1

Областен информационне център – Добрич

17.10.2012г.

2

Холдингов Фонд по JEREMIE

Структура на Холдинговия Фонд

Инвестиционен борд

Министерство на икономиката, енергетиката и туризма

ФП 2

ЕИФ ДСЦ (« Джереми България ЕАД »)

ФП 3

МСПМСП

ФП 1

МСП

ФП – Финансов посредникФП – Финансов посредник

3

Инвестиционен борд към JEREMIE

Инвестиционният борд (ИБ) осъществява консултативни и други функции в Структурата на Холдингов фонд по JEREMIE. Състои се от 5 члена (3 номинирани от МИЕТ) и 2 члена със статут на наблюдатели (номинирани от ЕИФ), всеки с мандат от 2г. Дата на назначаване на ИБ– Юли 2010г.

Функции на ИБ:

Одобряване на първоначалната и актуализация по инвестиционната стратегия по JEREMIE;

Преглед на отделните инструменти, вкл. отделните бизнес планове

на ФП;

Одобрение на критерии за подбор и условията за кандидатстване на

ФП;Проверка на Годишния и Полугодишния доклад за напредъка по изпълнение на инициативата;

Проверка на прогнозата за годишните свързани разходи;

Одобрение на прогнозата за годишни недопустими разходи;

Редовно наблюдение на дейността на ХФ;

Отправяне на препоръки до ЕИФ и УО относно дейността на ХФ и

бъдещото развитие на инициативата JEREMIE в България.

4

Холдингов Фонд (ХФ) - „Джереми България“ ЕАД

Дружество 100% собственост на ЕИФ, създадено да управлява средствата по JEREMIE от името и за сметката на България.

Дейности на ЕИФ извършвани от името на ХФ чрез генерално пълномощно:

Изготвяне и актуализация на инвестиционната стратегия по JEREMIE;

Изготвяне на условия за кандидатстване на ФП по финансовите

инструменти;

Идентифициране, оценка и подбор на ФП;

Договаряне на оперативните споразумения с ФП;

Мониторинг на операциите на ФП;

Докладване на УО и на инвестиционния борд по JEREMIE;

Управление на свободните средства по JEREMIE;

Създаване и управление на офис на ХФ в България.

5

Продуктов портфейл

Фонд за рисков

капитал

Фонд растеж

Мецанин фонд

Гаранционен фонд

Финансов инстумент

Фаза

на р

азви

ти

е н

а

пр

ед

пр

ияти

ето

Ста

рти

ращ

Зр

ял

а

Привлечени средства – частни инвестирориОП Конкурентоспособност (JEREMIE)

30 M EUR

60 M EUR

60 M EUR

392 M EUR

Сийд Фонд

21 M EUR

6

Фонд за Начално финансиране – Структура (1)

6

Основни характеристики Две фази на финансиране съобразено с развитието на предприятието

Размер на инструмента 21 млн.евро

Инвестиционен период до края на 2015

Изпълнение на 5-10 програми за акселерация от всеки от избраните фондове;

Възможност за консултации от група професионалист в различни сектори от бизнеса (ментори);

Изградена инфраструктура, така че предприемачите да имат фокус изключително върху разработване на идеята си.

Създаденият инструмент е уникален за страните от региона и се очаква да спомогне на България да се установи като притегателно място за иновативни предприемачи от Балканския полуостров

Две фази на финансиране съобразено с развитието на предприятието

Размер на инструмента 21 млн.евро

Инвестиционен период до края на 2015

Изпълнение на 5-10 програми за акселерация от всеки от избраните фондове;

Възможност за консултации от група професионалист в различни сектори от бизнеса (ментори);

Изградена инфраструктура, така че предприемачите да имат фокус изключително върху разработване на идеята си.

Създаденият инструмент е уникален за страните от региона и се очаква да спомогне на България да се установи като притегателно място за иновативни предприемачи от Балканския полуостров

Фонд мениджър

Ментори

Компонент - Акселератор

Seed компонент

МСП

Бизнес ноу-хау

7

Фонд за Начално финансиране – Структура (2)

7

Процедури за набиране на проекти

Оценка & Финансиране

Акселерация

Етап на завършване

Външни предприяти

Портфейл от Seed инвестиции

Фа

за н

а а

ксе

ле

ра

ци

яS

ee

d ф

аза

Инвестиция: 25,000 – 50,000 евро

Дял от капитал: 10-15%

Срок: 3-12 месеца

Цел: Готов прототип, бета версия

Готова инфраструктура за работа

Възможност за консултации с професионалисти от бизнеса

Инвестиция: до 200,000 евро (кумулативно)

Дял от капитал: до 40% (кумулативно)

Срок: 12-24 месеца

Цел: Комерсиализация на продукта

8

Фонд за Начално финансиране – ФП Eleven управлява фонд с капитал от 12 млн. евро с цел да направи около 200 инвестиции в иновативни стартиращи бизнеси. Инвестицията в една компания от портфейла на фонда се очаква да бъде между 25,000 – 200,000 евро. В екипа управляващ фонда влизат доказали се професионалисти със значителен опит в сферата на дяловите инвестиции и рисковия капитал в България. Eleven е привлякъл Google, като технологичен партньор и Springboard – базирания в Лондон акселератор за стартиращи предприемачи, предоставящ първоначално финансиране и програма за менторство, като стратегически партньор за своята инициатива.

LAUNCHub управлява фонд с капитал от 9 млн. евро фокусиран върху ИКТ, целящ да направи около 120 инвестиции през следващите 4г. Инвестицията в една компания от портфейла на фонда се очаква да бъде между 30,000 – 200,000 евро. LAUNCHub си партнира с най-големият фонд за предоставяне на първоначално финансиране и програма за менторство в Европа – Seed Camp, както и с института за предприемачество Cisco в България. В екипа на фонда влиза един от най-успешните предприемачи в ИКТ сектора в България – Любен Белов.

9

Фонд за Рисков Капитал - Структура

Фонд за Рисков Капитал30 млн. евро

ДЖЕРЕМИ България

ЕАДдо 70%

МСП

Частни инвеститор

имин. 30%

Инвеститори: 70% ХФД, 30% Частни инвеститори

Период на съществуване: 10+2 години

Вид инвестиции: МСП в начален етап на развитие, регистрирани и с основно място на стопанска дейност в България

Размер на инвестицията: до1.5 млн. евро на година в МСП

10

Фонд за Рисков Капитал – ФП

NEVEQ Capital Partners – бе избран за ФП на Фонда за Рисков Капитал въз основа на установения екип от професионалисти в сферата на рисков капитал, които имат значителен опит чрез, NEVEQ I, предходен фонд със сходен размер и сходна стратегия, който е бил учреден пред 2007г.

Инвестиционната стратегия на Фонда за Рисков Капитал по JEREMIE ще бъде да инвестира във предприятия в ранната фаза от тяхното развитие, като предимно таргетира компании от сектора на високите технологии. Типичната инвестиция на NEVEQ ще бъде в размер на 0.5 – 1.5 млн.лв. в едно предприятие, като целта ще бъде фирмата да разшири мащаба на дейността си до регионално / световно ниво.

Към момента NEVEQ вече е готов да направи 3 инвестиции във високо технологични български компании, като това ще стане възможно веднага след капитализирането на фонда.

11

Фонд Растеж - Структура

Фонд Растеж60 млн. евро

МСП

ДЖЕРЕМИ България ЕАД до

50%

Частни инвестито

римин. 50%

Инвеститори: 50% ХФД, 50% Частни инвеститори

Период на съществуване: 10+2 години

Вид инвестиции: предимно МСП регистрирани и с основно място на стопанска дейност в България в етап на растеж

Подкрепа за МСП чрез капиталово участие с цел експанция

12

Фонд Растеж – ФП

През юли 2011 г., съвета на директорите на ЕИФ одобри Axxess като мениджър на Фонд за инвестиции в развиващи се компани, който също бе представен за преглед на Инвестиционни Борд, по време на заседанието, проведено на 26 юли 2011 г. в София. Фондът ще бъде с всеобхватна стратегия с акцент върху сектора на услугите, ТМТ, потребителски стоки, производство и здравеопазване. Фондът се очаква обикновено да инвестира между 2-5млн евро в 8 -12 компании с приходи между 5 и 25 млн. евро.

13

Мецанин Фонд - Структура

Мецанин Фонд

60 млн. евро

МСП

ДЖЕРЕМИ България ЕАД до

50%

Частни инвестито

римин. 50%

Инвеститори: 50% ХФД, 50% Частни инвеститори

Период на съществуване: 10+2 години

Вид инвестиции: предимно МСП регистрирани и с основно място на стопанска дейност в България в етап на растеж

Подкрепа за МСП чрез капиталово участие или чрез мецанин финансиране

14

Мецанин Фонд – ФП

Bulgaria Mezzanine Capital - джойнт венчър между Growth Capital Partners AG и Rosslyn Capital Partners, бе избран за управление на Мецанин фонда.

Фондът ще е насочен към всички допустими по програмата сектори от икономиката и ще осигурява мецанин финансиране за разширяване, покупка, изграждане и преструктуриране на бизнес. Може да се очаква, че Фондът обикновено ще инвестира между 2 - 5млн. евро в мецанин сделки със значителни мерки насочени към придобиването на дял (под формата на варанти или от време на време преки инвестиции в собствения капитал). Портфейла ще се състои от 12 до 15 компании през живота на Фонда.

15

Гаранционен фонд – условия към МСП

Параметри на заемите към МСП:

Значително намаление на изискуемото обезпечение вследствие на предоставената гаранция.

Осезаемо намаление на лихвения процент поради намалението на рисковата премия на даденото МСП, вследствие на предоставената гаранция.

Значително намаление на таксите и комисионните свързани с отпускането и управлението на заема, водещо до общо намаление на Годишния процент на разходите (ГПР).

Максимален размер на заем за МСП: 1,875млн евро.

Максимален срок на заем: 10 години (120 месеца).

Целта на продукта е, чрез предоставяне на гаранциите на банките ФП, да се предоставят преференциални условия по заемите теглени от МСП, като в същото време се предостави възможност на банките да финансират повече и по-рискови МСП, които без наличието на гаранцията не биха финансирали проекти. Според бизнес плановете на избраните банки над 3,000 МСП ще могат да се възползват от продукта.

16

Нови инициативи по JEREMIE

17

Пазарен анализ – Дългов пазар

Според проучване на Евростат, най-голямото увеличение на неуспешно отпуснати заеми е регистрирано в България (от 3% през 2007 до 36% през 2010);

Според бизнеса основната причина за увеличението на неуспешно отпуснатите заеми се дължи на високите лихвени нива (25.1% втората най-висока стойност в ЕС, след Финландия с 26.5%);

Нивата на лихвите по търговските кредити остават значително по-високи от средните за ЕС;

Лихвените понижения са пряко свързани с цената на финансирането за банките, които остават силно зависими от цената на депозитния ресурс.

Намалението на лихвените стойности по търговски кредити в резултат от използването на инструмента “Финансиране чрез споделяне на риска (“FRSP”)” следва да има значителен ефект върху стимулиране на търсенето.

През лятото на 2011г. МИЕТ възложи на ЕИФ да проучи неуспехите на дълговия пазар в България, както и възможностите за прилагане на инструмент, който чувствително да намали лихвите по кредити към МСП.

Основни изводи:

18

Пазарен анализ – Финансиране чрез споделяне на риска (FRSP)

Инструментът “FRSP” адресира пазарните неуспехи, като:

Предлага ефективно намаление на лихвените нива по търговски кредити от поне 50%;

Предоставя на банките ограничен срок (до 3г.), в който да изградят портфейли от нови търговски заеми с намален риск;

Предлага дългосрочно финансиране (до 10г.).

Стимулиращ търсенето ефект се поражда от:

Възможност на МСП да осъществят бизнес плановете си за разширяване, които за момента биват отлагани поради скъпо финансиране;

Стимул за МСП да инвестират в допълнителен капацитет и така да се възползват от ниските инвестиционни разходи и ниските лихвени проценти, с които се отличава продукта.

19

FRSP - Структура

20

Полезна информация - www.jeremie.bg