる気のない予測• 足元の外れは重要• 景気予測に見習うべき予測

医療・介護も同じ構造• 受益と負担の年齢別分布（年金）

2,0682,244

2,6782,6392,539

2,035

1,045

425 510615

744851 917 966 1,001 929

273

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

1519

～歳

1014

～歳

2529

～歳

3034

～歳

3539

～歳

4044

～歳

4549

～歳

5054

～歳

5559

～歳

6064

～歳

6569

～歳

7074

～歳

7579

～歳

8084

～歳

8589

～歳

90歳

以上

受益負担

• 医療

134

73 55 47 53 67 77 79 94118

147

194

248

293

434 449

404

310

103

149179

222

278318

345370

394 383

145

9069

5130 15 5

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

04

～歳5

9～

歳

1014

～歳

1519

～歳

1014

～歳

2529

～歳

3034

～歳

3539

～歳

4044

～歳

4549

～歳

5054

～歳

5559

～歳

6064

～歳

6569

～歳

7074

～歳

7579

～歳

8084

～歳

8589

～歳

90歳

以上

受益負担

• 介護

4 4 4 4 433

70

130

220

275

156

59 63 68 66

25 34 27 24 19 12 40

50

100

150

200

250

300

4044

～歳

4549

～歳

5054

～歳

5559

～歳

6064

～歳

6569

～歳

7074

～歳

7579

～歳

8084

～歳

8589

～歳

90歳

以上

受益負担

社会保障財政の現実• 厚生労働省「社会保障の給付と負担の見通し－平成１８年５月－」

年金 医療 介護 全体1940 3,397 1,479 403 5,2791945 1,802 1,212 372 3,3861950 516 997 312 1,8251955 -207 733 286 8111960 -848 589 233 -261965 -1,382 441 205 -7351970 -1,751 295 196 -1,2601975 -2,048 141 201 -1,7061980 -2,260 -47 227 -2,0801985 -2,403 -225 259 -2,3691990 -2,453 -351 321 -2,4841995 -2,532 -384 380 -2,5372000 -2,596 -472 453 -2,6152005 -2,823 -525 527 -2,821

図　社会保障全体の生涯純受給額　　　　単位：万円

• 世代間不公平の計算に対する厚労省批判• 第一の批判は、年金というものは「世代間

の助け合い」を原則とするものなので、損得の観点から論じることは本質的になじまない

• 　第二の批判は、「経済学者たちがこのような損得計算をするから、若者を中心に年金不信感が広がっている」といった類の批判。

• 　第三の批判は、年金がたとえ世代間不公平を生んでいたとしても、親から子への支援や遺産相続も考慮すれば不公平とは言えないという類の批判

• 　第四の批判は、年金で得をする世代は子供をたくさん生み、制度の維持に貢献した世代であるからその対価を受けるべき、その後の損となる世代は子供をあまり生まず、少子高齢化を招いたのであるからその報いを受けるべき、という因果応報論

• 第五の批判は、年金制度を創設したときに既に高齢者であった人々に対し、政治的に受給を認めざるを得なかったため、こうした世代が得になるのは当たり前で、これを世代間不公平とは言えないという批判。

• コラム 3 ：　厚労省が行なった損得計算• 事業主負担と現在割引価値がポイント

8.3

4.6

3.2

2.3

6.3

3.2

2.2

1.6

2.72.32.32.4

1.91.7 1.6 1.6

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

1935 1945 1955 1965 1975 1985 1995 2005

手取り賃金現在価値利子率現在価値

生年

手詰まりとなる改革手段• 基本的に、給付カットか保険料引上げ以

外に方法が無い。• そのどちらも世代間不公平の問題を解決

しない。

1第 期 第２期 第３期 第４期 第５期 第６期 第７期

高齢者・現役比率 1:10 1:5 1:4 1:3 1:2 1:1 －

(高齢者年金 月当たり） 10万円 10万円 10万円 10万円 10万円 10万円 10万円

現役保険料（月当たり） 1万円 2万円 2.5万円 3.3万円 5万円 10万円 －

給付負担倍率 3.3倍 1.7倍 1.3倍 1倍 0.7倍 0.3倍 －

1第 期 第２期 第３期 第４期 第５期 第６期 第７期

高齢者・現役比率 1:10 1:5 1:4 1:3 1:2 1:1 －

(高齢者年金 月当たり） 10万円 10万円 10万円 9万円 8万円 8万円 8万円

現役保険料（月当たり） 1万円 2万円 2.5万円 3.0万円 4万円 8万円 －

給付負担倍率 3.3倍 1.7倍 1.2倍 0.8倍 0.7倍 0.3倍 －

1第 期 第２期 第３期 第４期 第５期 第６期 第７期

高齢者・現役比率 1:10 1:5 1:4 1:3 1:2 1:1 －

(高齢者年金 月当たり） － 10万円 10万円 10万円 10万円 10万円 10万円

現役保険料（月当たり） 3.3万円 3.3万円 3.3万円 3.3万円 3.3万円 3.3万円 －

給付負担倍率 1倍 1倍 1倍 1倍 1倍 1倍 －

年金制度の概要• 年金制度は、全国民に共通した「国民年金（基礎年金）」

を基礎に、「 *被用者年金」「企業年金」の３階建ての体系。

【１階部分】全国民に共通した「国民年金（基礎年金）」すべての国民が国民年金制度に加入します。

• 【２階部分】国民年金の上乗せとして報酬比例の年金を支給する「被用者年金」（厚生年金、共済年金）

• 【３階部分】「企業年金」（厚生年金基金、適格退職年金）

• 　自営業者や農業者は国民年金のみ。民間の被用者は国民年金に加えて、厚生年金にも、公務員等は共済年金にも加入。

図表　加入者の種類と保険料

                                                                                            

                

支給は、(1) 老齢になった場合(2)病気やけがで障害を有することとなった場合(3) 年金受給者または被保険者（加入者）が死亡した場合という３つの場合。

老齢（退職）年金

　　障害年金　　

　　遺族年金　　

　基礎年金　 *老齢基礎年金 *障害基礎年金 *遺族基礎年金

厚生年金 *老齢厚生年金 *障害厚生年金 *遺族厚生年金

共済年金 *退職共済年金 *障害共済年金 *遺族共済年金

（１）老齢年金 　○支給要件　・原則として国民年金に２５年以上加入。

〔老齢基礎年金〕原則として６５歳から受給。繰り上げ、繰り下げ支給あり。

〔老齢厚生年金〕原則は 65 歳からであるが、現在は、 60 歳支給から 65 歳支給への過渡期。

２）障害年金• 〔障害基礎年金〕　・１級（両手の機能に著しい障害を有する人など） ２級の１．２５倍。　・２級（片手の機能に著しい障害を有する人など） 老齢基礎年金の満額と同じです。

• 〔障害厚生年金〕　・老齢年金と同様、厚生年金加入中の賃金の平均と加入期間に応じて計算されます。

• ・１級の人の年金額は２級に比べ１．２５倍になります。 　

• ・厚生年金には、２級より程度の軽い３級の障害厚生年金と、さらに程度の軽い場合の障害手当金（一時金）が設けられています。

（３）遺族年金〔遺族基礎年金〕　老齢基礎年金の満額と同じ

です。

〔遺族厚生年金〕　・亡くなった人がその時点で受けるはずだった老齢厚生年金の４分の３になります。　・加入期間が２５年（３００月）に満たずに被保険者（加入者）が死亡したときには、２５年加入したものとして年金額を計算します。

• 受給額は現在、国民年金が満額で月 6 万6000 円。厚生年金が平均 16 万 9000 円。

• 財政規模は、収入支出が厚生年金 32兆、国民年金が 5兆、基礎年金勘定が 17兆円程度。

1.　 2004 年金改正の評価○2004 年（平成 16 年）年金改正の主要ポイ

ント• 保険料（厚生年金 18.30 ％、国民年金

16900 円）への引上げと固定• マクロ経済スライドによる給付水準引き下げ（ただし、代替率 50% 以上の確保）

• 基礎年金の国庫負担比率 1/2 へ引き上げ• 有限均衡方式の導入

• 「新規裁定額」は、「給付年額＝過去の平均賃金 × 生まれ年で決まる給付乗率 /1000×被保険者期間の月数」

• 再評価率で「賃金スライド」を反映• 「既裁定額」は、「物価スライド」• 「新規裁定の年金スライド率＝賃金スライド率－スライド調整率」

• 「既裁定の年金スライド率＝物価上昇率－スライド調整率」

• 「スライド調整率＝公的年金の全被保険者数の減少率の実績 (3 年平均 )＋平均余命の伸び率を勘案して設定した一定率 (0.3%) 」

マクロ経済スライド

（ 1 ） 16 年年金改正はなぜ必要だったのか、年金改正がなければ何が起きたのか。

・ 16 年改正 OSUモデル（八田＝小口モデル）の 2004 年 β版による分析

・経済前提や足元の経済状況を今回の改正のままとし、制度のみを前回改正時に戻して財政収支、積立金をシミュレーションする。

・今回の改正を行わなければ何が起きたのかがわかる。

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0

0.2

0.4

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

2095

2100

1999年財政再計算（厚労省）2004年改正前（モデル）2004年改正後（モデル）

国民年金財政収支の将来予測と前回財政再計算との比較 ( 現在割り引き価値ベース）

-15

-10

-5

0

5

10

1520

05

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

2095

2100

1999年財政再計算（厚労省）2004年改正前（モデル）2004年改正後（モデル）

国民年金積立金

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

2095

2100

1999年財政再計算（厚労省）2004年改正前（モデル）2004年改正後（モデル）

厚生年金財政収支

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

2095

2100

1999年財政再計算（厚労省）2004年改正前（モデル）2004年改正後（モデル）

厚生年金　積立金

• 2004 年改正は、前回財政再計算時以降生じた様々な前提の乖離を修正して、前回改正の収支・積立金予測のレベルに戻すための対策。

• 2004 年改正に盛り込まれた改正点が、事後的に見ると、純粋な意味では「改正」でなかったという点はもっと認識されてよい。

• 積立金残高がほぼゼロである 2100 年であっても単年度収支が赤字のまま→ 2004 年改正の諸前提通りに行っても 2100 年以降に改正が必要になる危うさを含んでいる。

（ 2 ）前回改正からの乖離は人口予測のせいか

表 4 　新人口推計の厚生年金・国民年金への財政影響について（厚生労働省発表資料）

　平成 11年財

政高位推計 中位推計 低位推計

再計算ベース

厚生年金保険料率

２１．６％ (100)

２２．８％ (106)

２４．８％(115)

２７．５％ (127)

国民年金保険料

２５，２００円 (100)

２７，１００円 (108)

２９，６００円

(117)

３３，０００円 (131)

注１： （　）内は平成 11 年財政再計算ベースを１００とした指数である。 注２： 現在の保険料（率）は、厚生年金１３．５８％（総報酬ベース）、国民年金１３，３００円である。 　

-15

-10

-5

0

5

10

15

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

2095

2100

1999年財政再計算（厚労省）2004年改正前（モデル）2004年改正前（人口予測要因）

人口要因

人口以外の要因

国民年金積立金

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

2005

2015

2025

2035

2045

2055

2065

2075

2085

2095

1999年財政再計算（厚労省）2004年改正前（モデル）2004年改正前（人口予測要因）

人口要因

人口以外の要因

厚生年金積立金

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040

1999年財政再計算（厚労省）2004年改正前（モデル）2004年改正前（人口予測要因）

人口要因

人口以外の要因

国民年金純債務残高の平成 16 年改正前後の比較

(2005単位：兆円 年価格）

支払債務 積立金残高 純債務

改正前 145.0 10.8 134.2

改正後 139.5 10.8 128.7

差引 5.4 0.0 5.42005注） 年時点の現在割引価値で評価。

（ 3）財政の維持可能性はどのように変化したのか

厚生年金純債務残高の平成 16 年改正前後の比較

(2005単位：兆円 年価格）

支払債務 積立金残高 純債務

改正前 825.0 163.9 661.1

改正後 791.6 163.9 627.7

差引 33.4 0.0 33.42005注） 年時点の現在割引価値で評価。

改正前後における厚生年金純債務の将来予測の比較

0

100

200

300

400

500

600

700

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

改正前改正後

改正前後における国民年金純債務の将来予測の比較

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

改正前改正後

国民所得に対する厚生年金純債務の比率の推移

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

改正前改正後

国民所得に対する国民年金純債務の比率の推移

0.000

0.050

0.100

0.150

0.200

0.250

0.300

0.350

0.400

0.450

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

2065

2070

2075

2080

2085

2090

改正前改正後

①結局、財政の維持可能性は確保した。

②ただし、その確保は、将来における過去債務を圧縮する形で行われている。つまり、痛みは将来世代に負わせる形での改革である。

・世代間不公平の改善は、 16 年改正の当初の目標であった。

・厚生労働省試算では、①改正後のみ、②事業主負担をいれる、③割引率に賃金上昇率を使うなど問題が大きい。

（ 4）世代間不公平はどう改善されたのか

2004 年改正前の厚生年金の生涯保険料率と生涯受給率（男子 40 年勤務、妻ありのケース）　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

生涯保険料率生涯受給率

生年

注 1 ）生涯保険料率は生涯賃金（現在割引価値・実質価格ベース、各値は厚生労働省想定に同じ）に対する生涯に支払う保険料額の割合（現在割引価値・実質価格ベース、各値は厚生労働省想定に同じ）。生涯受給率は、生涯に受け取る年金受給額（現在割引価値・実質価格ベース、各値は厚生労働省想定に同じ）の生涯賃金に対する割合である。生涯賃金は、ボーナスを除く決まって支払われる給与のベース。総報酬制の保険料率ではないことに注意。注 2 ）受取額には、配偶者の基礎年金、遺族年金、障害者になる場合の確率を考慮した生涯年金などを平均余命を考慮して計算に入れている。平均余命は平成 15 年度の簡易生命表を用い、 60 歳時点の平均余命を元に計算。注 3 ）保険料は、厚生労働省と異なり、事業主負担分は労働者の負担である。

2004 年改正後の厚生年金の生涯保険料率と生涯受給率

（男子 40 年勤務、妻ありのケース）　　　　　　

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

生涯保険料率生涯受給率

生年

- 15.00

- 10.00

- 5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

1940

年19

4519

5019

5519

6019

6519

7019

7519

8019

8519

9019

9520

0020

05

2004年改正前改正後

生年

改革前後の純受給率の比較

まとめ①公的年金の規模が将来的に縮小されると

いうことは評価できる。公的年金シェアの縮小は、賦課方式から積立方式への移行、もしくは積立方式を部分導入することに他ならない。②保険料率を固定し、給付水準を自動調整

するという方式は、評価が高い。しかし、問題は少子化の不確実性よりも、経済の不確実性。スライドは最も重要な経済所前提についても実施すべき。

③前回からの経済前提や少子化の見込み違いにより生じた財政の維持可能性は、とりあえず、確保された。しかしながら、今後、どうなるかは予断を許さない。④しかも、財政の維持可能性の確保は、将来純債務の縮小、つまり、後の世代にツケを回すという形で行われた。⑤したがって、世代間不公平はほとんど変化がな

い。⑥有限均衡方式によって、さらに将来の世代にはツケが回った。

コラム： OSUモデル