Обзор работы паевых фондов (за период с 19.12.11 по 26.12.11)

УК ТРОЙКА ДИАЛОГ | ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ | © 2011

26 ДЕКАБРЯ | 2011

Обзор работы паевых фондовОсновные индикаторы

16 декабря

23 декабря

Изменение

Стоимость пая в течение недели

16 декабря 19 декабря 20 декабря 21 декабря 22 декабря 23 декабря

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов за последние 5 лет, %

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости

Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года.

По состоянию на 30 ноября 2011 года, в рублях

55,5 78,8 8,8 2,2 –0,5 7,2

–11,1 113,3 –10,6 –21,0 –18,5 –20,9

–0,3 92,0 –5,8 –11,3 –10,9 –10,7

43,0 71,1 4,8 2,0 0,6 4,5

н/д 163,2 –0,2 –14,0 –11,8 –8,3

н/д 210,4 18,5 –4,7 –2,6 5,1

34,6 210,6 –32,2 –22,2 –19,4 –35,6

н/д 396,2 14,7 –10,2 –9,7 2,2

–7,7 188,8 –20,8 –26,7 –23,3 –34,1

н/д 260,7 –21,1 –23,6 –24,1 –33,3

60,6 240,1 –15,2 –22,9 –21,2 –27,4

59,0 77,6 8,8 1,4 –1,1 6,5

н/д 114,6 –12,5 –15,5 –10,6 –19,1

н/д 109,1 –15,8 –19,7 –19,8 –21,5

н/д н/д –20,9 –15,2 –10,4 –21,7

н/д н/д н/д –20,8 –17,8 н/д

н/д н/д н/д –5,1 –1,4 н/д

–28,2 –34,2 0,7 –4,0 0,2 3,7

19 802,34 19 811,27 19 835,25 19 859,89 19 833,20 19 829,81

6 108,52 6 010,65 6 073,95 6 110,28 6 042,29 6 033,68

38 759,77 38 388,18 38 606,21 38 793,55 38 494,88 38 450,42

19 789,86 19 798,34 19 802,54 19 800,67 19 806,01 19 807,10

711,38 704,57 709,17 715,50 704,12 702,34

1 417,81 1 404,43 1 409,75 1 423,18 1 417,80 1 424,39

1 274,51 1 266,81 1 255,27 1 256,39 1 227,07 1 206,21

1 843,52 1 819,44 1 842,24 1 839,49 1 820,29 1 814,74

845,01 838,17 850,38 860,31 854,22 849,28

760,38 757,97 761,50 763,75 751,60 747,29

2 653,56 2 639,96 2 644,26 2 650,36 2 624,58 2 612,96

1 918,28 1 920,52 1 922,21 1 924,89 1 922,93 1 921,09

658,88 652,47 655,77 651,59 645,18 651,08

736,16 718,96 740,42 743,74 744,10 741,61

668,36 674,50 679,18 683,94 675,92 675,51

892,34 869,69 892,08 898,62 880,00 879,62

908,09 896,90 916,01 907,44 906,97 904,35

876,64 872,33 882,87 896,93 902,29 901,45

820,55 813,79 812,39 817,39 810,12 807,45

1 373,73 308,62 31,77 41,39 104,09

1 394,12 308,69 31,26 40,88 108,66

1,48% 0,02% –1,61% –1,23% 4,39%

Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals


УК ТРОЙКА ДИАЛОГ | ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ | © 2011 2

На рынке акцийРынки акций начали неделю снижением, но к концу недели

сильные макроэкономические данные из США подтолкнули

индексы вверх. Аукцион ЕЦБ по предоставлению

европейским банкам ликвидности сначала был позитивно

воспринят инвесторами. ЕЦБ не ограничивал банки в

объемах, и в итоге более 500 кредитных учреждений

получили чуть менее полутриллиона евро (489 млрд евро) на

3 года по символичной ставке 1%. С одной стороны, данная

мера поддержит тяжелую ситуацию с ликвидностью на

рынке и банки смогут покупать суверенные облигации стран

Европы, учитывая текущие привлекательные доходности.

С другой – спрос превысил ожидаемый объем в два раза,

что сигнализирует о более серьезных, чем предполагалось,

проблемах в финансовой сфере, равно как и об ожиданиях

ухудшения ситуации.

По итогам недели российский рынок акций по Индексу РТС

вырос на 1,5%, значение на закрытие пятницы – 1 394,12

пункта. Индекс развивающихся стран MSCI EM прибавил

2,6%, американский индекс S&P500 раллировал на 3,7%. С

начала года Индекс РТС снизился на 21,2%, почти вровень со

снижением по индексу MSCI EM, который снизился на 19,4%;

значение индекса S&P500 чуть превысило уровни начала года,

прибавив 0,6%.

Кроме аукциона ЕЦБ динамику европейских площадок

определяло снижение прогноза по рейтингу Франции до

«негативного» агентством Fitch, а также снижение рейтинга

Бельгии агентством Moody’s. На пересмотр также поставлены

рейтинги ряда европейских стран. Среди прочего, размещение

краткосрочных облигаций Испании прошло удачно –

доходность заметно сократилась по сравнению с предыдущим

аукционом. Германия порадовала хорошей статистикой –

индексы IFO по текущим и будущим ожиданиям, а также

бизнес-климату показали рост в декабре.

Нефтяные котировки марки Urals выросли на 3,8%. Российская

валюта укрепилась на 1,0%. По данным EPFR, за неделю по

21 декабря отток из российских фондов составил $139 млн

после оттока в $214 млн неделей ранее. Оттоки из фондов

развивающихся рынков также выросли до $4,3 млрд после

оттока в $2,2 млрд.

ЦБ РФ принял решение снизить ставку рефинансирования на

25 б. п., до 8%, и увеличить ставку по депозитам на 25 б. п.,

до 4%. Снижение ставки стало логичным решением на фоне

замедляющейся инфляции и снижения уровня безработицы

до 6,3% в ноябре. На фоне снижения инфляции значительный

рост показали реальные заработные платы – на 7,1% в

годовом выражении после роста на 5% в октябре. Несмотря на

продолжающийся внешний негатив, внутреннее потребление

в РФ увеличивается – розничные продажи в годовом

выражении демонстрируют рост на 8,6%. Данные за октябрь

были пересмотрены в сторону повышения, до 9%.

Макроэкономическая статистика по США остается в позитивном

тренде. Вышедшие на этой неделе данные свидетельствуют

об улучшении ситуации на рынке труда и недвижимости,

росте потребительской уверенности. Так, количество впервые

обратившихся за пособием по безработице американцев

за неделю по 17 декабря снизилось на 4 тыс., до 364 тыс. –

минимального уровня за последние три с половиной года.

Количество американцев, продолжающих получать пособия,

снизилось на 79 тыс., до 3,5 млн человек – также минимум,

последний раз наблюдавшийся в сентябре 2008 года. Продажи

домов на вторичном рынке, составляющие 94% рынка

недвижимости в США, и начало строительства новых показали

хороший рост в прошлом месяце. В качестве «ложки дегтя»

выступил пересмотр роста экономики США в III квартале с 2%

до 1,8% на фоне пересмотра роста потребления в сторону

снижения. Доходы и расходы населения в ноябре практически

не изменились – рост на 0,1%. Заработные платы снизились в

ноябре, что негативно отразилось на потреблении.

Нефтегазовый сектор заканчивает год небольшим ралли –

рост за неделю составил 3,8%. Лидерами роста выступили

ГДР «Альянс нефти» и «Новатэка», которые взмыли на 9,0% и

7,9% соответственно. Газовый гигант «Газпром» сообщил о

предполагаемом размере дивидендов за 2011 год – 8,39 рубля

на акцию. Кроме того, компания закладывает в бюджет на 2012

год инвестиционную программу объемом $26 млрд, что на 40%

ниже предыдущих оценок. По итогам недели стоимость акций

«Газпрома» выросла на 3,6%. Рост акций «Роснефти» скромнее –

всего 2,0% за неделю. Совет директоров компании объявил

планируемый объем добычи в 2012 году на уровне 124 млн

тонн, планы по объемам нефтепереработки – 65 млн тонн.



На сектор электроэнергетики обрушился очередной шквал

критики со стороны премьер-министра РФ Владимира Путина,

на этот раз в адрес ряда топ-менеджеров, что спровоцировало

распродажи в секторе и снижение на 0,4%. Котировки

«Русгидро» скорректировались вниз на 1,2% – по заявлениям

премьера, компания должна снизить среднюю цену для

потребителей на 12% в 2012 году. Акции ОГК-4 выросли на

1,9%. Концерн E.ON заявил о намерении продолжать экспансию

на российском рынке электроэнергетики.

Динамику потребительского сектора можно скорее

охарактеризовать как нейтральную – незначительный

рост на 0,4%. Однако ритейлеры «Магнит», Х5 и Okey

продемонстрировали впечатляющую динамику – стоимость

их ГДР взлетела на 4,7%, 11,8% и 11,9% соответственно.

Компания Okey на прошлой неделе довела число открытий

супермаркетов и гипермаркетов до 7 и 6 соответственно

против планов открытия в 2011 году 11 гипермаркетов и 10

супермаркетов. Локальные акции «Дикси» стали дороже на

3,1%. Компания опубликовала нейтральные операционные

результаты за ноябрь.

Новостной поток в транспортном секторе был насыщенным.

Железнодорожный перевозчик «Глобалтранс» может

приобрести железнодорожных операторов, обслуживающих

ММК и «Металлоинвест». Компания также планирует

расширить свой парк вагонов на 10 тыс. полувагонов до конца

2012 года. ГДР «Глобалтранса» выросли на 2,3%. «Аэрофлот»

опубликовал хорошие финансовые результаты за 9 месяцев

2011 года – выручка выросла на 24%, а чистая прибыль – на

37%. На операционном уровне негативное влияние оказал

рост расходов на авиатопливо за счет роста объема перевозок

и цен на керосин. Котировки авиаперевозчика упали на

0,7%. ГДР НМТП прибавили 1,8%. Портовый оператор после

слабых результатов первой половины года смог улучшить

финансовые показатели. Так, рентабельность за III квартал

выросла до 58% с 47%.

Сектор металлов и добычи прибавил 0,8%. Лидером

роста, на 9,9%, выступили ГДР «Полиметалла». Генеральный

директор компании осветил планы компании на будущее, а

именно: возможность проведения вторичного размещения

акций, изменение структуры выручки с ростом доли от

золотодобывающего сегмента до 75%. Компания также

закладывает в бюджет на 2012 год цены на золото в размере

$1500 и на серебро – $32. Капитализация «Норильского

никеля» снизилась на 2,1%, акции НЛМК потеряли 1,0%.

Финансовый сектор после продолжительного снижения

вырос на 2,2% по итогам прошедшей недели. Приватизация

Сбербанка, по словам Германа Грефа, «вероятнее всего пройдет

после президентских выборов 2012 года». Ранее проведение

продажи доли государства планировалось по достижении

цены акции в 100 рублей. Капитализация Сбербанка упала на

0,3%. ГДР ВТБ снизились на 0,7%.

Телекоммуникационный сектор закрыл неделю

нейтрально. Акции «Ростелекома» выступили одним из

лидеров роста, прибавив 6,4%. Оператор фиксированной

связи намеревается изменить дивидендную политику,

предусматривающую направление 20% чистой прибыли на

выплату дивидендов. Стоимость АДР мобильных операторов

«Вымпелком» и МТС выросла на 1,3% и 5,3% соответственно.

ГДР девелоперов ЛСР и ПИК продемонстрировали

наилучшую динамику среди компаний сектора, взлетев

на 11,1% и 10,0% соответственно. ГДР «Эталона» показали

умеренный рост на 2,2%.

На рынке облигацийВ преддверии праздников активность на рынке еврооблигаций

оставалась невысокой. Поддержку рынку оказали

позитивные макроэкономические данные по индексу доверия

потребителей, а также рынку недвижимости в США. По итогам

недели доходности 10-летних казначейских облигаций США

выросли на 18 б. п., до 2,03%. Давление на рынки по-прежнему

оказывает ситуация в еврозоне. Беспокойство инвесторов

вызвал рекордный спрос со стороны банков на средства,

предложенные ЕЦБ в рамках программы по предоставлению

трехлетних кредитов для поддержки банковской системы.

По итогам аукциона ЕЦБ предоставил банкам 489 млрд евро.

Доходности суверенных еврооблигаций России снизились в

среднем на 11 б. п., CDS на риск России расширился на 9 б. п., до

279 б.п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP

Morgan вырос на 0,41%.



На фоне роста котировок нефти, а также некоторого

дефицита ликвидности в системе курс рубля продолжает

укрепляться по отношению к бивалютной корзине: снижение

стоимости корзины составило 51 копейку, до 35,59 рубля на

утро понедельника. Годовая ставка кросс-валютных свопов

снизилась на 8 б. п., до 6,21%.

Ликвидность в системе остается на невысоком уровне,

несмотря на конец финансового года. За неделю ликвидность

увеличилась на 0,4%, до 1085,3 млрд руб. На фоне некоторого

дефицита ликвидности короткие ставки денежного рынка

выросли. Индикативная ставка предоставления рублевых

кредитов на московском денежном рынке на срок до начала

следующего рабочего дня выросла на 79 б. п., до 6,34%.

ЦБ РФ принял решение снизить на 25 б. п., до 8,00%, ставку

рефинансирования. Одновременно ставка по депозитным

операциям была повышена на 25 б. п., до 4,00%, и снижены

фиксированные ставки РЕПО и ломбардных кредитов.

Ситуация на внутреннем долговом рынке не претерпевает

изменений, торговая активность невысока. Индекс

корпоративных облигаций Cbonds вырос за неделю на 0,02%.

На прошедшей неделе состоялись размещения облигаций

«Связь-Банк, 03» (оферта 1 год, ставка купона 8,50%),

облигаций «Банк ВТБ, БО-6» (оферта 1 год, ставка купона

8,50%). Стоит отметить, что ОАО «Банк ВТБ» планировал

разместить 3 выпуска общим номиналом 30 млрд руб. Однако

позже объявил о размещении лишь одного выпуска.

В макроэкономикеЦБ прокомментировал решение по сближению кредитных и

депозитных ставок: оно должно «способствовать ограничению

волатильности ставок денежного рынка». Другие страны, такие

как Бразилия и Индонезия, уже проводили в этом году раунды

смягчения монетарной политики для защиты своих экономик

от европейского долгового кризиса и ухудшения глобальной

ситуации.

Инфляция за неделю по 19 декабря составила 0,1%, рост

на 0,1% в неделю наблюдается уже 6 неделю подряд. Рост

потребительских цен с начала года составил 6,0% и в годовом

выражении остается на рекордно низком уровне в 6,4%.

Возможно, инфляция ускорится в начале следующего года на

фоне недавнего ослабления рубля.

Инвестиции в основной капитал немного снижают темпы роста –

после увеличения на 8,6% в октябре 2011 года к октябрю 2010

года рост в ноябре замедлился до 7,7%.

Международные резервы за неделю по 16 декабря снизились

на $11,7 млрд, до $501,3 млрд.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций

Структура фонда Вес, %

Облигации 89,0Денежные средства 8,4Депозиты 2,6Еврооблигации 0,1

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-3 8,1Интурист, 2 7,4Русское море, 1 5,3Ситроникс, БО-2 4,7Стройтрансгаз, 2 4,1Трансаэро, 1 3,8Аптечная сеть 36.6, 2B 3,8Мираторг финанс, БО-1 3,7Комос Групп, БО-1 3,4Детский Мир-Центр, 1 3,3

Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,2% 52,3%3 года 88,2% 56,3%1 год 7,9% 5,7%6 месяцев 1,7% 1,3%3 месяца –0,3% 0,0%1 месяц 0,1% 0,2%с начала года 7,3% 5,3%


Нефть и газ 39,8Металлургия 17,0Финансы 15,4Электроэнергетика 7,0Денежные средства 6,4Недвижимость 5,5Химическая промышленность 4,5Телекоммуникации 3,4Машиностроение 1,0


Газпром 13,3Лукойл 9,4Сбербанк АДР 7,2Сбербанк 5,9Сургутнефтегаз 5,2Роснефть 4,7Эталон 4,3Новатэк 4,0Норильский Никель АДР 3,3ФСК ЕЭС 2,6

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной лик-видностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор ак-ций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитен-тов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосроч-ного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет –18,3% 3,3%3 года 147,7% 165,6%1 год –13,2% –3,5%6 месяцев –16,2% –9,0%3 месяца –5,0% –1,8%1 месяц 1,1% 3,3%с начала года –20,1% –10,6%

Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 30 ноября 2011 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight» Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 23 декабря 2011 года

Показатели риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,6% 1,8%Коэффициент Шарпа 1,96 1,60Коэффициент Альфа 1,8% Коэффициент Бета 1,13 Коэффициент Р-квадрат 0,64

Показатели риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 30,1% 30,7%Коэффициент Шарпа –0,53 –0,20Коэффициент Альфа –10,3% Коэффициент Бета 0,91 Коэффициент Р-квадрат 0,90



Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 38,8Нефть и газ 23,5Металлургия 9,8Финансы 9,1Электроэнергетика 4,1Недвижимость 3,5Денежные средства 3,1Химическая промышленность 2,7Депозиты 2,0Телекоммуникации 1,9Прочее 1,6


Интурист, 2 8,2Газпром 8,0ТКС Банк, БО-3 5,8Лукойл 5,5Сбербанк АДР 4,3Русское море, 1 3,9Сбербанк 3,7Сургутнефтегаз 3,1Роснефть 2,8Эталон 2,6

Динамика за период ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX-Cbonds

5 лет –5,5% 27,8%3 года 116,2% 111,0%1 год –6,6% 1,1%6 месяцев –9,3% –3,8%3 месяца –2,6% –0,9%1 месяц 0,3% 1,7%с начала года –10,5% –2,6%


Электроэнергетика 18,8Недвижимость 14,5Металлургия 13,2Потребительский сектор 12,2Нефть и газ 10,4Машиностроение 9,0Химическая промышленность 6,4Телекоммуникации 6,2Финансы 5,0Транспорт 3,4Денежные средства 1,0


Эталон 7,2Э.ОН Россия 6,3АФК Система 6,2Акрон 5,5Распадская 5,0Силовые машины 4,2Банк Санкт-Петербург 4,1М.Видео 4,0Группа ЛСР 3,7Башнефть прив. 3,6

Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 45,6% 19,1%3 года 310,6% 247,4%1 год –22,7% –16,8%6 месяцев –20,4% –12,5%3 месяца –7,4% –5,0%1 месяц –0,7% 0,9%с начала года –27,9% –22,0%

Индекс РТС/IFX-Cbonds - 50% РТС/50% IFX-Cbonds Показатели риска ТД – Дружина Индекс РТС/IFX–Cbonds

Стандартное отклонение 17,6% 15,0%Коэффициент Шарпа –53,3% –11,2%Коэффициент Альфа –7,7% Коэффициент Бета 0,99 Коэффициент Р–квадрат 0,73

Показатели риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 50,7Сетевые компании 46,4Сбытовые компании 2,7Денежные средства 0,2


ФСК ЕЭС 14,9Э.ОН Россия 12,3Холдинг МРСК 10,7МРСК Центра и Приволжья 8,5ТГК-1 7,4ОГК-2 6,1РусГидро 5,9МРСК Волги 5,8Мосэнерго 5,1Энел ОГК-5 4,9

Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

5 лет 12,6% –27,0%3 года 162,2% 120,3%1 год –34,0% –26,4%6 месяцев –15,6% –8,8%3 месяца –1,5% 0,5%1 месяц 2,0% 8,2%с начала года –34,3% –26,6%

Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

5 лет –18,0% 21,8%3 года 215,6% 236,8%1 год –28,5% –22,3%6 месяцев –25,3% –24,7%3 месяца –15,9% –18,9%1 месяц –3,0% –6,8%с начала года –36,1% –32,1%


Черная металлургия 55,5Драгоценные металлы 21,6Цветная металлургия 10,5Удобрения 9,3Денежные средства 3,1


Polymetal International plc 13,7Распадская 13,0НЛМК ГДР 10,3Северсталь 8,5Мечел прив. 8,4Евраз Груп 6,1Highland Gold Mining Ltd 5,9Акрон 5,4ОК Русал 4,8Норильский Никель АДР 3,3

Показатели риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики


Показатели риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 62,8Фиксированная связь 18,1Медиа 6,7ИТ 5,3Интернет 5,0Денежные средства 2,3


АФК Система 14,5МТС 14,1Вымпелком 13,8Ростелеком прив. 13,0СТС медиа 6,7Армада 5,3Mail.ru 5,0China Mobile Ltd ADR 4,0Vivo Participacoes SA ADR 4,0Tim Participacoes SA ADR 3,8

Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

5 лет 83,5% 20,3%3 года 528,7% 259,0%1 год 12,6% –1,7%6 месяцев –0,2% –5,9%3 месяца –0,1% –1,3%1 месяц 4,4% 7,4%с начала года 6,7% –6,5%


Розничная торговля 36,6Потребительские товары 21,6Фармацевтика 19,9Денежные средства 8,4Транспорт 5,3Финансы 8,3


М.Видео 13,1Фармстандарт ГДР 12,6Синергия 9,6Магнит 8,5Верофарм 7,2Дикси Групп 5,9Пятерочка ГДР 5,7Глобалтранс 5,3Сбербанк 4,8Группа Черкизово 4,7

Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли

3 года 311,1% 339,6%1 год –28,3% –18,5%6 месяцев –25,1% –18,1%3 месяца –12,1% –2,2%1 месяц –3,1% –4,9%с начала года –35,4% –27,8%

Показатели риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации

Стандартное отклонение 25,6% 32,2%Коэффициент Шарпа 0,38 –0,14Коэффициент Альфа 12,8% Коэффициент Бета 0,65 Коэффициент Р-квадрат 0,70

Показатели риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 47,7Банки – второй эшелон 30,2Денежные средства 21,6Прочее 0,5


Сбербанк 15,4Банк ВТБ ГДР 12,5China Construction Bank 9,0ICBC 8,7Банк Санкт-Петербург 8,5Банк Уралсиб 8,2Банк Санкт-Петербург, конв. 5,4Номос Банк ГДР 4,6Банк Возрождение 3,6Банк ВТБ 2,1

Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года 103,2% 121,6%1 год –21,2% –27,3%6 месяцев –19,7% –25,1%3 месяца –10,6% –12,1%1 месяц –6,7% –3,2%с начала года –24,5% –32,5%

Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 242,2% 115,2%1 год 15,0% 9,7%6 месяцев 2,4% –1,4%3 месяца 4,5% 5,9%1 месяц 1,3% 5,4%с начала года 6,5% 2,7%


Интегрированные нефтяные компании 70,7Газовые компании 25,7Денежные средства 3,6


Газпром нефть 14,9Газпром 13,8Лукойл 13,6Новатэк 11,9Роснефть 10,9Сургутнефтегаз 9,1Башнефть прив. 6,9Сургутнефтегаз прив. 4,1ТНК-BP Холдинг прив. 4,0ТНК-ВР Холдинг 3,9

Показатели риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа


Показатели риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 42,5Финансы 27,9Электроэнергетика 11,1Денежные средства 8,5Металлургия 8,5Транспорт 1,6


Роснефть 14,9Сбербанк 14,9Газпром 14,8Газпром нефть 12,7Банк ВТБ 9,8ФСК ЕЭС 7,5Норильский никель 5,7Холдинг МРСК 3,6Банк ВТБ ГДР 3,2ВСМПО 2,8

Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС

3 года 184,2% 165,6%1 год –1,2% –3,5%6 месяцев –8,4% –9,0%3 месяца –0,4% –1,8%1 месяц 1,5% 3,3%с начала года –6,9% –10,6%


Нефть и газ 27,4Денежные средства 23,9Финансы 14,7Потребительский сектор 10,5Электроэнергетика 6,4Металлургия 6,0Телекоммуникации 4,5Медиа и ИТ 4,1Недвижимость 2,7


Газпром 15,4Сбербанк 9,8Лукойл 5,2Магнит 5,2Банк ВТБ 4,9МТС 4,5Армада 4,1Башнефть прив. 3,7Синергия 3,7Э.ОН Россия 3,5

Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС

3 года 116,4% 165,6%1 год –19,2% –3,5%6 месяцев –20,4% –9,0%3 месяца –11,4% –1,8%1 месяц –2,2% 3,3%с начала года –23,3% –10,6%

Показатели риска ТД – Жизнь Индекс РТС


Показатели риска ТД – Федеральный Индекс РТС

Стандартное отклонение 28,3% 30,7%Коэффициент Шарпа –0,14 –0,20Коэффициент Альфа 1,2% Коэффициент Бета 0,82 Коэффициент Р-квадрат 0,83




Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком-мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада-ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не бо-лее 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента.


Государственные облигации 49,1Корпоративные облигации 4,8Субфедеральные облигации 19,6Депозиты 19,6Денежные средства 0,8


ОФЗ 25073 32,2ОФЗ 25069 15,6УРСА Банк, 7 4,6ЧТПЗ, БО-1 4,5Гражданские самолеты Сухого, 1 4,1Гражданские самолеты Сухого, БО-2 2,7Банк Русский Стандарт, 8 2,3Тюменьэнерго, 2 1,5Россельхозбанк, БО-5 1,5Глобэксбанк, БО-4 1,5Динамика за период

ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds

5 лет 43,2% 52,3%3 года 75,2% 56,3%1 год 5,1% 4,4% 5,7%6 месяцев 2,0% 2,6% 3 месяца 0,9% 1,5% 1 месяц 0,4% 0,5% с начала года 5,0% 4,1%

Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,9% 52,3%3 года 88,4% 56,3%1 год 7,6% 5,7%6 месяцев 0,7% 1,3%3 месяца –1,2% 0,0%1 месяц –0,2% 0,2%с начала года 6,3% 5,3%


Облигации 90,7Денежные средства 4,8Депозиты 4,5


ТКС Банк, БО-3 6,6Ренессанс Капитал, БО-3 6,1Комос Групп, БО-1 6,1Интурист, 2 5,9Промтрактор-Финанс, 3 5,6Стройтрансгаз, 2 5,1Русское море, 1 5,0Мираторг финанс, БО-1 4,5НК Альянс, 6 3,8Крайинвестбанк, БО-1 3,8

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигацийMosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московском денежном рынке

Показатели риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX–Cbonds


Показатели риска ТД – Фонд денежного MosPrime Индекс рынка Rate 1 мес. IFX-CbondsСтандартное отклонение 0,8% 0,1% 1,8%Коэффициент Шарпа 2,92 12,00 1,60Коэффициент Альфа 3,3% Коэффициент Бета –0,58 Коэффициент Р-квадрат 0,01




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Денежные средства 35,2Металлургия 31,7Транспорт 25,3Недвижимость 4,6Электроэнергетика 3,3


Глобалтранс 13,6Распадская 11,3Северсталь 9,0Евраз Груп 6,3Globalports 5,6НЛМК ГДР 5,2Мостотрест 4,6ФСК ЕЭС 3,3Трансконтейнер ГДР 3,2ДВМП 2,9

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.


iShares MSCI Brazil Index Fund 12,5iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund 11,7SPDR S&P China ETF 11,6iShares S&P India Nifty 50 Index Fund 10,7Газпром 8,1PowerShares India Portfolio 4,9Лукойл 3,7Сбербанк 3,1Infosys Technologies Ltd ADR 1,7Новатэк ГДР 1,6


Китай 30,9Россия 28,3Индия 20,2Бразилия 19,0Денежные средства 1,5

ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фондДинамика за период ТД – БРИК Индекс MSCI–BRIC

1 год –21,6% –19,5%6 месяцев –14,7% –13,9%3 месяца –4,0% –3,9%1 месяц –1,8% –3,6%с начала года –23,1% –20,9%

Динамика за период ТД – Инфраструктура Индекс РТС

6 месяцев –21,9% –9,0%3 месяца –7,1% –1,8%1 месяц –2,7% 3,3%с начала года 0,0% –10,6%

MSCI BRIC – индекс группы MSCI , отражающий динамику отобранных акций стран БРИК (Бразилии, России, Индии и Китая)

Показатели риска ТД – БРИК Индекс MSCI–BRIC





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгоценные металлы 50,8ETF 25,0Цветная металлургия 13,4Денежные средства 10,8


BMO Junior Gold Index ETF 14,0Алроса 13,8Норильский никель 13,4Yamana Gold 7,9Powershares Global Gold 7,5Kinross Gold 6,7Polymetal International plc 6,1Newmont Mining 4,7Barrick Gold 4,2Goldcorp Inc 4,1

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Интернет 54,1Мобильная связь 24,9ETF 15,2Денежные средства 2,7Розничная торговля 1,9Фиксированная связь 1,2


Powershares Nasdaq Internet 15,2АФК Система 12,0МТС 11,0Google 9,8E-bay 7,9Amazon 6,7Priceline,com 6,6APPLE INC 6,4Verisign Inc, 3,8Activision Blizzard Inc, 3,6

Динамика за период ТД – Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold Miners

6 месяцев 2,8% –10,7%3 месяца –4,1% –11,6%1 месяц 4,0% 0,8%с начала года 0,0% –21,1%

ETF (Exchange tranded fund) – торгуемый на бирже фонд

ETF (Exchange traded fund) – торгуемый на бирже фонд

MVGDXJ(Market Vectors Junior Gold Miners) Index – индекс, отпражающий динамику золотодобывающих компаний




Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 75,2Ден.ср-ва и деб.задолженность 24,7 По данным на 30.11.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»

Цель инвестированияСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний агропромышленного сектора России, СНГ и других стран

Инвестицион ная стратегияAктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будет вкладываться в компании стран СНГ, 50% - в компании других стран. Срок ин-вестирования от 1 года. Инструментами инвестирования - акции компаний, а также ETF.


Розничная торговля 39,0Денежные средства 36,7Потребительские товары 9,3Машиностроение 6,3Удобрения 5,2Сельское хозяйство 3,6


Дикси Групп 13,5Пятерочка ГДР 12,0O’KEY 10,0Deere & Co 6,3Archer-daniels-midland 6,1Уралкалий 5,2Syngenta AG 3,6Росинтер 3,4Синергия 3,2




Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

Documents

Обзор работы паевых фондов (за период с 19.12.11 по 26.12.11)