73
I (Νομοθετικές πράξεις) ΟΔΗΓΙΕΣ ΟΔΗΓΙΑ 2011/61/ΕΕ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της 8ης Ιουνίου 2011 σχετικά με τους διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων και για την τροποποίηση των οδηγιών 2003/41/ΕΚ και 2009/65/ΕΚ και των κανονισμών (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 και (ΕΕ) αριθ. 1095/2010 (Κείμενο που παρουσιάζει ενδιαφέρον για τον ΕΟΧ) ΤΟ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ ΚΑΙ ΤΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΝΩΣΗΣ, Έχοντας υπόψη τη συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, και ιδίως το άρθρο 53 παράγραφος 1, Έχοντας υπόψη την πρόταση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, Έχοντας υπόψη τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ( 1 ), Έχοντας υπόψη τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Οικονομικής και Κοινω νικής Επιτροπής ( 2 ), Αποφασίζοντας σύμφωνα με τη συνήθη νομοθετική διαδικασία ( 3 ), Εκτιμώντας τα ακόλουθα: (1) Οι διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων (ΔΟΕΕ) είναι υπεύθυνοι για τη διαχείριση ενός σημαντικού ποσού επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων στην Ένωση, καθώς και για σημαντικά ποσά εμπορικών συναλλαγών σε αγορές για χρηματοοικονομικά μέσα, και μπορούν να ασκή σουν σημαντική επιρροή σε αγορές και εταιρείες στις οποίες επενδύουν. (2) Η επίδραση των ΔΟΕΕ στις αγορές στις οποίες δραστηριο ποιούνται είναι πολύ θετική, αλλά οι πρόσφατες χρηματοοι κονομικές δυσχέρειες τόνισαν τον τρόπο με τον οποίο οι δραστηριότητες των ΔΟΕΕ μπορούν επίσης να χρησιμεύσουν για την εξάπλωση ή την ενίσχυση των κινδύνων μέσω του χρηματοοικονομικού συστήματος. Οι μη συντονισμένες εθνι κές ανταποκρίσεις καθιστούν δύσκολη την αποδοτική διαχεί ριση αυτών των κινδύνων. Κατά συνέπεια, η παρούσα οδηγία επιδιώκει τη θέσπιση κοινών απαιτήσεων οι οποίες θα διέ πουν την έγκριση και την εποπτεία των ΔΟΕΕ, προκειμένου να προβλεφθεί συνεκτική προσέγγιση για τους συναφείς κιν δύνους και τις επιπτώσεις τους στους επενδυτές και στις αγορές στην Ένωση. (3) Οι πρόσφατες δυσχέρειες στις χρηματοοικονομικές αγορές υπογράμμισαν την ευπάθεια πολλών στρατηγικών των ΔΟΕΕ σε ορισμένους ή πολλούς σημαντικούς κινδύνους σε σχέση με επενδυτές, με άλλους συμμετέχοντες στις αγορές και με τις αγορές. Η θέσπιση ενός πλαισίου ικανού να αντι μετωπίσει τους εν λόγω κινδύνους, λαμβάνοντας υπόψη το πολυσχιδές φάσμα επενδυτικών στρατηγικών και τεχνικών που χρησιμοποιούν οι ΔΟΕΕ, είναι απαραίτητη για την πρό βλεψη ολοκληρωμένων και κοινών ρυθμίσεων εποπτείας. Ως εκ τούτου, η παρούσα οδηγία θα πρέπει να τεθεί σε ισχύ για ΔΟΕΕ οι οποίοι διαχειρίζονται όλους τους τύπους οργανι σμών οι οποίοι δεν εμπίπτουν στην οδηγία 2009/65/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 13ης Ιουλίου 2009, για τον συντονισμό των νομοθετικών, κανονι στικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με ορισμένους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) ( 4 ), ανεξαρτήτως του νομικού ή συμβατικού τρό που με τον οποίο ανατίθεται αυτή η ευθύνη στους ΔΟΕΕ. Οι ΔΟΕΕ δεν θα πρέπει να δικαιούνται να διαχειρίζονται ΟΣΕΚΑ κατά την έννοια της οδηγίας 2009/65/ΕΚ βάσει άδειας δυνάμει της παρούσας οδηγίας. (4) Η παρούσα οδηγία επιδιώκει τη διαμόρφωση εσωτερικής αγοράς για τους ΔΟΕΕ και εναρμονισμένου και αυστηρού ρυθμιστικού και εποπτικού πλαισίου για τις δραστηριότητες όλων των ΔΟΕΕ στο εσωτερικό της Ένωσης, συμπεριλαμβα νομένων αυτών που έχουν την καταστατική τους έδρα σε κράτος μέλος (ΔΟΕΕ της ΕΕ) και αυτών που έχουν την καταστατική τους έδρα σε τρίτη χώρα (ΔΟΕΕ εκτός ΕΕ). Δεδομένου ότι οι πρακτικές συνέπειες και οι ενδεχόμενες δυσκολίες του εναρμονισμένου ρυθμιστικού πλαισίου και της εσωτερικής αγοράς για τους εκτός ΕΕ ΔΟΕΕ που ανα πτύσσουν δραστηριότητες διαχείρισης και/ή εμπορίας εντός της Ένωσης και για τους ΔΟΕΕ της ΕΕ που διαχειρίζονται οργανισμούς εναλλακτικών επενδύσεων (ΟΕΕ) εκτός ΕΕ είναι EL 1.7.2011 Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης L 174/1 ( 1 ) ΕΕ C 272 της 13.11.2009, σ. 1. ( 2 ) ΕΕ C 18 της 19.1.2011, σ. 90. ( 3 ) Θέση του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου της 11ης Νοεμβρίου 2010 (δεν έχει ακόμη δημοσιευθεί στην Επίσημη Εφημερίδα) και απόφαση του Συμβουλίου της 27ης Μαΐου 2011. ( 4 ) ΕΕ L 302 της 17.11.2009, σ. 32.

Οδηγία 2011/61/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του ... · PDF filel 174/2 el Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής

  • Upload
    lehuong

  • View
    235

  • Download
    7

Embed Size (px)

Citation preview

  • I

    ( )

    2011/61/

    8 2011

    2003/41/ 2009/65/ () . 1060/2009 ()

    . 1095/2010

    ( )

    ,

    , 53 1,

    ,

    ( 1 ),

    ( 2 ),

    ( 3 ),

    :

    (1) () , , .

    (2) , . . ,

    , .

    (3) , . , , . , 2009/65/ , 13 2009, , () ( 4 ), . 2009/65/ .

    (4) , ( ) ( ). / ()

    EL 1.7.2011 L 174/1

    ( 1 ) C 272 13.11.2009, . 1. ( 2 ) C 18 19.1.2011, . 90. ( 3 ) 11 2010 (

    ) 27 2011. ( 4 ) L 302 17.11.2009, . 32.

  • , . , , / . , , , . , , .

    (5) , , , .

    (6) .

    (7) , , , .

    (8) . , , . , . , , , , , , , .

    (9) 2004/39/

    , 21 2004, ( 1 ) 2006/48/ , 14 2006, ( 2 ) . , , , , . , , , . de facto , .

    (10) . , , . . , , . , , , .

    (11) , , . . , , . ,

    EL L 174/2 1.7.2011

    ( 1 ) L 145 30.4.2004, . 1. ( 2 ) L 177 30.6.2006, . 1.

  • . , . , , , , . , . .

    (12) , .

    (13) , , , , , .

    (14) . , .

    (15) . , , . / . ,

    / / , , .

    (16) , .

    (17) , , 100 . EUR, , 500 . EUR. , . , , , , . , , . .

    (18) / , . .

    (19) , / . , , .

    EL 1.7.2011 L 174/3

  • (20) , . . , , , . , , . . , , 4 1 9) 2004/39/, .

    (21) . O , , . , . , 2003/41/ , 3 2003, ( 1 ), , , . 2009/65/, .

    (22) . . .

    (23) , . , , .

    (24) , , , . , , .

    (25) , , , .

    (26) 2009/384/ , 30 2009, ( 2 ) .

    (27) , ( ), () . 1095/2010 ( 3 ) (), . ( ), () . 1093/2010 ( 4 ), .

    EL L 174/4 1.7.2011

    ( 1 ) L 235 23.9.2003, . 10.

    ( 2 ) L 120 15.5.2009, . 22. ( 3 ) L 331 15.12.2010, . 84. ( 4 ) L 331 15.12.2010, . 12.

  • (28) , 153 5 , , , , , , .

    (29) . , . , , , , . . , .

    (30) , , , . , . , , , .

    (31) I. , , .

    (32) . , , , .

    (33) ,

    , . , . , , , .

    (34) , , , , , , , . , , , . . , , , 2009/65/, . , , .

    (35) . , . , . , 19 () . 1095/2010 . , , , .

    EL 1.7.2011 L 174/5

  • (36) .

    (37) , , . , , . , 16 2006/73/ , 10 2006, 2004/39/ , , ( 1 ).

    (38) , , , , .

    (39) , , , . , , , , .

    (40) , , omnibus.

    (41) , 98/26/ , 19 1998, ( 2 ),

    .

    (42) , , . , , .

    (43) , , . . , , , , , . . , . .

    (44) , . . , . , , , . , , , , .

    (45) , . ,

    EL L 174/6 1.7.2011

    ( 1 ) L 241 2.9.2006, . 26. ( 2 ) L 166 11.6.1998, . 45.

  • , , , , , , , , . , , , .

    (46) , , , : , , , , , .

    (47) 2009/65/, , .

    (48) , , , . .

    (49) , , , . ,

    , . , , . , , . , () () . 1092/2010 , 24 2010, ( 1 ), , . , , , .

    (50) , . , . .

    (51) , , .

    (52) , , .

    EL 1.7.2011 L 174/7

    ( 1 ) L 331 15.12.2010, . 1.

  • (53) , 2004/25/ , 21 2004, ( 1 ) 2004/109/ , 15 2004, ( 2 ). . , . , . , , , .

    (54) . , , , , . , , , , , . , , , , . , , , , , , , .

    (55) , , , .

    (56) ,

    . .

    (57) , , 24 , , , , , / , , , , , / , , , , , / , . , 2 V .

    (58) , , , . , , - . , 2002/14/ , 11 2002, ( 3 ) 2004/25/ 2004/109/. , , . , ,

    EL L 174/8 1.7.2011

    ( 1 ) L 142 30.4.2004, . 12. ( 2 ) L 390 31