1 2 1. - , ? 2. , () 3.4. Z- 5. 6. 7. 8. 3 9. " " 10.4 " " , , . , (, , ), "". . , , , . , . ? -, , , , . , " " . -, , , : - , , , . , , ( "") . , , . , . , . , , " " . , , , , , . , , , . : ( ), () , , , . : , , , . , , , ; , (, , ) . , . . , , ( , .). , , , , . . 5 1974 . , , " ", " " " ". , , . , ? : " ". ( , , : ""). : () (). , , . , , , . , , . . . , , , , , "", . : " -?" , : " ?" : ", , ?" : " 50 ". , : ", , ". " ?" . " , , 100% 100% , !" . , : " ?" ", ", . " , ?" . " , ". : . " ". , , , , . . , , . : 1. , 2. , 3. . 1. , . , , , . . , 6 - , , 400 350 . , 900, 350, . 2. ? : " ". , , , , . . . 3. ? : 100%, . 100%- . , , 90% , 100% , . , 123 2000 , . , .71 , . , , , . Timberland Ltd. , , , , , X % . X %, , . , , : 1) () ; 2) , . , , : 1) ? 2) ? . , . , . . . , . " ". , , , , . , . . , , . . .- , -, , . - : , , , , , , , , , , , , ( !) , , , , , , 5 , 12 . Timberland Ltd , . - , 100000. ?8 . 1.1, : 1) (), , 2) , . 1.1. 100000 , ? . 70000 , 30000. 30000 , , : , , 30000, , . - , . . 1.2.. 1.2. . 42%, , 42% . . 70000 30000, 100000 (.1.3.).9. 1.3. , , () (), . 1.1. 100000 . ( ) 70000, ( ) 30000. ! . 1.1 , , - . 1.1. Timberland Ltd (000) (000) 70 30 100 100 100 , , . , , . 60000 . 1 (fixed assets or capital expenditure).1. 08 , (. .) 60000 , 40000 (100000 60000), . 1.4, : 1.2. (000) (000) 70 30 100 40 60 10010. 1.4. Timberland Ltd , . : ( ..) 20000 10000 10000 4000040000 , , . , 0 (. . 1.5).. 1.5. Timberland Ltd 10000. , 30000 10000 ( ). ( ) : , . 60000 5 , 60000 : 5 = 12000; - , ? , , 4000. , .11 : 30000 (20000 + 10000 ) 10000 10000 12000 ( ) 4000 66000 66000 . , 20000 ( ). , , : (. ) 66000 20000 46000 , , , . , ( ) . 80000 10000 80000 , : ( ) 80000 10000 70000 Timberland Ltd 34000 (. 1.3). (Inland Revenue) . 10000. . , . 50% . 1.3. , Timberland Ltd : : ( ) : 80 000 () 46 000 34 000 10 000 24 000 12 000 12 000: 10 000, . , . . . . 1.4 Timberland Ltg . . :12 480006000012000, , () . : ( ) 20000 70000 10000 100000 , , . , 12000 ( ). , , : 10000 4000 10000 12000 36000 . 1.4. 1.4. , Timberland Ltd (000) : 10 4 10 12 (000) 70 48 ( ) 12 : 100 20 82 70 30 36 10:148 :148 . (. 1.5). 1.5. , Timberland Ltd (000)13 : 601248 100 20 701036 10 4 10 12 64 112 : 30 82 : 70 12 82 : (64 000).. 1.6 , 10000.. 1.6. . , ( ) . , , . 50 000, 10 000 5000. , . (. 1.6). 1.6. 14 70 30 10 110 60 20 10 10 100 / 10 0 10 : , , . , 1. , : . 2. (accruals) , , , . 3. , , . , , ( , ). , . , . . . (shareholders' funds) (equity). ? , , . ( ), , . , : 34 * 100% = 112 * 100% = 30,4%: "" . "" .: . , , (Building Society). , . , : 34 * 100% = 80 * 100% = 42,5%: "" .15 : . , , : = 100:36 = 2,78:1 : . . () , : 70 * 365 = 80 *365 = 319 . : , . , , . . , "" , . : 64 * 100% = 80 * 100% = 80%: .: , . "", . . : 30 * 100% = 80 * 100% = 36,6% : , "" . 1.7. R (Return) (Risk) (Readies) . , . . .162 , . : , . Timberland Ltd , , , . , (). : 1) , 2) , 3) , 4) , . , . : , , . , . 2.1 .. 2.1. , . , , . , . , . - , , . , , , , , , , , , . , , . , , . : , , , ,17 , , . : , , , , , , . , . , . , . 2.2..2.2. , . , . : , , , , . : , , , . . , , . ( ), ( ). , . , , .18 ( ), . . , , , , . : , , , , , . , . , , , , . . "" () "" (), , . .19 ( -) - . . , . , , - . - , . , . , , . ( ). ( -) (gross profit) (gross profit). , (gross margin, contribution). : : 100 000 80 000 20 000 20% (). , (mark-up). 25% (20/80 100). , (trading, operating profit) - , , . . : 100 000 80 000 20 00020 : 18 0002 000 . . 2.1 . . 100%, . 2.1. % % % % , . : : 100% 100%100100: 1. , . . , , (. . 3, , ). 2. , . , , . . : ( ) ? , , ? , , . . 2.2 , . , . .21 2.2. ,% , : : : Timberland Ltd , : . , ...:, . . . 300 150 150 50 100 , . . . 200 150 50 50 0 , . . . 500 300 200 100 100 : 1) , 2) , 3) , 4) . 1. 50 000 , .. . . ? 2. ? , , . 3. ? ? 22 ? 4. . , . 5. ? 50 : 50 .233, : (absorption costing), () (marginal costing) (activity based costing) . , , , , , . . "". , , , , . . . , , . ( fullcosting) . Timberland Ltd , . 36, . , 50 : 50. , : = 2 ./6 . 6 ... 2 ... = 33,3% . , . : ? . ? () . : : 1234 (30 000.x33,3%) 30 000 10 000 40 000 , , , , : ( over-recovery) ( under-recovery). , . , . : 1) , 2) , 24 , 3) , 4) . . 3.1 . ( ) 1 ( ), ( ) 2 ( ) , 3 ( ). 3.1. , : , : : , . , 1 3000 3000 9000 1000 9000 1000 3000 8000 10000 5000 5000 57000 28500 67000 168000 2 / 1 / 0,5 /. 2 4000 4000 10000 1000 12000 1000 4000 9000 11000 3000 8000 67000 3 5000 5000 13000 12000 12000 320002000 4000 18000 39000 2000 4000 5000 10000 12000 5000 12000 27000 33000 130007000 20000 84000 208000 , , , ( prime costs). : : 150 000 : 300 000. = 2 1 . - . . 3.2 30, 16 30 206 (""). 3.2. 50 25 60 20 130 30 160 16 176 30 206 1. , , . 2. ("") , : 300 000 3 000 000 10% 3. , : 400 000 4 000 000 10% , , , 300, 94, 76 , . X : 50 , 60 , 20 . 1 6 -, 2 17,5 -, ( 3). , . 1 2 3 : 6*2 = 17,50* 1= 1 .*0,50 = 12,00 17,50 0.50 30,00, , "" , , : 1. 2. 3. 4. 5. 6. ? ? , ? ? ? - ? , 26- . , , - , , - . , "" , , . , . , " " . , . : , . 80000 400002 10 . , : 200 000 ., 400 000 ., 800 000 . 800 000. 200 000 400 000 800 000 . 10 10 10 . 4 2 1 /. 14 12 11, . 200 000 . 14, , 800 000 11. 12, , 400 000 . , 5 . , , . 1000 . , , , 50, 100 ? 1 10 50 100 5 50 250 5001000 1000 1000 10001005 105 25 1527 , , . . 3.1, , , . , , .. 3.1. , 50 , 25, . 25, , . , , . 15, , 100. , , , ., , , . - . . , , , , , ? . , . , $ 25 , 6 , 10. , 50 . 12 . 4 . , . . , . , , . . ? . , . , , , , , ... . ? ? , ... . , , , , , , . , . , , 28 $ 1278 , . . ? $ 1278 ? -? . . , . $ 1813 . (). , ... , , 4 ... (). . - , , ? . . ... . . . 60 , $ 15 000 . , , , $ 250 . , "" . . , $ 250 ? . . $ 2063 . , 50 , 41 . . ? . , 6 , 47 . : 10 , 37 . . -! . . . , . () ... ? (). , . , ... , , , . : " , ". , . . . , , . (). ... . . ? . , . . . . . . , 50%, , , $ 2063 $ 1051,5 , 21 . (). ? . , . 11 , 10 . . 4 , 25 . (). , , , 25 10- ? , ! ? . . , 25 . ( ). , . , ? . ? . . - , 50 ... ... $ 25 , , . ( ). , . ! , , $ 2063 . ... ... ? (). ! . ... , , ... , 50 ( ). , , . () , , .. :29 , , . , . ( ) . " ". " . " " " " 1 .1 , . (. .) Timberland Ltd . 36. . 3.3 () . 3.3. ( ) 300 000 200 000 500 000 150 000 150 000 300 000 150 000 50 000 200 000 100 000 100 000 "" , . , - . , ..: 50%25%40% " " "P/V ratio" ( , "profit", V "volume")1 .1 . (. .) . 3.4 . 50 " ", . , , . 3.4. : , , 100 100 50 250 50 300 50 35030 ( ): 50 * 100% = 350 * 100% = 14,3% , . , - = . . , - , . $ 50, . ? $ 25 . . ! , , ? . , , G. , G. G : 10 2 12 8 2 10 , G. : . . 5 5 10 G , ? 8. 8 5 = 3 ( ). , , . . . , : 5 . , , , , :31 8 7 65 5 53 2 1 50 000 80 000 100 000150 000 (50 000 *3) 160 000 (80 000 *2) 100 000(100 000 *1) , . , , , , 1 .1 - "brand label switch". , - , , , ( !) . (. .) , , , " ", , . , " ". : 15 12 3 20% 20 15 5 25% D 30 40 20 25 10 15 33,33% 37,5% , : 1 - D 2 - 3 - 4 - , . , . , , , , , , . (key or limiting factors)1.1 " ". (. .) , . , , , , , D, 3 000 - . 10 000 . , .32 D /. - / . / -3 0,5 65 0,75 6,6710 2 515 5 3 : 1- 2- 3- 4-D : 1000 . 1000 . 500 . D 500 . , , 3000 - . / / - 1000 1000 500 5001000 1000 500 1505 3 10 156,67 6 5 35000 3000 5000 2250 15250 10000 5520750 500 1000 750 3000D . 150 D , 3000 - 750. ? , . , . (activity-based) , . . 3.5 .33 3.5. , , , , , , * , , , , , , . "", .. . . : : , 1000 500 500 1000 300 700 200 500 , , . , , . , , . , , . -. Wholesale, Ltd. 500 000 300 000 200 000 100 000 100 000 % 100 60 40 34 , ? , 100 000, .. 400 000, 100 000. : 400 000 240 000 160 000 100 000 60 000 % 100 60 40 , . , 60% , . , , , 100 000, = . 500 000 200 000, 250 000 100 000 . , 250 000. % 250 000 150 000 100 000 100 000 0100 60 40 : ,100 000 40%. = 250 000.(: = / 100%) . , . , . , : = ( ) . , 400 000, Wholesale Ltd (400 000-250 000) 40% = 150 000 40% = 60 000. , 200 000? :35 = ( ) , (200 000 - 250 000) 40% = -(20 000) . Wholesale Ltd (. 3.2) , ..3.2. , , ( "le point de mort" " "). , 250 000. , 250 000, " " . , 500 000, 100 000. , 250 000, " " . , 200 000, , 20 000. . : , , . , Wholesale Ltd 750 000, 250 000, 750 000 - 250 000 = 500 000, : 500 000750 000 = 66,7% 30% . . . "" (stepped fixed costs). . 3.3, , . .36 . ; , , . , , . . , , .. 3.3. , , . , , , , . , . . , , , (. 3.4). . , . . .37.3.4. : 1) , 2) , 3) , 4) , 5) . (.3.5 3.10).. 3.5. . 3.5 1 300, 4 480 ( 140 ), -2 752 (86 ) .38 , ..3.6. , . 3.6. - , , . , . ?. 3.7. , . 3.7 , , , , . : ,39 , , .. 3.8. , , , . : , , , , , .40.3.9. , , , .. 3.10. , ; , . : ( ), ( ),41 . : ? ? ? (profit/volume graph) (. 3.11). . , , , , , . , F. , . . ..3.11. , , , . , . : , . . 10 7 3 100 300 12 7 5 80 400 15 7 8 40 320 , . 3.12. , , . , . 3.13, 1 ( ), 2 , 3 . 1, 2 3. , . , . . 1 .1 , 1%. 42 , . (. .) .. 3.12. . 3.13 : , , ( ), , . : , ( ), - , , . Cumberland : , - . 300 000, 190 000. 65 000. 1. .43 : - 140 000 100 000 60 000 300 000 40 000 70 000 80 000 190 0002. . , , . = 110 000 100 = 300 000 *100 = 36,7 % 65 = = 36,7 % = 177.3.14. ( . ). 40 000 70 000 80 000 190 000 - 140 000 100 000 60 000 300 000100 000 30 000 -20 00071,5 30 -33,344.3.15. 140 000, 35 000, 91 000. 240 000, 65 000, 120 000. -, . , , . , - . , . 1980- . (Johnson) (Caplan) " " (The Relevance Lost The Rise and Fall of Management Accounting). , , , . , . , . ( ) , . , , . , , . , - . (Cooper) " " (activitybased costing, ABC). . , . , , (), . ---------------------------------> -------> -------> () , , , - , , -, , . ,45 . (activity-based management), , . , IBM, Unipart, Norwich Union, Cummins Engines British Airways. (cost object) , , , . , (cost pool) . , , . (activity centers) , , , , , , - . (cost driver) , , , , , , , , , . (facility sustaining expenses) , . . 3.16.. 3.16. . , , , , . . , . , 20 000. 46 , 10 000 . , , 2. . Zeus Optics Ltd ZSI. , 30 199 ., : 40000 24000 36000120000100000 20000 10%, , , 50%. : , ( ) , 10%. 5%. 20000 , 10000 , , 2000; 6000 , . : , , , , , .. . 199 19911. 40000 24000 6000120000 : 70000 50000 30000 20000 42% 17% 71500 60% 40% 16200063000 37800 9000 109800 52200 28000 24200 32% 15% 87500 54% 46%2.473. : 1. ? 2. ? 3. ? 4. ? 5. ? 6. ? 7. ? 8. , ? 9. 1? ""? 10. ?484 . , . . , , , , , . , . , . . "" . "" , . "" , , , . , , , : . "" , . , "" . : , , . , , . , . : , ; ; , , " " (overtrading); ; . , , . (master budget), . , , , : ; ; ; ; . " " (. . 54). , , , . " " , . , .49 (" ") . . , , . , , . : , , , , , , , , , , SWOT- ( , ). 1) , 2) , 3) , 4) , 5) . () , . . 4.1, 4.2, 4.3 , . 4.1. , . 6 7 8 .1 3000 4000 5000 .2 5000 6000 7000 . 6000 7000 8000 .4 4000 5000 3000 18000 22000 23000 4.2. , . .1 18000 28000 40000 86000 .2 30000 42000 56000 128000 . 36000 49000 64000 149000 .4 24000 35000 24000 83000 108000 154000 184000 446000 4.3. , . 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 .1 15000 15000 16000 4000 3000 12000 1000 4000 3000 13000 86000 .2 40000 20000 10000 4000 5000 1000 20000 28000 128000 . 6400 18600 30000 43000 12000 19000 20000 149000 .4 16000 4000 44600 6000 14000 43000 8000 44000 70000 13000 66000 43000 41000 446000 71000 454008300050 . - . , , . . - . , , , , , . . , . , , , . , . . . 1. . 2. . 3. . , 50%. : " . ". " ", . " ", , . : , , - , , , , . , . , , 800 , (. . 4.4). 4.4. , . 1000 10 000 5000 1000 3000 19 0001 000 8000 4000 800 8 700 4 600 850 3 200 17 350 700 . 600 . 50 . 200 . 1 550 .3000 15 800 , , : , ,51 , , / . 1 ? , , ? , , ? ? " " (zero-based budgeting)1 ? " " . . . / ? , ? ? ? ? : , ? , ? . 4.54.11 IBM PC ("As Easy As"). , , , . X, Y, Z, , Q, R, S, , U. , (. 4.5, 4.6). (. 4.7) . . . , . ( .) 4.5. , / 0,5 1 1,5 0,75 1 1,25 0,5 / 2 3 1,5 1 0,9 1,2 0,5 , 1 3 2.25X Y Z Q R S6.25 0,75 0,9 1,53,15 0,2552 U0,6 0,70,6 1,20,36 0.84 1,45 . . , , . 4.61. 0,5 6 1 6,5 1,5 5 , 3 6.5 7,5 , 51 000 149 500 157 500 358 000 (.4.9). (..) . , . . 4.7. .1 .2..4 18000 22000 2300015 3000 5000 6000 16 4000 6000 7000 16 5000 7000 80004000 5000 3000 . , , . , . 4.8. .1 45000 64000 80000 189000 .2 75000 96000 112000 283000 . 90000 112000 128000 330000 .4 60000 80000 48000 188000 270000 352000 368000 990000 4.9. ( , ) 3000 2000 1000 18000 8000 9000 -1000 22000 4000 2000 2000 23000 18500 8685017000 23000 2100053 15900 121250 : ( ) . 4.10. , X 3000 4000 Y 5000 4000 Z 7000 9000 10000 3000 Q 12000 6000 R 26000 12000 S 7000 8000 T 6000 5000 U 3000 2000 8500 17000 25500 17250 23000 28750 10500 12600 14700,, 9500 19000 16000 48000 27500 41250 10250 10250 17000 15300 14750 17700 11500 5750 11600 6960 13700 16440 180650 , . , , . 4.11. X Y Z Q R S U 8000 12000 13500 3000 5400 14400 4000 3000 2400 65700 , . : , , , . : , , , , , , , , , , ,54 (financial score card). . . , % , % , % / , % , , (current ratio) (acid test ratio) 12345678910 1112 . , . , . ( ) : ? ? : , ,55 , , , , , , , , , , . : (.. , , , 10% ), , , , . . 4.1 , .56.4.1. 575 . IBM ("As Easy As"). : . , , , . , -. : . . "" . : , , . , . , , : , , ; , ; , , ; : , , , ; : , , , ; ; : , , , , : , , ( ); : , , , , . , . . 5.1 , . 58 . 5.1. , , , , , , D 5600 4500 4500 2300 1800 187005400 3400 4300 5600 1200 199006 500 3200 2300 3200 1800 1700021000 18000 18000 10000 8000 7500020600 15600 21200 21000 11500 7500 7640019200 17000 10000 5900 73100 5.1 , . 5.1, . 5.2 .. 5.1. . 5.2. ( ) : , :59 , , 130 140 120 130 130 180 260 140 140 140 140 140 110 100 100 1 730 140 120 180 260 140 140 140 110 120 1 720 .5.3 , ..5.3. . 5.4 , .. 5.4. , 60 . . . 5.2 ; . 5.2. , , , , - , , , , , , , , - , , , , D19800 21000 17600 7600 1200021000 19800 14300 8700 100009800 8000 3400 1200 30009500 7300 3200 900 250056000 63000 54000 21000 3800058000 61000 49000 23000 3500028000 20000 10000 7000 3000 900029000 18000 4000 8000780007380025400234002320002260007000066000 . . 5.5 . 5.2..5.5. .5.6 . .61.5.6. . 5.3 . 5.3. , , , , % % 100% 100% 100% 100% , , . . , . . 5.4, . 5.4. ( ) - , , , R S T U V56 000 23 000 18 000 58 000 87 000242 00068 000 25 000 17 000 52 000 90 000252 00043 000 19 000 12 000 43 000 49 000166 000.5.7 , .5.8 .62. 5.7. . 5.8. . , , . " " : , "" , , " ". : "" , , , , , , . : , , ,63 , , , , . , - (18481923) , 80% 20% . , . : 80% 20% , 20% 80% , 80% 20% . : , . , 20% 80% . . 30% , 15% , , 50% , 5% . , . ABC--, , , , . 5.5. D F . . 50000 10000 1000 5000 100000 8000 200000 , , 60000 8000 25000 10000 32000 10000001,20 0,80 1,12 1 120 5,00 0,10 4,00 . 5.6. ABC- / , 5,00 4,80 4,00 0,10 , 25000 9600 32000 10000 1000000 , 25000 34600 66600 10000001 2 3 .. 100 D F5 000 2000 8000 100000 200000 , , .5.9. 20 50% , 30% 30% , 50 20%.64.5.9. . ; (accounts receivables). , . . , . , . : , , "" . . , , : (. . 5.7) , (. . 5.8), (. .5.10), (. . 5.9), (. . 5.10). . 5.7 . 5.7. 1 *30000/6000030 = 15 . 210000 100000 110 000 80 000 30 000 60 000 30 00030 30 15*651 . (. .) , .. , . 30 . 210 000, 75 . , , . 5.10.. 5.10. , . 5.8 . . , , . , . . , , "" . 5.8. , , , 560,00 200,00 360,00 2100,00 2 100,00 420,00 420,00 21,00 21,00 56,00 56,00 28,00 28,00 3 475,00 2 000,00 1 475,00 963,00 180 000,00 100% 30-60 , 210,00 500,00 60-90 , 150,00 1 600,00 90-120 , 120 ,Al Ltd B2Ltd C3Ltd D4Ltd E5Ltd F6Ltd G7Ltd .. Z26 Ltd 28,00 28,00 1000,0028,00 200,00 200,00 75,0075 000,00 41,7%363,00 600,00 10 500,00 60 000,00 23 000,00 7 000,00 15 000,00 58,3% 33,3% 12,8% 3,9% 8,3%. "". . "" 66 (. " ").. 5.9 , , . 5.9. C , % , % 1-30 3160 91-120 121 , . , . , . 63 52 76 20 3 60 50 75 25 65 48 74 70 18 6 2 100% 4,3 260 210 610 25 3 1 1 100% 4,2 220 200 600 66 461 100% 100% 4 4 280 300 220 230 550 620 , , . . . 5.10 : 100% , . 5.10. , , % ,% 10 95 20 75 65 10 10 0, 100% 5% , 95% . 20% , 75% . 65%, 10%. , , . 5.11. 5.11. 2 96 92 94 91 90 96 97 95 95 94 91 9080 81 77 74 72 70 76 77 75 70 69 68 15 13 13 14 12 10 9 9 8 10 12 7 : 671. ( " ") , .. . 2. . 3. (1 ..). 4. , . , . 5.12. 11000 11000 10000 21000 8000 29000 6000 35000 4000 39000 1000 40000 . .. 601 70000 592 70592 .. .. 104 94000 99 94099 .. .. 3 99997 2 99999 1 100000 1 2 3 4 5 6 .. 20 21 .. 50 51 .. 93 99 100 . . , . , : : , , ; , , : , , , ; , , : , , .68.5.11. ( , ) , , , . , "" , - . . . . 500 , , , 500, , , , , 500, . . 5.13 5 621, (500). 5.13. , 10 700 11 800 2 369 14 700 31000 70 569 100 (2) (3) (4) 7 500 6 500 1 900 6 700 13 000 35 600 50,4 35 600 100 100 30-60 61-90 91120 120 123 345 456 789 543 (1) % (1) % (2) , (3) % (4)3 200 2 100 230 4 300 7000 16 830 23,8 28 000 60,1 80,03 200 1600 6000 10 800 15,3 100000 10,8 10,0 239 1 200 900 3 000 1000 4 439 2900 6,3 4,1 80 000 5,5 2,5 100000 2,9 2,5(5)10075,1108,0221,9116,069 (5) 621: (1) . (2) . " 120 " . (3) (1) (2). (4) , . (5) (3) (4). (5) 500, . 500, , 500 .. 5.12. . 5.12, , , , . , . . , , , , . . , . : ! . , . , : , , - , , . , , (. 5.14). , . . "", , . , . 5.14 , 120 . ? 5.14. .70123 234 456 789 543 675(1) , 12 900 19 000 5 009 14 700 21 129 5 610 78 3483060 61-90 91-120 1207600 6000 1 900 6 700 3000 3 420 28 520 36,45400 6 100 2 870 4 300 7 690 2 190 28 550 36,46900 1 600 5 439 13 939 17,8 239 1 200 3000 4 439 9002000 29003,7%1005,7 , . 5.13, , .. 5.13. , . , : , , "" , , . , , . . (cash flow surplus). . . 5.14 , , , .71. 5.14. , , . , , , . , . , , , . . 5.15. 5.15. , , . / , , , 354525 10 3 1330 15 13 28 : , , "" ,72 ( , . (. .) . . . "" , . 12 - . , " ": , , , - , , , . . , . "", . . , , . , . 5.15.. 5.15. 736 , , . : 1) , , 2) ( ), 3) ( ), 4) . , , . : , , , , , . : (Return on Capital Employed) ,% . 18%. , ; , , . "" , , , (goodwill), , , . "", . , ( ) . , , :010% 1015% 1520% 2025% 25-30% 30% (Return on sales) , % . , . , , . , , ,, "cash and carry"1 . 1 , , , . (. .)74 , , 5 7%, , , ( , ). , . , , , . . (Asset velocity) , % . ( ) . , . : = = , 5% 6 = 30% 1994 4% 8 = 32% 1995 , , ( ), . (Gross profit margin) , % . , . . (. ). , . " ". (Break-even) - , , . , , . , 30%. (Operational leverage) , , % , . (Working capital control) ,% "" ( ) .75 , ( ), , . , . : / , . (Fixed asset turnover) , , . (Debtor days) * 365 . , . 80 . (Creditor days) * 365 . . , . (Stock turn)____________________________ * 365 - , . , , . , , , , . / . . (Cash cycle analysis) + , , , . . (Current ratio) - . , "" , 76 ; , . . (""), (""). 1,3 : 1, I : 1, . (Acid test) ( ) - . , . 1:1. , , , . (Gearing) , .%- , . . , . , : , , , . 40%. (Interest cover) , - . 3. (Debt capacity) , , - . . , . , , . . (Working worth) + (net worth) 2 ; , . , .77 (Financial strength) + - >1 , 1 2 , 2 -5 , < 5 . . 92 (" "). . , ( ), , . " " (. 6.1). , . . .. 6.1. Z- Z- 1968 . - . , :Z = 1,2 X1 + 1,4 2 + 3,3 + 0,6 4 + 5, X1 / , 2 / , / ,784 / , 5 / . , 1,81, , , , 2,7 , . 1983 . , : Z= 0,717 X1+ 0,847 2 + 3,107 + 0,42 4 + 0,995 5 ( 4 , .) "" 1,23. 1972 . : Z= 0,063 XI + 0,092 2 + 0,057 + 0,001 4, XI / , 2 / , / , 4 / . 0,037. 1977 . : Z= 0,53 XI + 0,13 2 + 0,18 + 0,16 4, X1 / , 2 / , / , 4 / . Z- 0,3, , , 0,2, . , Maxwell Communications Z- 19891991 . :1989 - 0,37 1990 - 0,24 1991 - 0,22 , . (Argenti). -. , : , . . 6.1. - - (- ) ( ) : ( , , , . .) " " 842 2 2 1 3 3 3 15 43 1079 10, - ( ) " " 25, 15 15 15 45 15 " " ( , " " , ) ( , , )4 443 12 - 100 " " 25 518 Marks&Spencer 4 , 35-70 25, 5 . -, ., - . 6.1. , 0 . -, . Ernst&Whinney ( Ernst& Young) . (, , ): -, , , / , ( ), , , , , -, "Hi-Tec" (" ") , , , , , . , . ? ? ? 100%?80 4 50%? ? ? "" ? ? , , ? ? ? ? "", ! ... , ! , . 6.2 6.7, (FINAL ANALYSIS), . Polly Peck Intenational , . , Z- . , . , . , , . . 6.2. / 12/89Polly Peck International12/88 8/87 8/8652 [1] [2]1 162 30070967 10052380 84652273 7171. , ---- / [3]-946 625 -781 080 215 675 186 020 1 325 217 000 -55 600 161 400 -22 800 138 600 -1320 184 700 -40 600 144 100 -24 500 119 600 -1 700-275 535 -189 640 105 311 84 0772 315.[5]107 626 -21 400 86 226 -16 577 69 649 -621465 84 542 -14 137 70 405 -9 107 61 298 -75[L] [L][L]-90081 [6] 0 137 700 [L] [L] 0 -49 300 88 400 17 220 -97 700 -28 700 -900 117 000 0 -26 100 90 900 13 631 -83 600 -24 400 408 69 436 0 0 61 223 0-11 891 -7 410 57 545 53 813 5 294 -19 200 -6 750 3 456 -9 431 -4 581[7] [7] [8] 6.3. / 2. - ( ): : / : / : [] 284 500 0 0 0 12/89 52 Polly Peck International 12/88 70 8/87 52 8/86 52[A][]1015800 514800 69400 4800 1 369700 519600 1015800 514800 69400 4800 1 369700 519600 246500 128100 443700 196600 265200 130700 955400 455400221195157861[A][] [] [] []1256 3928 222451 161789 221195 157861 1256 222451 3928 16178968393 35756 154420 110068 24967 247780 21096 166920[] [] []387500 84500 219100 130700 117100 61200 723700 276400 231700 179000 1601400 69860042741 37939 53367 24327 40372 136480 111300 333751 37868 100134 66786 228575[]-712000 -287460-125552-6163482 - [] , (minority interest) IE] [D] [D] -4700 -4140 -1080 -78-41000-20800-9886 197233-2940 163923843700 38620038500 805200 843700251001562712170 151753 163923361100 181606 386200 197233 6.4. Polly Peck International / 12/89 12/88 8/86 8/87 52 70 52 52 5. 5.1. () 215 675 28 700 20 / / 1 250 , / -118 400 / -247 100 / 122 800 2 945 5.2. 10 -55 600 -26 100 / -340 -79 085 5.3. -24 500186020 24400 30 -13001053116750 5084 077 4 581 602200 250-59707 -42180 76029 183292-32637-6 726-44352 -222 985 19593 56915 19 997 79 25415 -40600 -11891 1360 132176 -1657720 -21400 -7410 381 28506 -910720 -14 137 -5 575 31 59 593 -10 6795.4. ( / ): -284 500 0 -529 700 -64 600 -318 005 -3 5440 -70084 -68417 26720-284283 / 5.5. : 5.6. : / 5.7. () : 45 0 0 -982 340 -65 -900 0 -206 915 45 408 0 -47560 135 0 0 -22210369 100 444 740 303 000 134 500 130 700 265 20098 067 172 822-24235 4802 3871 21096 249671349 14232 15760 5336 2109670864 22238941759105 733 24 967 130 700 6.5. Polly Peck International / 12/89 12/88 8/87 8/86 52 70 52 52 8. 8.1. ( % ) 161,8 8.2. ( % 1) 8.3. / , % = / , % / (X) 9,3 18,7 0,50 16,2 19,1 0,85 22,9 28,3 30,9 0,81 0,83 25,7 158,2 264,8 565,5 325, 7 1061,1 188,6 127,5 181,2 349,6 206,0 400,7 139,1 127,3 146,0 185,3 161,6 221,1 133,2 126,9 151,5 133,3 126,9 151,5 8.4. ( , % ) = = -81,4 0,1 18,7 100 100 -80,8 -0,1 19,1 100 -72,3 0,6 28,3 100 -69,3 0,2 30,984 = -4,8 -2,0 -4,2 -0,1 7,6 -4,2 -2,5 -2,7 -0,3 9,4 -5,6 -4,4 -3,1 -0,1 15,1 -5,2 -3,3 -2,7 -0,0 19,78.5. ( / ) () X 1,07 5,02 0,73 4,72 2,62 1,62 4,45 1,19 6,37 3,87 1,71 3,42 4,10 1,14 5,57 2,47 1,20 7,66 2,49 1,69.8.6. , ( 365/ ) ( ) ( ) 77 57 66 148 147 70 49 48 139 94 ( ) 84 74 ( ) 8.7. : ( / ) - , ( ) 5,674 6,1333,6272,72911,900 11,570 2,220 16,39 3,51 2,210 9,74 4,7119,840 29,020 5,610 17,38 6,96 8,960 24,24 10,45 6.6. / 9. 9.1. ( / ) ( / ) 9.2. / , % / , % 12/89 52 Polly Peck International 12/88 8/87 70 52 8/86 5213,622,732,237,016,426,335,337,468,7 36,352,8 39,950,4 41,943,6 49,985 / , % 9.3. : ( / ) ( / ) 9.4. ( / ) (" ": / ) / 196,6 94,7 85,3 60,73,90 2,794,55 4,48 1,67 1,825,03 5,84 1,675,98 8,260,98 8,901,20 4,831,31 3,581,31 2,50 (( )/ 100%), (%) 9.5. (>1 - , 1 2 , -2 5 ,